Zatrudnienie dla dolara

  (poniedziałek, 8-06, 8:50)

★ USA: w maju zatrudnienie w sektorze pozarolniczym ponad dwukrotnie przekroczyło oczekiwania analityków.
★ Wall Street: Technologiczny Nasdaq zanotował najgorszą sesję od kwietnia 2025.
★ Kalendarz Eko: indeks nastrojów inwestorów w strefie euro (Sentix). 

Za nami

   ● [Raport DP]   Piątkowy raport Departamentu Pracy USA zwiększył oczekiwania rynku na jastrzębi zwrot w polityce Fed. W maju zatrudnienie w sektorze pozarolniczym ponad dwukrotnie przekroczyło oczekiwania analityków (172 tys. vs prognoza 85 tys.; poprzednio 175 tys.), a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie z kwietnia (4,3% vs prognoza 4,3%; poprzednio 4,4%). Pod wpływem tych publikacji prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed w grudniu wzrosło z 38,2% do 42,8% (wg narzędzia FedWatch).   ● [USD, Giełdy]   Taka perspektywa sprzyjała dolarowi (EUR/USD min. 1,1516) oraz szkodziła amerykańskim akcjom. Technologiczny Nasdaq zanotował najgorszą sesję od kwietnia 2025 (-4,18%). Traciły także waluty rynków wschodzących. Mimo długiego weekendu w Polsce, przecena nie ominęła złotego (EUR/PLN max. 4,2481, USD/PLN max. 3,6869).

Przed nami

   ● [Sentix]   Dziś na rozgrzewkę rozpoczynającego się tygodnia poznamy aktualną wartość indeksu Sentix (o g. 10:30), który pokaże nam, jak kształtują się nastroje inwestorów finansowych w strefie euro. Wzrost tego wskaźnika poprawi pozycje startową euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1600) i jego peryferyjnych sąsiadów (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2000, USD/PLN: 3,6000), a spadek ją pogorszy (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500; punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000).   ● [Eko-hit tygodnia]   W rozpoczynającym się tygodniu, najważniejszymi wydarzeniami ekonomicznymi będą: środowa publikacja danych o amerykańskiej inflacji CPI w maju oraz czwartkowa decyzja Europejskiego Banku Centralnego ws. stóp procentowych ECB. Uczestnicy rynków finansowych pozostają również wyczuleni na rozwój sytuacji pomiędzy USA a Iranem. 

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Iran analizuje, a inflacja rośnie

 (środa, 3-06, 8:50)

★ Iran analizuje porozumienie z USA ws. zakończenia konfliktu, ale komunikacja pozostaje ograniczona.
★ Strefa euro: inflacja HICP wzrosła zgodnie z prognozami.
★ USA: liczba wakatów wg JOLTS wyraźnie wzrosła.
★ Kalendarz Eko: z USA raport ADP, ISM dla usług oraz Beżowa Księga Fed. 

Za nami

Na rynku walutowym wtorkowa sesja przyniosła umiarkowaną poprawę nastrojów, choć inwestorzy nadal pozostają wrażliwi na informacje z Bliskiego Wschodu.   ● [Iran, ropa]   Doniesienia o analizowaniu przez Iran propozycji porozumienia z USA oraz sygnały o możliwej deeskalacji konfliktu wsparły rynki, ograniczając wcześniejszą presję na ryzykowne aktywa (EUR/PLN min. 4,2306, USD/PLN min. 3,6310). Jednocześnie brak jednoznacznego przełomu w rozmowach sprawia, że inwestorzy pozostają ostrożni, a temat Bliskiego Wschodu nadal będzie kluczowym czynnikiem dla cen surowców i nastrojów inwestycyjnych.   ● [EUR]   Wzrost inflacji HICP w strefie euro do 3,2% r/r (zgodnie z prognozami) podtrzymał oczekiwania na podwyżkę stóp ECB, co było wsparciem dla wspólnej waluty (EUR/USD max. 1,1655) Szczególnie istotny pozostaje komponent energetyczny, który odpowiada za znaczną część presji cenowej i może utrzymać jastrzębie nastawienie banku centralnego.   ● [USA]   Raport JOLTS pokazał duży wzrost liczby wakatów, jednak jednocześnie spadek rezygnacji z pracy sugeruje ostrożność pracowników i utrzymanie scenariusza „slow hire, slow fire”. Dane te wpisują się w obraz rynku pracy, który pozostaje stabilny, ale coraz mniej dynamiczny w obliczu rosnącej niepewności gospodarczej.   ● [PL]   Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami pozostawiła stopy procentowe bez zmian, wskazując na niepewność związaną z sytuacją geopolityczną i inflacyjną. W praktyce oznacza to kontynuację podejścia „wait and see”, przy jednoczesnym monitorowaniu wpływu cen surowców na krajową inflację.

Przed nami
   ● [Rynek pracy w USA]   Dzisiejsza sesja upłynie pod znakiem danych z amerykańskiego rynku pracy. Raport ADP będzie pierwszym sygnałem przed piątkowymi payrolls’ami i może ustawić oczekiwania rynków finansowych wobec kondycji gospodarki USA.   ● [ISM]   Dodatkowo poznamy indeks ISM dla usług — jego ewentualne umocnienie mogłoby wesprzeć dolara i ograniczyć oczekiwania na obniżki stóp Fed.   ● [Scenariusze]   Lepsze wyniki z gospodarki USA zmniejszą szanse luzowania polityki Fed i będą sprzyjać umocnieniu USD (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1600), kosztem walut G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000). Słabsze dane zza oceanu zwiększą presję na dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1700) i mogą wesprzeć złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2000, USD/PLN: 3,6000).   ● [Fed / ryzyko]   Wieczorna publikacja Beżowej Księgi Fed dostarczy dodatkowych informacji o stanie gospodarki USA, ale wpływ na rynek może być ograniczony. Kluczowym czynnikiem pozostaje sytuacja geopolityczna — każda zmiana narracji wokół konfliktu USA–Iran może szybko przełożyć się na zmienność na rynku walutowym.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Zamknięte rozmowy, zamknięta cieśnina

 (wtorek, 2-06, 8:50)

★ Tasnim: Iran zaprzestanie wymiany wiadomości z USA i podejmie kroki w celu całkowitego zamknięcia Cieśniny Ormuz.
★ USA: w maju aktywność w sektorze przemysłu wg ISM wzrosła do najwyższego poziomu od czterech lat.
★ Polska: w poprzednim miesiącu indeks PMI dla sektora przemysłu niespodziewanie wzrósł do najwyższego poziomu od kwietnia 2025.
★ Kalendarz Eko: inflacja HICP w strefie euro, amerykański raport JOLTS oraz decyzja RPP ws. stóp procentowych NBP.

Za nami
Na rynku walutowym czerwiec rozpoczął się negatywnie dla złotego.   ● [USA-Iran, ropa]   PLN oraz inne waluty rynków wschodzących straciły na wartości po tym, jak agencja informacyjna Tasnim podała, że Irańscy negocjatorzy zaprzestaną wymiany wiadomości z USA, a Teheran podejmie kroki w celu całkowitego zamknięcia Cieśniny Ormuz w odwecie, za ciągłe naruszenia zawieszenia broni. Pod wpływem tych doniesień ceny ropy Brent powróciły powyżej granicy 100/bbl.   ● [ISM]   Zwyżce kursu USD/PLN sprzyjała pro-dolarowa informacja o najwyższej od czterech lat aktywności w amerykańskim sektorze przemysłu wg ISM w maju (54 pkt vs prognoza 53 pkt; poprzednio 52,7 pkt).   ● [PMI]   Straty złotego (EUR/PLN max. 4,2402, USD/PLN max. 3,6530) limitował najwyższy od kwietnia 2025 wynik indeksu PMI dla polskiego sektora przemysłu w poprzednim miesiącu (49,4 pkt vs prognoza 48,6 pkt; poprzednio 48,8 pkt). Ponadto GUS zrewidował w górę finalne dane nt. wzrostu gospodarczego w naszym kraju w I kwartale z 3,4% r/r do 3,5% r/r.

Przed nami
   ● [HICP]   W pierwszej części dzisiejszej sesji poznamy dane o inflacji HICP w strefie euro. Jej prognozowany wzrost z 3% r/r do 3,2% mógłby zachęcić inwestorów do zwiększenia zakładów na czerwcową podwyżkę stóp ECB, co byłoby z korzyścią dla euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1700) oraz ze szkodą dla jego sąsiadów z CEE (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000). Z kolei niższy wynik mógłby utemperować oczekiwania rynku w tej sprawie, co rzecz jasna byłoby negatywne dla wspólnej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1600) oraz pozytywne dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2000, USD/PLN: 3,6000).   ● [JOLTS]   W drugiej połowie dnia zostanie opublikowany raport JOLTS, który poinformuje nas o liczbie wakatów w amerykańskiej gospodarce. Rynek spodziewa się jej spadku z 6,866 mln w marcu do 6,82 w kwietniu, co może szkodzić amerykańskiej walucie.   ● [RPP]   W międzyczasie krajowa Rada Polityki Pieniężnej ogłosi decyzje ws. poziomu stóp procentowych NBP. Analitycy oczekują utrzymania ich bez zmian. 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Pokojowe ramy dla złotego

  (piątek, 29-05, 8:50)

★ Axios: negocjatorzy USA i Iranu doszli do konsensusu ws. ram umowy o zakończeniu wojny, ale porozumienie nie uzyskało jeszcze ostatecznej aprobaty prezydenta Trumpa.
★ Stany Zjednoczone: w kwietniu inflacja PCE wzrosła do najwyższego poziomu od maja 2023.
★ Kalendarz Eko: inflacja CPI w Polsce oraz wystąpienia publiczne Schmida, Paulson i Bowman z Fed. 

Za nami
W czwartek na rynku walutowym utrzymywały się pro-złotówkowe nastroje (EUR/PLN min. 4,2258, USD/PLN min. 3,6244).   ● [USA-Iran, ropa]   PLN oraz inne waluty rynków wschodzących zyskały po doniesieniach portalu Axios o tym, że negocjatorzy USA i Iranu doszli do konsensusu ws. ram umowy o zakończeniu wojny, ale porozumienie nie uzyskało jeszcze ostatecznej aprobaty prezydenta Trumpa. Jego warunki zakładają wznowienie negocjacji dotyczących irańskiego programu nuklearnego, zapewnienie nieograniczonego przepływu żeglugi przez Cieśninę Ormuz oraz uwzględnienie zobowiązań Iranu w zakresie wzbogacania uranu, a także ewentualne rozmowy na temat złagodzenia sankcji.   ● [PCE USA]   Zyski walut EM limitowała wczorajsza publikacja wyników amerykańskiego wskaźnika PCE (preferowanego przez Fed miernika inflacji), która dostarczyła nowych argumentów jastrzębiom z FOMC, za zaostrzeniem polityki pieniężnej w USA. W kwietniu indeks przedstawiający średni wzrost cen konsumpcyjnych podstawowych wydatków osobistych wzrósł z 3,5% do 3,8%, osiągając najwyższą wartość od maja 2023. 

Przed nami
   ● [CPI PL]   Koniec tygodnia przyniesie publikacje danych o inflacji CPI w Polsce. Jej prognozowany wzrost z 3,2% do 3,7% może zwiększyć nacisk na RPP ws. podwyżek stóp NBP, co byłoby z korzyścią dla złotego (punkty wsparcia: EUR/PLN 4,2000, USD/PLN 3,6000). Z kolei niższy wynik byłby argumentem dla RPP za utrzymaniem monetarnego status quo, co byłoby szkodliwe dla złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000).   ● [Fed]   Rynek bazowy EUR/USD może podążać za narracją płynącą z amerykańskiego banku centralnego. Po południu swoje wystąpienia publiczne zaplanowane mają prezesi oddziałów Rezerwy Federalnej w Kansas Citi (Jeffrey Schmid) i  Filadelfii (Anna Paulson) oraz członkini zarządu Banku Michelle Bowman. Ich głosy za podwyżką stóp Fed będą wspierać dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1570), a przeciwko zaostrzeniu polityki Banku będą mu ciążyć (punkt oporu EUR/USD: 1,1670). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.