Blog FX - Wspólny Rynek

Spotkanie na 63%

(środa, 20-08, 8:50)

★ Giełda Kalshi: inwestorzy widzą 63% szans na spotkanie Zełenskiego z Putinem w tym roku (vs 40% w poniedziałek).
★ USA: w lipcu liczba wydanych pozwoleń na budowę domu nadspodziewanie spadła.
★ Kalendarz Eko: protokół z ostatniego posiedzenia Fed.

Za nami

● [PLN] We wtorek złoty pozostawał w trendzie wzrostowym, gdyż poniedziałkowe spotkanie prezydentów USA i Ukrainy na nowo rozbudziło oczekiwania inwestorów na bliskie zakończenie wojny za naszą wschodnią granicą. Uczestnicy giełdy Kalshi (na której notowane są kontrakty terminowe na wydarzenia polityczne) dają 63% szans na spotkanie Wołodymyra Zełenskiego z Władimirem Putinem jeszcze w tym roku (wobec 40% spodziewanych jeszcze w poniedziałek). Wzrost nadziei na przełom dyplomatyczny w relacjach Moskwy z Kijowem sprawił, że kurs EUR/PLN spadł do najniższego poziomu od prawie miesiąca (min. 4,2392). ● [USD] Zniżce kursu USD/PLN (min. 3,6290) sprzyjała anty-dolarowa informacja o nadspodziewanym spadku ilości wydanych pozwoleń na budowę domu w USA w lipcu (1354 tys. vs prognoza 1388 tys.; poprzednio 1393 tys.). Makroekonomicznym pocieszeniem dla właścicieli zielonej waluty była wiadomość o najwyższej od lutego liczbie rozpoczętych budów domów za oceanem w analogicznym okresie (1428 tys. vs prognoza 1295 tys.; poprzednio 1358 tys.)

Przed nami
● [Fed] Przysłowiowym gwoździem programu dzisiejszej sesji będzie publikacja zapisu ostatniego posiedzenia amerykańskiego banku centralnego, który poznamy o godzinie 20:00. Gołębi protokół mógłby nakręcić oczekiwania inwestorów na to, że podczas piątkowego wystąpienia w Jackson Holle prezes Powell zapowie wznowienie cyklu obniżek stóp Fed we wrześniu. Byłoby to szkodliwe dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1800) oraz korzystne jego rywali z G10 i z rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). Natomiast stonowany dokument mógłby ostudzić nastawienie rynku i umocnić zieloną walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500), kosztem jej konkurentów (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,500).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Trump - Zełeński II

(wtorek, 19-08, 8:50)

★ Zełenski (UKR) przekazał, że jest gotów na spotkanie z Putinem (RUS).
★ USA: wg NAHB w sierpniu nastroje na rynku nieruchomości niespodziewanie się pogorszyły.
★ Kalendarz Eko: dane z USA nt. pozwoleń i rozpoczętych budów domów oraz wystąpienie publiczne Bowman (Fed).

Za nami

● [Trump-Zełenski] Wczorajsze spotkanie prezydentów USA i Ukrainy zwiększyło nadzieje inwestorów na bliskie zakończenie wojny za naszą wschodnią granicą. Po jego zakończeniu Wołodymyr Zełenski przekazał, że jest gotów na spotkanie trójstronne [z Władimirem Putinem]. Z kolei Donald Trump poinformował, że Rosja zgodziła się na gwarancje bezpieczeństwa dla Ukrainy, a główny ciężar ich realizacji mają ponieść państwa europejskie. Budujące informacje z Białego Domu ucieszyły złotego (EUR/PLN min. 4,2447). ● [USA] Zniżce kursu USD/PLN (min. 3,6394) sprzyjała anty-dolarowa wiadomość o niespodziewanym pogorszeniu nastrojów na amerykańskim rynku nieruchomości. W sierpniu indeks NAHB spadł z 33 pkt w lipcu do 32 pkt, podczas gdy rynek spodziewał się jego wzrostu do 34 pkt.

Przed nami
● [USA] Dziś na makroekonomicznej agendzie inwestorów znajdują się dane z USA nt. pozwoleń i rozpoczętych budów domów w lipcu oraz wystąpienie publiczne członkini zarządu amerykańskiego banku centralnego. Gorsze wyniki z rynku budowlanego oraz głos Michelle Bowman za wrześniową obniżką stóp Fed osłabią dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1800), umacniając jego rywali z koszyków G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). Natomiast przeciwny splot ekonomiczny wesprze zieloną walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500; punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7500).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Konkretne, korzystne i beznadziejne rozmowy

(poniedziałek, 18-08, 8:50)

★ Putin: piątkowe rozmowy z prezydentem Trumpem ws. Ukrainy były bardzo konkretne i korzystne
★ Reuters: prezydent Ukrainy odrzucił propozycję Putina polegająca na zakończeniu wojny w zamian za Donieck
★ Kalendarz Eko: amerykański indeks nastrojów na rynku nieruchomości (NAHB) oraz spotkanie Trump-Zełenski.

Za nami

● [Trump-Putin] Końcówka poprzedniego tygodnia upłynęła na rynkach finansowych w oczekiwaniu na piątkowe spotkanie prezydentów USA oraz Rosji. Po rozmowach na Alasce Władimir Putin poinformował, że rozmowy były bardzo konkretne i korzystne. Donald Trump przekazał zaś, że "wiele punktów zostało uzgodnionych, jest raptem tylko kilka, które zostały". Dodał że „nie dotarliśmy do rezultatu, ale mamy bardzo dobrą szansę dojścia do rezultatu”. W wspólnym oświadczeniu przywódcy EU napisali, że z zadowoleniem przyjęli działania prezydenta USA na rzecz powstrzymania rozlewu krwi w Ukrainie, zakończenia wojny napastniczej prowadzonej przez Rosję oraz osiągnięcia sprawiedliwego i trwałego pokoju (…). Zgodnie z planem prezydenta Trumpa, kolejnym krokiem muszą być dalsze rozmowy z udziałem prezydenta Zełenskiego”, z którym spotka się dzisiaj. Z przecieków agencji Reutersa ukraiński przywódca miał odrzucić propozycję Putina polegającą na zakończeniu wojny w zamian za Donieck. ● [PLN] Spadek nadziei za szybkie zakończenie wojny za naszą wschodnią granicą szkodzi złotemu (EUR/PLN max. 4,2620, USD/PLN max. 3,6405).

Przed nami
● [USA] Oprócz spotkania Trumpa z Zełenskim, dziś warto zwrócić uwagę na publikacje danych nt. nastrojów na amerykańskim rynku nieruchomości. Źródłem wiedzy w tej sprawie będzie indeks NAHB (National Association of Home Builders). ● [Scenariusze] Jego spadek mógłby zwiększyć presję na Fed ws. podwójnej obniżki stóp Fed we wrześniu, co byłoby negatywne dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1800) oraz pozytywne dla jego rywali z koszyka G10 i z rynków wschodzących (punkty wsparcia: EUR/PLN 4,2300, USD/PLN 3,6000). Natomiast wzrost byłby argumentem dla polityków FOMC za standardowym cięciem, a dla inwestorów za zakupem zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500) np. za złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Podwójne zamówienie Bessenta

(czwartek, 14-08, 8:50)

★ Bessent (sekretarz skarbu USA): Fed powinien dokonać 50-punkowej obniżki stóp procentowych we wrześniu.
★ Polska: w II kwartale br. gospodarka urosła o 3,4% r/r.
★ Kalendarz Eko: inflacja PPI w USA oraz amerykański raport jobless claims.

Za nami

● [USD] Wczorajsza sesja walutowa przyniosła dalszy spadek wyceny dolara. Niechęć inwestorów do zielonej waluty zwiększyła wypowiedź amerykańskiego sekretarza skarbu Scotta Bessenta, który oświadczył, że Fed powinien dokonać 50-punkowej obniżki stóp procentowych we wrześniu. W jego ocenie oprocentowanie funduszy federalnych powinno być obecnie niższe o 150-175 pb. Pod wpływem tych słów kurs EUR/USD wzrósł do max. 1,1730, a rynek USD/PLN spadł do min. 3,6245. ● [PLN] Jednocześnie wsparciem dla złotego (EUR/PLN min. 4,2484) stała się informacja o wzroście dynamiki polskiego PKB w II kwartale br. (3,4% r/r vs prognoza 3,4%; poprzednio 3,2%). Dodatkowym atutem makroekonomicznym naszego pieniądza były dane o bilansie płatniczym Polski, które niespodziewanie pokazały nadwyżkę na rachunku bieżącym w czerwcu (651 mln EUR vs prognoza -1080 mln EUR; poprzednio -1838 mln EUR).

Przed nami
● [USA] W dzisiejszym Kalendarzu Eko największą uwagę przyciągają dane z USA dot. inflacji cen producentów w lipcu oraz liczby osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu. ● [Scenariusze] Spadek wskaźnika PPI i wzrost wniosków jobless claims byłyby kolejnym powodem dla polityków Fed, do wznowienia obniżek stóp we wrześniu, co odbiłoby się negatywnie na dolarze (punkt oporu EUR/USD: 1,1800) oraz pozytywnie dla jego rywali spod znaków G10 i z EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). Natomiast przeciwny splot informacji makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych mógłby ostudzić oczekiwania rynku na powakacyjne cięcie stóp Fed i umocnić zieloną walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500), kosztem m.in. złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7500). Potencjalne zmiany na rynkach walutowych mogą być ograniczone z powodu oczekiwania na jutrzejsze spotkanie Trump-Putin.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Dolar złapał (in)flaka

(środa, 13-08, 8:50)

★ USA: w lipcu inflacja CPI utrzymała się na poziomie z czerwca.
★ Niemcy: wg ZEW w sierpniu nastroje inwestorów nadspodziewanie się pogorszyły.
★ Kalendarz Eko: PKB Polski w II kw. oraz wystąpienia publiczne trzech polityków Fed.

Za nami

● [USA] Wczorajsze dane o amerykańskich cenach konsumpcyjnych dostarczyły politykom amerykańskiego banku centralnego kolejnego argumentu za wznowieniem obniżek stóp Fed we wrześniu. W lipcu inflacja CPI utrzymała się na poziomie z czerwca (tj. 2,7% r/r), podczas gdy rynek oczekiwał jej wzrostu do 2,8%. Pod wpływem tej publikacji prawdopodobieństwo powakacyjnego cięcia stóp funduszy federalnych wzrosło do 94,4% (z 84,5% wczoraj rano). Bliska perspektywa luzowania polityki pieniężnej USA szkodziła dolarowi (EUR/USD max. 1,1697). ● [DE] Zyski złotego (EUR/PLN min. 4,2522, USD/PLN min. 3,6381) oraz innych walut EU limitowała wiadomość o nadspodziewanym pogorszeniu nastrojów ekonomicznych w Niemczech. W sierpniu indeks Instytutu ZEW stopniał z 52,7 pkt w lipcu do 34,7 pkt (wobec oczekiwanego spadku do 40 pkt).

Przed nami
● [PKB PL] Dziś poznamy wstępne dane nt. wzrostu gospodarczego w Polsce w II kwartale. Analitycy spodziewają się wzrostu naszego PKB z 3,2% do 3,4%. Materializacja tej prognozy (lub rzecz jasna wyższy wynik) umożliwiłaby zwiększenie popytu na złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6500). W przypadku negatywnej niespodzianki nasza waluta mogłaby pogłębić straty z tego tygodnia (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7500). ● [Fed] Rynek bazowy EUR/USD będzie podążał za monetarną narracją polityków amerykańskiego banku centralnego. W kolejności chronologicznej wypowiedzą się prezesi oddziału Rezerwy Federalnej z Richmond (Tom Barkin), Chicago (Austan Goolsbee) oraz z Atlanty (Raphael Bostic). Głosy z FOMC za wznowieniem obniżek stóp Fed we wrześniu osłabią dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1700), a za wydłużeniem przerwy go umocnią (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500).

Rozejm, który jest i rozejm, którego nie będzie

(wtorek, 12-08, 8:50)

★ Zełenski: Ukraina nie zgodzi się na odstępstwa od konstytucji i nie podaruje własnej ziemi rosyjskiemu okupantowi.
★ Trump przedłużył rozejm handlowy z Chinami o kolejne 90-dni.
★ Kalendarz Eko: inflacja CPI w USA.

Za nami

● [UKR-RUS] Po ubiegłotygodniowym optymistycznym przyjęciu informacji o piątkowym spotkaniu prezydenta Trumpa z Putinem, wczoraj inwestorzy stali się bardziej ostrożni w ocenie szans na bliskie zakończanie wojny pomiędzy Rosją a Ukrainą. Ich optymizm wyparował po tym, jak w weekend ukraiński prezydent Zełenski powiedział w weekend, że jego kraj nie zgodzi się na odstępstwa od konstytucji i nie podaruje własnej ziemi rosyjskiemu okupantowi. Wg przecieków dziennika Wall Street Journal właśnie to jest dla Moskwy warunkiem rozejmu. Spadek nadziei na deeskalacje konfliktu za naszą wschodnią granicą szkodził złotemu (EUR/PLN max. 4,2602, USD/PLN max. 3,6751). ● [USA-ChRL] Straty naszej waluty zamortyzowała decyzja Trumpa o przedłużeniu rozejmu handlowego z Chinami o kolejne 90-dni .

Przed nami
● [CPI USA] Ekonomicznym hitem dzisiejszej sesji będzie publikacja lipcowych danych o amerykańskiej inflacji CPI. Jej prognozowany wzrost (jeśli się spełni) może zrodzić wątpliwości wśród inwestorów ws. wrześniowej obniżki stóp Fed (aktualnie 86,5% szans wg narzędzia FedWatch). Byłoby to z korzyścią dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500) oraz ze szkodą dla jego rywali z G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7500). Natomiast spadek dynamiki cen zwiększyłby przekonanie inwestorów ws. powakacyjnego cięcia stóp w USA, co byłoby negatywne dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1700), a więc pozytywne dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6500).

Waller postrachem dolara

(poniedziałek, 11-08, 8:50)

★ Bloomberg: faworytem do zastąpienia Jerome Powella na stanowisku prezesa Fed jest członek zarządu Banku Christopher Waller.
★ Kotecki (RPP): w tym roku czeka nas jeszcze co najmniej jedna, być może dwie obniżki stóp NBP.
★ Kanada: w lipcu zatrudnienie spadło najbardziej od stycznia 2022.

Za nami

● [Fed] W piątek rynki finansowe żyły spekulacjami na temat osoby przyszłego prezesa Banku Rezerwy Federalnej. Wg przecieków agencji Bloomberga z Białego Domu, faworytem do zastąpienia Jeromea Powella jest członek zarządu Fed Christopher Waller, który na ostatnim posiedzeniu FOMC głosował za obniżką stóp funduszy federalnych. Perspektywa wyboru gołębiego sternika amerykańskich władz monetarnych ciążyła dolarowi (EUR/USD max. 1,1679), zachęcając inwestorów do zakupów relatywnie wyżej oprocentowanych walut rynków wschodzących, w tym złotego (EUR/PLN min. 4,2433, USD/PLN min. 3,6361). ● [RPP] Zyski naszej waluty limitowała opinia Ludwika Koteckiego z RPP, że w tym roku czeka nas jeszcze co najmniej jedna, być może dwie obniżki stóp procentowych NBP. ● [CAD] Największym przegranym piątkowej sesji walutowej był jednak kanadyjski dolar, który znacznie stracił na wartości po informacji o największym od stycznia 2022 spadku zatrudnienia w Kanadzie w lipcu (-40,8 tys. vs prognoza 14,5 tys; poprzednio 83,1 tys.).

Przed nami
● [Kalendarz Eko] Z ekonomicznego punktu widzenia, globalny rynek walutowy może dziś wystartować w nowy tydzień na zwolnionych obrotach. To za sprawą braku istotnych wydarzeń na dzisiejszej makro-agendzie. Najbliższa rozgrywka będzie się koncentrować wokół jutrzejszych danych o amerykańskiej inflacji CPI w lipcu. Gra na jej spadek (i wrześniową obniżkę stóp Fed) będzie szkodzić dolarowi (punkt oporu EUR/USD: 1,1700) oraz sprzyjać jego rywalom z G10 i z rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). Z kolei pozycjonowanie pod wzrost cen (i wydłużenie przerwy w luzowaniu amerykańskiej polityki pieniężnej) będzie skutkować wzrostem wyceny zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500) oraz spadkiem notowań jej konkurentów, w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7500). Pod koniec tygodnia uwaga inwestorów przeniesie się na Alaskę, gdzie w piątek (tj. 15 sierpnia) odbędzie się spotkanie prezydenta Trumpa z Putinem.