Cena strachu o 4%

  (wtorek, 15-09, 8:50)

★ Reuters: awaria saudyjskiego naftociągu grozi utratą 4% światowej podaży ropy.
★ Rynek długu: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA po raz pierwszy od 2023 przekroczyła poziom 5%.
★ Polska: w lipcu deficyt na rachunku bieżącym nadspodziewanie pogłębił się.
★ Kalendarz Eko: inflacja CPI w PL (finalna), niemiecki indeks ZEW oraz amerykański wskaźnik NY Empire State.

Za nami
   ● [Ropa]   Początek tygodnia przyniósł dalszy wzrost cen ropy. Cena Baryłki Brent podskoczyła do prawie 110 USD po tym, jak Arabia Saudyjska ogłosiła zamknięcie rurociągu Wschód-Zachód, który umożliwiał Rijadowi częściowe utrzymanie eksportu ropy, w obliczu zablokowania przez Iran Cieśniny Ormuz. Wg Agencji Reuters, awaria saudyjskiego naftociągu grozi utratą 4% światowej podaży ropy, jeśli pompowanie nie zostanie wznowione w ciągu kilku dni. Groźba takiego scenariusza szkodziła walutom krajów importujących ropę, w tym naszemu złotemu (EUR/PLN max. 4,3490).   ● [Obligacje]   Zwyżce kursu USD/PLN (max. 3,7715) sprzyjał wzrost rentowności amerykańskich obligacji. Dochodowość dziesięciolatków po raz pierwszy od 2023 roku przekroczyła barierę 5%.   ● [PL]   Lokalnie PLNowi szkodziły dane o bilansie płatniczym Polski, które pokazały, że w lipcu deficyt na rachunku bieżącym nadspodziewanie się pogłębił (-2419 mln EUR vs prognoza -2340 mln; poprzednio -2216 mln). 

Przed nami
   ● [ZEW, NY]   Dziś na makroekonomicznej agendzie inwestorów znajdują się dane nt. nastrojów ekonomicznych w Niemczech oraz koniunktury gospodarczej w stanie Nowy Jork (USA). Analitycy spodziewają się wzrostu niemieckiego indeksu ZEW oraz spadku amerykańskiego wskaźnika NY Empire State, co jeśli się spełni może sprzyjać euro i CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7000) oraz szkodzić dolarowi (punkt oporu EUR/USD: 1,1600). W przypadku odwrotnego splotu wyników ekonomicznych należy się liczyć z deprecjacją walut EU (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,8000) oraz z aprecjacją pieniądza z USA (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500).   ● [PL]   Dociekliwi eko-obserwatorzy powinni także zwrócić uwagę na publikacje finalnych danach o krajowej inflacji CPI w sierpniu. Wstępne pokazały jej wzrost do 3,4% (z 3% w lipcu).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Inflacyjna gotowość

  (poniedziałek, 14-09, 8:50)

★ USA: w sierpniu inflacja CPI w ujęciu rocznym utrzymała się na poziomie z lipca, ale w ujęciu miesięcznym odnotowano jej wzrost.
★ Kotecki (RPP): widzę podwyżki stóp procentowych NBP, jeśli inflacja przekroczy poziom 4% na dłuższy czas.
★ Kalendarz Eko: bilans płatniczy Polski oraz wystąpienia publiczne dwóch członków zarządu ECB.

Za nami
   ● [CPI USA]   Piątkowa publikacja sierpniowych danych nt. cen konsumpcyjnych w USA zwiększyła oczekiwania inwestorów na to, że we wrześniu Fed rozpocznie cykl podwyżek stóp procentowych. W ujęciu rocznym inflacja CPI utrzymała się na poziomie z lipca (tj. 3,4%), ale w ujęciu miesięcznym odnotowano jej wzrost. Pod wpływem tych wyników prawdopodobieństwo wrześniowego podniesienia stóp funduszy federalnych wzrosło z 67,1% do 90%. Co więcej uczestnicy rynków finansowych zaczęli już w pełni wyceniać dwie podwyżki do końca roku. Perspektywa szybkiego i mocnego zacieśniania amerykańskiej polityki pieniężnej umocniła dolara (EUR/USD min. 1,1557), kosztem jego rywali z G10 i EM.   ● [RPP]   Straty złotego (EUR/PLN max. 4,3268, USD/PLN max. 3,7431) limitowała opinia Ludwika Koteckiego z RPP, który powiedział w wywiadzie dla agencji Bloomberg, że widzi podwyżki stóp prowentowych NBP, jeśli inflacja przekroczy poziom 4% na dłuższy czas.

Przed nami
   ● [PL]   Początek tygodnia przyniesie publikacje danych NBP nt. bilansu płatniczego Polski we wrześniu. Ewentualny wzrost salda na rachunku bieżącym może pokrzepić złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,6700), zaś pogłębienie deficytu mogłoby go zdeprymować (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,7700).   ● [ECB]   Rynek bazowy EUR/USD może podążać za narracją płynącą z Europejskiego Banku Centralnego. W ciągu dnia zaplanowane wystąpienia publiczne mają członkowie zarządu ECB: Isabel Schnabel i Piero Cipollone. Głosy za kolejną podwyżką stóp w strefie euro będą sprzyjać wspólnej walucie (punkt oporu EUR/USD: 1,1650), a przeciwko będą jej szkodzić (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1550). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

ECB podwyższa, Glapiński nie obniża

  (piątek, 11-09, 8:50)

★ Europejski Bank Centralny dokonał drugiej w tym roku podwyżki stóp procentowych ECB.
★ USA: w sierpniu inflacja PPI nadspodziewanie wzrosła.
★ Glapiński (RPP): w najbliższym czasie nie zanosi się na zmianę (czytaj obniżkę) stóp procentowych NBP.
★ Kalendarz Eko: amerykańska inflacja CPI.

Za nami
   ● [ECB]   W czwartek wydarzeniem ekonomicznym numer jeden było posiedzenie Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego. Wobec utrzymującej się podwyższonej presji inflacyjnej, ECB postanowił dokonać drugiej w tym roku podwyżki stóp procentowych o 25 pb.(z 2,25% do 2,5%). W komunikacie Banku podano, że inflacja pozostanie powyżej celu przez dłuższy czas, co zwiększyło oczekiwania rynku na kolejną podwyżkę stóp ECB w tym roku. Taki stan rzeczy szkodził złotemu (EUR/PLN max. 4,3280).   ● [PPI USA]   Zwyżce kursu USD/PLN (max. 3,7327) sprzyjała pro-dolarowa informacja o nadspodziewanym wzroście inflacji PPI w sierpniu (5,4% r/r vs prognoza 5,3%; poprzednio 4,8%), po której rynek zaczął w pełni wyceniać podwyżkę stóp Fed do października. Straty złotego limitowała wypowiedź prezesa NBP Adama Glapińskiego, który uważa, że w najbliższym czasie nie zanosi się na zmianę (czytaj obniżkę) stóp procentowych NBP.   ● [Ropa]   Na rynku naftowym ceny ropy Brent utrzymywały się powyżej granicy 100 USD/bbl, gdyż wzajemne ataki pomiędzy USA a Iranem zmniejszyły nadzieje na wznowienie żeglugi w Cieśninie Ormuz.

Przed nami
   ● [CPI USA]   Dziś poznamy arcyważne dane o inflacji CPI w USA, które mogą przesądzić o przyszłotygodniowej decyzji amerykańskiego banku centralnego ws. stóp procentowych. Jej dalszy spadek będzie koronnym argumentem dla FOMC za utrzymaniem stóp Fed bez zmian, co byłoby negatywne dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1670) oraz pozytywne dla jego rywali z G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,6700). Natomiast wzrost dynamiki cen mógłby skłonić Fed do pójścia śladem ECB i zaostrzenia warunków finansowania, co z kolei byłoby z korzyścią dla zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1570) oraz ze szkodą dla złotego i jego wschodzących przyjaciół (punkty oporu: EUR/PLN 4,3500, USD/PLN 3,7700).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Dobra Rada dla złotego

 (czwartek, 10-09, 8:55)

★ Polska: Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe NBP bez zmian.
★ Cena baryłki ropy Brent po raz pierwszy od 24 lipca br. przekroczyła poziom 100 USD.
★ Kalendarz Eko: decyzja ECB ws. stóp procentowych, inflacja PPI w USA, amerykański raport Jobless Claims oraz konferencja prezesa NBP.

Za nami

   ● [RPP]   Głównym wydarzeniem ekonomicznym środy na rynku PLN było ogłoszenie przez krajową Radę Polityki Pieniężnej decyzji ws. poziomu stóp procentowych NBP. Wobec wzrostu inflacji, RPP postanowiła utrzymać je bez zmian (referencyjną na poziomie 3,75%), co ucieszyło złotego, gdyż podczas lipcowego posiedzenia prezes Glapiński zapowiedział złożenie wniosku o obniżkę po wakacjach. W komunikacie Rada podała, że w kontekście przyszłych decyzji "szczególnie istotna jest sytuacja makroekonomiczna w otoczeniu polskiej gospodarki, w tym kształtowanie się cen surowców i inflacji na świecie w kontekście zmieniającej się sytuacji geopolitycznej. Czynnikami ryzyka dla perspektyw inflacji pozostają także: kształt polityki fiskalnej, zmiany dynamiki aktywności w polskiej gospodarce oraz dalsze kształtowanie się dynamiki płac".   ● [Ropa]   Zyski PLNa (EUR/PLN min. 4,3107, USD/PLN min. 3,7005) limitowała eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie. Z powodu wzrostu obawy o dostawy ropy z tego regionu, cena baryłki Brent po raz pierwszy od 24 lipca br. przekroczyła poziom 100 USD.

Przed nami
   ● [ECB]   Dziś czekamy na konkluzje z posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. Inwestorzy są niemal pewni, że ECB dokona kolejnej podwyżki stóp o 25 pb., ale zastanawiają się czy będą kolejne. Ewentualna zapowiedź dalszego zacieśniania polityki pieniężnej Eurolandu będzie sprzyjać euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1670) oraz szkodzić jego sąsiadom z CEE (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,7700). Jeśli jednak ECB zasygnalizuje, że to koniec mini-cyklu, wówczas wspólna waluta powinna stracić (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1570), a złoty zyskać (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,6700).   ● [Makro]   Spośród wydarzeń stricte makroekonomicznych, dziś warto zwrócić uwagę na publikacje danych z USA nt. inflacji PPI oraz nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Huti podbijają stawkę

 (środa, 9-09, 8:50)

★ Cena baryłki ropy Brent zbliżyła się do granicy 100 USD.
★ Niemcy: w lipcu odnotowano niespodziewany spadek eksportu.
★ Kalendarz Eko: decyzja RPP ws. stóp NBP.

Za nami

   ● [Ropa]   We wtorek ceny ropy zbliżyły się do granicy 100 USD za baryłkę (max. 99,69). Stało się to po tym, jak Jemeńska Grupa Huti (sojusznik Teheranu) zaatakowała infrastrukturę energetyczną Arabii Saudyjskiej, co zwiększyło obawy o ciągłość dostaw ropy z Zatoki Perskiej i tak już zmniejszonych z powodu wojny USA z Iranem. Tym bardziej, że Dowództwo Centralne wojsk Stanów Zjednoczonych (CENTCOM) poinformowało o zniszczeniu pięciu irańskich tankowców. W odpowiedzi Irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) przeprowadził atak na bazę wojskową USA w Al-Azrak w Jordanii. W tej sytuacji na rynku Forex traciły waluty krajów europejskich będących importerem energii.   ● [DE]   Makroekonomicznym obciążeniem dla euro (EUR/USD min. 1,1608) oraz jego sąsiadów z regionu CEE (EUR/PLN max. 4,3180, USD/PLN max. 3,7186) była wiadomość o niespodziewanym spadku niemieckiego eksportu w lipcu (-0,8% m/m vs prognoza 0,1%; poprzednio 0,9%).

Przed nami
   ● [RPP]   Dziś inwestorzy z rynku PLN czekają na decyzje krajowej Rady Polityki Pieniężnej ws. stóp procentowych NBP. W tym miejscu warto przypomnieć lipcową deklarację przewodniczącego RPP Adama Glapińskiego o tym, że po wakacjach złoży wniosek o obniżkę stóp NBP. Jeśli prezes pójdzie za ciosem i jego postulat zostanie przegłosowany wówczas należy się liczyć z osłabieniem złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,7700). W przypadku utrzymania stóp bez zmian (za czym przemawiają czynniki ekonomiczne: wzrost cen ropy i najwyższa od ponad roku inflacja) nasza waluta powinna się umocnić (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,6700).   ● [ECB, CPI USA]   Inwestorzy globalni będą raczej w trybie wyczekiwania na jutrzejszą decyzję Europejskiego Banku Centralnego ws. stóp procentowych ECB oraz na piątkowe dane o inflacji CPI w USA. Do tego czasu rynek bazowy EUR/USD powinien pozostać zamknięty w przedziale wyznaczonym przez najbliższe punkty wsparcia 1,1515 i oporu 1,1650. 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Kwitnący jen

 (wtorek, 8-09, 8:50)

★ Japoński jen jest najdroższy wobec dolara od siedmiu miesięcy.
★ Strefa euro: wg Sentix nastroje inwestorów są najlepsze od lutego 2022.
★ Eurostat zrewidował w górę dane nt. PKB Eurolandu w II kwartale.

Za nami
Na rynku Forex nowy tydzień rozpoczął się pozytywnie dla japońskiego jena oraz dla walut EU.   ● [JPY]   Waluta Kraju Kwitnącej Wiśni osiągnęła najwyższą wartość od siedmiu miesięcy z powodu wzrostu oczekiwań na szybsze tempo podwyżek stóp Banku Japonii. Zniżce kursu USD/JPY (min. 152,89) sprzyjały również doniesienia agencji Bloomberga o tym, że japońskie ministerstwo finansów sprzedało część posiadanych obligacji USA, aby sfinansować ostatnie interwencje w celu obrony jena.   ● [EUR, CEE]   Z kolei euro (EUR/USD max. 1,1635) i jego sąsiadów z CEE (EUR/PLN min. 4,3066, USD/PLN min. 3,7039) pozytywnie nastroiła informacja o najlepszych od lutego 2022, nastrojach inwestorów w Eurolandzie. We wrześniu indeks Sentix podskoczył z 0,9 pkt w sierpniu do 5,1 pkt, podczas gdy rynek spodziewał się mniejszego wzrostu (tylko do 2,1 pkt). Dodatkowym źródłem makroekonomicznego optymizmu walut EU była wzrostowa rewizja finalnych danych nt. PKB strefy euro w II kw. (z 1% r/r do 1,2%).

Przed nami
Jeśli sugerować się Kalendarzem Eko, to wtorkowa sesja powinna mieć spokojny przebieg.   ● [RPP]   Gracze z rynku PLN mają ostatni dzień, aby przegrupować swoje pozycje przed ogłoszeniem jutrzejszej decyzji RPP ws. stóp procentowych NBP. Gra pod obniżkę będzie szkodzić złotemu (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,7700), a ustawianie się pod utrzymanie ich zmian będzie mu sprzyjać (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,6700).   ● [ECB, CPI USA]   Inwestorzy globalni czekają na czwartkową decyzję Europejskiego Banku Centralnego ws. stóp procentowych w strefie euro oraz na piątkowe dane o inflacji CPI w USA. Wiara w podwyżkę stóp ECB będzie wodą na młyn wspólnej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1650), a obawy przed potencjalnym wzrostem dynamiki amerykańskich cen konsumpcyjnych (i prawdopodobne podniesienie stóp Fed we wrześniu) zagrają na konto dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1550). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Potrójne zatrudnienie dolara

 (poniedziałek, 7-09, 8:50)

★ USA: w sierpniu wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym był prawie trzy razy wyższy, niż oczekiwano.
★ Strefa euro: w lipcu sprzedaż detaliczna nieoczekiwanie spadła.
★ Kalendarz Eko: indeks nastrojów inwestorów w strefie euro (Sentix).

Za nami

   ● [Raport DP]   Piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy zachęciły inwestorów do zwiększenia zakładów na wrześniową podwyżkę stóp Fed. Nie dość, że w sierpniu wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym był prawie trzy razy wyższy, niż oczekiwano (162 tys. vs prognoza 55 tys.), to jednocześnie zrewidowano w górę payrolls'y za lipiec i okazało się, że w tym czasie zatrudnienie wzrosło, a nie spadło (z -23 tys. do 21 tys.). Pod wpływem tych publikacji prawdopodobieństwo wrześniowego podniesienia stóp funduszy federalnych wzrosło z 50,1% (w piątek rano) do 64%. Taka perspektywa sprzyjała dolarowi (EUR/USD min. 1,1585) oraz szkodziła jego rywalom z G10 i EM.   ● [€Z]   Dodatkowym obciążeniem dla walut EU (EUR/PLN max. 4,3229, USD/PLN max. 3,7296) była wiadomość o niespodziewanym spadku sprzedaży detalicznej w strefie euro w lipcu (-0,6% m/m vs prognoza 0,3% m/m; poprzednio 0,2%).

Przed nami

   ● [Sentix]   Dziś dowiemy się jakie nastroje panują wśród inwestorów w strefie euro po wakacjach. Źródłem wiedzy w tej sprawie będzie indeks Sentix. Kolejny, dodatni wynik tego wskaźnika będzie pozytywnie stymulował notowania euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1650) oraz jego sąsiadów z CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,6700). Natomiast jego powrót na ujemne terytorium mógłby je zdeprymować (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1550; punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,7700).   ● [Eko- tydzień]   W dalszej części tygodnia będziemy się emocjonować posiedzeniami RPP (środa) i ECB (w czwartek) oraz ogłoszeniem arcyważnych danych o inflacji CPI w USA (piątek). Z pola widzenia nie można również stracić nowych wiadomości dot. wojen w Iranie oraz w Ukrainie. 

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.