Blog FX - Wspólny Rynek: 2023

Świąteczne odchudzanie złotego

(piątek, 22-12, 8:50)

★ Polska: w listopadzie sprzedaż detaliczna (liczona w cenach stałych) nieoczekiwanie spadła.
★ Czeski bank centralny rozpoczął cykl luzowania swojej polityki pieniężnej cięciem stóp CNB o 25 pb.
★ Departament Handlu USA zrewidował w dół finalne dane nt. wzrostu gospodarczego w III kw.
★ Kalendarz Eko: dane z USA nt. inflacji PCE core, dochodów i wydatków Amerykanów, zamówień na dobra trwałe, sprzedaży nowych domów oraz nastrojów konsumentów.

Za nami
● [PLN] W czwartek nadeszły kolejne alarmujące informacje z krajowej gospodarki. Niepokój inwestorów spotęgowała wiadomość o niespodziewanym spadku sprzedaży detalicznej liczonej w cenach stałych w listopadzie (-0,3% r/r vs prognoza 1,5%; poprzednio 2,8%). Makroekonomiczny zawód sprawiły im również wczorajsze dane o produkcji budowlano-montażowej, której dynamika spadła w poprzednim miesiącu prawie dwa razy bardziej, niż oczekiwał rynek (3,9% r/r vs prognoza 7,3%; poprzednio 9,8%). Odpowiedzią rynku walutowego na te publikacje był spadek wyceny złotego (EUR/PLN max. 4,3466). ● [CNB] Anty-reklamą dla PLNa oraz innych walut regionu Europy Środkowo-Wschodniej była decyzja banku centralnego Czech, który rozpoczął cykl luzowania swojej polityki pieniężnej cięciem stóp CNB o 25 pb. ● [USA] Straty na rynkach CEE zredukowała spadkowa rewizja finalnych danych nt. PKB USA w III kw. (z 5,2% p.a do 4,9%), która osłabiła konkurencyjnego dolara (USD/PLN min. 3,9284). Dodatkowym obciążeniem makroekonomicznym dla zielonej waluty stała się informacja o dalszym spadku aktywności produkcyjnej w Środkowo-Atlantyckim Okręgu Fed. W grudniu indeks Fed z Filadelfii stopniał z -5,9 pkt do -10,5 pkt, podczas gdy rynek oczekiwał jego niewielkiego odbicia do -3 pkt. Pod wpływem tych wyników inwestorzy zwiększyli zakłady na marcową obniżkę stóp Fed, co podbiło notowania indeksów giełdowych na Wall Street (S&P 500: +1,03%) oraz kurs EUR/USD powyżej granicy 1,10 (max. 1,1013). Przed większymi stratami uchronił amerykańską walutę Departament Pracy USA, który podał niższą od oczekiwań liczbę nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu (205 tys. vs prognoza 215 tys.; poprzednio 203 tys.).

Przed nami
● [PCE USA] Przedświąteczny piątek przyniesie ogłoszenie amerykańskiej inflacji PCE core, która jest miernikiem zmiany cen konsumpcyjnych, uważnie obserwowanym przez polityków z amerykańskiego banku centralnego. Prognozowany spadek tego wskaźnika w listopadzie mógłby zwiększyć oczekiwania rynku na marcową obniżkę stóp Fed, co mogłoby pogłębić spadkowy trend dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1030) oraz korzystnie wpłynąć na jego rywali z G10 i z rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,9000). Natomiast wzrost indeksu PCE zwiększyłby szanse utrzymania wyższego oprocentowania stóp funduszy federalnych przez dłuższy czas, co byłoby prezentem gwiazdkowym dla zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0930), za który zapłaciłby m.in. złoty (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 4,0000). ● [Inne] Spośród pozostałych informacji z największej gospodarki świata po południu poznamy jeszcze listopadowe dane nt. wydatków i dochodów Amerykanów, zamówień na dobra trwałego użytku oraz sprzedaży nowych domów, a także finalną wartość indeksu nastrojów konsumentów w grudniu (indeks Uniwersytetu Michigan).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Producenci za niższymi stopami NBP

(czwartek, 21-12, 8:50)

★ Polska: w listopadzie produkcja przemysłowa nieoczekiwanie spadła, a deflacja cen producentów niespodziewanie się pogłębiła.
★ Knot (ECB): jest raczej mało prawdopodobne, aby stopy procentowe zostały obniżone w pierwszej połowie przyszłego roku.
★ USA: w grudniu zaufanie konsumentów wzrosło najbardziej od początku 2021 roku.
★ Wielka Brytania: w listopadzie inflacja CPI nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od września 2021.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna w Polsce, decyzja banku centralnego Czech ws. stóp procentowych CNB, finalny PKB USA w III kw., amerykański raport jobless claims oraz indeks Fed z Filadelfii.

Za nami
● [PL] Wczorajsze dane z polskiej gospodarki dostarczyły politykom krajowej Rady Polityki Pieniężnej ważkich argumentów za wznowieniem procesu łagodzenia polityki pieniężnej NBP w przyszłym roku. W listopadzie produkcja przemysłowa nieoczekiwanie spadła (-0,7% r/r vs prognoza 0,8%; poprzednio 1,9%), a deflacja cen producentów niespodziewanie się pogłębiła (-4,7% r/r vs prognoza -3,8%; poprzednio -4,2%). Zaś w grudniu odnotowano pierwszy od października 2022 miesięczny spadek Bieżącego Wskaźnika Ufności Konsumenckiej (BWUK: z -15,1 pkt do -15,2 pkt), który odzwierciedla oceny i oczekiwania gospodarstw domowych dotyczące ich sytuacji finansowej oraz stanu gospodarki. Wzrost oczekiwań na kolejną obniżkę stóp NBP zaszkodził złotemu. ● [ECB] Zwyżce kursu EUR/PLN (max. 4,3484) sprzyjały słowa Klaasa Knota z Europejskiego Banku Centralnego, który powiedział że „jest raczej mało prawdopodobne, aby stopy procentowe [ECB] zostały obniżone w pierwszej połowie przyszłego roku”. W podobnym tonie wypowiedział się jego ”kolega” z Rady Prezesów Joachim Nagel, który uważa, że stopy procentowe w strefie euro muszą pozostać wysokie, a inwestorzy obstawiający przyszłe obniżki kosztów finansowania zewnętrznego powinni zachować ostrożność. ● [USA] Straty złotego wobec dolara (USD/PLN max. 3,9766) zwiększyła wiadomość o największym od początku 2021 roku wzroście zaufania amerykańskich konsumentów w grudniu (indeks Conference Board: 110,7 pkt vs prognoza 104 pkt; poprzednio 101 pkt). Innym źródłem makro-optymizmu wobec zielonej waluty stała się informacja o nadspodziewanym wzroście sprzedaży domów na rynku wtórnym za oceanem w listopadzie (3,82 mln vs prognoza 3,78 mln; poprzednio 3,79 mln). ● [UK] Oprócz złotego, negatywnie na rynku walutowym wyróżnił się wczoraj funt. Szterling znalazł się w odwrocie po publikacji danych o brytyjskiej inflacji CPI, która w listopadzie nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od września 2021 (3,9% r/r vs prognoza 4,4%; poprzednio 4,6%). Zwiększyło to do 50% szanse na obniżkę stóp Banku Anglii w marcu 2024.

Przed nami
● [PL] Dziś otrzymamy kolejny zestaw informacji z polskiej gospodarki. W nim znajdą się dane nt. sprzedaży detalicznej oraz produkcji budowlano-montażowej w listopadzie. Dobre wyniki mogłyby nieco zatrzeć negatywne wrażenia po wczorajszej produkcji przemysłowej i umocnić naszą walutę (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,9000). W przypadku kolejnego marko-rozczarowania inwestorzy mogliby otrzymać argument za przedświąteczną realizacją zysków wypracowanych przez złotego w IV kwartale i w całym kończącym się roku (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 4,0000). ● [CNB] Dodatkowym wyzwaniem dla PLNa oraz innych walut z Regionu Europy Środkowo-Wschodniej będzie decyzja Narodowego Banku Czech ws. spodziewanego rozpoczęcia cyklu luzowania czeskiej polityki pieniężnej cięciem stóp CNB o 25 punktów bazowych do 6,75%. ● [USA] Na rynku bazowym EUR/USD azymut wskażą dane z USA nt. wzrostu gospodarczego w III kwartale (finalne), nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu oraz nt. aktywności produkcyjnej w Środkowo-Atlantyckim Okręgu Fed w grudniu. Lepsze od prognoz wyniki poprawią pozycję wyjściową dolara przed jutrzejszą bardzo ważną publikacją amerykańskiej inflacji PCE core (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0900), a słabsze ją pogorszą (punkt oporu EUR/USD: 1,1000).

Rózga dla forinta

(środa, 20-12, 8:50)

★ Japoński jen ma za sobą najgorszy dzień od października br.
★ Barkin (Fed): Bank obniży stopy procentowe, jeśli utrzyma się dotychczasowy postęp w zakresie inflacji.
★ Narodowy Bank Węgier dokonał trzeciej z rzędu obniżki stopy procentowej o 75 pb.
★ USA: w listopadzie liczba rozpoczętych budów domów była najwyższa od maja br.
★ Kalendarz Eko: dane z Polski nt. inflacji PPI, produkcji przemysłowej, płac i nastrojów konsumentów oraz z USA nt. sprzedaży domów i zaufania konsumentów.

Za nami
Scenariusz wczorajszej sesji walutowej narzuciła polityka monetarna. ● [BoJ] Wobec utrzymania przez Bank Japonii parametrów swojej ultra-luźnej polityki bez zmian oraz braku zasygnalizowania bliskiego zakończenia ery ujemnych stóp, jen zanotował największy dzienny spadek wartości od października br. Zwyżce kursu USD/JPY (max. 144,95) sprzyjała pro-dolarowa informacja o najwyższej od maja br. liczbie rozpoczętych budów domów w USA w listopadzie (1560 tys. vs prognoza 1360 tys.; poprzednio 1359 tys.). ● [Fed] Jednak do inwestycji w dolara zniechęcał inwestorów komentarz prezesa oddziału Rezerwy Federalnej w Richmond Thomasa Barkina, który zasugerował, że Bank obniży stopy procentowe, jeśli utrzyma się dotychczasowy postęp w zakresie inflacji. ● [EM, MNB, RBA] Gołębie odgłosy z BoJ i Fed sprzyjały relatywnie wysoko oprocentowanym walutom krajów rynków wschodzących, w tym naszemu złotemu (EUR/PLN min. 4,3239, USD/PLN min. 3,9365). Zyski PLNa oraz innych walut z Regionu Europy Środkowo-Wschodniej zmniejszyła 75-punktowa obniżka stóp Narodowego Banku Węgier. Oprócz walut EM, zyskiwał też wrażliwy na wahania globalnego apetytu na ryzyko dolar australijski. Kurs AUD/USD wzrósł do najwyższego poziomu od pięciu miesięcy (max. 0,6776) po tym, jak protokół z grudniowego posiedzenia Banku Rezerw Australii pokazał, że RBA rozważał podwyżkę stóp.

Przed nami
W dzisiejszym Kalendarzu Eko znajdują się ważne dane z Polski oraz z USA. ● [PL] O godzinie 10:00 GUS poinformuje nas równocześnie jak kształtowały się przeciętne wynagrodzenia, inflacja PPI oraz produkcja przemysłowa w listopadzie oraz jak zmieniły się nastroje konsumentów w grudniu. Wyższe wyniki mogłyby być prezentem dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,9000), zaś niższe będą dla niego świąteczną reprymendą (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 4,0000). ● [USA] Inwestorzy globalni czekają na ogłoszenie amerykańskich danych nt. zaufania konsumentów w grudniu (indeks Confeence Board) oraz nt. sprzedaży domów na rynku wtórnym w listopadzie. Lepsze wyniki z gospodarki USA mogą podreperować wartość dolarowych portfeli przed Świętami (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0900), a gorsze je uszczuplą (punkt oporu EUR/USD: 1,1000). ● [EIA] W kontekście napiętej sytuacji na Morzu Czerwonym, przez które przebiega jedna z najważniejszych na świecie tras transportu ropy, należy obserwować publikację raportu amerykańskiej agencji EIA nt. tygodniowej zmiany komercyjnych zapasów paliw za oceanem. Potwierdzenie ich prognozowanego spadku może jeszcze podbić efekt napięć na Bliskim Wschodzie i notowania czarnego złota.

Złe IFOrmacje

(wtorek, 19-12, 8:50)

★ Niemcy: wg IFO w grudniu nastroje przedsiębiorców spadły po raz pierwszy od sierpnia br.
★ Kazmir (ECB): zbyt szybkie obniżki stóp niosą ze sobą większe ryzyko dla gospodarki, niż utrzymanie ich na wysokim poziomie przez zbyt długi czas.
★ Stournaras (ECB): do połowy przyszłego roku inflacja powinna się na stałe utrzymywać poniżej poziomu 3%, zanim Bank zacznie luzować swoją politykę.
★ Mester (Fed): w kolejnym etapie amerykański bank centralny powinien określić, jak długo polityka pieniężna powinna pozostać restrykcyjna, a nie kiedy obniżyć stopy procentowe.
★ Kalendarz Eko: inflacja HICP w Eurolandzie (finalna), decyzja Narodowego Banku Węgier ws. stóp procentowych MNB oraz pozwolenia i rozpoczęte budowy domów w USA.

Za nami
● [Ifo] Wczorajsza wiadomość o pierwszym od sierpnia br. spadku nastrojów biznesowych w Niemczech zmniejszyła nadzieje na ożywienie w największej gospodarce Europy na początku przyszłego roku. W grudniu indeks Ifo niespodziewanie stopniał z 87,2 pkt do 86,4 pkt; podczas gdy rynek oczekiwał jego wzrostu do 87,8 pkt. Wg prezesa Instytutu Clemensa Fuesta „niemiecka gospodarka pozostaje słaba”. Taki stan rzeczy zmartwił euro (EUR/USD min. 1,0909) oraz jego sąsiadów z CEE, wliczając złotego (EUR/PLN max. 4,3527, USD/PLN max. 3,9903). ● [Ropa] Geopolitycznym źródłem niepokoju PLNa oraz innych ryzykownych aktywów stał się wzrost napięcia na Morzu Czerwonym, przez które przebiega jedna z najważniejszych na świecie tras transportu paliw oraz towarów konsumpcyjnych. Wobec ataków rebeliantów Huti na przepływające tamtędy statki koncern naftowy BP poinformował wczoraj o tymczasowym wstrzymaniu wszystkich dostaw ropy naftowej przez ten akwen, co podbiło ceny tego surowca o ponad 2%. ● [ECB] Dodatkowym obciążeniem dla PLNa & co. stały się jastrzębie komentarze polityków Europejskiego Banku Centralnego oraz Banku Rezerwy Federalnej. Członek Rady Prezesów ECB Peter Kazimir powiedział, że zbyt szybkie obniżki stóp procentowych w strefie euro niosą ze sobą większe ryzyko dla gospodarki, niż utrzymanie ich na wysokim poziomie przez zbyt długi czas. W podobnym tonie wypowiedział się jego „grecki kolega” z Rady Yannis Stournaras, który uważa, że do połowy przyszłego roku inflacja powinna się na stałe utrzymywać poniżej poziomu 3%, zanim Bank zacznie luzować swoją politykę. ● [Fed] Z kolei prezes oddziału Fed z Cleveland Loretta Mester przyznała, że w kolejnym etapie amerykański bank centralny powinien określić, jak długo polityka pieniężna powinna pozostać restrykcyjna, a nie kiedy obniżyć stopy procentowe. ● [BoJ] Od rana traci japoński jen. Kurs USD/JPY wzrósł do max. 144,079 po tym jak Bank Japonii utrzymał stopy procentowe BoJ na ujemnym terytorium.

Przed nami
● [MNB] W dalszej części dnia będziemy się jeszcze emocjonować posiedzeniem Narodowego Banku Węgier. Rynek spodziewa się trzeciej z rzędu obniżki węgierskich stóp procentowych o 75 punktów bazowych, co może negatywnie rzutować na wartość forinta. W przypadku złotego i pozostałych walut regionu Europy Środkowo Wschodniej spodziewana reakcja rynkowa nie jest jednoznaczna. Z jednej strony PLN może stracić na odpływie kapitału z CEE (punkty oporu: EUR/PLN 4,3700, USD/PLN 4,4000), a z drugiej zyskać z powodu zmniejszenia dysparytetu (różnicy) stóp MNB i NBP (punkty wsparcia: EUR/PLN 4,2500, USD/PLN 3,9000). ● [€Z, USA] Gracze globalni czekają dziś na listopadowe dane z Eurolandu nt. inflacji HICP (finalne) oraz z USA nt. pozwoleń i rozpoczętych budów domów. Zakładając brak rewizji wcześniejszych wyliczeń Eurostatu i spodziewane słabsze wyniki amerykańskiego sektora budowlanego dolar może się osłabić. Gorszy od prognoz obraz rynku nieruchomości w Stanach Zjednoczonych mógłby spowodować, że kurs EUR/USD zbliży się do bariery oporu 1,10.

Fakty i mity ws. obniżek stóp Fed

(poniedziałek, 18-12, 8:50)

★ Williams (Fed): tak naprawdę nie rozmawiamy teraz o obniżkach stóp.
★ Bostic (Fed): Bank może zacząć łagodzić swoją politykę dopiero w III kwartale przyszłego roku.
★ Goolsbee (Fed): oprocentowanie stóp funduszy federalnych nie będzie znacząco niższe w przyszłym roku.
★ USA: w grudniu aktywność w biznesie wg PMI jest najwyższa od pięciu miesięcy.
★ Kalendarz Eko: indeksy nastrojów biznesowych w Niemczech (IFO) oraz na rynku nieruchomości w USA (NAHB), a także wskaźniki inflacji bazowej w Polsce.

Za nami
● [Fed] W piątek politycy amerykańskiego banku centralnego ostudzili oczekiwania rynku na szybkie tempo obniżek stóp Fed w przyszłym roku. Kubeł zimnej wody wylał na inwestorów wpływowy prezes oddziału Rezerwy Federalnej z Nowego Jorku John Williams, który powiedział, że „tak naprawdę nie rozmawiamy [FOMC] teraz o obniżkach stóp”. Z kolei prezes oddziału z Atlanty Raphael Bostic (z prawem głosu w FOMC w 2024) przyznał, że Fed może zacząć łagodzić swoją politykę dopiero w III kwartale przyszłego roku. W podobnym tonie wypowiedział się jego „kolega” z Chicago Austan Goolsbee, który spodziewa się, że oprocentowanie stóp funduszy federalnych nie będzie znacząco niższe w przyszłym roku. Jastrzębia narracja członków FOMC umocniła dolara (EUR/USD min. 1,0889). ● [PMI] Makro-ekonomicznym atutem zielonej waluty stała się informacja o najwyższej od pięciu miesięcy aktywności w amerykańskim biznesie. W grudniu łączony indeks dla przemysłu i usług USA niespodziewanie wzrósł z 50,7 pkt do 51 pkt, podczas gdy rynek oczekiwał jego spadku do 50,4 pkt. Jednocześnie obciążeniem dla walut EU (EUR/PLN max. 4,3395, USD/PLN max. 3,9830) był dalszy spadek aktywności firm w strefie euro. W tym miesiącu wskaźnik PMI Composite dla Eurolandu stopniał z 47,6 pkt do 47 pkt, tymczasem analitycy spodziewali się jego wzrostu do 48 pkt. Zyski zielonej waluty limitowały wiadomości o mniejszym, niż zakładano odbiciu produkcji przemysłowej w listopadzie (0,2% m/m vs prognoza 0,3%; poprzednio -0,9%) oraz o niespodziewanym pogorszeniu warunków gospodarczych w stanie Nowy Jork w grudniu (NY Empire State: -14,5 pkt vs prognoza 1,9 pkt; poprzednio 9,1 pkt).

Przed nami
● [DE] Ostatni tydzień przed Świętami rozpocznie się od publikacji indeksu nastrojów biznesowych w Niemczech. Dobrym prognostykiem dla IFO oraz dla walut EU (punkt oporu EUR/USD: 1,1000; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,9000) jest ubiegłotygodniowy wynik wskaźnika ZEW, który niespodziewanie wzrósł w grudniu do najwyższego poziomu od marca br. W przypadku negatywnej niespodzianki w stylu piątkowych indeksów PMI należy się liczyć ze spadkiem wartości euro oraz jego sąsiadów z CEE (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0870, punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,4000). ● [USA, PL, JP] Spośród pozostałych wydarzeń ekonomicznych zaplanowanych na dziś warto także śledzić ogłoszenie krajowych wskaźników inflacji bazowej oraz amerykańskiego indeksu nastojów na rynku nieruchomości – NAHB. Na ekonomicznym horyzoncie inwestorzy wypatrują już jutrzejszej decyzji Banku Japonii ws. stóp procentowych BoJ. Wg agencji Bloomberga japońscy sternicy polityki pieniężnej nie chcą się spieszyć z odejściem od polityki ujemnych stóp BoJ. ● [Eko-tydzień] W dalszej części tygodnia poznamy dane z Polski nt. inflacji PPI, produkcji przemysłowej i przeciętnych wynagrodzeń, zaufania konsumentów (w środę) oraz sprzedaży detalicznej i produkcji budowlano-montażowej (w czwartek). Natomiast globalni gracze czekają na piątkowe na ogłoszenie amerykańskiego wskaźnika PCE core w listopadzie, który jest preferowanym przez Fed wskaźnikiem pokazującym zmiany cen konsumpcyjnych.

Monetarne rozdanie

(piątek, 15-12, 8:50)

★ Narodowy Bank Szwajcarii formalnie ogłosił zakończenie cyklu podwyżek stóp SNB.
★ Bank Anglii ma jeszcze wiele do zrobienia w walce z lepką inflacją.
★ Lagarde (ECB): Rada Prezesów nie dyskutowała obniżki stóp ECB.
★ USA: w listopadzie sprzedaż detaliczna nieoczekiwanie wzrosła.
★ Kalendarz Eko: wstępne wyniki indeksów PMI dla Eurolandu i USA oraz amerykańska produkcja przemysłowa.

Za nami
Wczoraj głównymi bodźcami stymulującymi inwestorów do działania były rozstrzygnięcia posiedzeń banków centralnych Szwajcarii, Norwegii, Wielkiej Brytanii oraz Eurolandu. ● [SNB] Zaczęło się od Narodowego Banku Szwajcarii, który formalnie ogłosił zakończenie cyklu podwyżek stóp SNB, co sprowokowało graczy walutowych do wyprzedaży franków. ● [NB] Atrakcyjnym obiektem ich nowych inwestycji stała się korona norweska, po tym jak Norges Bank niespodziewanie podniósł stopy procentowe o 25 pb. do 4,5%. ● [BoE] Monetarnym wygranym wczorajszej sesji stał się również brytyjski funt (GBP/USD max. 1,2795). Co prawda Bank Anglii utrzymał stopy procentowe bez zmian (tj. na poziomie 5,25), ale zakomunikował, że ma jeszcze wiele do zrobienia w walce z lepką inflacją. Pod wpływem takiego komunikatu inwestorzy zmniejszyli zakłady na obniżki stóp BoE w przyszłym roku. ● [ECB] Oprócz korony i szterlinga, dobrze poradziło sobie euro. Kurs EUR/USD zameldował się powyżej granicy 1,10 (max. 1,1011) po tym, jak prezes ECB Christina Lagarde poinformowała, że na zakończonym wczoraj posiedzeniu, politycy Banku nie dyskutowali o obniżce stóp procentowych w strefie euro. ● [USA] Straty dolara (USD/PLN min. 3,9166) zmniejszyły wiadomości z USA o zaskakującym wzroście sprzedaży detalicznej w listopadzie (0,3% m/m vs prognoza -0,1%; poprzednio -0,2%) oraz o niespodziewanym spadku nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu (202 tys. vs prognoza 222 tys.; poprzednio 221 tys.). ● [PL] Z kolei pozycji złotego (EUR/PLN max. 4,3312) broniły dane NBP o bilansie płatniczym Polski, które pokazały nadspodziewaną nadwyżkę na rachunku bieżącym w październiku (2036 mln EUR vs prognoza 1620 mln EUR; poprzednio 394 mln EUR).

Przed nami
● [PMI] Piątek przyniesie ogłoszenie wstępnych wyników indeksów PMI w grudniu, dzięki którym poznamy aktualną koniunkturę gospodarczą, panującą w Eurolandzie oraz w USA. Rynek spodziewa się wzrostu (w stosunku do poprzedniego miesiąca) wskaźników w strefie euro oraz ich spadku w Stanach Zjednoczonych. Materializacja tej prognozy postawi w lepszym świetle waluty EU (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,9000), a w gorszym dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1050). W przypadku realizacji odwrotnego scenariusza makroekonomicznego euro i jego sąsiedzi z regionu CEE stracą (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0500), natomiast amerykański pieniądz zyska (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0830). ● [USA] Warunkiem koniecznym dla urzeczywistnienia pro-dolarowego scenariusza jest oczekiwane odbicie produkcji przemysłowej USA w listopadzie. Losy zielonej waluty będą też zależne od grudniowego wyniku indeksu NY Empire State, który obrazuje koniunkturę gospodarczą w stanie Nowy Jork. ● [PL] Z kolei złoty czeka jeszcze na finalne dane o krajowej inflacji CPI oraz przede wszystkim na finał rozmów premiera Tuska w Brukseli ws. przyspieszenia wypłaty środków z KPO dla Polski.