Blog FX - Wspólny Rynek: maja 2024

Złota fala falę goni

(czwartek, 16-05, 8:50)

★ Polska: w I kwartale 2024 gospodarka urosła bardziej od prognoz.
★ Komisja Europejska zrewidowała w górę swoje prognozy dot. PKB Polski w tym i w przyszłym roku.
★ USA: w kwietniu inflacja bazowa CPI spadła po raz pierwszy od sześciu miesięcy, a sprzedaż detaliczna niespodziewanie pozostała bez zmian.
★ Kalendarz Eko: dane z USA nt. nowych wniosków o zasiłek oraz nt. produkcji przemysłowej, a także wystąpienia publiczne czterech polityków Fed.

Za nami
Super środa ekonomiczna rozpoczęła się pomyślnie dla zwolenników droższego złotego (EUR/PLN min. 4,2592, USD/PLN min. 3,9118). ● [PL] Nasza waluta była beneficjentem informacji o nadspodziewanym wzroście polskiego PKB w I kwartale. Wg wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego, w okresie od stycznia do marca br. Produkt Krajowy Brutto Polski wzrósł o 1,9% r/r (prognoza 1,8%; poprzednio 1%). Na dodatek Komisja Europejska podniosła swoje prognozy dot. wzrostu gospodarczego nad Wisłą w całym 2024 (z 2,7% do 2,8%) oraz w 2025 roku (z 3,2% do 3,4%). ● [USA] Aprecjacji złotego sprzyjały anty-dolarowe wiadomości z USA o pierwszym od sześciu miesięcy spadku inflacji bazowej CPI (0,3% m/m vs prognoza 0,3%; poprzednio 0,4%) oraz o niespodziewanym zastoju w sprzedaży detalicznej w kwietniu (0% m/m vs prognoza 0,4%; poprzednio 0,6%). Makroekonomicznym zawodem dla zielonej waluty był także indeks NY Empire State, który nieoczekiwanie pokazał dalsze pogorszenie warunków gospodarczych w stanie Nowy Jork (-15,6 pkt vs prognoza -10,5 pkt; poprzednio -14,3 pkt). Pod wpływem tych publikacji inwestorzy zwiększyli zakłady na wrześniową oraz na grudniową obniżkę stóp Fed, co podbiło kurs EUR/USD do max. poziomu 1,0887.

Przed nami
● [USA] Dzisiejszy Kalendarz ekonomiczny jest zdominowany przez wydarzenia amerykańskie. Wśród nich znajdują się dane nt. nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, aktywności produkcyjnej w regionie środkowo-atlantyckim (indeks Fed z Filadelfii) oraz nt. produkcji przemysłowej, a także wystąpienia publiczne czterech polityków Rezerwy Federalnej. W kolejności chronologicznej głos zabiorą: członek zarządu Michael S. Barr oraz prezesi oddziałów Banku w Filadelfii (Patrick Harker), Cleveland (Loretta Mester) oraz w Atlancie (Raphael Bostic). ● [Scenariusze] Lepsze wyniki makroekonomiczne zza oceanu oraz jastrzębie wypowiedzi polityków Fed (sygnalizujące odroczenie obniżek stóp) podreperują debet na koncie dolara w maju (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800), jednocześnie pomniejszając zyski jego rywali z koszyka G10 i z rynków EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 4,0000). W przypadku gołębich komentarzy członków FOMC (zapowiadających co najmniej 2 cięcia stóp 2024) i gorszych danych z zamorskich Stanów, należy się liczyć z dalszym spadkiem wyceny zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,0900) oraz wzrostem wyceny złotego i jego wschodzących przyjaciół (punkty wsparcia EUR/PLN 4,2500, USD/PLN 3,9000).

Mniejsze przekonanie

(środa, 15-05, 8:50)

★ Niemcy: w maju indeks nastojów ekonomicznych ZEW osiągnął najwyższy wynik od lutego 2022.
★ NBP: w marcu miał miejsce nadspodziewany spadek salda na polskim rachunku bieżącym.
★ USA: w kwietniu inflacja PPI wzrosła (w ujęciu miesięcznym) bardziej niż wskazywały prognozy.
★ Kalendarz Eko: PKB Polski w I kw., inflacja CPI w USA oraz amerykańska sprzedaż detaliczna.

Za nami
We wtorek na rynku walutowym utrzymywały się pro-złotówkowe nastroje (EUR/PLN min. 4,2658, USD/PLN min. 3,9404). ● [ZEW] PLN oraz inne waluty EU skorzystały na wiadomości o najlepszych od lutego 2022 nastrojach ekonomicznych w Niemczech. W maju indeks ZEW wystrzelił do poziomu 47,1 pkt (z 42,9 pkt w kwietniu), podczas gdy oczekiwano wzrostu do 46,2 pkt. Prezes instytutu Achim Wambach powiedział, że po silniejszym niż oczekiwano wzroście niemieckiej gospodarki w I kwartale zarówno ocena obecnej sytuacji, jak również oczekiwania gospodarcze stały się korzystniejsze. ● [PL] Zyski złotego przycięła informacja o nieoczekiwanym spadku salda na polskim rachunku bieżącym Polski w marcu (325 mln EUR vs prognoza 650 mln EUR; poprzednio 511 mln EUR). ● [USA] Jednocześnie wsparciem dla konkurencyjnego dolara stały się dane o amerykańskiej inflacji PPI w kwietniu, które pokazały jej nadspodziewany wzrost w ujęciu miesięcznym (0,5% m/m vs prognoza 0,3%; poprzednio -0,1%). Prezes Fed Jerome Powell powiedział wczoraj, że jego przekonanie o spadku inflacji jest teraz mniejsze niż było wcześniej.

Przed nami
Dziś super środa ekonomiczna. ● [PL] Już o godzinie 10:00 GUS poda wstępny wynik polskiego PKB w I kwartale. Analitycy spodziewają się wzrostu jego dynamiki, co może dodać animuszu złotemu (punkty wparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,9000). W przypadku negatywnej makro-niespodzianki kursy EUR/PLN i USD/PLN mogłyby powrócić w stronę najbliższych punktów oporu odpowiednio 4,30 i 4,00. ● [USA] Po południu rynki walutowe będą podążać za arcyważnymi danymi z USA o inflacji CPI oraz o sprzedaży detalicznej w kwietniu. Wyższe wyniki zmniejszą szanse na tegoroczne obniżki stóp Fed, co byłoby pozytywne dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0730) oraz negatywne dla jego rywali z G10 i z rynków wschodzących. Z kolei niższe dane byłyby argumentem dla członków FOMC za szybszymi cięciami, a dla inwestorów za sprzedażą zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,0830) i zakupem relatywnie wyżej oprocentowanych aktywów, w tym PLNa.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Złoty scenariusz Koteckiego

(wtorek, 14-05, 8:50)

★ Kotecki (RPP): moim scenariuszem bazowym jest brak obniżek stóp NBP w tym roku.
★ Czechy: w kwietniu inflacja CPI wzrosła nadspodziewanie.
★ Bank centralny Rumunii nieoczekiwanie utrzymał stopy procentowe NBR bez zmian.
★ Kalendarz Eko: niemiecki indeks ZEW, bilans płatniczy Polski, inflacja PPI w USA oraz wystąpienie publiczne prezesa Fed.

Za nami
W poniedziałek złoty powrócił do łask inwestorów (EUR/PLN min. 4,2832, USD/PLN min. 3,9642). ● [RPP] Popyt na PLNa rozbudził członek krajowej Rady Polityki Pieniężnej Ludwik Kotecki, który powiedział, że jego „scenariuszem bazowym jest brak obniżek [stóp NBP] w tym roku”. W jego ocenie luzowanie polskiej polityki pieniężnej nastąpi dopiero na początku roku przyszłego roku, a jego skala "nie będzie mocna”. ● [CZK] W Europie Środkowo-Wschodniej oprócz złotego dobrze radziła sobie korona czeska. Kurs EUR/CZK spadł do min. 24,75, po informacji o nadspodziewanym wzroście czeskiej inflacji CPI w kwietniu (2,9% r/r vs prognoza 2,4%; poprzednio 2%), która zmniejszyła szanse na kolejne obniżki stóp CNB. ● [NBR] W regionie CEE drożał także rumuński lej, którego pozytywnie zaskoczyła decyzja Banku Narodowego Rumunii o pozostawieniu stóp procentowych NBR na niezmienionym poziomie, podczas gry rynek spodziewał się obniżki o 25 pb. Kapitał napływający do Europy poprawił również notowania euro. W efekcie kurs EUR/USD zameldował się powyżej granicy 1,08.

Przed nami
● [Fed] Dziś największą uwagę inwestorów przykuwa wystąpienie publiczne prezesa Fed, który może skomentować ostatnie, rozczarowujące dane z amerykańskiego rynku pracy. Makro-pesymizm Powella może zwiększyć oczekiwania rynku na tegoroczne obniżki stóp, co byłoby szkodliwe dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,0830) oraz korzystne dla jego rywali z G10 i z rynków wschodzących (punkty wparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,9500). W przypadku bardziej wyrozumiałego podejścia przewodniczącego do ostatnich wyników zatrudnienia, zielona waluta może zyskać na wartości (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0730), a złoty stracić (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0500). ● [Makro] Spośród wydarzeń stricte makroekonomicznych na dziś, zaplanowano publikacje danych o nastrojach ekonomicznych w Niemczech (indeks ZEW), bilansie płatniczym Polski oraz inflacji PPI w USA.

Niewłaściwe obniżki

(poniedziałek, 13-05, 8:50)

★ Wielka Brytania: w I kwartale brytyjska gospodarka wyszła z recesji.
★ Norwegia: w kwietniu inflacja CPI spadła mniej od prognoz.
★ Bowman (Fed): niewłaściwie jest obniżać stopy procentowe w tym roku.
★ Glapiński (RPP): dyskusja w RPP na temat obniżki stóp NBP rozpocznie się prawdopodobnie dopiero na początku 2025.
★ Kalendarz Eko: prognozy gospodarcze KE dla krajów EU oraz wystąpienia publiczne Mester oraz Jeffersona z Fed.

Za nami
Końcówka ubiegłego tygodnia należała do funta brytyjskiego oraz do korony norweskiej. ● [GBP] Szterling zyskał po informacji, że brytyjska gospodarka wydostała się z recesji. W I kwartale br. PKB Wielkiej Brytanii nadspodziewanie wzrósł (0,6% k/k vs prognoza 0,4%; poprzednio -0,3%). ● [NOK] Z kolei korona zdrożała po wiadomości o mniejszym, niż zakładano spadku inflacji CPI w Norwegii w kwietniu (3,6% r/r vs prognoza 3,5%; poprzednio 3,9%), która zmniejszyła szanse na tegoroczną obniżkę stóp Norges Banku. ● [USD] Wśród walut G10 całkiem dobrze radził sobie również dolar (EUR/USD min. 1,0760), którego wsparły jastrzębie wypowiedzi polityków Fed. Członkini zarządu Banku Michele Bowman powiedziała, że niewłaściwie jest obniżać stopy procentowe w tym roku. W podobnym tonie wypowiedziała się prezes oddziału Rezerwy Federalnej w Dallas Lorie Logan, która stwierdziła, że nie jest jasne, czy polityka pieniężna jest wystarczająco rygorystyczna, aby sprowadzić inflację do celu i jest za wcześnie na obniżki stóp. ● [PLN] Straty złotego (EUR/PLN max. 4,3061, USD/PLN max. 3,9975) zamortyzował komentarz prezesa NBP Adama Glapińskiego, że dyskusja w RPP na temat obniżki stóp NBP rozpocznie się prawdopodobnie dopiero na początku 2025 roku i nie od razu musi poskutkować faktycznym poluzowaniem polityki pieniężnej.

Przed nami
● [Dziś] Dziś o godzinie 11:00 Komisja Europejska ogłosi swoje prognozy gospodarcze dla krajów Unii Europejskiej. Pro-wzrostowe perspektywy ekonomiczne mogą zachęcić inwestorów do zakupów euro oraz walut z Regionu CEE (punkt oporu EUR/USD: 1,0800; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,9500). Z kolei po południu (tj. o g. 15:00) swoje wystąpienia publiczne zaplanowane ma dwóch polityków Fed: prezes oddziału w Cleveland Loretta Mester oraz członek zarządu Banku Philip Jefferson. Ich jastrzębie komentarze (sugerujące odroczenie cięć stóp) będą sprzyjać dolarowi (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0700) i szkodzić jego rywalom m.in. z EU (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0500). ● [Eko- tydzień] Jeżeli chodzi o kolejne dni to już jutro poznamy niemiecki indeks nastrojów ekonomicznych ZEW i amerykańską inflację PPI. Środa przyniesie ogłoszenie arcyważnych danych z USA o inflacji CPI oraz o sprzedaży detalicznej w kwietniu. Z kolei w piątek poznamy kwietniowe wyniki chińskiej produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej. W najbliższych dniach nie zabraknie również publikacji ciekawych danych z gospodarki krajowej. Już jutro ogłoszony zostanie bilans płatniczy Polski w marcu, a w środę wstępny PKB w I kwartale.

Niewłaściwe obniżki

(piątek, 10-05, 8:50)

Redukcja Szwecja

(czwartek, 9-05, 8:50)

★ Riksbank dokonał pierwszej od ośmiu lat obniżki szwedzkich stóp procentowych.
★ Polska: w kwietniu stopa bezrobocia nadspodziewanie spadła.
★ Holzmann (ECB): nie widzę powodów, aby zbyt szybko obniżać stopy procentowe w strefie euro.
★ Kalendarz Eko: decyzje monetarne RPP i BoE oraz amerykański raport jobless claims.

Za nami
Wczorajsza sesja walutowa przyniosła umocnienie złotego (EUR/PLN min. 4,2982, USD/PLN min. 3,9966). Nasz pieniądz skorzystał na przebudowie portfeli aktywów EU dokonanej przez inwestorów z powodu spadku wartości węgierskiego forinta oraz korony szwedzkiej. ● [Węgry] HUF stracił po informacji o tąpnięciu węgierskiej produkcji przemysłowej w marcu (-10,4% r/r vs prognoza -5,3%; poprzednio 2,3%). ● [Szwecja] Z kolei SEK był wyprzedawany po tym, jak Riksbank (szwedzki bank centralny) dokonał pierwszej od ośmiu lat obniżki stóp procentowych. Co gorsza dla korony, Bank zasygnalizował możliwość jeszcze dwóch cięć w tym roku, jeśli perspektywy inflacji się utrzymają. ● [PL] Atrakcyjność złotego zwiększyła wiadomość o nadspodziewanym spadku krajowej stopy bezrobocia w kwietniu (5,1% vs prognoza 5,2%; poprzednio 5,3%). ● [ECB, Fed] Zyski naszej waluty limitowały słowa Roberta Holzmanna z Europejskiego Banku Centralnego, że nie widzi powodów, aby zbyt szybko obniżać stopy procentowe ECB. Szyki PLNowi popsuła również Susan Collins z Banku Rezerwy Federalnej, która powiedziała, że osiągnięcie celu inflacyjnego może potrwać dłużej, niż myślano i zbyt szybkie cięcie stóp Fed jest ryzykowne.

Przed nami
● [USA] Dziś kierunek na kompasie inwestycyjnym wyznaczyć może amerykański raport jobless claims. Dane nt. nowych wniosków o zasiłek zyskały na znaczeniu z powodu rosnących oczekiwań inwestorów na tegoroczne obniżki stóp Fed, napędzanych w ostatnich dniach przez niskie zatrudnienie (NFP) w kwietniu. Ich wzrost mógłby podsycić obawy o sytuację na amerykańskim rynku pracy, co zwiększyłoby szanse na szybsze cięcie stóp w USA, na czym straciłby dolar (punkt oporu EUR/USD: 1,0800), a skorzystałyby waluty rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,9500) . Natomiast gdyby doszło do spadku liczby bezrobotnych, rynek walutowy zareaguje odwrotnie (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0700; punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0500). ● [BoE, RPP] Dziś źródłem emocji będą także monetarne decyzje ws. stóp procentowych krajowej Rady Polityki Pieniężnej oraz Banku Anglii (w obu przypadkach rynek oczekuje utrzymania ich bez zmian). ● [Aktualne ceny ropy] Brent 83,83 USD, Crude 79,34 USD.

Węgierskie tąpnięcie

(środa, 8-05, 8:50)

★ Niemcy: w marcu odnotowano niespodziewany spadek zamówień w przemyśle.
★ Kashkari (Fed): Bank może utrzymać wyższe stopy Fed do końca roku.
★ Strefa euro: w marcu sprzedaż detaliczna nieoczekiwanie wzrosła.
★ Węgry: w marcu produkcja przemysłowa nadspodziewanie spadła.
★ Kalendarz Eko: wystąpienia publiczne Jeffersona, Collins i Cook z Fed.

Za nami
● [DE] Początek wtorkowej sesji przyniósł rozczarowującą informację o niespodziewanym spadku zamówień w niemieckim przemyśle w marcu (-0,8% m/m vs prognoza 0,4%; poprzednio -0,4%). Co gorsze dla złotego (EUR/PLN max. 4,3186, USD/PLN max. 4,0170) dane nt. handlu zagranicznego Niemiec pokazały, że w marcu eksport z Polski do naszego największego partnera handlowego spadł aż o 11,% r/r (do 6,74 mld EUR). ● [Fed] Dodatkowym obciążeniem dla PLNa i innych walut rynków wchodzących stała się wypowiedź prezesa oddziału Rezerwy Federalnej w Minneapolis Neela Kashkari'ego, że Bank może utrzymać wyższe stopy Fed do końca roku. ● [€Z] Pozycji walut EU broniła wiadomość o niespodziewanym wzroście sprzedaży detalicznej w strefie euro w marcu (0,7% r/r vs prognoza -0,2%; poprzednio: -0,5%). ● [Giełdy] Wsparciem dla euro oraz walut z regionu CEE okazała się także wzrostowa sesja na europejskich giełdach. Na GPW szczególnie dobrze radziły sobie spółki energetyczne. Akcje PGE podskoczyły wczoraj o 5,25%, po słowach minister przemysłu RP Marzeny Czarneckiej, że Skarb Państwa jest zainteresowany nabyciem aktywów węglowych od spółek energetycznych.

Przed nami
● [Fed] W kontekście wzrostu oczekiwań na tegoroczne obniżki stóp Fed, dziś warto posłuchać wystąpień publicznych: członków zarządu Banku Rezerwy Federalnej Philipa Jeffersona i Lisy Cook oraz prezes oddziału Fed z Bostonu Susan Collins. Gołębie wypowiedzi (sygnalizujące co najmniej dwa cięcia stóp) będą szkodzić dolarowi (punkt oporu EUR/USD: 1,0800) oraz sprzyjać jego rywalom z G10 i z rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,9500). Natomiast jastrzębie komentarze dopuszczające tylko jedną podwyżkę lub utrzymanie stóp bez zmian do końca roku, zagrają na konto zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0700), a więc przeciwko złotemu (punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 4,1000). ● [ChRL] Podczas najbliższej doby poznamy również dane nt. handlu zagranicznego Chin. Analitycy spodziewają się odbicia eksportu i importu w kwietniu, co pośrednio wspierałoby waluty EM i ceny surowców. ● [Aktualne ceny ropy] Brent 82,64 USD, Crude 77,88 USD.

Kupowanie czasu za 59 mld dolarów

(wtorek, 7-05, 8:50)

★ W kwietniu spadła aktywność przedsiębiorców chińskich w sektorze usług (wg PMI Caixin).
★ Sentix: nastroje inwestorów w strefie euro poprawiły się bardziej od prognoz.
★ Euroland: wynik indeksu PMI dla sektora usług przekroczył oczekiwania inwestorów.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna w strefie euro oraz wystąpienia publiczne prezesa Bundesbanku (Joachima Nagela) i prezesa oddziału Fed w Minneapolis (Neela Kashkari).

Za nami
● [EU] Poniedziałek przyniósł szereg ważnych informacji z gospodarki europejskiej. In plus należy odnotować bardzo dobre, finalne dane PMI z kwietnia nt. aktywności przedsiębiorców w sektorze usług we Włoszech, w Hiszpanii i we Francji, a in minus lekko zniżkowe analogiczne wyniki z Niemiec. W ostatecznym rozrachunku koniunktura usług w strefie euro poprawiła się, co przemawia za szybszymi cięciami stóp Europejskiego Banku Centralnego. Kolejnych argumentów za tym scenariuszem dostarczyły publikacje danych o nastrojach panujących wśród inwestorów w Eurolandzie (Sentix: -3,6 pkt vs prognoza -4,9 pkt; poprzednio -5,9 pkt) oraz inflacji cen producentów (PPI: -7,8% r/r vs prognoza -7,7%; poprzednio -8,5%). ● [Giełdy, dolar, złoto, ropa] Na rynkach finansowych wciąż głośne było echo piątkowych, słabych danych z amerykańskiego rynku pracy, które ożywiły spekulacje wokół przyspieszenia cięć oprocentowania funduszy federalnych. Rynek terminowy (CME) wycenia obecnie dwie takie decyzje Fed w tym roku (łącznie o 50 p.b.), z czego pierwszą już we wrześniu (66,6% szans). Nadzieje na luzowanie polityki monetarnej za oceanem sprzyjało zwyżkom cen akcji na giełdach (WIG20: +3,12%, Nasdaq: +1,19%), jednocześnie szkodząc dolarowi (EUR/USD max. 1,0790; EUR/PLN min. 4,3041, USD/PLN min. 3,9942). Słabnąca zielona waluta podbijała ceny złota (+1,27%) i ropy (Brent: +0,45%), tym bardziej, że nie były pewne losy propozycji ws. zawieszenia broni w Strefie Gazy. ● [JPY] Mimo świąt w Japonii i Wielkiej Brytanii nerwowa atmosfera panowała wokół japońskiego jena. A wszystko przez domniemane dwie interwencje BoJ na rynku walutowym w ubiegłym tygodniu, których wartość szacuje się na 59 mld dolarów. W ich wyniku kurs USD/JPY spadł o 3,5% z rekordowego pułapu 160,245, by w poniedziałek odbić się do poziomu max. 154,009 Obawy inwestorów wynikały z tego, że jak pokazała praktyka, Bank Japonii preferuje interwencje przy obniżonej płynności rynku, takiej jak ta podczas wczorajszych świąt.

Przed nami
● [Kalendarz Eko] Dziś poznamy dane dot. sprzedaży detalicznej w strefie euro (o g. 11:00), a także monetarne opinie prezesa Bundesbanku Joachima Nagela (o g. 16:00) i prezesa oddziału Fed w Minneapolis Neela Kashkari (o g. 17:30). ● [Scenariusze] Kolejne dobre wyniki z gospodarki Eurolandu i łagodna wypowiedź prezesa „BuBy“ byłyby wodą na młyn zwolenników czerwcowego cięcia stawki referencyjnej Europejskiego Banku Centralnego, a to mogłoby prowadzić do osłabienia europejskiej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0700). Z kolei narracja Kashkari’ego a la „środowy“ Powell będzie dołować dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,0800). Zgodnie z powiedzeniem gdzie dwóch się bije tam trzeci korzysta, dla złotego najlepsza będzie kombinacja obu tych scenariuszy (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,9500). ● [Geo-polityka] O nastrojach rynkowych mogą zdecydować wydarzenia geo-polityczne wokół konfliktu w Strefie Gazy. Odrzucenie propozycji rozejmu może nakręcić spiralę strachu na rynkach finansowych (punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 4,1000), a zawieszenie broni da inwestorom nadzieję na złagodzenie napięcia.