Zapobiegawcza korekta FED

(czwartek 01-08, 8:00)


FED niejednogłośnie obniżył oprocentowanie funduszy federalnych o 25 pb.
Prezes FED: ten ruch nie jest początkiem długiego cyklu obniżek stóp procentowych.
GUS: w lipcu polskie ceny konsumpcyjne wzrosły najbardziej od października 2012.
Kurs USD/PLN najwyżej od maja 2017.
Kalendarz Eko: PMI, ISM dla przemysłu w EU i USA, decyzja BoE ws. stóp procentowych oraz wnioski o zasiłek w Stanach.

Za nami
   ●
[FED]   Centralnym wydarzeniem środy i całego tygodnia była decyzja amerykańskiego banku centralnego o obniżeniu przedziału oprocentowania funduszy federalnych o 25 pb (z 2,25-2,50% do 2,00-2,25%). W związku z tym, że cięcie było spodziewane i zdyskontowane, uwaga inwestorów koncentrowała się na wskazówkach dotyczących kolejnych działań Banku, które rozczarowały graczy obstawiających głębsze łagodzenie polityki pieniężnej w USA. W komunikacie, FED uzasadnił swoją decyzję "implikacjami rozwoju sytuacji w globalnej gospodarce dla perspektyw wzrostu PKB oraz przytłumioną presją inflacyjną". Poza tym poinformował, że redukcja sumy bilansowej Rezerwy Federalnej (skutkująca zaostrzeniem polityki pieniężnej) zakończy się w sierpniu, czyli dwa miesiące wcześniej niż planowano. Co ważne głosowanie nie było jednomyślne (za utrzymaniem statusu quo byli Esther George i Eric Rosengren), przez co wzrosła niepewność ws. przyszłych obniżek stóp procentowych w USA. Na konferencji prasowej prezes FED Jerome Powell powiedział, że obniżka "ma charakter zapobiegawczy" i określił ją "korektą w połowie w cyklu".   ● [Dolar]   Post factum przewodniczący FOMC skorygował swój przekaz mówiąc, że wczorajszy ruch "nie jest początkiem długiego cyklu obniżek stóp procentowych", doprowadzając do spadku amerykańskich indeksów giełdowych, które zakończyły wczorajszą sesję na pokaźnym minusie (DJIA: -1,23%; S&P500: -1,09%; NASDAQ: -1,19%). Dla odmiany odpowiedzią rynku walutowego na wczorajsze wydarzenia był wzrost wartości dolara, który zyskiwał wobec wszystkich swoich konkurentów z G10 (EUR/USD min. 1,1034 tj. najniżej od maja 2017) oraz EM.   [Złoty]   "Zielony" kierunek obrał także kurs USD/PLN (max. 3,8852 tj. najwyżej od maja 2017). Na rynku EUR/PLN pozycję złotego (min. 4,2838) obronił GUS, który poinformował, że ceny konsumpcyjne wzrosły w lipcu najbardziej od października 2012 (2,9% r/r vs prognoza 2,6%). W ocenie Eugeniusza Gatnara z RPP, utrzymanie trendu wzrostowego inflacji „będzie wymagało namysłu i być może także reakcji Rady [podniesienia stóp] na jednym z jesiennych posiedzeń”. Dla PLN i innych walut regionu CEE pomocne w obronie okazały się także dane Eurostatu nt. PKB w II kw. oraz inflacji HICP w lipcu (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko). Zdaniem analityków skandynawskiego Danske Banku wiadomości o spowolnieniu gospodarki oraz spadku dynamiki cen konsumpcyjnych zwiększyły presję na ECB ws. rozpoczęcia luzowania polityki monetarnej we wrześniu br.
Przed nami
   ● [PMI]   Mimo, że na rynkach finansowych wciąż głośnym echem odbija się wczorajsza decyzja FED, nie można lekceważyć bieżących wydarzeń ekonomicznych. Już niebawem przekonamy się czy pogorszenie koniunktury w sektorze przemysłu Niemiec i Francji (wskazują na nie wstępne publikacje indeksów PMI z 24-07) dotarło w lipcu do Hiszpanii, Włoch oraz do Polski.   [Scenariusze]   Rozprzestrzenianie się negatywnych symptomów zwiększy obawy przed recesją w Europie, co może zachęcić inwestorów do sprzedaży euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1030) i sąsiadów z CEE (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8900). W przypadku pozytywnej niespodzianki od IHS Markit wartość tych walut wzrośnie (punkt oporu EUR/USD: 1,1160; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2400, USD/PLN: 3,8200). Po południu poznamy także finalne dane nt. aktywności w przemyśle USA, mierzone przez wskaźniki PMI i ISM. Przed ich ogłoszeniem, optymizmem nie napawa wczorajsza informacja o najniższej od grudnia 2015 aktywności gospodarczej w sektorze wytwórczym w rejonie Chicago (44,4 pkt w lipcu). Pozostając w Stanach, warto także mieć na uwadze: publikację raportu Challengera (informującego o planowanych zwolnieniach pracowników) oraz ogłoszenie najnowszej liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, które nabierają większego niż zwykle znaczenia, ze względu na jutrzejszy raport Departamentu Pracy USA. Opublikowany wczoraj raport ADP (uznawany za dobry prognostyk NFP) pokazał, że w lipcu przybyło 156 tys. nowych miejsc pracy w sektorze prywatnym (wobec oczekiwanych 150 tys.).   [BoE]   W międzyczasie należy nastawić radary na sygnały z Banku Anglii. Według analityków Royal Bank of Scotland kończące się dziś posiedzenie BoE powinno potwierdzić gołębi zwrot w brytyjskiej polityce pieniężnej, co grozi pogorszeniem sytuacji funta.



Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).




Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.




Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.


Trump: ale Chińczycy zawsze zmieniają umowę

(środa 31-07, 8:00)


Trump oskarżył Pekin o brak zakupów amerykańskich produktów rolnych.
Zaufanie niemieckich konsumentów najniższe od 2017.
Komisja Europejska: Indeks nastrojów biznesu w EZ spadł poniżej zera po raz pierwszy od X' 2013.
Niemcy: w VII ceny konsumpcyjne wzrosły najmniej od 2016.
Kalendarz Eko: inflacja w PL i EZ, PKB Eurolandu w II kw, raport ADP (USA) oraz decyzja FED ws. stóp procentowych.

Za nami
   ● [PLN]   Rozpoczęciu dwudniowego posiedzenia Banku Rezerwy Federalnej towarzyszył dalszy spadek notowań złotego. Na wartość PLN oraz innych walut EM negatywnie oddziaływał tweet Trumpa, w którym oskarżył Pekin o brak zakupów amerykańskich produktów rolnych, co było jednym z ustaleń spotkania prezydentów USA i Chin podczas czerwcowego szczytu G20. „Mój zespół negocjuje z nimi teraz [Lighthizer i Mnuchin są obecnie na rozmowach handlowych w Szanghaju], ale oni zawsze zmieniają umowę na swoją korzyść na koniec negocjacji" - dodał prezydent USA. Zdaniem analityków jego komentarze zwiększyły wątpliwości inwestorów ws. możliwości sfinalizowania umowy handlowej przez oba mocarstwa.   ● [EUR/USD]   Dodatkowym obciążeniem dla polskiej waluty (max.: EUR/PLN 4,3000, USD/PLN 3,8606) był napływ pesymistycznych informacji z gospodarki europejskiej. Zaczęło się od wiadomości z Francji, gdzie odnotowano niższy od oczekiwań wzrost gospodarczy w II kw. (0,2% vs prognoza 0,3%). Zawiodły także dane z Niemiec o inflacji HICP w lipcu, które pokazały najniższy od listopada 2016 wzrost cen konsumpcyjnych (1,1% vs prognoza 1,3%). Złe wieści przyszły także z niemieckiego Instytutu Badania Opinii i Rynku (GFK), którego indeks mierzący zaufanie konsumentów za Odrą osiągnął w lipcu najniższą wartość od 2017 roku (9,7 pkt). Odczucia niemieckich nabywców podzielili europejscy przedsiębiorcy. Opublikowane wczoraj wskaźniki ekonomiczne Komisji Europejskiej pokazały najgorsze od marca 2016 nastroje w gospodarce Eurolandu. W lipcu indeks KE, uwzględniający opinie 25 tys. firm ze strefy euro, spadł do poziomu 102,6 pkt (z 103,3 w czerwcu). Na domiar złego wskaźnik koniunktury w biznesie po raz pierwszy od października 2013 spadł poniżej zera (-0,12 pkt). Z oczekiwaniami analityków minął się także pilnie śledzony przez FED indeks cen PCE core (1,6% vs prognoza 1,7%), równoważąc popyt i podaż na rynku EUR/USD (min. 1,1132- max. 1,1161). Pocieszeniem dla inwestujących za oceanem mogła być informacja o największym od listopada 2018 zaufaniu amerykańskich konsumentów (Conference Board: 135,7 pkt vs prognoza 125 pkt).  
Przed nami
   ● [FED]   Najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym dzisiejszego dnia i całego tygodnia będzie decyzja amerykańskiego banku centralnego ws. spodziewanej obniżki przedziału stóp funduszy federalnych. Scenariusz bazowy zakłada cięcie o 25 pb. Rynek kontraktów terminowych daje mu 77% szans powodzenia, natomiast na 23% wycenia redukcję o 50 pb. Zakładając brak niespodzianki ze strony FEDu, inwestorzy skupią się na wyjaśnieniu kwestii czy lipcowa obniżka stóp ma charakter jednorazowy czy też będzie pierwszym takim posunięciem w dłuższym cyklu. Wskazówek w tej sprawie mogą dostarczyć: treść komunikatu FOMC towarzyszącego decyzji oraz konferencja prasowa przewodniczącego Jerome'a Powella. Według analityków CNBC warto także zwrócić uwagę na rozkład głosów w Komitecie. Ich zdaniem istnieje możliwość większego niż zwykle podziału ze względu na niedawną poprawę danych makroekonomicznych z gospodarki amerykańskiej. Dwóch lub trzech przeciwników obniżenia przedziału oprocentowania w lipcu zwiększy niepewność ws. przyszłej ścieżki zmian stóp procentowych w USA.   ● [Scenariusze]   Sygnały świadczące o tym, że będzie to pojedynczy ruch FEDu zwiększą popyt na dolara (punkt wsparcia EUR/USD 1,1100), kosztem EM i PLN (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8600). Z kolei przesłanki przemawiające za początkiem głębszego luzowania za oceanem będą szkodzić zielonej walucie (punkt oporu EUR/USD 1,1190). W tej sytuacji waluty EU, w tym złoty mogą powrócić do łask inwestorów (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2400, USD/PLN: 3,8000).   ● [Makro]   Czekając na decyzję FOMC, inwestorzy nie będą mogli narzekać na nudę. Rynkowych emocji dostarczą publikacje GUSu (inflacja CPI), Eurostatu (PKB za II kw., inflacji HICP) oraz amerykańskiego raportu ADP.


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku. 




Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Misja Johnsona: Brexit za wszelką cenę

(wtorek 30-07, 8:00) 


Johnson (UK): nie spotkam się z unijnymi przywódcami dopóki nie zmienią zdania ws. backstopu [na granicy irlandzkiej po Brexicie].
Minister spraw zagranicznych UK: Unia musi zmienić swoje uparte stanowisko aby uniknąć twardego Brexitu w X' 2019.
Kurs EUR/PLN najwyżej od 31 maja br.
Trump: małe cięcie stóp nie wystarczy.
Kalendarz Eko: wskaźnik nastrojów w gospodarce EZ, inflacja w DE (CPI) i USA (PCE core), amerykański indeks zaufania konsumentów oraz wznowienie rozmów handlowych ChRL-USA.

Za nami
   ●
[Brexit]   Poniedziałek przyniósł dalszy wzrost obaw przed twardym Brexitem. Niepokój wśród inwestorów wzniecały anty-unijne wypowiedzi członków nowo powstałego „wojennego gabinetu” premiera Wielkiej Brytanii. Sześcioosobowy zespół polityczny Borissa Johnsona ma za zadanie przygotować kraj na wypadek opuszczenia Wspólnoty bez umowy. W jego skład wschodzą m.in. Michael Gove (lider grupy) oraz minister spraw zagranicznych Dominic Raab. W ocenie Gove'a „wyjście bez porozumienia jest teraz bardzo realne”. Z kolei Raab przyznał, że Unia musi zmienić swoje uparte stanowisko aby uniknąć nieuporządkowanego scenariusza w październiku. Sam Johnson zakomunikował wczoraj, że nie spotka się z unijnymi przywódcami dopóki nie zmienią zdania ws. mechanizmu awaryjnego dla Irlandii Północnej (tzw. backstopu). Według "Sunday Times" Dominic Cummings (doradca nowego premiera) powiedział swoim współpracownikom, że otrzymał zadanie doprowadzenia do Brexitu za wszelką cenę, a Johnson jest gotów zawiesić Parlament albo ogłosić wcześniejsze wybory, aby to umożliwić. Spekulacje w tej drugiej kwestii wywołał najnowszy sondaż wyborczy, który pokazał 10 punktową przewagę Partii Konserwatywnej nad opozycyjną Partią Pracy.   [GBP, PLN, USD]   W tych okolicznościach trudno się dziwić, że największym przegranym na rynku walutowym był brytyjski funt (min. GBP/USD 1,2125, GBP/PLN 4,6661 tj. najniżej od stycznia 2018). Wraz z szterlingiem w opałach znalazł się także skorelowany z nim złoty (max. EUR/PLN 4,2898 tj. najwyżej od 31 maja, USD/PLN 3,8545). Straty walut europejskich mogły być jeszcze większe, gdyby nie niechęć inwestorów do nowych zakupów dolara (EUR/USD max. 1,1151) przed prawdopodobną decyzją FED ws. obniżenia stóp procentowych. W tym kontekście niepokoić mógł kolejny mentorski komentarz Trumpa ws. polityki pieniężnej. Prezydent USA napisał na Twitterze, że "małe cięcie stóp nie wystarczy".
Przed nami
    ● [Kalendarz Eko]   W oczekiwaniu na jutrzejszą decyzję FED ws. stóp procentowych, dziś otrzymamy nową porcję informacji z gospodarek Eurolandu i USA. O godzinie 11:00 Komisja Europejska opublikuje lipcowe wartości indeksów prognozujących kierunek rozwoju gospodarczego strefy euro. Po południu (tj. o g. 14:00) Destatis, czyli niemiecki urząd statystyczny, poinformuje nas o wstępnych danych nt. inflacji CPI w lipcu. Pół godziny później Biuro Analiz Ekonomicznych USA poda czerwcowy wynik bardzo ważnego wskaźnika PCE, który jest miarą inflacji bacznie obserwowaną przez członków FED. Na koniec eko-dnia (o g 16:00) organizacja badawcza Conference Board ogłosi aktualny rezultat indeksu, obrazującego zaufanie konsumentów amerykańskich.   ● [Scenariusze]   Analitycy spodziewają się dalszego pogorszenia nastrojów w gospodarce Eurolandu, spadku dynamiki inflacji cen konsumpcyjnych w DE i jej wzrostu w Stanach oraz wzrostu wskaźnika CB (w stosunku do poprzedniego miesiąca). Realizacja tego scenariusza będzie faworyzować dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1100) kosztem walut EU, w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,2900, USD/PLN: 3,8600). Odwrotny zestaw informacji pomoże w odbiciu wspólnej waluty i jej satelitów (punkt oporu EUR/USD: 1,1190, punkt wsparcia EUR/PLN: 4,2400, USD/PLN: 3,8000).   ● [ChRL-USA]   Na rozwój sytuacji rynkowej mogą mieć także wpływ wydarzenia w Szanghaju, gdzie po dwóch miesiącach przerwy do stołu negocjacyjnego powrócą najwyżsi rangą handlowi przedstawiciele USA (Robert Lighthizer, sekretarz skarbu Steven Mnuchin) i Chin (wicepremier Liu He). Poprzednie rozmowy załamały się w maju, kiedy Waszyngton oskarżył Pekin o wycofanie się z wcześniejszych ustaleń, co poskutkowało podniesieniem przez Trumpa ceł (z 10% do 25%) na produkty z Chin o wartości 200 mld USD. Według chińskich mediów Pekin domaga się zniesienia wszystkich taryf, zrównoważonej umowy i realistycznych celów w kwestii zakupów amerykańskich produktów.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.


Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Makro, mikro i geo-argumenty dolara

(poniedziałek 29-07, 8:00)


W II kwartale br. gospodarka Stanów Zjednoczonych urosła o 2,1% p.a.
Kudlow z Białego Domu: nie będzie interwencji na rynku walutowym, mającej na celu osłabienie dolara.
Wall Street: amerykańskie indeksy S&P 500 i Nasdaq najwyżej w historii.
Trump: wkrótce ogłosimy istotne działania w odpowiedzi na głupotę Macrona (FR).
Kalendarz Eko: amerykański indeks Dallas FED dla przemysłu.

Za nami
   ●
[PKB USA]   Piątkowa publikacja wstępnych danych nt. PKB USA poprawiła ocenę koniunktury w największej gospodarce świata. Według raportu Departamentu Handlu, gospodarka amerykańska urosła w II kw. o 2,1% p.a. (wobec oczekiwanych 1,8%). Uwagę zwrócił znaczny wzrost konsumpcji prywatnej (+4,3%), odpowiadającej za 2/3 PKB USA, który nadrobił spadek importu i zapasów. Reakcją na te informacje był spadek prawdopodobieństwa lipcowej obniżki stóp FED o 50 pb, mierzonego cenami kontraktów terminowych z 24% do 19%.   [Dolar]   Perspektywa łagodnego obniżenia oprocentowania zielonej waluty zwiększyła jej atrakcyjność (EUR/USD min. 1,1112). Na wartość dolara korzystnie oddziaływała także wypowiedź głównego doradcy ekonomicznego Białego Domu Larrego Kudlowa. Polityk powiedział w wywiadzie CNBC, że nie będzie interwencji na rynku walutowym, mającej na celu osłabienie dolara.   ● [Wall Street]   Dobry obraz koniunktury w skali makro wzmocniły amerykańskie informacje mikroekonomiczne. Lepsze od prognoz kwartalne wyniki finansowe spółek Alphabet (właściciela Google) oraz Intel sprawiły, że indeks giełdowy S&P 500 ustanowił w piątek kolejny rekord wszech-czasów (max. 3025,86 pkt).   ● [Euro,funt]   Jednocześnie inwestycjom w EU nie sprzyjały obawy przed eskalacją sporu handlowego pomiędzy USA a Francją. Po tym jak Francuzi nałożyli podatek na amerykańskie firmy technologiczne, Trump napisał w piątek na Twitterze, że "wkrótce ogłosimy istotne działania w odpowiedzi na głupotę Macrona". Dodatkowym powodem do niepokoju na Starym Kontynencie było bezkompromisowe stanowisko nowego premiera Wielkiej Brytanii w rozmowie telefonicznej z kanclerz Niemiec. Wg rzecznika rządu UK, Boris Johnson powiedział Angeli Merkel, że jedynym sposobem na osiągnięcie porozumienia ws. Brexitu jest zniesienie tzw. backstopu, czyli mechanizmu awaryjnego na granicy irlandzkiej. Zdaniem Michela Barniera (głównego negocjatora rozwodu z ramienia Komisji Europejskiej) warunki Johnsona są nie do przyjęcia. Jego słowa przyczyniły się do spadku kursu GBP/USD do najniższego poziomu od marca 2017 (min. 1,2361).   ● [Złoty]   Rosnące ryzyko Brexitu bez umowy, spadek szans na agresywną obniżkę stóp FED, wątpliwości ws. skali łagodzenia polityki ECB oraz obawy o eskalację konfliktu na linii Waszyngton-Paryż wywołały odwrót od walut CEE i EM, w tym od złotego (max. EUR/PLN 4,2768, USD/PLN 3,8467).
Przed nami
   ● [FED]   Najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym nadchodzącego tygodnia będzie dwudniowe posiedzenie Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku. Według najnowszej ankiety Reutersa 107 na 111 zapytanych ekonomistów oczekuje w najbliższą środę obniżki stóp FED o 25 pb. 2 ankietowanych oczekuje redukcji o 50 pb, a 2 utrzymania stóp na niezmienionym poziomie. Można więc zakładać, że inny scenariusz niż cięcie o ćwierć punktu procentowego wywoła duże zmiany na rynku walutowym.   ● [Makro]   Zanim nadejdą wiadomości z Waszyngtonu warto także śledzić nowe publikacje z gospodarki amerykańskiej oraz europejskiej. Dziś o godzinie 16:00 poznamy wynik indeksu FED z Dallas dla sektora przemysłu zlokalizowanego w tym okręgu banku centralnego USA. Z kolei jutro Komisja Europejska opublikuje lipcowe wartości indeksów prognozujących kierunek rozwoju gospodarczego strefy euro, zaś organizacja Conference Board ogłosi wskaźnik obrazujący zaufanie konsumentów amerykańskich.   ● [Scenariusze]   Dobre dane ze Stanów poprawią pozycję wyjściową dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1100; punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,8500) przed decyzją FOMC, zaś lepsze z EZ zmniejszą presją na waluty EU (punkt oporu EUR/USD: 1,1190; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2400, USD/PLN: 3,8000). Mimo pierwszeństwa polityki pieniężnej nie można tracić z pola widzenia geopolityki. Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami w tym tygodniu przedstawiciel handlowy USA Robert Lighthizer i amerykański sekretarz skarbu Steven Mnuchin przylecą na rozmowy handlowe do Pekinu.


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Prezes ECB: Ryzyko recesji w Eurolandzie jest niskie.

(piątek 26-07, 8:00)


Draghi (ECB): Rada nie dyskutowała nt. obniżki stóp w VIII.
Kurs EUR/USD najniżej od maja 2017.
Niemcy: nastroje przedsiębiorców najgorsze od IV' 2013.
Kalendarz Eko: wstępny PKB USA w II kw.



Za nami
   ● [ECB]   W czwartek inwestorzy żyli informacjami z zakończonego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. Z powodu pogarszającej się sytuacji ekonomicznej w strefie euro, ECB postanowił zmienić swoje nastawienie do przyszłego poziomu stóp procentowych (forward guidance). W zapisie mówiącym, że stopy pozostaną na obecnym poziomie przynajmniej do pierwszego półrocza 2020 dodano zwrot „lub niższym”. Z dokumentu wynika także, że Rada zleciła organom Eurosystemu przedstawienie nowego wariantu programu skupu aktywów (QE). Na konferencji prasowej Mario Draghi przyznał, że potrzebna jest znaczna stymulacja monetarna. Dodał, że perspektywy gospodarcze są obarczone znacznym ryzykiem.   ● [EUR]   Ostrożna narracja, dominująca w pierwszej części konferencji ECB, doprowadziła do spadku kursu EUR/USD do najniższego poziomu od maja 2017 (min. 1,1101). Jednak atmosfera na rynku poprawiła się po informacjach Draghi’ego, że na lipcowym posiedzeniu nie dyskutowano obniżki stóp (rynek wyceniał z 48% prawdopodobieństwem cięcie o 10 pb) oraz, że ryzyko recesji w Eurolandzie jest niskie.   ● [PLN]   Część inwestorów uznała, że skala nowych działań monetarnych ECB będzie mniejsza niż wcześniej sądzono, co zachęciło ich do odwrócenia krótkich pozycji w euro, w zamian za waluty regionu CEE (max. EUR/PLN 4,2618, USD/PLN 3,8283) oraz G10, w tym dolara. Zakres korekty na rynku EUR/USD (max. 1,1188) ograniczyły bardzo dobre dane z USA nt. zamówień na dobra trwałe oraz liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, kontrastujące z wcześniejszą informacją o najgorszych od kwietnia 2013 nastrojach niemieckich przedsiębiorców (IFO).

Przed nami
   ● [PKB USA]   Dziś obok europejskiej polityki pieniężnej tematem wiodącym będzie publikacja wstępnych danych nt. PKB USA w II kw. Rynek spodziewa się spadku dynamiki wzrostu gospodarczego za oceanem z 3,1% p.a do 1,8%. Bardziej pesymistyczne w swoich prognozach są oddziały Banku Rezerwy Federalnej z Nowego Jorku oraz Atlanty, które oczekują spadku dynamiki PKB w II kw. odpowiednio do 1,6% i 1,4%.   ● [Scenariusze]   Ewentualny niski wynik może na nowo zachęcić inwestorów do gry na agresywną obniżkę stóp FED o 50 pb, co przełoży się na spadek wyceny dolara (punkt oporu EUR/USD 1,1200) . Uwolniony w ten sposób kapitał może trafić na rynki wschodzące, w tym do Polski (punkty wsparcia EUR/PLN 4,2400, USD/PLN 3,7800). Z drugiej strony PKB > 2% p.a. mógłby zdaniem analityków zwiększyć nerwowość u inwestorów, którzy byli do tej pory przekonani o lipcowym cięciu stóp procentowych. Warto pamiętać, że głównym powodem podjęcia przez FED ew. decyzji o obniżeniu oprocentowania dolara ma być wsparcie spowalniającej gospodarki USA. W tej sytuacji gracze o słabszych nerwach mogą zdecydować się na zamknięcie pozycji nastawionych na obniżkę stóp nawet o 25 pb. Realizacja tej strategii będzie oznaczać droższego dolara (punkt wsparcia EUR/USD 1,1100) i tańszego złotego (punkty oporu EUR/PLN 4,2800, USD/PLN 3,8300).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

ECB pod ścianą

(czwartek 25-07, 8:00)

Niemcy: indeks PMI dla przemysłu najniżej od 7 lat.
Sekretarz skarbu USA: silny dolar jest ważny dla gospodarki w dłuższym terminie.
USA: aktywność w sektorze przemysłu najniższa od września 2009.
Korea Północna wystrzeliła dwie rakiety krótkiego zasięgu, które spadły do morza Wschodniochińskiego.
Kalendarz Eko: fokus na decyzje ECB ws. polityki pieniężnej.

Za nami
   ● [PMI]   Opublikowane wczoraj wskaźniki wyprzedzające koniunktury dla europejskiego przemysłu dały Radzie Prezesów ECB kolejny powód do rozpoczęcia łagodzenia swojej polityki monetarnej. Znów najbardziej rozczarowały dane z Niemiec. Ze wstępnych publikacji IHS Markit wynika, że indeks PMI dla niemieckiego przemysłu osiągnął w lipcu najniższą wartość od 7 lat (43,1 pkt vs prognoza 45,2 pkt). Według raportu głównym powodem dalszego regresu w tym sektorze był największy od kwietnia 2009 (czyli od apogeum ostatniego kryzysu finansowego) spadek nowych zamówień eksportowych. Zawiódł także wynik PMI dla przemysłu Francji, który znalazł się dokładnie na granicy 50 pkt (wobec 51,9 pkt w czerwcu i przy prognozie 51,6 pkt), oddzielającej regres od rozwoju. Pesymistyczne sygnały z dwóch największych gospodarek europejskich sprawiły, że analogiczny wskaźnik dla całego Eurolandu osiągnął najniższy poziom od 75 miesięcy.   ● [Euro, dolar]   Rynek terminowy odpowiedział na te publikacje wzrostem prawdopodobieństwa dzisiejszej obniżki stóp ECB o 10 pb z 35,4% do 53,2%, a gracze walutowi zareagowali natychmiastową wyprzedażą euro. Zniżce kursu EUR/USD (min. 1,1127) sprzyjała też wypowiedź sekretarza skarbu USA Stevena Mnuchina, który uważa, że silny dolar jest ważny dla gospodarki w dłuższym terminie. Dodał, że sam nie jest zwolennikiem słabej waluty. Zyski zielonej waluty ograniczyła najniższa od września 2019 roku aktywność w amerykańskim przemyśle (50 pkt vs prognoza 51,4 pkt).   ● [PLN]   Mimo pierwszej negatywnej reakcji złotego na ogłoszenie indeksów PMI z EU (max. EUR/PLN 4,2607, USD/PLN 3,8269), jego osłabienie okazało się krótkotrwałe. Do odbudowy pozycji walutowych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej zachęcały: perspektywa zwiększenia dysparytetu stóp pomiędzy ECB a bankami centralnymi CEE oraz gorsze dane z USA.
Przed nami
   ● [ECB]   Dziś bezdyskusyjnym tematem numer jeden na rynkach finansowych i kulminacyjnym wydarzeniem ekonomicznym całego tygodnia będzie decyzja Europejskiego Banku Centralnego. Inwestorzy czekają przede wszystkim na informację czy wobec pogarszającej się koniunktury w gospodarce europejskiej, ECB dziś rozpocznie łagodzenie swojej polityki monetarnej czy poczeka i przygotuje grunt pod wrześniową decyzję.   ● [Scenariusze]   Prawdopodobieństwo lipcowego cięcia stóp w EZ o 10 pb mierzone cenami kontraktów terminowych wynosi obecnie 48%. Choć jak wskazują analitycy „nie chodzi tylko o możliwą obniżkę stóp”. ECB może zasygnalizować kolejne cięcia lub nową rundę programu skupu aktywów. Co do scenariusza dzisiejszego posiedzenia to: Goldman Sachs, Barclays i Bank of America uważają, że Rada przygotuje rynek „na wrzesień”, co powinno stymulować krótkoterminowy napływ kapitału do strefy euro (punkt oporu EUR/USD 1,1200) kosztem CEE (punkty oporu EUR/PLN 4,2800, USD/PLN 3,8300). Z kolei ekonomiści niemieckiego Comerzbanku sądzą, że EBC może już dziś obniżyć stopę depozytową nawet o 20 pb aby z wyprzedzeniem zareagować na oczekiwane w przyszłym tygodniu łagodzenie polityki przez FED. W przypadku takiej gołębiej niespodzianki należy się liczyć z silnym spadkiem wyceny euro (punkt wsparcia EUR/USD 1,1125) i wzrostem notowań złotego (punkty wsparcia EUR/PLN 4,2400, USD/PLN 3,7800). Mimo koncentracji na wydarzeniach we Frankfurcie, warto także zwrócić uwagę na nowe dane z Niemiec (IFO) oraz USA (zamówienia na dobra trwałe, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych).
Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku. 


Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Antyunijny Johnson przejmuje stery UK

(środa 24-07, 8:00) 


USA: Trump osiągnął porozumienie z Kongresem ws. sprawie dwuletniego budżetu i limitu zadłużenia.
Eurodolar najniżej od 31 maja 2019.
Goldman Sachs: wybór Johnsona na nowego premiera Wielkiej Brytanii zwiększył prawdopodobieństwo twardego Brexitu z 15% do 20%.
MFW: dynamika wzrostu gospodarczego na świecie spowolni w 2019 do 3,2%.
Kalendarz Eko: PMI w EU i USA, dane nt. sprzedaży nowych domów w Stanach i raport EIA nt. zmiany zapasów paliw za oceanem.

Za nami
Wczorajszemu oczekiwaniu na czwartkową decyzję ECB towarzyszył dalszy wzrost notowań dolara.   ●
[Trump]   Pomyślny dla zielonej waluty rozwój wypadków z ostatnich dni podtrzymał prezydent Trump, który poinformował na Twitterze o zawarciu porozumienia z Kongresem Stanów Zjednoczonych ws. dwuletniego budżetu i limitu zadłużenia. Umowa pozwoli uniknąć w tym czasie ponownego zawieszenie pracy rządu federalnego. Ostatni shutdown, który miał miejsce na przełomie grudnia i stycznia, kosztował gospodarkę USA ok 3 mld USD. W apogeum umocnienia zielonej waluty, kurs EUR/USD osiągnął wartość 1,1141, nienotowaną od 31 maja br.   ● [UK]   Pro-dolarowy kierunek obrał także rynek GBP/USD (min. 1,2422). Na niekorzyść funta inwestorzy z wyprzedzeniem dyskontowali wybór antyunijnego Borisa Johnsona na stanowisko przewodniczącego Partii Konserwatywnej, który niemal automatycznie obejmie urząd premiera Wielkiej Brytanii. Dodatkowym obciążeniem dla szterlinga był najniższy od kwietnia 2010 wynik brytyjskiego wskaźnika zamówień wg CBI (-34 pkt w lipcu vs prognoza -15 pkt).   ● [PLN]   Globalny popyt na dolara oraz większe ryzyko Brexitu bez umowy (wg Goldman Sachs po wyborze Johnsona wzrosło z 15% do 20%) odbiły się czkawką złotemu (max. EUR/PLN 4,2587, USD/PLN 3,8205). Na wartość PLN i pozostałych walut regionu CEE niekorzystnie oddziaływał też spadek rynkowego prawdopodobieństwa obniżki stóp ECB podczas jutrzejszego posiedzenia Banku (z ok 60% w piątek do 35,4% wczoraj). Polskiej walucie i innym ryzykownym aktywom nie pomagała również spadkowa rewizja prognoz Międzynarodowego Funduszu Walutowego dot. wzrostu gospodarczego na świecie w tym roku (z 3,3% do 3,2%). Straty złotego i zyski odwrotnie z nim skorelowanego dolara ograniczyły gorsze od oczekiwań dane z rynku nieruchomości USA dot. niższej sprzedaży domów na rynku wtórnym (5,27 mln vs prognoza 5,34 mln). Zawiodła także informacja o nieoczekiwanym spadku aktywności w sektorze produkcyjnym w okręgu FED Richmond (-12 pkt vs prognoza 5 pkt).
Przed nami
   ● [PMI]   Dziś „dzień PMI“. Spodziewane jest nieznaczne pogorszenie koniunktury w przemyśle Francji i usługach całej strefy euro oraz jej poprawa w USA.   ● [Scenariusze]   Realizacja tego scenariusza może zachęcać do dalszej sprzedaży euro (punkt wsparcia EUR/USD 1,1140) oraz jego peryferyjnych aliantów (punkty oporu EUR/PLN 4,2800, USD/PLN 3,8200) i zakupu dolara. W przypadku kombinacji dobrych danych z EU oraz słabych informacji zza Atlantyku należy się liczyć z odwrotną reakcją rynku walutowego (punkt oporu EUR/USD 1,1225, punkty wsparcia EUR/PLN 4,2400, USD/PLN 3,7700) . Warto jednak mieć na uwadze, że popyt na wspólną walutę będzie ograniczony wyczekiwaniem na decyzję ECB ws. ewentualnej obniżki stóp procentowych w EZ (więcej na ten temat znajdzie się w naszym jutrzejszym Alercie FX24). Spośród pozostałych wydarzeń ekonomicznych zaplanowanych na dziś warto pamiętać o danych dotyczących sprzedaży nowych domów w USA oraz publikacji raportu amerykańskiej agencji EIA, zawierającego informacje o cotygodniowej zmianie komercyjnych zapasów ropy i benzyny w Stanach. Z pola widzenia nie można także tracić Zatoki Perskiej, gdzie utrzymuje się wybuchowa sytuacja, po tym jak w ostatnim czasie doszło do przejęcia dwóch tankowców brytyjskich przez Iran.


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku. 


Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Globalna gospodarka na bliskowschodniej beczce ropy

(wtorek 23-07, 8:00)
 

FT: każdy militarny konflikt w Zatoce Perskiej może zdestabilizować światową gospodarkę.
Xinhua: chińskie firmy postarają się kupić amerykańskie produkty rolne
SCMP: Lighthizer i Mnuchin (USA) przylecą w przyszłym tygodniu na rozmowy do Pekinu.
Kalendarz Eko: sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA oraz ogłoszenie nowego premiera UK.

Za nami
W poniedziałek świat finansów kręcił się wokół geopolityki.   ● [UK-Iran]   Według Financial Times piątkowe przejęcie brytyjskiego tankowca w cieśninie Ormuz przez Irańską Gwardię Rewolucyjną "ma konsekwencje globalne". FT ostrzegł, że ew. eskalacja sporu pomiędzy Londynem a Teheranem "może doprowadzić do starć zbrojnych, w które zaangażowani będą także Amerykanie i regionalni rywale Iranu". Widmo militarnego scenariusza podbiło ceny ropy (Brent: +1,26% do 63,26 USD/bbl; Crude: +1,06% do 56,22 USD/bbl), zwiększając popyt na bezpiecznego dolara (EUR/USD min. 1,1189, USD/PLN max. 3,7982).   ● [USA-ChRL]   Globalne napięcie polityczne łagodziły doniesienia chińskiej agencji państwowej. Xinhua podała, że chińskie firmy postarają się kupić amerykańskie produkty rolne. Równie optymistycznie zabrzmiał news South China Morning Post. Gazeta poinformowała, że przedstawiciel handlowy USA Robert Lighthizer i amerykański sekretarz skarbu Steven Mnuchin prawdopodobnie przylecą na rozmowy handlowe do Pekinu w przyszłym tygodniu. Rewelacje SCMP zwiększyły nadzieje na progres w negocjacjach handlowych pomiędzy Waszyngtonem a Pekinem, co poprawiło pozycję wyjściową złotego wobec euro (EUR/PLN min. 4,2453) przed rozstrzygnięciem głosowania ws. wyboru nowego lidera Torysów i premiera Wielkiej Brytanii oraz posiedzeniami ECB i FED.
Przed nami
   ● [UK]   Dziś powinniśmy dowiedzieć się, kto zastąpi Theresę May na stanowisku przewodniczącego Partii Konserwatywnej i premiera Zjednoczonego Królestwa. Na ostatniej prostej wyścigu z metą na Downing Street 10 w Londynie zostali Boris Johnson oraz Jeremy Hunt. Faworytem bookmacherów jest Johnson, który zapowiedział, że UK opuści EU do końca października nawet bez wynegocjowanej umowy rozwodowej. Można więc zakładać, że jego wybór zwiększy prawdopodobieństwo twardego Brexitu, co może się przełożyć na spadek wyceny funta, euro (punkt wsparcia EUR/USD 1,1190), oraz walut regionu CEE, w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN 4,2800, USD/PLN 3,8150). Zdecydowanie bardziej korzystne dla walut europejskich (punkt oporu EUR/USD 1,1290, punkty wsparcia EUR/PLN 4,2400, USD/PLN 3,7700) byłoby zwycięstwo Hunta, który podczas referendum w 2016 opowiadał się za pozostaniem w Unii. Zdaniem ekonomistów banku Nomura wybór obecnego ministra spraw zagranicznych oznaczałby nominację bardziej przewidywalnych osób na stanowiska: kanclerza skarbu oraz prezesa Banku Anglii.   ● [Makro]   Po południu nie można także przegapić nowych wiadomości ekonomicznych z gospodarki amerykańskiej. Wśród nich znajdą się dane nt. sprzedaży domów na rynku wtórnym w czerwcu oraz indeksy: cen nieruchomości i FED z Richmond (obrazującego aktywność produkcyjną w tym okręgu federalnym). Na horyzoncie widać już jutrzejsze publikacje indeksów PMI z EU i USA.


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

ECB rozważa dodruk euro

(poniedziałek 22-07, 8:00)

Bullard (FED): obniżka o 25 pb byłaby odpowiednia.
Rosengren (FED): Bank powinien poczekać.
Der Spiegel: ECB planuje wznowić swój program skupów aktywów (QE).
GUS: dynamika sprzedaży detalicznej spadła w czerwcu mniej niż oczekiwano.

Za nami
W piątek inwestorzy podążali głównie za wiadomościami dotyczącymi amerykańskiej i europejskiej polityki pieniężnej.   ● [FED]   Od kilku dni na rynkach finansowych trwają ożywione spekulacje na temat skali lipcowej obniżki stóp FED w lipcu. Tym razem wahadło rynku kontraktów terminowych powróciło w stronę łagodnego cięcia (25 pb: spadek szans z 49,6% do 77,5%) za sprawą wypowiedzi prezesa oddziału FED w St. Louis Jamesa Bullarda, który oznajmił, że obniżka o ćwierć punktu byłaby odpowiednia. Z kolei prezes oddziału w Bostonie Eric Rosengren w ogóle nie widzi takiej potrzeby. Jego zdaniem FED powinien poczekać. W tej sytuacji zyskiwał dolar (EUR/USD min. 1,1203, USD/PLN max. 3,7955).   ● [ECB]   Jego zakupom sprzyjały również rosnące oczekiwania na obniżkę stóp ECB w lipcu o 10 pb, ciążące euro (EUR/PLN min. 4,2477). Na przestrzeni ostatniego tygodnia rynkowa wycena prawdopodobieństwa takiego scenariusza wzrosła z 40% do ok 60%. Wg przecieków Der Spiegel z Frankfurtu, Europejski Bank Centralny planuje wznowić swój program skupów aktywów (QE) wraz z początkiem listopada br.   ● [Włochy]   Na atrakcyjność wspólnej waluty niekorzystnie oddziaływał także nasilający się kryzys koalicyjny we Włoszech. Zarzewiem sporu pomiędzy prawicową Ligą Północną i antysystemowym Ruchem Pięciu Gwiazd stało się głosowanie w Parlamencie Europejskim nad kandydaturą Ursuli von der Leyen na stanowisko przewodniczącej KE. Poparł ją Ruch, a Liga był przeciwna i zarzuciła swemu koalicjantowi zdradę. Straty walut EU wobec dolara mogły być większe, gdyby nie niższy od oczekiwań wynik amerykańskiego indeksu Uniwersytetu Michigan (98,4 pkt vs prognoza 98,5 pkt) oraz drożejąca ropa (Brent: +0,87% do 62,47 USD/bbl; Crude: +0,60% do 55,63 USD/bbl). Ceny tego surowca poszybowały w górę w wyniku wzrostu napięcia geopolitycznego w Zatoce Perskiej po zestrzeleniu irańskiego drona przez amerykański okręt wojenny. Przebiegu piątkowej sesji na rynku PLN nie zakłóciły dane GUS o sprzedaży detalicznej, które pokazały mniejszy niż zakładano spadek jej dynamiki w czerwcu (5,3% r/r vs prognoza 4,9%).
Przed nami
Choć dziś kalendarz makro świeci pustkami, nowy tydzień na rynkach finansowych zapowiada się bardzo ciekawie.   ● [ECB]   Ekonomicznym hitem tygodnia będzie czwartkowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Aktualnie rynek terminowy wycenia z 56% prawdopodobieństwem, że Bank obniży stopę depozytową o 10 pb (z -0,40% do -0,50%).   ● [Scenariusze]   Dalsza gra na taki scenariusz będzie sprzyjać przepływowi kapitału na peryferia Eurolandu (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2400, USD/PLN: 3,7700) lub do Stanów (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1200). Z kolei pozycjonowanie pod utrzymanie statusu quo w polityce pieniężnej strefy euro będzie skutkować droższym euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1290) i tańszym złotym (punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,8150).   ● [Makro tydzień]   Oprócz spotkania ECB w najbliższych dniach będziemy się także emocjonować publikacjami danych nt. aktywności w sektorze przemysłu i usług po obu stronach Atlantyku (środa) oraz wzrostu gospodarczego USA w II kwartale (piątek).   ● [Geopolityka]   Gorącymi tematami pozostają negocjacje handlowe USA-Chiny, stosunki Waszyngton-Teheran (sytuacja w Zatoce Perskiej) oraz brytyjska polityka. Dziś kończy się głosowanie około 160 tysięcy członków Partii Konserwatywnej ws. wyboru nowego lidera ugrupowania i przyszłego premiera Wielkiej Brytanii, który zastąpi Theresę May. Jego wynik powinien zostać ogłoszony jutro.


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.



Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku. 



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.