Blog FX - Wspólny Rynek

Ceł, pal na niby

(wtorek, 15-07, 8:50)

★ Szefczovicz (UE): Bruksela i Waszyngton zbliżają się do korzystnego dla obu stron wyniku rozmów handlowych.
★ Polska: w maju debet na rachunku bieżącym znacznie się pogłębił.
★ Cena Bitcoina po raz pierwszy w historii przekroczyła poziom 120 tys. USD.
★ Kalendarz Eko: inflacja CPI w USA.

Za nami
● [USA vs UE] W poniedziałek złoty odrobił część strat poniesionych w końcówce ubiegłego tygodnia, ponieważ większość inwestorów zaczęła postrzegać decyzje Trumpa o nałożeniu 30-procentowych ceł na Unię Europejską od 1 sierpnia jako taktykę negocjacyjną. PLNa uspokoiła wczorajsza wypowiedź unijnego komisarza ds. handlu Marosza Szefczovicza, który przekazał, że Bruksela i Waszyngton zbliżają się do korzystnego dla obu stron wyniku rozmów handlowych. ● [PL] Zakres odbicia naszego pieniądza (EUR/PLN min. 4,2514, USD/PLN min. 3,6370) limitowała publikacja danych o bilansie płatniczym Polski, które pokazały, że w maju deficyt na rachunku bieżącym znacznie się pogłębił (-1740 mln EUR vs prognoza -785 mln; poprzednio 596 mln). ● [BTC] Udany początek tygodnia mają za sobą posiadacze Bitcoina. Cena najpopularniejszej krypto-waluty świata po raz pierwszy w historii przekroczyła poziom 120 tysięcy USD, gdyż w amerykańskiej Izbie Reprezentantów rozpoczęły się debaty i głosowania nad serią projektów ustaw mających na celu zapewnienie branży aktywów cyfrowych krajowych ram regulacyjnych, o które ten sektor od dawna zabiegał.

Przed nami
● [CPI USA] Kluczowym wydarzeniem ekonomicznym dzisiejszego dnia będzie ogłoszenie arcyważnych danych o amerykańskiej inflacji cen konsumpcyjnych w czerwcu. Rynek spodziewa się jej wzrostu z 2,4% r/r do 2,6% r/r (byłby to drugi z rzędu miesięczny wzrost oraz najwyższy wynik od lutego br.). ● [Scenariusze] Materializacja tej prognozy mogłaby przesunąć w czasie oczekiwania inwestorów ws. wznowienia cyklu obniżek stóp Fed, co byłoby korzystne dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1650) oraz szkodliwe dla jego rywali z G10 oraz z rynków wschodzących (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000). Natomiast mniej prawdopodobny spadek indeksu CPI mógłby zachęcić członków Komitetu do szybszego cięcia stóp. W tym scenariuszu należy się liczyć z osłabieniem zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1830) oraz z umocnieniem złotego i jego sprzymierzeńców (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,5500).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Trump celuje w EU

(poniedziałek, 14-07, 8:50)

★ Prezydent Trump nałożył 30-procentowe cła na produkty importowane z Unii Europejskiej od 1 sierpnia br.
★ Schnabel (ECB): musiałby nastąpić dalszy spadek inflacji, aby uzasadnić kolejną obniżkę stóp w strefie euro.
★ Wielka Brytania: w maju gospodarka nieoczekiwanie skurczyła się drugi miesiąc z rzędu.
★ Kalendarz Eko: bilans płatniczy Polski.

Za nami
● [Trump] W piątek polska waluta pozostawała pod geopolityczną presją związaną z zaostrzeniem retoryki handlowej przez prezydenta USA (EUR/PLN max. 4,2756, USD/PLN max. 3,6644). Decyzja Trumpa o nałożeniu 35-procentowych ceł na Kanadę zaskoczyła inwestorów, gdyż większość z nich spodziewała się bliskiego sfinalizowania nowej umowy handlowej pomiędzy Ottawą a Waszyngtonem. Co gorsza dla złotego w weekend amerykański prezydent poinformował, że od 1 sierpnia zostaną nałożone 30-procentowe taryfy na towary importowane z Unii Europejskiej. ● [ECB] PLNowi oraz innym walutom CEE zaszkodziła również opinia członkini zarządu Europejskiego Banku Centralnego Isabel Schnabel, która uważa, że musiałby nastąpić dalszy spadek inflacji, aby uzasadnić kolejną obniżkę stóp ECB. ● [UK] Na Starym Kontynencie tracił również funt (GBP/USD min. 1,3452). Makroekonomicznym obciążeniem dla szterlinga była wiadomość, że w maju brytyjska gospodarka niespodziewanie skurczyła się drugi miesiąc z rzędu (-0,1% vs prognoza 0,1%; poprzednio -0,3%).

Przed nami

● [PLN] Poniedziałek przyniesie publikacje danych o bilansie płatniczym Polski. Wzrost salda na rachunku bieżącym może poprawić pozycje wyjściową złotego w rozpoczynającym się tygodniu (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,5500), a pogłębienie deficytu mogłoby ją pogorszyć (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000). ● [EUR/USD] Gracze globalni czekają na jutrzejszą publikacje danych o amerykańskiej inflacji CPI w czerwcu. Do tego czasu na rynku bazowym EUR/USD należy się spodziewać konsolidacji, której przedział wyznaczać będą aktualne bariery techniczne (punkt wsparcia 1,1650; punkt oporu 1,1830).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Inflacja wcelowana?

(piątek, 11-07, 8:50)

★ Prezydent Trump nałożył 50-procentowe cła na Brazylię oraz 35-procentowe taryfy na Kanadę od 1 sierpnia br. .
★ Kightley (NBP): zgodnie z prognozami Narodowego Banku Polskiego inflacja w lipcu obniży się poniżej poziomu 3%.
★ USA: w poprzednim tygodniu liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie spadła do najniższego poziomu od maja br.

Za nami
Czwartkowa sesja walutowa przyniosła spadek wyceny złotego (EUR/PLN max. 4,2573, USD/PLN max. 3,6472). ● [Trump vs. Brazylia] PLN oraz pozostałe waluty EM straciły na wartości z powodu decyzji prezydenta Trumpa o nałożeniu aż 50% ceł na import produktów z Brazylii, która jest jedną z największych gospodarek krajów rynków wchodzących. Naturalnie największym przegranym tego posunięcia był brazylijski real. ● [NBP] Lokalnym obciążeniem dla naszego pieniądza była wypowiedź wiceprezes Narodowego Banku Polskiego Marty Kightley, która poinformowała podczas posiedzenia sejmowej komisji, że zgodnie z prognozami NBP inflacja w lipcu obniży się poniżej poziomu 3%. Materializacja takiego scenariusza zwiększyłaby szansę na kolejną obniżkę polskich stóp procentowych we wrześniu. ● [USA] Jednocześnie wsparciem dla konkurencyjnego dolara (EUR/USD min. 1,1663) stała się wiadomość o niespodziewanym spadku nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA w poprzednim tygodniu do najniższego poziomu od maja (227 tys. vs prognoza 235 tys.; poprzednio 232 tys.).

Przed nami
● [Piątek] Jeśli sugerować się Kalendarzem Eko, to piątkowa sesja powinna mieć spokojny przebieg. Jeżeli nie nadejdą jakieś zaskakujące informacje ze świata geopolityki to brak istotnych publikacji makro sugeruje, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem będzie dziś konsolidacja. Ewentualne wahania kursów będą ograniczać najbliższe bariery techniczne: EUR/USD punkt wsparcia: 1,1650, punkt oporu: 1,1830; EUR/PLN punkt wsparcia: 4,2300, punkt oporu: 4,3000; USD/PLN punkt wsparcia: 3,5500, punkt oporu: 3,6500.

Radość z inflacji

(czwartek, 10-07, 8:50)

★ Chiny: w czerwcu inflacja CPI niespodziewanie wzrosła.
★ Von der Leyen (KE): Komisja Europejska liczy na porozumienie handlowe z USA.
★ Protokół Fed: politycy Banku są podzieleni ws. terminu wznowienia obniżek stóp procentowych.
★ Kalendarz Eko: amerykański raport jobless claims oraz wystąpienia publiczne trzech polityków Fed.

Za nami

● [ChRL] Środa przyniosła pokrzepiającą informację o niespodziewanym wzroście cen konsumpcyjnych w Chinach, która zmniejszyła obawy przed deflacją w drugiej największej gospodarce świata. W czerwcu chiński wskaźnik CPI niespodziewanie wzrósł z -0,1% r/r w maju do +0,1%; wobec oczekiwanego 0%. Walutowym wygranym tej publikacji był juan oraz jego przyjaciele z rynków wschodzących. ● [KE] Dodatkowym źródłem optymizmu złotego (EUR/PLN min. 4,2382, USD/PLN min. 3,6115) stały się słowa przewodniczącej Komisji Europejskiej Ursuli von der Leyen, że KE liczy na porozumienie handlowe z USA. ● [USA] Zyski walut EM limitował protokół z ostatniego posiedzenia Fed, który pokazał, że politycy amerykańskiego banku centralnego są podzieleni ws. terminu wznowienia obniżek stóp procentowych.

Przed nami
● [USA] Dziś na makroekonomicznej agendzie inwestorów znajdują się dane z USA nt. nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu oraz wystąpienia publiczne trzech polityków Fed. W kolejności chronologicznej wypowiedzą się: prezes oddziału Rezerwy Federalnej w St. Louis Alberto Musalem, członek zarządu Banku Christopher Waller, a po nich prezes oddziału w San Francisco Mary Daly. ● [Scenariusze] Lepsze wyniki z rynku pracy oraz głosy z FOMC za opóźnieniem wznowienia cyklu obniżek stóp Fed umocnią dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1670), osłabiając jego rywali z koszyków G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,6500). Natomiast przeciwny splot ekonomiczny osłabi zieloną walutę (punkt oporu EUR/USD: 1,1830; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,5500).

Wakacje celne

(środa, 9-07, 8:50)

★ Prezydenta Trump wydłużył do 1 sierpnia termin negocjacji umów handlowych z USA.
★ Bank Rezerwy Australii nieoczekiwanie utrzymał stopy procentowe RBA bez zmian.
★ Kalendarz Eko: publikacja protokołu z posiedzenia Fed.

Za nami
● [AUD] We wtorek na rynku walutowym prym wiódł australijski dolar (AUD/USD: +0,52%). Popularny "Aussie" zyskał na wartości po tym, jak Bank Rezerwy Australii utrzymał stopy procentowe RBA bez zmian (tj. na poziomie 3,85%), podczas gdy rynek spodziewał się 25-punktowej obniżki. ● [Trump] Wczorajszą sesję na plusie zakończyły także waluty EU (EUR/PLN min. 4,2413, USD/PLN min. 3,6053), które mają nadzieje na osiągnięcie porozumienia handlowego pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską. Szanse na deal wzrosły po tym, jak Donald Trump wydłużył do 1 sierpnia br. termin negocjacji umów handlowych z USA. Aczkolwiek amerykański prezydent zastrzegł, że jest to ostateczna data i zapowiedział, że w ciągu dwóch dni wyśle list do Brukseli z nowymi stawkami celnymi.

Przed nami
● [Fed] Dziś głównym punktem programu ekonomicznego będzie publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Banku Rezerwy Federalnej. Jastrzębia treść (sugerująca wydłużenie przerwy w obniżkach stóp Fed co najmniej do września br.) będzie sprzyjać dolarowi (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1670) oraz szkodzić jego rywalom z G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,6500). Z kolei mniej prawdopodobny, gołębi przekaz z Rezerwy Federalnej (sygnalizujący możliwość lipcowego cięcia) byłby negatywny dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1830) oraz pozytywny dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,5500).

Strachy na BRICSy

(wtorek, 8-07, 8:50)

★ Prezydent Trump zapowiedział wprowadzenie dodatkowych 10-procentowych ceł na wszystkie kraje wspierające BRICS.
★ Strefa euro: wg Sentix nastroje inwestorów są najlepsze od ponad trzech lat.
★ Kalendarz Eko: wystąpienie publiczne Joachima Nagela (ECB).

Za nami
● [Trump vs BRICS] Na rynkach finansowych robi się coraz bardziej nerwowo z powodu zbliżającego się w środę deadline'u wyznaczonego przez amerykańskiego prezydenta na osiągnięcie bilateralnych porozumień z poszczególnymi partnerami handlowymi Stanów Zjednoczonych. Niepokój inwestorów podsycił wczoraj sam Trump, który zapowiedział wprowadzenie dodatkowych 10-procentowych ceł na wszystkie kraje wspierające „antyamerykańską politykę BRICS”. Ponadto poinformował, że wysłał listy do Japonii oraz Korei Południowej, w których zapowiedział objęcie importu z tych krajów stawką celną w wysokości 25%. Globalny wzrost awersji do ryzyka zaszkodził złotemu (EUR/PLN max. 4,2539, USD/PLN max. 3,6393). ● [Sentix] Straty PLNa oraz innych walut EU zamortyzowała wiadomość o najlepszych od ponad trzech lat nastrojach inwestorów w strefie euro. W lipcu indeks Sentix podskoczył z 0,2 pkt w czerwcu do 4,5 pkt, podczas gdy rynek oczekiwał jego wzrostu do 1,1 pkt.

Przed nami
● [ECB] W dzisiejszym Kalendarzu Eko znajduje się jedynie wystąpienie publiczne prezesa Bundesbanku i jednocześnie członka Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego Joachima Nagela. Jego głos za kolejną obniżką stóp ECB w lipcu będzie szkodził euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1670) oraz sprzyjał walutom regionu Europy Środkowo-Wschodniej (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,5500). Jeśli jednak opowie się za wstrzymaniem lub zakończeniem cyklu luzowania polityki pieniężnej Eurolandu wówczas wspólna waluta powinna zyskać (punkt oporu EUR/USD: 1,1830), zaś złoty mógłby stracić (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,6500).

Obniżki c.d.n. ?

(poniedziałek, 7-07, 8:50)

★ Strefa euro: w maju inflacja PPI spadła do najniższego poziomu od grudnia 2024.
★ Kotecki (RPP): ubiegłotygodniowa obniżka stóp NBP może być początkiem cyklu łagodzenia polskiej polityki pieniężnej.
★ Kalendarz Eko: indeks nastrojów inwestorów w strefie euro (Sentix).

Za nami
● [PPI €Z] Piątkowa wiadomość o spadku inflacji PPI w strefie euro zwiększyła szanse na kolejną obniżkę stóp ECB w lipcu. W maju dynamika cen producentów spadła z 0,7% r/r do 0,3%, osiągając najniższy poziom w tym roku. Perspektywa dalszego cięcia stóp w Eurolandzie ciążyła wspólnej walucie (EUR/USD min. 1,1765) oraz sprzyjała jej relatywnie wyżej oprocentowanym sąsiadom z regionu Europy Środkowo-Wschodniej. ● [RPP] Zyski złotego (EUR/PLN min. 4,2396, USD/PLN min. 3,5990) limitowała wypowiedź Ludwika Koteckiego z RPP, który w wywiadzie dla agencji Bloomberga przyznał, że ubiegłotygodniowa obniżka stóp procentowych NBP może być początkiem cyklu łagodzenia polskiej polityki pieniężnej. Jego zdaniem, jeśli dane makroekonomiczne na to pozwolą, do końca 2025 roku możliwe są jeszcze dwa cięcia po 25 pb. Wobec świątecznej nieobecności inwestorów z USA (Dzień Niepodległości), rynek walutowy zamknął się w piątek w Londynie o godzinie 17:00 na poziomie EUR/USD 1,1780, EUR/PLN 4,2417, USD/PLN 3,6012.

Przed nami
● [Sentix] Dziś dowiemy się jakie nastroje panują wśród inwestorów w strefie euro na początku wakacji. Źródłem wiedzy w tej sprawie będzie indeks Sentix. Dalszy wzrost tego wskaźnika może napędzić euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1830) i jego sąsiadów z CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,5500). Natomiast jego powrót na ujemne terytorium mógłby im zaszkodzić (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1700; punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,6500). ● [Kolejne dni] Najważniejszym wydarzeniem makro rozpoczynającego się tygodnia będzie środowa publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Fed. Tego dnia mija również "deadline" wyznaczony przez Donalda Trumpa na osiągnięcie bilateralnych porozumień z poszczególnymi partnerami handlowymi Stanów Zjednoczonych.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).