Monetarny impas

(wtorek, 10-09, 8:00)

★ Rynek pieniężny EUR ocenia na 72% szanse czwartkowej obniżki stóp ECB o 20 punktów bazowych.

★ Rynek terminowy EUR/USD: na przełomie miesiąca zakłady na przecenę wspólnej waluty wzrosły o ponad 6,7 mld USD (najwyższe od IV).
★ W lipcu gospodarka Wielkiej Brytanii rosła w najszybszym tempie od 6 miesięcy (0,3% m/m).
★ Kalendarz EKO: raport JOLTS z amerykańskiego rynku pracy.

 

Za nami

W poniedziałek rynek walutowy znalazł się w impasie, oczekując na decyzje monetarne Europejskiego Banku Centralnego (12 września) i Banku Rezerwy Federalnej (18 września).   ●   [EUR/USD] Eurodolarową linę ciągnęli z jednej strony inwestorzy przeświadczeni o rychłym i śmiałym luzowaniu polityki pieniężnej w Eurolandzie (min. 1,1015), a z drugiej gracze obstawiający serię zdecydowanych cięć stóp funduszy federalnych (max. 1,1068). Rynek pieniężny EUR z 72% prawdopodobieństwem dyskontuje czwartkową obniżkę stóp ECB o 20 punktów bazowych. Oczekiwane jest także uruchomienie nowego i szerokiego programu skupu aktywów. Na przełomie sierpnia i września fundusze hedgingowe podniosły stawkę w zakładach o realizację tego scenariusza o ponad 6,7 mld USD. Po przeciwnej stronie rynkowej areny od piątku wzrosło przekonanie, że wrześniowa obniżka stóp FED jest już przesądzona, a kolejne są tylko kwestią czasu. Do tego wniosku doprowadziły ich zarówno sierpniowe dane z amerykańskiego rynku pracy ale także słowa wypowiedziane przez Powella w Zurichu w ostatni piątek, zapowiadające działania podtrzymujące ekspansję gospodarczą USA.   ● [GBP]   Przeciąganie liny między euro i dolarem zagrało na korzyść funta (GBP/USD max. 1,2385, najwyżej od 29 lipca br.), którego wsparły rodzime dane makro. Kluczowe znaczenie miał miesięczny wynik PKB Wielkiej Brytanii (0,3% m/m), który rozwiał obawy przed recesją. In plus zaskoczyły także dane nt. produkcji przemysłowej, która zanotowała mniejszy minus od oczekiwań (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko).   ● [EM, CEE, PLN]   Na impas EUR/USD i wyspiarski makro-optymizm nałożyło się przeświadczenie znacznej części inwestorów i analityków, że dzięki działaniom stymulacyjnym władz w Pekinie chińska gospodarka przetrzyma bez większych strat amerykańskie oblężenie w wojnie handlowej. Suma tych czynników spowodowała umocnienie wielu walut rynków wschodzących z AUD na czele. Po wygranej stronie znalazły się także waluty CEE, na rzecz których dodatkowo przemawiały oczekiwania ws. znacznego luzowania polityki ECB i poprawa sytuacji polityczno-ekonomicznej w Zjednoczonym Królestwie (EUR/PLN min. 4,3311, USD/PLN min. 3,9173).

Przed nami

Dzisiaj w kalendarzu brak publikacji istotnych danych makroekonomicznych, co zwiększy rynkowy fokus na zbliżające się decyzje ECB i FED. Na radarach inwestorów nadal pozostają wydarzenia związane z Brexitem i wojną handlową USA-ChRL. Dociekliwi powinni zwrócić uwagę na wyniki ankiety JOLTS (Job Openings and Labor Turnover survey) amerykańskiego Bureau of Labor Statistics, która pozwoli bardziej precyzyjnie ocenić sytuację na rynku pracy USA.   ● [Scenariusze]   Wzrost liczby wakatów powyżej 7,3 mln będzie korzystnym dla dolara sygnałem, zmniejszającym szanse długofalowych obniżek stóp FED (najbliższy punkt wsparcia EUR/USD: 1,1015, punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,9500). Gorszy wynik będzie wodą na młyn zwolenników radykalnego luzowania polityki Banku Rezerwy Federalnej (najbliższy punkt oporu EUR/USD: 1,1085, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN 3,9100).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

NFP: amerykańska gospodarka spowalnia

(poniedziałek, 09-09, 8:00)

★ Ludowy Bank Chin obniżył wymagany poziom rezerw obowiązkowych od depozytów złożonych w chińskich bankach komercyjnych.

★ Departament Pracy USA: w sierpniu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 130 tys.
★ Powell: wiele amerykańskich firm wstrzymuje się z inwestycjami ze względu na niestabilną politykę handlową.
★ Kalendarz Eko: Indeks Sentix z EZ.

Za nami

Piątek nie przyniósł jasnych odpowiedzi na pytania dotyczące kursu polityki pieniężnej FED, trapiące obecnie inwestorów.   ● [Makro USA]   Mieszane dane z amerykańskiego rynku pracy (niski wzrost NFP, wysoki wzrost płacy godzinowej) potwierdziły panujące przekonanie, że gospodarcza ekspansja spowalnia i nie zmieniły oczekiwań na drugie w tym roku „korekcyjne” cięcie stóp funduszy federalnych jeszcze we wrześniu br. Kolejne posunięcia Banku Rezerwy Federalnej wciąż jednak pozostają wielką niewiadomą, gdyż zarówno utrzymanie status quo, jak i zmiana monetarnego nastawienia połączona z kolejnymi agresywnymi obniżkami stóp, pozostają na stole.   ● [Powell]   Przyczyny niepewności jeszcze raz wskazał prezes FED. W swoim piątkowym wystąpieniu Powell zwrócił m.in. uwagę, że wiele amerykańskich firm wstrzymuje się z inwestycjami ze względu na niestabilną politykę handlową [Białego Domu]. Z drugiej strony stwierdził, że nie oczekuje aby gospodarka USA wpadła w recesję. Potwierdził też zobowiązanie Banku do symetrycznej obrony dwuprocentowego celu inflacyjnego.   ● [Dolar, renminbi]   Brak przełomowych danych gospodarczych i sygnałów monetarnych z obu stron Atlantyku wystarczyły aby kurs EUR/USD pozostał w wąskim przedziale (min. 1,1020, max. 1,1057). Za to chińska „waluta ludowa” znacząco poprawiła swój bilans wobec amerykańskiego rywala na rynku w Hongkongu (USD/CNH min. 7,0995), po tym jak PBoC trzeci raz w tym roku obniżył wymagany poziom rezerwy obowiązkowej od depozytów przyjmowanych przez banki komercyjne w Państwie Środka. Polityka aktywnej stymulacji wzrostu ekonomicznego stosowana przez Ludowy Bank Chin wsparła inne waluty regionu powiązane z drugą gospodarką świata np. dolara australijskiego (USD/AUD min. 1,4574).   ● [CEE, Złoty]   W Europie geopolityczna poprawa nastrojów równoważyła się z obawami o stan gospodarki niemieckiej (gdzie w lipcu produkcja odnotowała niepokojący spadek). Zabrakło też impulsów z rynku bazowego, przez co rynek PLN pozostał stabilny (EUR/PLN min. 4,3343, max. 4,3456, USD/PLN min. 3,9240, max. 3,9394).

Przed nami

Początek tygodnia przyniesie trochę wytchnienia po dynamicznych, pierwszych dniach września. Kulminacja napięcia nastąpi w czwartek, kiedy poznamy ostatnią decyzję Rady Prezesów ECB pod przewodnictwem prezesa Mario Draghiego. Przedtem, tj. w środę dowiemy się o zmianie cen producentów w USA. Amerykańska inflacja jest teraz w centrum uwagi inwestorów, szczególnie w kontekście piątkowej wypowiedzi Powella i wobec potencjalnych zmian w polityce monetarnej FED.   ● [EU]   W oczekiwaniu na te wydarzenia, jeszcze dziś opublikowana zostanie aktualna wartość indeksu Sentix. Analitycy są bardzo ciekawi czy powtórzy się wynik sprzed miesiąca (- 13,7 pkt), kiedy wiadomość o spadku zaufania inwestorów w EU znacząco pogorszyła notowania wspólnej waluty.   ● [Scenariusze]   Brak poprawy nastrojów będzie negatywnie oddziaływał na wartość wspólnej waluty i jej sprzymierzeńców (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1000, punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,9700). Gdyby jednak wynik okazał się lepszy od prognoz, wzrosną nadzieje na odwrócenie niekorzystnych tendencji w gospodarce strefy euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1085, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 3,9100).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Między niemieckim makro, a geopolityczną odwilżą

(piątek, 06-09, 8:00)

★ Niemcy: zamówienia w przemyśle spadły w lipcu o 2,7% m/m, a produkcja o 0,6% m/m (najniżej od XII'2016).

★ UK: młodszy brat Borisa Johnsona odchodzi z rządu.
★ Global Times: jest możliwy przełom w rozmowach Waszyngtonu z Pekinem.
★ Fitch obniża rating dla Hongkongu z AA+ do AA z perspektywą negatywną, po raz pierwszy od 1995r.
★ Kalendarz Eko: Raport Departamentu Pracy USA (NFP, śr. płaca godzinowa), wystąpienie publiczne prezesa FED.

Za nami

W czwartek na rynkach finansowych dominowała pozytywna energia zakumulowana jeszcze w środę. Inwestorzy pozbywali się bezpiecznych aktywów (np. obligacji skarbowych, czy metali szlachetnych) oraz niskooprocentowanych walut (jak japoński jen), finansując w ten sposób bardziej obiecujące i ryzykowne strategie.   ● [Giełdy]   Dużym popytem cieszyły się m.in. akcje (NIKKEI: +2,12% do 21085,94 pkt, DAX: +0,85% do 12126,78 pkt, DJI: +1,41% do 26728,15 pkt), które dyskontowały przede wszystkim wznowienie negocjacji handlowych na najwyższym szczeblu między USA i Chinami oraz zapowiedź Pekinu dot. znaczącego postępu w rozmowach. Dobry wpływ miały również obiecujące wyniki zatrudnienia w amerykańskim sektorze prywatnym wg ADP (195 tys. vs prognoza 148 tys.), wskazujące na wysoką odporność rynku pracy na zawirowania geopolityczne i solidne wsparcie dla krajowej konsumpcji.   ● [GBP]   Kolejne niepowodzenia parlamentarne świeżo upieczonego premiera Wielkiej Brytanii (m.in. nieudana próba doprowadzenia do przedterminowych wyborów) postawiły na nogi funta, który odzyskał utracone terytorium zarówno wobec dolara (GBP/USD max.: 1,2354), jak i euro (EUR/GBP min.: 0,8943).   ● [EUR]   Mimo spadku ryzyka geopolitycznego wspólnej walucie ciążyły niepomyślne dane makro. Kolejny złowrogi sygnał nadszedł z gospodarki niemieckiej, gdzie w lipcu zamówienia spadły o 5,6% w skali rocznej i o 2,7% w porównaniu do czerwca.   ● [USD]   Kombinacja optymistycznych danych z amerykańskiego rynku pracy ze zmniejszeniem napięcia w stosunkach handlowych Waszyngtonu z Pekinem zrównoważyła wartość dolara w stosunku do euro (EUR/USD min. 1,1032, max. 1,1085), ale zwiększyła jego atrakcyjność wobec jena (USD/JPY max. 107,23).   ● [PLN]   Z powodu stabilizacji na rynku bazowym EUR/USD i niepokojących danych makro zza Odry na rynku PLN brakowało zdecydowanych argumentów do zmiany wyceny polskiej waluty (EUR/PLN min. 4,3343, max. 4,3509, USD/PLN min. 3,9129, max. 3,9467).

Przed nami

   ● [Raport DP]   Dziś uwaga inwestorów skupi się całkowicie na wynikach raportu Departamentu Pracy USA, zawierającym m.in. informacje na temat zmian zatrudnienia w sektorze pozarolniczym oraz płacy godzinowej. Zbliżające się posiedzenie FED (18/09) podnosi znaczenie dzisiejszych publikacji. Wczoraj rynek pozytywnie odebrał raport ADP (195 tys nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym/ 148 tys prognoza), który często jest uznawany za dobry prognostyk oficjalnych danych NFP. Ekonomiści zakładają wynik na poziomie 160 tys., a więc zbliżony do poprzedniego miesiąca (164 tys.) oraz utrzymanie dynamiki stawki godzinowej na poziomie 0,3% m/m.   ● [Prezes FED]   Rynek będzie też bacznie przysłuchiwać się wypowiedzi Powella (wystąpienie o godz. 18:30), mając nadzieję na otrzymanie wskazówek dotyczących polityki monetarnej FED.   ● [Scenariusze]   Dane zbliżone lub nieco lepsze od oczekiwań oraz brak niespodzianek ze strony prezesa FED nie wpłyną na prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 pb na najbliższym posiedzeniu amerykańskiego banku centralnego (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0960, punkty oporu EUR/PLN: 4,3800, USD/PLN: 3,9800). Z kolei NFP gorszy od prognoz zwiększy niepewność ws. dalszej polityki Rezerwy Federalnej i byłby dobrym pretekstem do realizacji zysków przed zbliżającym się weekendem (punkt oporu EUR/USD: 1,1085, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 3,9100).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Kumulacja dobrych wiadomości

(czwartek, 05-09, 8:00)

★ Hongkong: władze wycofały projekt ustawy umożliwiającej ekstradycję dysydentów do Państwa Środka.

★ Włochy: powstała koalicja rządowa Ruchu Pięciu Gwiazd z Partią Demokratyczną.
★ Wielka Brytania: parlament przyjął ustawę powstrzymującą rząd przed Brexitem bez umowy z Unią Europejską.
★ Gospodarka brytyjska odnotowała spadek PKB w II kw.
★ USA i Chiny wznowią negocjacje handlowe w październiku br.
★ Kalendarz Eko: Raport ADP, indeks ISM dla sektora usług USA, amerykańskie zamówienia na dobra trwałe.

 

Za nami

Środowe wydarzenia geopolityczne oraz makroekonomiczne tchnęły sporo optymizmu w uczestników rynków finansowych.   ● [Hongkong i ChRL]   Dobry początek zrobiła przewodnicząca administracji Hongkongu Carrie Lam, ogłaszając formalne wycofanie projektu ustawy umożliwiającej ekstradycję dysydentów do Państwa Środka (co było powodem wielomiesięcznych demonstracji i zamieszek na ulicach „Pachnącego Portu”). Dobroczynny skutek na samopoczucie inwestorów miał także wynik indeksu PMI dla chińskiego sektora usług, który zasygnalizował niespodziewany wzrost aktywności (52,1 pkt vs prognoza 51,7 pkt). Wiadomości te wywołały euforię na chińskich giełdach (SHC: +0,93% do 2957,41 pkt; HSI: +3,90% do 26523,33 pkt). Podobnie zareagowały rynki paliw (Brent: +4,19% do 60,70 USD/bbl; Crude: +4,30% do 56,26 USD/bbl), gdyż Chiny są drugim największym konsumentem ropy na świecie oraz jej największym importerem. Niemałe zyski odnotował juan (USD/CNH min. 7,1313) i jego azjatyccy alianci np. dolar australijski (USD/AUD min. 1,4704), co odbyło się kosztem dolara i jena – dotychczasowych beneficjentów gier wojennych prowadzonych pomiędzy Waszyngtonem a Pekinem.   ● [Włochy i Wielka Brytania]   Dobra passa trwała podczas sesji europejskiej, kiedy przyszły kolejne pozytywne informacje, tym razem z Rzymu i Londynu. Najpierw w głosowaniu internetowym członkowie Ruchu Pięciu Gwiazd zaakceptowali koalicję z Partią Demokratyczną, oddalając widmo przedterminowych wyborów i umożliwiając powołanie nowego rządu premiera Giuseppe Conte. Następnie brytyjskie partie opozycyjne, wbrew woli premiera Johnsona, przegłosowały ustawę powstrzymującą rząd z Downing Street przed Brexitem bez umowy z Unią Europejską do 31 stycznia 2020 roku. Wieści z europejskiej sceny politycznej wzmocniły siłę odbicia euro (EUR/USD max. 1,1039), funta (GBP/USD max. 1,2260) i walut CEE (USD/PLN min. 3,9269).   ● [Makro UK, EU]   Zyski szterlinga ograniczyły jednak kolejne fatalne dane makro, pokazujące najniższą aktywność w usługach od 2008 roku i wskazujące, że gospodarka Zjednoczonego Królestwa znajduje się na skraju recesji (PKB -0,2% w II kw.). Znacznie lepiej zaprezentowała się strefa euro, gdzie wyniki PMI dla sektora usług potwierdziły wzrostową tendencję aktywności i odporność na zawirowania w przemyśle (53,5 pkt w VIII vs. 53,2 pkt w VII), a sprzedaż detaliczna wbrew czarnowidzom utrzymała się na tym samym poziomie co w poprzednim miesiącu (-0,6%) i zanotowała spory wzrost w ujęciu rocznym (2,2%).   ● [ECB]   Zaskoczeniem dla obserwatorów polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego i paradoksalnym wzmocnieniem dla wspólnej waluty okazała się dwuznaczna wypowiedź pretendentki do fotela prezesa ECB Christine Lagarde, która z jednej strony opowiedziała się za zdecydowanymi i długofalowymi działaniami monetarnymi stymulującymi gospodarkę EU, z drugiej zaś ostrzegła przed ich negatywnymi skutkami ubocznymi. ● [USA-ChRL] Pozytywną zmianę nastrojów inwestycyjnych przypieczętowały wyniki amerykańskiego handlu zagranicznego, który w lipcu pokazał znaczne zmniejszenie deficytu oraz poranna wiadomość o uzgodnieniu wznowienia negocjacji handlowych Waszyngtonu i Pekinu w październiku br.

Przed nami

   ● [Makro USA]   Przed nami kolejny dzień naszpikowany ważnymi wydarzeniami ekonomicznymi. Tym razem na pierwszym planie znajdą się informacje z amerykańskiego rynku pracy. Raport ADP będzie źródłem informacji o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym, zaś Raport Challengera powie nam o planowanej liczbie zwolnień w podziale na gałęzie przemysłu i regiony. Informacje te uzupełnią cotygodniowe dane o ilości złożonych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Ponadto powinniśmy przygotować się na publikacje finalnego wyniku indeksu ISM dla usług, danych nt. zamówień w przemyśle oraz zmiany zapasów paliw.   ● [Scenariusze]   Ze względu na jutrzejszą publikację miesięcznego raportu Departamentu Pracy USA oraz zbliżający się termin posiedzenia FED (18/09), istnieje wysokie zainteresowanie inwestorów informacjami nt. gospodarki amerykańskiej i zatrudnienia, przez co mogą one mieć potencjalnie duży wpływ na rynek. Dobre dane (ADP > 148 tys., ISM > 53,7 pkt) będą przemawiać za drugą korekcyjną obniżką stóp funduszy federalnych o 25 bp na najbliższym posiedzeniu. Obecnie prawdopodobieństwo takiego scenariusza wynosi 97,3% (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0925, punkty oporu EUR/PLN: 4,3800, USD/PLN: 4,0000). Gorsze wyniki będą sugerować zmianę nastawienia w polityce FED, a w skrajnym przypadku nawet agresywne cięcie we wrześniu o 50 bp, którego szanse rynek wycenia obecnie na 2,7% (punkt oporu EUR/USD: 1,1040, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 3,9200).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Boris Johnson traci kontrolę nad Brexitem

(środa, 04-09, 8:00)

★ UK: Rząd Johnsona stracił większość w brytyjskim parlamencie.

★ Rynek terminowy: prawdopodobieństwo wrześniowej obniżki stóp ECB o 20 pb wzrosło do 83%.
★ ISM: aktywność w amerykańskim przemyśle spadła po raz pierwszy od stycznia 2016.
★ Bloomberg: negocjatorzy Chin i USA mają trudności z ustaleniem terminu następnej rundy rozmów handlowych.
★ Kalendarz Eko: PMI dla usług z EU, bilans HZ USA oraz wystąpienia publiczne Merscha, Guindosa (ECB) oraz Williamsa, Bullarda i Evansa (FED).

Za nami

Wtorkowa sesja przyniosła niespodziewane umocnienie złotego oraz funta wobec euro.   ● [UK]   Decydujący wpływ na taki jej finał miała utrata przez rząd Borisa Johnsona większości w brytyjskim parlamencie, po tym jak poseł Philip Lee zamienił Partię Konserwatywną na proeuropejską partię Liberalnych Demokratów. Ta roszada ułatwiła przeforsowanie wieczorem w Izbie Gmin uchwały pozwalającej anyrządowej większości parlamentarnej przejęcie kontroli nad porządkiem obrad.   ● [EUR]   Wzrost atrakcyjności PLN (min.: EUR/PLN 4,3407, USD/PLN 3,9527) oraz innych walut regionu CEE szedł w parze z dalszym wzrostem zakładów na wrześniową obniżkę stóp ECB o 20 pb (EUR/USD min. 1,0926). Prawdopodobieństwo takiego scenariusza mierzone cenami kontraktów terminowych wzrosło wczoraj do 83%.   ● [USD]   Dodatkowym wsparciem dla złotego i szterlinga (GBP/USD max. 1,2131) była informacja o pierwszym od stycznia 2016 spadku aktywności w sektorze przemysłu USA wg ISM (49,1 pkt vs prognoza 51), zniechęcająca do konkurencyjnego dolara. Straty dolara wymazał news Bloomberga o tym, że negocjatorzy Chin i USA mają trudności z ustaleniem terminu następnej rundy rozmów handlowych po tym, jak Waszyngton odrzucił prośbę Pekinu o opóźnienie taryf, które weszły w życie w miniony weekend. Chińskie władze poinformowały, że planują złożyć skargę do Światowej Organizacji Handlu na ostatnie działania USA. Pod wpływem niskiego wyniku ISM (a co za tym idzie rosnących szans na głębsze luzowanie polityki pieniężnej FED), a także w reakcji na skok napięcia w stosunkach USA-ChRL, wzrósł popyt na bezpieczne aktywa, przez co rentowność amerykańskich obligacji dziesięcioletnich spadła do min. 1,441% tj. najniżej od lipca 2016.

Przed nami

Bogaty Kalendarz Eko zwiastuje ciekawy dzień na rynkach finansowych.   ● [Makro]   Już za chwilę instytut IHS Markit rozpocznie publikacje indeksów PMI dla usług w Hiszpanii, Włoszech, Francji, Niemczech oraz w całym Eurolandzie. Następnie Eurostat ogłosi lipcowe dane o sprzedaży detalicznej. Kolejne pokrzepiające wyniki z gospodarki EU zwiększą nadzieję na stabilizację sytuacji ekonomicznej w Europie, co może pomóc zarówno osłabionemu euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1000), jak i walutom regionu CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3400, USD/PLN: 3,9500) . Z kolei po południu amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych poinformuje nas o lipcowym bilansie handlu zagranicznego Stanów Zjednoczonych. Ewentualny wzrost deficytu handlowego Amerykanów zwiększy obawy przed kolejnymi protekcjonistycznymi działaniami Trumpa wobec Chin i Unii Europejskiej, wzmagając presję na renminbi i euro (punkt wsparcia EUR/USD 1,0925, punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 4,0000).   ● [ECB, FED]   Oprócz ww. danych makro, dzisiejszy kalendarz obfituje w wystąpienia polityków Europejskiego Banku Centralnego oraz Banku Rezerwy Federalnej. Po stronie ECB głos zabiorą: członek zarządu Yves Mersch oraz wiceprezes Luis de Guindos. Natomiast ze strony FEDu poznamy opinię: prezesa oddziału FED w Nowym Jorku i jednocześnie wiceprzewodniczącego FOMC Johna Williamsa, prezesa oddziału w St. Louis James'a Bullarda oraz prezesa oddziału w Chicago Charles'a Evansa.   ● [Brexit]   Warto także nasłuchiwać kolejnych wiadomości z Londynu. Na dziś zaplanowane jest poddanie pod głosowanie ustawy blokującej Brexit bez umowy rozwodowej 31 października br (do 31 stycznia 2020 roku). Nie jest wykluczone, że na agendzie stanie wniosek ws. przedterminowych wyborów. Jego przegłosowanie wymagałoby jednak poparcia 2/3 głosów w 650-osobowej Izbie Gmin.


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Pokrzepiające sygnały przemysłowe z Chin i Europy

(wtorek, 03-09, 8:00)

★ Chiny: w sierpniu nieoczekiwanie wzrosła aktywność w przemyśle.

★ Indeksy PMI dla przemysłu większości krajów EU okazały się wyższe od prognoz.
★ Bloomberg: Johnson doprowadzi do przedterminowych wyborów w UK jeśli przegra dzisiejsze głosowanie ws. opóźnienia Brexitu.
★ Kalendarz Eko: indeksy PMI, ISM dla amerykańskiego przemysłu oraz wystąpienie publiczne Rosengrena (FED).

Za nami

Pod nieobecność inwestorów amerykańskich, obchodzących Święto Pracy, wczorajsze wydarzenia rynkowe rozgrywały się wokół informacji z Chin i Europy.   ● [PMI]   Nowy tydzień rozpoczął się od dobrych wiadomości z Państwa Środka, gdzie indeks PMI dla sektora przemysłu nieoczekiwanie zameldował się w sierpniu powyżej kluczowej granicy 50 pkt, oddzielającej regres od rozwoju (50,4 pkt vs prognoza 49,8). Pozytywnie zaskoczyły także analogiczne wskaźniki dla pierwszej grupy krajów europejskich, wykazując symptomy stabilizacji. Wśród nich znalazła się Polska, gdzie odnotowano mniejszy niż zakładano spadek aktywności przemysłowej w sierpniu (48,8 pkt vs prognoza 47,6 pkt). Pokrzepiające sygnały makro z Eurazji korzystnie wpłynęły na nastroje inwestycyjne. Drożały akcje (SHC: +1,31%, WIG20: +0,43%) oraz waluty rynków wschodzących i regionu Europy Środkowo-Wschodniej, w tym złoty (EUR/PLN 4,3499, USD/PLN 3,9677). Jednak z biegiem czasu optymizm inwestorów wywołany poprawą koniunktury w przemyśle Hiszpanii, Włoch czy Francji przygasł za sprawą niskich PMI z Niemiec i Wielkiej Brytanii (47,4 pkt - tj. najniżej od lipca 2012).   ● [UK]   Humory w Europie popsuły również wiadomości z brytyjskiej sceny politycznej. Premier Boris Johnson zagroził konserwatywnym deputowanym, że jeśli zagłosują za jakimkolwiek rozwiązaniem blokującym bezumowny Brexit, to będą musieli się liczyć z zawieszeniem w klubie poselskim lub nawet zablokowaniem startu w najbliższych wyborach z list Torysów. Wg anonimowych źródeł Bloomberga, jeśli Johnson przegra dzisiejsze głosowanie w Izbie Gmin ws. opóźnienia Brexitu (o trzy miesiące),  to będzie dążył do zorganizowania przedterminowych wyborów w okolicach 14 października. W tych okolicznościach trudno się dziwić, że największym przegranym w G10 był wczoraj funt szterling (GBP/USD min. 1,1971 tj. najniżej od X'2016). Popularny kabel obniżył kurs EUR/USD do min. 1,0931.

Przed nami
   ● [Kalendarz Eko]   Dziś po przedłużonym weekendzie do gry wracają inwestorzy ze Stanów Zjednoczonych. Wraz z nimi na agendę powraca temat kondycji największej gospodarki świata. Nowe światło na tę kwestię mogą rzucić dzisiejsze publikacje indeksów PMI i ISM dla amerykańskiego sektora przemysłu w sierpniu.   ● [Scenariusze]   Analitycy spodziewają się niższych wyników niż w lipcu, co może zmniejszyć atrakcyjność zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1060), wspierając jej konkurentów z G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,9500) oraz oczekiwania na większe cięcia stóp FED. W przypadku lepszych danych zza oceanu należy być przygotowanym na jeszcze droższego dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0930) i tańszego złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 4,0000).   ● [FED, UK]   Już po zamknięciu rynku hurtowego w Nowym Jorku (o g. 23:00), na spotkaniu zorganizowanym przez Stonehill College Meehan School of Business prezes oddziału w Bostonie Eric Rosengren będzie przemawiał na tematy gospodarcze. Z dużą niecierpliwością są wyczekiwane również wszelkie nowe wiadomości z amerykańsko-chińskiego frontu handlowego oraz brytyjskiej Izby Gmin. Przeciwnicy twardego Brexitu będą próbowali przegłosować dziś ustawę, która nałoży na Londyn obowiązek ponownego zwrócenia się do Brukseli z prośbą o przełożenie terminu opuszczenia Wspólnoty.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Trump: euro traci jak szalone

(poniedziałek, 02-09, 8:00)

★ Trump: euro spada wobec dolara jak szalone.

★ Goldman Sachs spodziewa się obniżki stóp ECB we wrześniu o 20 pb.
★ Eurodolar najniżej od maja 2017.
★ Kurs USD/PLN zatrzymał się na granicy 4,0000.
★ Kalendarz Eko: indeksy PMI dla przemysłu w krajach europejskich.

Za nami

   ● [EUR]   Ostatni dzień roboczy sierpnia na rynkach walutowych upłynął pod znakiem wyprzedaży euro. Na wycenę wspólnej waluty destrukcyjnie oddziaływał wpis Trumpa na Twitterze. Prezydent USA napisał, że „euro spada do dolara jak szalone, co daje im [EU] dużą przewagę eksportową i produkcyjną (...)!”. Zdaniem analityków ostatnia deprecjacja wspólnej waluty może być katalizatorem potencjalnych amerykańskich ceł na towary wyprodukowane w Europie. Obawy o realizację tego scenariusza potęgują rosnące oczekiwania na agresywne łagodzenie polityki przez Europejski Bank Centralny podczas najbliższego posiedzenia, zaplanowanego na 12 września br. Wśród nich są analitycy banku Goldman Sachs, którzy spodziewają się obniżki stóp procentowych o 20 pb. Pod wpływem tych czynników kurs EUR/USD po raz pierwszy od maja 2017 zameldował się poniżej granicy 1,1000 (min. 1,0963).   ● [USD]   Presji na euro towarzyszył wzrost atrakcyjności zielonej waluty, spowodowany znacznym wzrostem wydatków konsumpcyjnych Amerykanów w lipcu (0,6% m/m vs prognoza 0,5% m/m).   ● [PLN]   Zbliżający się weekend nie zachęcał do zajmowania nowych pozycji na rynku PLN, stąd złoty mechanicznie podążał za eurodolarem. W efekcie nasza waluta zyskała do tracącego globalnie euro (EUR/PLN min. 4,3718) i straciła wobec drożejącego dolara. Kurs USD/PLN zatrzymał się dopiero na granicy 4,0000 (max. 3,9979 tj. najwyżej od kwietnia 2017). Pozycji polskiej waluty broniły lepsze od prognoz dane GUS. Pozytywnie zaskoczyły wyniki dot. wzrostu gospodarczego w II kw (4,5% r/r vs prognoza 4,4%) oraz inflacji CPI w sierpniu (0% m/m vs prognoza -0,1% m/m oraz 2,8% r/r vs prognoza 2,8%).

Przed nami

   ● [PMI]   Dziś na pierwszym planie będą publikacje sierpniowych wskaźników PMI dla przemysłu EU. Wstępne wyniki z Francji oraz Niemiec (ogłoszone 22-08) wskazały na poprawę koniunktury w tym sektorze.   ● [Scenariusze]   Potwierdzenie tej tendencji w Hiszpanii, we Włoszech oraz w Polsce zwiększy nadzieje, że europejski przemysł najgorsze ma już z sobą, co będzie stymulować popyt na euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1060) oraz waluty regionu CEE, w tym złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,9400). W przypadku negatywnej niespodzianki należy się liczyć z kontynuacją wyprzedaży walut EU (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0960; punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 4,0000). Ze względu na świętujących dziś Amerykanów (Święto Pracy), po południu można się spodziewać mniejszej zmienności kursów.   ● [Kolejne dni]   W rozpoczynającym się tygodniu najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym na świecie będzie ogłoszenie sierpniowego raportu Departamentu Pracy USA (w piątek). Tuż za nim w hierarchii ważności znajduje się środowa publikacja bilansu handlu zagranicznego Stanów Zjednoczonych, która nabiera dodatkowego znaczenia z powodu wysokiego napięcia w relacjach handlowych Amerykanów z Chińczykami. Zdaniem niektórych analityków Pekin próbuje grać na przeczekanie i wykorzystać czas w celu restrukturyzacji krajowej gospodarki i przemysłu.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.