Więcej gołębich głosów z NBP

  (czwartek, 12-02, 8:50)

★ USA: w styczniu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym nadspodziewanie wzrosło do najwyższego poziomu od maja 2025.
★ Marcin Zarzecki oraz Henryk Wnorowski z RPP opowiedzieli się za wznowieniem obniżek stóp NBP w marcu.
★ Bloomberg: polski rząd RP zrezygnował z planów postawienia prezesa NBP Adama Glapińskiego przed Trybunałem Stanu.
★ Kalendarz Eko: PKB Polski w IV kw.'25, amerykański raport Jobless Claims oraz sprzedaż domów na rynku wtórnym USA.

Za nami
   ● [Raport DP]   Wczorajsze dane z amerykańskiego rynku pracy dostarczyły politykom Fed ważkich argumentów za wydłużeniem przerwy w obniżkach stóp. W styczniu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym nadspodziewanie wzrosło do najwyższego poziomu od maja 2025 (130 tys. vs prognoza 70 tys.; poprzednio 48 tys.), a stopa bezrobocia nieoczekiwanie spadła (4,3% vs prognoza 4,4%; poprzednio 4,4%). Pod wpływem tych publikacji rynek terminowy przesunął swoje oczekiwania ws. terminu obniżki stóp funduszy federalnych z czerwca na lipiec br. Taka perspektywa wsparła dolara (EUR/USD min. 1,1834), szkodząc jego rywalom z G10 i EM (EUR/PLN max. 4,2201, USD/PLN max. 3,5600).   ● [RPP]   Lokalnie złotemu ciążyły głosy Marcina Zarzeckiego oraz Henryka Wnorowskiego z RPP za wznowieniem obniżek stóp NBP w marcu. Co ciekawe obaj widzą ich docelowy poziom na 3,5% (wobec 4% obecnie). Pozostając przy temacie polskiej polityki monetarnej, agencja Bloomberga podała wczoraj, że rząd RP "po cichu zrezygnował z planów postawienia prezesa NBP Adama Glapińskiego przed Trybunałem Stanu z powodu obaw, że batalia prawna może zachwiać poczuciem bezpieczeństwa zagranicznych inwestorów".

Przed nami
   ● [PLN]   Dziś zostanie opublikowany wstępny wynik polskiego PKB za IV kw 2025. Po tym, jak pod koniec stycznia GUS podał szacunkowe dane za cały poprzedni rok (3,6%), analitycy wyliczyli, że w okresie X-XII '25 nasza gospodarka urosła około 4%. Można więc założyć, że niższy wynik sprawi zawód złotemu (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000), a wyższy mile go zaskoczy (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000).   ● [USA]   Azymut na rynku bazowym EUR/USD wskażą dane z USA nt. nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz nt. sprzedaży domów na rynku wtórnym. Lepsze od prognoz wyniki mogą umocnić dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1830), a gorsze mu zaszkodzić (punkt oporu EUR/USD: 1,1930). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Amerykańska lokomotywa stanęła

 (środa, 11-02, 8:50)

★ USA: w grudniu odnotowano niespodziewany zastój w sprzedaży detalicznej.
★ NFIB: w styczniu nastroje wśród małych przedsiębiorstw w USA pogorszyły się. 
★ Kalendarz Eko: raport Departamentu Pracy USA. 

Za nami

   ● [USD]   We wtorek dolar pozostawał pod presją. Niechęć do zielonej waluty podtrzymała informacja o niespodziewanym zastoju w sprzedaży detalicznej w USA w grudniu (0% m/m vs prognoza 0,4%; poprzednio 0,6%). Dodatkowym obciążeniem makroekonomicznym dla zielonej waluty stała się wiadomość o pierwszym od trzech miesięcy, spadku nastrojów wśród małych przedsiębiorstw w USA. W styczniu indeks NFIB spadł z 99,5 pkt do 99,3 pkt. Pod wpływem tych publikacji kurs EUR/USD wzrósł do max. 1,1928, a rynek USD/JPY spadł do min. 154,05.   ● [JPY]   Jen pozostaje beneficjentem wyników niedzielnych wyborów do Japońskiej Izby Reprezentantów,w których rządząca Partia Liberalno-Demokratyczna (PLD) odniosła miażdżące zwycięstwo. Wg analityków obietnice wyborcze premier Takaichi, obejmujące obniżenie podatków i większe wydatki fiskalne, mają na celu pobudzić gospodarkę, co może skłonić Bank Japonii do zajęcia bardziej jastrzębiego stanowiska.   ● [PLN]   Słaby dolar tym razem nie pomógł złotemu, który po korekcie wczorajszą sesję walutową zakończył na niedużym minusie (EUR/PLN max. 4,2218, USD/PLN max. 3,5487).

Przed nami
   ● [Raport DP USA]   Dziś poznamy zaległy raport Departamentu Pracy USA, zawierający m.in. informacje nt. zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, stopy bezrobocia oraz wynagrodzeń w styczniu.   ● [Scenariusze]   Kolejne rozczarowujące wyniki z amerykańskiego rynku pracy (w stylu raportów ADP, JOLTS, Chellengera) zwiększą nacisk na FOMC ws. wznowienia obniżek stóp Fed, co będzie negatywne dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1930), a zarazem pozytywne dla jego rywali z rynków G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000). Z kolei lepsze dane byłyby argumentem dla FOMC za wydłużeniem przerwy w luzowaniu amerykańskiej polityki pieniężnej, a to z kolei byłoby pokrzepiające dla zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1830) oraz deprymujące dla jej konkurentów (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Instrukcja obsługi chińskich banków

  (wtorek, 10-02, 8:50)

★ Bloomberg: chiński regulator wezwał banki do ograniczenia zakupów amerykańskich obligacji skarbowych.
★ Sentix: w lutym nastroje inwestorów w strefie euro są najlepsze od lipca 2025.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna w USA oraz wystąpienia publiczne Hammack i Logan (Fed). 

Za nami
   ● [USD]   Podczas wczorajszej sesji inwestorzy z rynku USD musieli się zmierzyć z doniesieniami agencji Bloomberga, że chiński regulator wezwał banki do ograniczenia zakupów amerykańskich obligacji skarbowych i polecił podmiotom o dużej ekspozycji zmniejszenie swoich pozycji. Pod wpływem tych rewelacji kurs EUR/USD wzrósł powyżej granicy 1,19 (max. 1,1926).   ● [EUR, CEE]   Jednocześnie wsparciem dla euro oraz jego sąsiadów z CEE (EUR/PLN min. 4,2062, USD/PLN min. 3,5292) stała się informacja o najlepszych od lipca 2025 nastrojach inwestorów w strefie euro. W lutym indeks Sentix odbił z -1,8 pkt w styczniu do +4,2 pkt, podczas gdy rynek spodziewał się mniejszego wzrostu do -0,1 pkt. W raporcie autorzy badania napisali, że „wydaje się, że recesja w strefie euro dobiegła końca, a rozpoczęło się ożywienie”.

Przed nami
   ● [USA]   W dzisiejszym Kalendarzu Eko znajdują się dane z USA nt. sprzedaży detalicznej w grudniu oraz wystąpienie publiczne prezesów oddziałów Fed z Cleveland (Beth Hammack) i z Dallas (Lorie Logan).   ● [Scenariusze]   Lepsze makro oraz głosy za dłuższą pauzą w obniżkach stóp wzmocnią dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1830), kosztem jego rywali z rynków G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). Natomiast słabsze wyniki oraz komentarze opowiadające się za wznowieniem cięć będą negatywne dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1930) i tym samym pozytywne dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Poziom docelowy tuż, tuż

 (poniedziałek, 9-02, 8:50)

★ Kotecki (RPP): stopy procentowe NBP znajdują się już blisko poziomu docelowego
★ Wnorowski (RPP): prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp w marcu jest wysokie.
★ Niemcy: w grudniu produkcja przemysłowa nadspodziewanie spadła. 
★ USA: w lutym nastroje konsumentów są najlepsze od pół roku. 
★ Kalendarz Eko: indeks nastrojów inwestorów w strefie euro (Sentix) oraz wystąpienia publiczne dwóch polityków Fed. 

 

Za nami

Na rynku walutowym miniony tydzień zakończył się pomyślnie dla złotego (EUR/PLN min. 4,2125, USD/PLN min. 3,5542).   ● [RPP]   Naszej walucie pomógł komentarz Ludwika Koteckiego z RPP, który powiedział, że stopy procentowe NBP znajdują się już blisko poziomu docelowego. W jego ocenie można myśleć o zakończeniu cyklu obniżek na poziomie 3,50-3,75% (wobec 4% aktualnie). Aczkolwiek wg Henryka Wnorowskiego prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp w marcu jest wysokie.   ● [DE]   Zyski polskiej waluty limitowała też wiadomość o nadspodziewanym spadku produkcji przemysłowej w Niemczech (-1,9% m/m vs prognoza -0,3%; poprzednio 0,2%), czyli u naszego największego partnera handlowego. Naturalnie największym przegranym tej publikacji było euro.   ● [USA]   Jednocześnie wsparciem dla dolara stała się informacja o najlepszych od pół roku nastrojach amerykańskich konsumentów w lutym (indeks Uniwersytetu Michigan: 57,3 pkt vs prognoza 55,2 pkt; poprzednio 56,4 pkt). Taki stan rzeczy ucieszył inwestorów z Wall Street, którzy przystąpili do odkupowania przecenionych w czwartek akcji. 

Przed nami

   ● [Fed]   W kontekście ostatnich niepokojących danych z amerykańskiego rynku pracy, warto dziś posłuchać wystąpień publicznych dwóch polityków Fed: Christophera Wallera (członek zarządu Banku) i Raphaela Bostica (prezes oddziału z Atlanty).   ● [Scenariusze]   Komentarze opowiadające się za wznowieniem cięć stóp procentowych w marcu byłyby negatywne dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1870) oraz pozytywne dla jego rywali spod znaków G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN 4,1800, USD/PLN 3,5000). Z kolei głosy za dłuższą przerwą w luzowaniu amerykańskiej polityki pieniężnej będą sprzyjać zielonej walucie (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1750) oraz szkodzić jej konkurentom (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000).   ● [Sentix]   Przed rozpoczęciem sesji walutowej za oceanem, o pozycji wyjściowej walut EU zdecyduje wynik indeksu Sentix, który pokaże aktualne nastroje inwestorów w strefie euro.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Glapiński: w marcu może dojść do obniżki stóp NBP

  (piątek, 6-02, 8:50)

★ Cook (Fed): bardziej martwi mnie wyhamowanie postępu ws. inflacji niż pogorszenie sytuacji na rynku pracy.
★ Europejski Bank Centralny zajął neutralne stanowisko ws. ostatniego umocnienia euro. 
★ Bank Anglii, stosunkiem głosów 5:4, utrzymał stop procentowe BoE bez zmian.
★ Glapiński: jeśli nie pojawią się niespodziewane wydarzenia to w marcu dojdzie do obniżki stóp NBP.
★ Kalendarz Eko: nastroje i oczekiwania inflacyjne amerykańskich konsumentów. 

Za nami

W czwartek kursy walut podążały za narracją płynącą z banków centralnych.   ● [Fed]   Dolar zyskał po tym, jak członkini zarządu Fed Lisa Cook powiedziała, że bardziej martwi ją wyhamowanie postępu ws. inflacji niż pogorszenie sytuacji na rynku pracy. Wg analityków może to oznaczać, że nie poprze wniosku o kolejną obniżkę stóp funduszy federalnych, dopóki presja cenowa wywołana cłami nie zacznie ustępować. Zyski zielonej waluty limitował raport Challengera, który pokazał, że na początku amerykańskie firmy planowały zwolnić aż 118 tys. pracowników (wobec 35,55 tys. w grudniu). Wg statystyk jest to najgorszy styczeń od 2009 roku.   ● [ECB]   Spadek kursu EUR/USD (min. 1,1765) limitowała też decyzja Europejskiego Banku Centralnego o utrzymaniu stóp procentowych ECB bez zmian oraz zajęcie neutralnego stanowiska ws. ostatniego umocnienia euro. Makroekonomicznym wsparciem dla wspólnej waluty była wiadomość o największym od dwóch lat wzroście zamówień w niemieckim przemyśle.   ● [BoE]   Monetarnym przegranym wczorajszej sesji był funt (GBP/USD min. 1,3509), który tracił po tym, jak Bank Anglii stosunkiem głosów 5:4, utrzymał stopy procentowe bez zmian, ale wyraźny podział w BoE zwiększył oczekiwania rynku na tegoroczne obniżki.   ● [RPP]   Wczorajszy dzień pod przysłowiową kreską zamknął również złoty (EUR/PLN max. 4,2293, USD/PLN max. 3,5904).  Naszej walucie szkodziła wypowiedź przewodniczącego RPP Adama Glapińskiego, który zapytany o to, czy w marcu będzie obniżka stóp NPB odpowiedział, że jeśli nie pojawią się niespodziewane wydarzenia to jego zdaniem tak.   ● [BTC]   W odwrocie pozostaje Bitcoin, którego wartość spadła po raz pierwszy od listopada 2024 poniżej granicy 70 tys. USD. 

Przed nami
   ● [USA]   Wobec przesunięcia publikacji amerykańskiego raportu Departamentu Pracy na 11 lutego, dziś na czoło wysuwają się dane nt. nastrojów i oczekiwań inflacyjnych konsumentów w USA. (raport Uniwersytetu Michigan).   ● [Scenariusze]   Ich wzrost byłby argumentem dla polityków FOMC za dłuższą przerwą w obniżkach stóp Fed, co byłoby z korzyścią dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1750) oraz ze szkodą dla jego rywali z rynków G10 i z EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). Natomiast spadek tych wskaźników mógłby zwiększyć presję na członków FOMC, aby wznowili proces luzowania amerykańskiej polityki pieniężnej już w marcu. To z kolei byłoby negatywne dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1870), a więc pozytywne dla jego konkurentów m.in. dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Rada mrozi stopy w lutym

 (czwartek, 5-02, 8:50)

★ Polska: Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe NBP bez zmian.
★ Strefa euro: w styczniu inflacja HICP spadła do najniższego poziomu od września 2024.
★ USA: wg ADP w poprzednim miesiącu dynamika zatrudnienia w sektorze prywatnym nieoczekiwanie spadła.
★ Kalendarz Eko: decyzja ECB ws. stóp procentowych oraz konferencja prezesa NBP.

Za nami
   ● [RPP]   W środę uwaga wszystkich inwestorów z rynku PLN była zwrócona na krajową Radę Polityki Pieniężnej. Wobec wzrostu dynamiki płac w grudniu, RPP postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP bez zmian. Decyzja polskiego banku centralnego ucieszyła złotego.   ● [HICP]   Zniżce kursu EUR/PLN (min. 4,2126) sprzyjał najniższy od września 2024, ale zgodny z prognozą, wynik inflacji HICP w strefie euro (1,7% r/r vs prognoza 1,7%; poprzednio 2%), który może zachęcać inwestorów do gry na tegoroczną obniżkę stóp ECB.   ● [ADP, ISM]   Na rynku USD/PLN (min. 3,5650) złotemu dopomogła anty-dolarowa wiadomość o niespodziewanym spadku dynamiki wzrostu zatrudnienia w amerykańskim sektorze prywatnym wg ADP w styczniu (22 tys. ss prognoza 48 tys., poprzednio 37 tys.). Natomiast pozycji zielonej waluty bronił wyższy od oczekiwań wynik indeksu ISM dla sektora usług USA w poprzednim miesiącu (53,8 pkt vs prognoza 53,5 pkt; poprzednio 53,8 pkt).

Przed nami
   ● [ECB]   Dziś uczestnicy rynków finansowych koncentrują się na wiadomościach płynących z Frankfurtu, gdzie zakończy się pierwsze w tym roku posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Inwestorzy są przekonani, że ECB utrzyma stopy procentowe bez zmian, ale są ciekawi czy niedawne umocnienie wspólnej waluty może wpłynąć na dalszą politykę monetarną Eurolandu. Zasygnalizowanie możliwości jej poluzowania będzie szkodzić euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1770) oraz sprzyjać walutom regionu CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000). W przypadku mniej liberalnego podejścia należy się liczyć z odwrotną reakcją rynku walutowego (punkty oporu EUR/USD: 1,1970, EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000).   ● [RPP]   Pod kątem wyceny złotego warto posłuchać konferencji przewodniczącego RPP Adama Glapińskiego, na której być może zdradzi najbliższe monetarne plany Rady.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Stephen Miran chce cięć stóp Fed

 (środa, 4-02, 8:50)

★ Miran (Fed): w tym roku Bank powinien obniżyć stopy procentowe o jeden punkt procentowy.
★ Bank Rezerwy Australii dokonał pierwszej od dwóch lat podwyżki stóp procentowych RBA.
★ USA oraz Indie osiągnęły porozumienie handlowe. 
★ Kalendarz Eko: decyzja RPP ws. stóp NBP, amerykański raport ADP oraz indeks ISM dla sektora usług USA. 

Za nami

   ● [USD]   Po piątkowo-poniedziałkowym rajdzie dolara, we wtorek doszło do korekty. Zielona waluta oddała część zysków po tym, jak członek zarządu Fed Stephen Miran powiedział, że w tym roku Bank powinien obniżyć stopy procentowe o jeden punkt procentowy. W jego ocenie amerykańska polityka pieniężna jest zbyt restrykcyjna, a inflacja nie stanowi problemu. W gołębim tonie wypowiedział się również prezes oddziału Fed z Richmond Tom Barkin, który przyznał, że brak wzrostu zatrudnienia byłby „niekomfortowy”, nawet jeśli bezrobocie utrzyma się na niskim poziomie. Pod wpływem tych słów kurs EUR/USD powrócił powyżej granicy 1,18 (max. 1,1836), a rynek USD/PLN spadł do min. 3,5664.   ● [PLN]   Zyski złotego wobec dolara limitowała niepewność ws. dzisiejszej decyzji RPP dot. poziomu stóp procentowych NBP (możliwe scenariusze opisaliśmy w części Przed nami). W oczekiwaniu na wynik posiedzenia rynek EUR/PLN ustabilizował się w przedziale od 4,2162 do 4,2248.   ● [AUD]   Na pozostałych rynkach walutowych pozytywnie wyróżniał się dolar australijski. Popularny "Aussie" zyskał na wartości po tym, jak Bank Rezerwy Australii dokonał pierwszej od dwóch lat podwyżki stóp procentowych RBA (o 25 pb. z 3,6% do 3,85%) oraz zasygnalizował możliwość dalszego zaostrzania swojej polityki pieniężnej w tym roku.   ● [IDR]   Wśród wygranych wczorajszej sesji walutowej znalazła się również indyjska rupia, którą ucieszyła informacja o osiągnięciu porozumienia handlowego pomiędzy USA a Indiami. 

Przed nami
   ● [RPP]   Inwestorzy z rynku PLN czekają dziś na decyzję krajowej Rady Polityki Pieniężnej. Od dawna analitycy nie byli tak podzieleni. 55% ekonomistów ankietowanych przez PAP spodziewa się utrzymania stóp procentowych NBP bez zmian, a 45% z nich 25-punktowej obniżki. W pierwszym scenariuszu należy się liczyć z wznowieniem trendu wzrostowego złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000), a w drugim z jego wyraźnym osłabieniem (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000).   ● [ADP, ISM]   Gracze globalni mogą podążać za danymi z USA o zatrudnieniu w sektorze prywatnym wg ADP oraz o aktywności w sektorze usług wg ISM. Lepsze wyniki mogłyby dodać nowego paliwa dolarowi (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1770), a słabsze go uziemić (punkt oporu EUR/USD: 1,1970). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Poważne negocjacje z Iranem

  (wtorek, 3-02, 8:50)

★ USA: wg ISM w styczniu aktywność w przemyśle niespodziewanie wzrosła do najwyższego poziomu od 2022.
★ Polska: w styczniu indeks PMI dla sektora przemysłu okazał się niższy od prognoz.
★ Trump: prowadzę "poważne negocjacje" z Teheranem.
★ Kalendarz Eko: raport JOLTS z amerykańskiego rynku pracy. 

Za nami
   ● [USD]   Początek tygodnia przyniósł kontynuacje trendu wzrostowego dolara zapoczątkowanego piątkową informacją o nominacji Kevina Warsha na nowego prezesa Fed (więcej na ten temat w naszym wczorajszym Alercie FX24). W poniedziałek nowych powodów do zakupów zielonej waluty dostarczyła wiadomość o niespodziewanym wzroście aktywności w amerykańskim sektorze przemysłu wg ISM w styczniu do najwyższego poziomu od 2022 roku (52,6 pkt vs prognoza 48,5 pkt; poprzednio 47,9 pkt). Pod wpływem tej publikacji rynek EUR/USD spadł poniżej granicy 1,18 (min. 1,1776).   ● [PLN]   Zwyżce kursu USD/PLN (max. 3,5862) sprzyjał niższy od oczekiwań wynik indeksu PMI dla polskiego sektora przemysłu w styczniu (48,8 pkt vs prognoza 49 pkt; poprzednio 48,5 pkt), który szkodził złotemu (EUR/PLN max. 4,2240).   ● [Ropa]   Na rynku naftowym odnotowano spadek cen ropy (Brent: -4,36%) po tym jak w weekend prezydent USA Donald Trump powiedział, że prowadzi "poważne negocjacje" z Teheranem, co zmniejszyło ryzyku ataku zbrojnego na Iran, który jest czwartym największym producentem paliw w OPEC.   ● [Metale]   Topniały również ceny metali szlachetnych (złoto: -3,85%).   ● [BTC]   Trudne dni przeżywa również Bitcoin, którego wartość spadła poniżej 75 tys. USD (min. 74523 USD tj. najniżej od 10 miesięcy).

Przed nami
   ● [JOLTS]   Dla przebiegu dzisiejszej sesji na rynku walutowym największe znaczenie może mieć publikacja grudniowego raportu JOLTS (o g. 16:00), informującego o liczbie wakatów w gospodarce USA. Ich prognozowany spadek (jeśli się spełni) mógłby negatywnie nastawić inwestorów do dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1970) przed piątkowym ogłoszeniem raportu Departamentu Pracy. Byłoby to z korzyścią dla jego rywali z G10 i rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000). Natomiast wzrost JOLTS zwiększyłby wiarę w amerykańską walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1770), co odbyłoby się kosztem jej konkurentów, w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Największy jastrząb wśród gołębi

  (poniedziałek, 2-02, 8:50)

★ Prezydent Donald Trump nominował Kevina Warsha na przyszłego prezesa Fed.
★ Niemcy: w IV kw. 2025 wzrost gospodarczy niespodziewanie przyspieszył. 
★ Polska: w całym 2025 gospodarka urosła o 3,6% r/r. 
★ Kalendarz Eko: indeksy PMI, ISM dla przemysłu w krajach EU i USA.

 

Za nami

   ● [USA]   Piątkowa sesja rozgrywała się wokół nominacji Kevina Warsha na przyszłego prezesa Banku Rezerwy Federalnej (kadencja Jerome'a Powella wygasa w maju br.). Wybór prezydenta Trumpa ucieszył dolara, który zanotował największy, dzienny wzrost wartości od maja 2025. Wg analityków agencji Reutersa, Warsch jest mniej gołębi w porównaniu z innymi kandydatami i o ile poprze kolejne obniżki stóp Fed, to nie zdecyduje się na bardziej agresywne luzowanie amerykańskiej polityki pieniężnej. Przypominano także, że jako członek zarządu Fed w latach 2006-2011, Warsh wzywał do podwyżki stóp procentowych nawet w szczytowym okresie kryzysu finansowego, często ostrzegając przed zbliżającą się inflacją. Pozycje jastrzębiego skrzydła FOMC wzmocniły dane o amerykańskiej inflacji PPI, które pokazały, że w grudniu dynamika wzrostu cen producentów utrzymała się na poziomie z listopada (tj. 3% (r/r), podczas gdy rynek oczekiwał jej spadku do 2,7% r/r.    ● [DE]   Straty euro (EUR/USD min. 1,1840) limitowała informacja o niespodziewanym wzroście dynamiki niemieckiego PKB w IV kwartale 2025 (0,6% r/r vs prognoza 0,3%; poprzednio 0,3%).   ● [PL]   Z kolei złotemu (EUR/PLN max. 4,2177, USD/PLN max. 3,5616) pomogła wiadomość o przyspieszeniu tempa wzrostu gospodarczego w Polsce w całym 2025 roku (z 3% do 3,6%).

Przed nami

   ● [PLN]   Już za chwilę (o g. 9:00) poznamy indeks PMI dla polskiego sektora przemysłu, który pokaże nam jak na początku roku wyglądała aktywność firm w naszym kraju. Prognozowany wzrost tego wskaźnika potwierdzi dobrą koniunkturę i umocni złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,5000). W przypadku negatywnej niespodzianki nasza waluta może się rozczarować (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000).   ● [USA]   Jeśli chodzi o rynek bazowy, to kurs EUR/USD może podążać za wskaźnikiem wyprzedzającym koniunktury ISM dla amerykańskiego przemysłu. Jego wzrost pokrzepi dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1830), a spadek go zdeprymuje, zwiększając szanse przyspieszenia dalszych cięć stóp Fed (punkt oporu EUR/USD: 1,1970).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.