Lekcja z poprzedniego kryzysu inflacyjnego

 (wtorek, 29-09, 8:50)

★ Reuters: w USA za pośrednictwem mediatorów odbywają się rozmowy pomiędzy przedstawicielami Waszyngtonu i Teheranu, ws. zmodyfikowanej propozycji Iranu dot. otwarcia Cieśniny Ormuz.
★ CNN: Trump jest gotów złagodzić sankcje wobec Iranu i uwolnić jego zamrożone aktywa, jeśli Teheran wykaże postęp w kwestii programu nuklearnego.
★ Kotecki (RPP): w przypadku ryzyka utrzymywania się podwyższonej inflacji, w dłuższym czasie, to RPP powinna podnieść stopy procentowe.
★ Kalendarz Eko: amerykański raport JOLTS, indeks zaufania konsumentów w USA oraz wystąpienia publiczne trzech polityków Fed. 

Za nami
   ● [Iran, ropa]   W poniedziałek rano inwestorzy odreagowali sobotnią decyzję Trumpa o odrzuceniu propozycji Iranu, dot. ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Spadek nadziei na szybkie porozumienie kończące wojnę na Bliskim Wschodzie podbił ceny ropy (Brent: +4%) oraz osłabił notowania walut rynków wschodzących, w tym złotego (EUR/PLN max.4,3805, USD/PLN max.3,8525). Straty PLNa przycięły doniesienia agencji Reutersa, że w USA za pośrednictwem mediatorów odbywają się rozmowy pomiędzy przedstawicielami Waszyngtonu i Teheranu, ws. zmodyfikowanej oferty Iranu. Ponadto CNN podała, że Trump jest gotów złagodzić sankcje wobec Iranu i uwolnić zamrożone aktywa tego kraju, jeśli Teheran wykaże postęp w kwestii programu nuklearnego.   ● [RPP]   Lokalnie złotemu pomogła opinia Ludwika Koteckiego z RPP, który uważa, że jeśli listopadowa projekcja NBP pokaże ryzyko utrzymywania się podwyższonej inflacji w dłuższym czasie, to RPP powinna podnieść stopy procentowe, nawet jeszcze w tym roku. Jego zdaniem „najgorsze, co mogłoby nas spotkać – i to jest lekcja z poprzedniego kryzysu inflacyjnego – to sytuacja, w której mielibyśmy gonić inflację stopami. Powinniśmy być pierwsi, powinniśmy nawet prewencyjnie zareagować, żeby nie dopuścić do przefiltrowywania się cen nośników energii do innych cen i żeby rzeczywiście inflację trzymać pod kontrolą na niskim poziomie.”

Przed nami
   ● [JOLTS, CB, Fed]   Dziś warto nastawić alarm na godzinę 16:00, kiedy zostaną opublikowane równocześnie bardzo ważne dane z USA dot. liczby wakatów w gospodarce w sierpniu oraz zaufania konsumentów we wrześniu. Okazję do ich skomentowania będą mieli prezesi oddziałów Rezerwy Federalnej z Chicago (Austan Goolsbee), St. Louis (Alberto Musalem) oraz z Nowego Jorku (John Williams).   ● [Scenariusze]   Lepsze wyniki oraz jastrzębie komentarze (opowiadające się za kolejną podwyżką stóp Fed) umocnią dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1350) kosztem jego rywali z G10 i z EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 3,9000). W przypadku gorszych danych oraz gołębich wypowiedzi należy się liczyć z korektą spadkową zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1500) oraz z odbiciem złotego (punkty wsparcia EUR/PLN 4,3000, USD/PLN 3,8000). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

USA-Iran: Falowanie i spadanie

  (poniedziałek, 28-09, 8:50)

★ Trump odrzucił propozycję Iranu dot. ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. 
★ Uniwersytet Michigan: we wrześniu roczne oczekiwania inflacyjne amerykańskich konsumentów wzrosły.
★ Kalendarz Eko: indeks Dallas Fed dla przemysłu.

Za nami
Piątkowa sesja walutowa przyniosła korektę wzrostową złotego (EUR/PLN min. 4,3699).   ● [Iran, ropa]   Za dobrą monetę dla PLNa oraz innych walut EM, inwestorzy wzięli deklaracje prezydenta Iranu Masuda Pezeshkiana, który wyraził chęć powrotu do „Memorandum Islamskiego” jeszcze przed wyborami uzupełniającymi w USA. Wg źródeł agencji Bloomberga, negocjatorzy z USA i Iranu rozważają zawarcie porozumienia etapowego, na mocy którego Teheran ponownie otworzyłby cieśninę Ormuz, a Waszyngton zniósłby blokadę irańskich portów. Wzrost nadziei na realizację tego scenariusza obniżył ceny ropy (Brent: - 2,14%).   ● [USA]   Spadek kursu USD/PLN (min. 3,8302) limitowała pro-dolarowa informacja o wzroście rocznych oczekiwań inflacyjnych wśród amerykańskich konsumentów we wrześniu, wg raportu Uniwersytetu Michigan (z 4% do 4,6%), która może być kolejnym argumentem dla FOMC za październikową podwyżką stóp Fed.   ● [Trump]   Dziś rano złoty oddał część piątkowych zysków po tym, jak w sobotę prezydent Trump powiedział, że odrzucił propozycję Iranu dot. ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz w ciągu siedmiu dni. 

Przed nami
   ● [Dziś]  Początek tygodnia przyniesie publikacje amerykańskiego indeksu Dallas Fed dla przemysłu, który pokaże nam, jak we wrześniu zmieniła się aktywność przemysłu w Teksasie i w dwóch przyległych stanach USA (tj. w jedenastym okręgu Rezerwy Federalnej). Dalszy wzrost tego wskaźnika mógłby poprawić pozycję wyjściową zielonej waluty przed piątkowymi payrolls'ami (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1350), a spadek by ją pogorszył (punkt oporu EUR/USD: 1,1500). W każdym z tych dolarowych scenariuszy waluty rynków wschodzących (w tym złoty) znajdą się na przeciwnym biegunie (EUR/PLN wsparcie: 4,3000, opór: 4,4000, USD/PLN wsparcie: 3,8000, opór: 3,9000).   ● [Eko- tydzień]   Oprócz raportu z amerykańskiego rynku pracy, w tym tygodniu poznamy jeszcze dane o inflacji w Polsce (CPI), USA (PCE core) oraz w Eurolandzie (HICP). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Strachy na złotego

 (piątek, 25-09, 8:50)

★ Gawkowski (minister cyfryzacji): wiele na to wskazuje, że środowy pożar stacji Starlinków na Mazowszu to kolejny element wojny hybrydowej z Rosją.
★ The Times of Israel: USA odrzuciły propozycję Iranu dotyczącą ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz.
★ Niemcy: wg Ifo nastroje przedsiębiorców są najlepsze od 3 lat.
★ Kalendarz Eko: nastroje i oczekiwania inflacyjne amerykańskich konsumentów. 

Za nami
W czwartek rano nadeszła kolejna fala wyprzedaży złotego, w wyniku której kurs EUR/PLN zameldował się na chwilę powyżej granicy 4,40 (min. 4,3713 tj. najwyżej od stycznia 2024).       ● [Rosja]    PLNa wystraszyły słowa ministra cyfryzacji Krzysztofa Gawkowskiego, że wiele na to wskazuje, iż środowy pożar stacji Starlinków na Mazowszu to kolejny element wojny hybrydowej z Rosją. Poza tym rosyjski minister spraw zagranicznych Siergiej Ławrow przekazał, że Moskwa nie zamierza robić przerwy w swojej "specjalnej operacji wojskowej", bo Europa chciałaby ją wykorzystać na dozbrojenie Ukrainy.    ● [Iran, ropa]   Dodatkowym źródłem geopolitycznego niepokoju złotego był news, że USA odrzuciły propozycję Iranu dotyczącą ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Doradca wojskowy Najwyższego Przywódcy Iranu, Modżtaby Chameneiego ostrzegł, że Iran może rozszerzyć konflikt na Ocean Indyjski, jeśli Stany Zjednoczone lub Izrael ponownie go zaatakują. Spadek nadziei na zakończenie konfliktu na Bliskim Wschodzie podbił ceny ropy (brent: +3,41%).   ● [Makro, Fed]   Zwyżce kursu USD/PLN (max.3,8629) sprzyjała pro-dolarowa informacja o niespodziewanym spadku nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, w poprzednim tygodniu (197 tys. vs prognoza 201 tys.; poprzednio: 198 tys.). Zieloną walutę wspierały również głosy Anny Paulson i Johna Williamsa z FOMC za kolejną podwyżką stóp Fed. Paulson powiedziała, że uzasadnione może być „dalsze umiarkowane zaostrzenie”, a Williams stwierdził, że kolejna podwyżka do końca roku wydaje się uzasadniona. Pozycji PLNa oraz innych walut EU broniła wiadomość o najlepszych od 3 lat, nastrojach niemieckich przedsiębiorców wg Ifo (89,9 pkt vs prognoza 89,0 pkt; poprzednio: 88,8 pkt). 

Przed nami
   ● [UM]    Koniec tygodnia przyniesie publikacje ważnych danych z USA nt. nastrojów oraz oczekiwań inflacyjnych konsumentów w lipcu (raport Uniwersytetu Michigan).   ● [Scenariusze]   Ich wzrost byłby argumentem dla polityków FOMC za kolejną podwyżką stóp Fed w październiku, co byłoby z korzyścią dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1550) oraz ze szkodą dla jego rywali z rynków G10 i z EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,7000). Natomiast spadek tych wskaźników mógłby skłonić członków Komitetu do wstrzymania się z kolejną decyzją ws. podniesienia stóp procentowych w USA, co mogłoby rozczarować zieloną walutę (punkt oporu EUR/USD: 1,1500). W tym scenariuszu złoty mógłby odzyskać część strat poniesionych w ostatnich dniach (punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 3,9000). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

ECB i Fed podnoszą poprzeczkę złotemu

 (czwartek, 24-09, 8:55)

★ Złoty najtańszy wobec euro od listopada 2024 roku, a w stosunku do dolara od kwietnia 2025.
★ Barr (Fed): ..."aby sprowadzić inflację z powrotem do celu, prawdopodobnie konieczne będą dalsze podwyżki stóp procentowych"...
★ Lane (ECB): „druga fala wzrostu cen energii” prawdopodobnie sprawi, że inflacja utrzyma się na „wyższym poziomie przez dłuższy czas”.
★ Mohebi (Iran): Teheran zaostrzył warunki dotyczące zakończenia wojny z USA.
★ Kalendarz Eko: spotkanie Trump-Xi, niemiecki indeks Ifo oraz wnioski o zasiłek w USA.

Za nami

W środę nasza waluta była najtańsza wobec euro od listopada 2024 roku, a w stosunku do dolara od kwietnia 2025. Zwyżka kursów EUR/PLN (max.4,3837) i USD/PLN (max. 3,8551) była spowodowana wzrostem oczekiwań rynku na październikowe podwyżki stóp ECB i Fed.   ● [Fed]    Prawdopodobieństwo podniesienia amerykańskich stóp procentowych w przyszłym miesiącu wzrosło do 70,9% po tym, jak członek zarządu Rezerwy Federalnej Michael Barr powiedział, że aby sprowadzić inflację z powrotem do celu, prawdopodobnie konieczne będą dalsze podwyżki. W ocenie prezes oddziału Rezerwy Federalnej z Bostonu Susan Collins istnieje „zwiększone prawdopodobieństwo”, że inflacja utrzyma się „znacząco” powyżej celu Banku (wynoszącego 2%).    ● [ECB]    W podobnym tonie wypowiedział się członek zarządu Europejskiego Banku Centralnego Philip Lane, który stwierdził, że „druga fala wzrostu cen energii” prawdopodobnie sprawi, iż inflacja utrzyma się na „wyższym poziomie przez dłuższy czas”.    ● [Iran]    Geopolitycznym zmartwieniem dla złotego były słowa rzecznika irańskiego Korpusu Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) Hosseina Mohebia, że Teheran zaostrzył warunki dotyczące zakończenia wojny z USA, co zmniejszyło nadzieje na szybką realizację tego scenariusza (ropa Brent: +3,86%).

Przed nami
   ● [Trump – Xi]    Najbardziej oczekiwanym punktem dzisiejszej agendy jest spotkanie prezydentów: Donalda Trumpa (USA) z Xi Jinpingiem (ChRL). Pro-handlowe sygnały z Waszyngtonu ucieszą juana i inne waluty rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8000) , a protekcjonistyczne je zmartwią (punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 3,9000).   ● [Makro]    Azymut notowań na rynku bazowym EUR/USD mogą podpowiedzieć dzisiejsze dane z Niemiec nt. nastrojów przedsiębiorców (indeks Ifo) oraz z USA nt. nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA. Lepsze wyniki u naszych zachodnich sąsiadów wzmocnią euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1500), a ze Stanów poprawią notowania dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1350).   ●  [Aktualne ceny ropy]    Brent 103,56 USD/bbl, Crude 92,76 USD/bbl.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Sprzedaż w górę, ropa w dół

 (środa, 23-09, 8:50)

★ Cena baryłki ropy Brent powróciła poniżej granicy 100 USD.
★ Kyodo: Iran może ponownie otworzyć cieśninę Ormuz w ciągu siedmiu dni, jeśli USA ograniczą presję militarną i zniosą blokadę irańskich portów.
★ Polska: w sierpniu sprzedaż detaliczna nadspodziewanie wzrosła. 
★ Kalendarz Eko: wstępne wyniki indeksów PMI dla Eurolandu i USA.

Za nami

   ● [Ropa, USA-Iran]   Wtorek przyniósł dalszy spadek cen ropy. Cena Baryłki Brent spadła poniżej granicy 100 USD po tym, jak japońska agencja informacyjna Kyodo podała, że Iran może ponownie otworzyć cieśninę Ormuz w ciągu siedmiu dni, jeśli Stany Zjednoczone ograniczą presję militarną i zniosą blokadę irańskich portów. Agencja powołując się na informacje od wysokiego rangą przedstawiciela władz w Teheranie podała, że propozycja została przekazana administracji USA za pośrednictwem państw pełniących funkcję mediatorów. Inicjatywa zakłada powrót do negocjacji, których celem byłoby trwałe zakończenie działań wojennych oraz wypracowanie porozumienia w sprawie bezpieczeństwa żeglugi w regionie. Dodatkowym powodem spadku cen ropy był news agencji Reuters, że saudyjski rurociąg Wschód-Zachód wznowił już działalność i rozpoczął eksport tego surowca. Optymistyczne sygnały z rynku naftowego sprzyjały giełdom oraz walutom rynków wschodzących.   ● [PL]   Makroekonomicznym wsparciem dla złotego (EUR/PLN min.4,3442, USD/PLN min.3,7871) była wiadomość o nadspodziewanym wzroście dynamiki krajowej sprzedaży detalicznej w sierpniu (6,4% r/r vs prognoza 6,3%; poprzednio 5,3%).

Przed nami
   ● [PMI]   Dziś zostaną opublikowane wstępne wyniki indeksów PMI, które pokażą nam w zarysie jakie są perspektywy gospodarek strefy euro i USA po wakacjach. Wobec wysokich cen paliw oraz podwyżek stóp ECB i Fed (wyższe koszty kredytów), rynek spodziewa się pogorszenia koniunktury po obu stronach Atlantyku.   ● [Scenariusze]   Można więc założyć, że zwycięzcę dzisiejszej sesji na rynku walutowym wskażą mniejsi pesymiści w biznesie. Niższe spadki wskaźników w Eurolandzie pomogą euro i walutom CEE (punkt oporu EUR/USD: 1,1500; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7500), a jeśli zdarzą się w Stanach dolarowi (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1400; punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,8500).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Efekt prawdopodobnej skłonności

  (wtorek, 22-09, 8:50)

★ Trump: „prawdopodobnie” byłbym skłonny spotkać się z prezydentem Iranu podczas sesji ONZ w tym tygodniu.
★ Ceny ropy spadły do najniższego poziomu od 11 dni. 
★ Polska: w sierpniu produkcja budowlano-montażowa wzrosła do najwyższego poziomu od grudnia 2023.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna w Polsce. 

Za nami
Nowy tydzień na rynku walutowym rozpoczął się korzystnie dla złotego. Mimo piątkowej decyzji Moody's o obniżeniu ratingu Polski nasza waluta zyskała na wartości zarówno do euro jak i do dolara, gdyż inwestorzy uznali, że agencja dostosowała swoją ocenę do Fitch i S&P.   ● [USA-Iran]   Pokrzepiająco na PLN oraz inne waluty rynków wschodzących oddziaływała wypowiedź prezydenta Trumpa, że „prawdopodobnie” byłby skłonny spotkać się z prezydentem Iranu podczas sesji Zgromadzenia Ogólnego ONZ w tym tygodniu. Wzrost nadziei na powrót do rozmów pokojowych pomiędzy Waszyngtonem a Teheranem obniżył ceny ropy do najniższego poziomu od 11 dni.   ● [USA-ChRL]   Dodatkowym źródłem geo-optymizmu złotego były słowa amerykańskiego sekretarza skarbu Scotta Bessenta o „bardzo udanych”, wstępnych rozmowach z Chinami przed szczytem prezydentów Trumpa i Xi w czwartek.   ● [PL]   Lokalnie PLNowi (EUR/PLN min. 4,3441, USD/PLN min. 3,7868) pomogła wiadomość o najwyższym od grudnia 2023, wzroście krajowej produkcji budowlano-montażowej w sierpniu (6,7% r/r vs prognoza 7%; poprzednio -2,3%).

Przed nami
   ● [GUS]   Dziś poznamy kolejne dane z polskiej gospodarki. Tym razem Główny Urząd Statystyczny poinformuje nas, jak kształtowa się w sierpniu sprzedaż detaliczna. Analitycy spodziewają się jej wzrostu, co jeśli się spełni może pokrzepić złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7500). W przypadku negatywnej niespodzianki nasza waluta może znaleźć się w tarapatach (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,8500).   ● [ECB, Fed]   Gracze globalni mogą podążać za narracją płynącą z Europejskiego Banku Centralnego oraz z Banku Rezerwy Federalnej. W drugiej części dnia swoje wystąpienia publiczne zaplanowane mają politycy ECB (Christine Lagarde i Joachim Nagel) oraz Fed (John Williams, Philip Jefferson i Tom Barkin). Głosy za kolejną podwyżką stóp w strefie euro będą sprzyjać wspólnej walucie (punkt oporu EUR/USD: 1,1550), a w USA dolarowi (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1450). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Bo kondycja fiskalna jest gorsza

 (poniedziałek, 21-09, 8:50)

★ Agencja Moody’s obniżyła długoterminowy rating Polski. 
★ Bank Japonii podniósł stopy procentowe BoJ do najwyższego poziomu od 1995 roku.
★ Polska: w sierpniu dynamika produkcji przemysłowej nieoczekiwanie spadła. 
★ Kalendarz Eko: dane z Polski o płacach oraz produkcji budowlano-montażowej. 

Za nami
   ● [BoJ]   Piątkowa sesja waluta rozpoczęła się negatywnie dla japońskiego jena. Waluta Kraju Kwitnącej Wiśni znalazła się w odwrocie z powodu niejednogłośnej decyzji Banku Japonii, ws. spodziewanego podniesienia stóp o 25 pb. (dwóch polityków głosowało za utrzymaniem ich bez zmian), co wzbudziło wśród inwestorów wątpliwości ws. prawdopodobieństwa dalszych podwyżek BoJ. Na rynku Forex traciły także waluty EU, które zmartwił news agencji Bloomberga, że Saudi Aramco poinformowało co najmniej dwie europejskie rafinerie, że w przyszłym miesiącu nie dostarczy im ropy.   ● [PL]   Lokalnie złotemu (EUR/PLN max. 4,3665, USD/PLN max. 3,8099) szkodziła wiadomość o niespodziewanym spadku dynamiki krajowej produkcji przemysłowej w sierpniu (4,3% r/r vs prognoza 6,6%; poprzednio 4,8%).   ● [Moody’s]   Na dokładkę, już po zamknięciu rynku walutowego w Nowym Jorku, agencja Moody’s poinformowała o obniżeniu długoterminowego ratingu Polski w walucie obcej, o jeden poziom do "A3 z "A2" z perspektywą stabilną. Agencja dostrzega trwałe pogorszenie kondycji fiskalnej Polski, przy ograniczonej gotowości rządu do odbudowy buforów fiskalnych w okresie sprzyjających warunków gospodarczych.

Przed nami
   ● [GUS]   Początek tygodnia przyniesie publikacje sierpniowych danych z Polski nt. produkcji budowlano-montażowej oraz przeciętnych wynagrodzeń w krajowym sektorze przedsiębiorstw. Lepsze od prognoz wyniki mogłyby podbudować morale złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7500). W przypadku gorszych danych nasza waluta może powrócić do trendu spadkowego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,8500).   ● [EUR/USD]   Gracze globalni czekają na środowe wyniki indeksów PMI dla Eurolandu i USA. Do tego czasu na rynku bazowym EUR/USD należy się spodziewać konsolidacji, której przedział wyznaczać będą aktualne bariery techniczne (punkt wsparcia 1,1450; punkt oporu 1,1550). Na radarach inwestorów jest wciąż sytuacja na Bliskim Wschodzie. Ostatnie ataki przy granicy Ukrainy z Polską pokazały też, że nie można zapominać o ryzykach związanych z wojną toczącą się u naszych wschodnich sąsiadów. 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Złoty po przejściach

  (piątek, 18-09, 8:50)

★ Trump zagroził wprowadzeniem wysokich ceł lub ograniczeniem handlu z Unią Europejską, jeśli Kanada stanie się jej stowarzyszonym członkiem.
★ Polska: wg wskaźnika BWUK we wrześniu nastroje konsumentów się poprawiły.
★ Rynek pracy w USA: w poprzednim tygodniu liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie spadła.
★ Kalendarz Eko: produkcja przemysłowa w Polsce oraz w USA.

Za nami
W czwartek złoty pozostawał pod presją, gdyż inwestorzy z Europy odreagowali środową decyzję FOMC o podniesieniu stóp Fed oraz projekcje wskazujące na kolejną podwyżkę w tym roku.   ● [Trump, Rosja]   Dodatkowym obciążeniem dla walut EU była groźba Trumpa dot. wprowadzenia wysokich ceł lub ograniczenia handlu z Unią Europejską, jeśli Kanada stanie się jej stowarzyszonym członkiem. Innym źródłem geopolitycznego niepokoju złotego była wiadomość o ataku rosyjskiego drona w pobliżu przejścia Dorohusk-Jagodzin na granicy pomiędzy Ukrainą a Polską.   ● [PL]   Chwilę wytchnienia przyniosła naszej walucie (EUR/PLN min. 4,3541) wiadomość o niespodziewanej poprawie zaufania polskich konsumentów we wrześniu, wg wskaźnika BWUK (-10,8 pkt vs prognoza -12 pkt; poprzednio -11,3 pkt).   ● [USA]   Zakres korekty kursu USD/PLN (min. 3,7877) limitowała pro-dolarowa informacja o nieoczekiwanym spadku liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA, w poprzednim tygodniu do najniższego poziomu od lipca (196 tys. vs prognoza 206 tys.; poprzednio 206 tys.).

Przed nami
Koniec tygodnia przyniesie publikacje danych o produkcji przemysłowej w Polsce oraz w Stanach Zjednoczonych.   ● [PL]   W pierwszej kolejności (tj. o g. 09:30) poznamy wyniki z GUSu. Jej prognozowany wzrost (jeśli się potwierdzi) może pomóc złotemu odzyskać część strat poniesionych w ostatnich dniach (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7500), a w razie spadku nasza waluta je pogłębi (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,8500).   ● [USA]   W USA również spodziewają się lepszych danych w stosunku do poprzedniego miesiąca, co jeśli się spełni mogłoby jeszcze bardziej umocnić dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1450). W przypadku negatywnej niespodzianki zza oceanu zielona waluta może oddać część wypracowanych zysków, po środowej decyzji FOMC o podwyżce stóp Fed (punkt oporu EUR/USD: 1,1550). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Kurs na podwyżki

 (czwartek, 17-09, 8:55)

★ Amerykański bank centralny dokonał pierwszej od lipca 2023 roku podwyżki stóp funduszy federalnych.
★ USA: w sierpniu sprzedaż detaliczna nadspodziewanie wzrosła do najwyższego poziomu od marca br.
★ Kalendarz Eko: decyzje monetarne BoE i CNB, amerykański raport jobless claims oraz indeks Fed z Filadelfii.

Za nami

   ● [Fed]   W środę centralnym wydarzeniem ekonomicznym dnia i całego tygodnia była decyzja Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) o pierwszym od lipca 2023 podniesieniu przedziału oprocentowania funduszy federalnych z 3,50-3,75 % do 3,75-4,00 %. W dodatku projekcja stóp Fed pokazała, że większość (12/18) członków Komitetu spodziewa się jeszcze jednej podwyżki stóp w tym roku, a czterech z nich nawet dwóch. Taka perspektywa sprzyjała dolarowi (EUR/USD min. 1,1456).   ● [Makro]   Makroekonomicznym atutem zielonej waluty była wiadomość o najwyższej od marca sprzedaży detalicznej w USA w sierpniu (1,2% m/m vs prognoza 0,8%; poprzednio -0,5% m/m).  Zakupy dolara były finansowane m.in. ze sprzedaży złotego (EUR/PLN max. 4,3675, USD/PLN max. 3,8110).

Przed nami
   ● [BoE, CNB]   Dziś będziemy się emocjonować wynikami posiedzeń kolejnych banków centralnych: Banku Anglii oraz Narodowego Banku Czech. Jastrzębie sygnały z Londynu oraz z Pragi (wskazujące na bliskie podwyżki stóp BoE i CNB) zwiększą atrakcyjność funta i korony, kosztem złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,8500) . W przypadku gołębiego podejścia bankierów znad Tamizy oraz znad Wełtawy należy się liczyć z odwrotną reakcją walut europejskich (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7500).   ● [USA]   Spośród wydarzeń stricte makroekonomicznych, dziś warto zwrócić uwagę na publikacje danych z USA nt. nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz aktywności produkcyjnej w regionie środkowo-atlantyckim (indeks Fed z Filadelfii). Lepsze wyniki z gospodarki amerykańskiej umocnią dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1450), a gorsze go osłabią (punkt oporu EUR/USD: 1,1550). 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Czas na ruch Fedu

 (środa, 16-09, 8:50)

★ Rynek długu: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do najwyższego poziomu od 2007 roku.
★ Zarzecki (RPP): stopy procentowe NBP mogą pozostać bez zmian do końca 2026 i nie można wykluczać ich podwyżki w I kw. 2027.
★ Niemcy: wg ZEW we wrześniu nastroje ekonomiczne się poprawiły.
★ Kalendarz Eko: decyzja FOMC ws. stóp procentowych Fed.

Za nami

   ● [Ropa, obligacje]   Wtorek przyniósł kolejne niepokojące informacje z rynku naftowego oraz długu. Ropa Brent wrosła o prawie 3% po informacjach o kolejnych irańskich atakach na statki w rejonie Zatoki Perskiej oraz o nowych uderzeniach Huti w Arabię ​Saudyjską. Z powodu awarii saudyjskiego naftociągu Wschód-Zachód, Rijad odwołał wczoraj wrześniowe dostawy ropy do niektórych europejskich rafinerii. Wzrost obaw przed kolejną falą inflacji podbił rentowność amerykańskich obligacji dziesięcioletnich do najwyższego poziomu od 2007 roku.   ● [FX]   Na rynku walutowym po poniedziałkowej wyprzedaży złotego, wczoraj nastąpiło niewielkie odreagowanie rynku (EUR/PLN min. 4,3360, USD/PLN min. 3,7548). PLNowi pomogły słowa Marcina Zarzeckiego z RPP, że stopy procentowe NBP mogą pozostać bez zmian do końca 2026 roku i nie można wykluczać ich podwyżki w I kw. 2027. Dodatkowym makro-wsparciem dla złotego i innych walut EU była wiadomość o poprawie nastrojów ekonomicznych w Niemczech wg ZEW we wrześniu (34,7 pkt vs prognoza 40 pkt; poprzednio 34,2 pkt). Jednocześnie do nowych zakupów dolara zniechęcał nadspodziewany spadek indeksu NY Empire State (7,6 pkt vs prognoza 14,7 pkt; poprzednio 20,6 pkt), który obrazuje koniunkturę gospodarczą w stanie Nowy Jork.

Przed nami
   ● [Fed]   Dziś wszyscy inwestorzy i ekonomiści kierują swoją uwagę na amerykański bank centralny, który o godzinie 20:00 ogłosi decyzję ws. poziomu stóp funduszy federalnych. Ubiegłotygodniowe dane o inflacji CPI oraz zwyżkujące ceny ropy przekonały inwestorów, że Fed dokona dziś pierwszej od ponad trzech lat podwyżki, ale zastanawiają się, jak będzie przebiegał proces zacieśniania amerykańskiej polityki pieniężnej w dalszej części roku. Zapowiedź kolejnych podwyżek będzie wodą na młyn dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500) oraz solą w oku walut EM i złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,8000). W razie bardziej gołębiego stanowiska Fed należy się liczyć z odwrotem zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1600). W tym scenariuszu nasz pieniądz powinien odrobić część ostatnio poniesionych strat (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7000).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 

Cena strachu o 4%

  (wtorek, 15-09, 8:50)

★ Reuters: awaria saudyjskiego naftociągu grozi utratą 4% światowej podaży ropy.
★ Rynek długu: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA po raz pierwszy od 2023 przekroczyła poziom 5%.
★ Polska: w lipcu deficyt na rachunku bieżącym nadspodziewanie pogłębił się.
★ Kalendarz Eko: inflacja CPI w PL (finalna), niemiecki indeks ZEW oraz amerykański wskaźnik NY Empire State.

Za nami
   ● [Ropa]   Początek tygodnia przyniósł dalszy wzrost cen ropy. Cena Baryłki Brent podskoczyła do prawie 110 USD po tym, jak Arabia Saudyjska ogłosiła zamknięcie rurociągu Wschód-Zachód, który umożliwiał Rijadowi częściowe utrzymanie eksportu ropy, w obliczu zablokowania przez Iran Cieśniny Ormuz. Wg Agencji Reuters, awaria saudyjskiego naftociągu grozi utratą 4% światowej podaży ropy, jeśli pompowanie nie zostanie wznowione w ciągu kilku dni. Groźba takiego scenariusza szkodziła walutom krajów importujących ropę, w tym naszemu złotemu (EUR/PLN max. 4,3490).   ● [Obligacje]   Zwyżce kursu USD/PLN (max. 3,7715) sprzyjał wzrost rentowności amerykańskich obligacji. Dochodowość dziesięciolatków po raz pierwszy od 2023 roku przekroczyła barierę 5%.   ● [PL]   Lokalnie PLNowi szkodziły dane o bilansie płatniczym Polski, które pokazały, że w lipcu deficyt na rachunku bieżącym nadspodziewanie się pogłębił (-2419 mln EUR vs prognoza -2340 mln; poprzednio -2216 mln). 

Przed nami
   ● [ZEW, NY]   Dziś na makroekonomicznej agendzie inwestorów znajdują się dane nt. nastrojów ekonomicznych w Niemczech oraz koniunktury gospodarczej w stanie Nowy Jork (USA). Analitycy spodziewają się wzrostu niemieckiego indeksu ZEW oraz spadku amerykańskiego wskaźnika NY Empire State, co jeśli się spełni może sprzyjać euro i CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7000) oraz szkodzić dolarowi (punkt oporu EUR/USD: 1,1600). W przypadku odwrotnego splotu wyników ekonomicznych należy się liczyć z deprecjacją walut EU (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,8000) oraz z aprecjacją pieniądza z USA (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1500).   ● [PL]   Dociekliwi eko-obserwatorzy powinni także zwrócić uwagę na publikacje finalnych danach o krajowej inflacji CPI w sierpniu. Wstępne pokazały jej wzrost do 3,4% (z 3% w lipcu).

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.