Blog FX - Wspólny Rynek

Alarmujące dane GUS szkodzą złotemu. Słaby dolar i droga ropa poprawiają nastroje na rynkach wschodzących.

(piątek, 19-08, 8:00)

Z wczorajszej lawiny nowych danych makro warto zapamiętać zaskakujące informacje z Wielkiej Brytanii nt. wysokiego wzrostu sprzedaży detalicznej w lipcu (5,9% vs. prognoza 4%) oraz na fatalne wyniki polskiej gospodarki dotyczące produkcji przemysłowej (-3,4% vs. spodziewane 1,3%) i sprzedaży detalicznej (2% wobec oczekiwanych 4,2%). Kolejne rewelacyjne dane zza kanału La Manche zmniejszyły obawy inwestorów dotyczące negatywnych skutków Brexitu dla gospodarki Zjednoczonego Królestwa. Zdaniem analityków jedną z przyczyn tak wysokiej dynamiki brytyjskiej sprzedaży jest tani funt, który przyciągnął na Wyspy wyjątkowo wielu turystów. Po tej informacji szterling stał się wczoraj najsilniejszą walutą z koszyka G-10 (GBP/USD max.: 1,3185 dziś o g. 00:10). Na tym tle dużo bardziej stabilnie zachowywał się rynek EUR/USD, gdzie inwestorzy nadal pozostawali pod wrażeniem zaskakująco ostrożnego wydźwięku protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC. W nowej sytuacji na znaczeniu straciły nawet liczne publikacje makro zarówno ze strefy euro i z USA (szczegóły w naszym kalendarzu ekonomicznym) oraz kolejne wypowiedzi przedstawicieli Banku Rezerwy Federalnej, Williama Dudley'a oraz Johna Williamsa. Mimo dobrych danych zza oceanu kurs EUR/USD piął się powoli w górę by w maksymalnym punkcie osiągnąć wartość 1,1366 (o g. 21:50). Słaby dolar pomógł złotemu zamortyzować niespodziewanie uderzenie spowodowane alarmującymi danymi GUS nt. produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej w lipcu. W kulminacyjnym momencie przeceny polskiej waluty kurs EUR/PLN wzrósł do poziomu 4,3002 (o g. 16:30), a rynek USD/PLN osiągnął wartość 3,8008 (o g. 16:00). Największe straty złoty poniósł w stosunku do zwyżkującego na świecie funta (GBP/PLN max. 4,9986 o g. 14:20). Dalszą wyprzedaż na rynku PLN zatrzymała poprawa nastrojów wokół walut EM w związku ze spekulacjami nt. możliwych działań OPEC w celu stabilizacji ceny ropy. Dziś zdążyliśmy już poznać wartość inflacji PPI w Niemczech, która była nieznacznie niższa od prognoz niewywołując zmian na rynku walutowym. W dalszej części dnia nie zaplanowano już żadnych ważnych publikacji makroekonomicznych. W związku z tym należy się liczyć z ograniczoną zmiennością na głównych rynkach walutowych. Zakres wahań kursu EUR/USD limitują obecnie punkty wsparcia: 1,1220 i oporu: 1,1380. Brak nowych impulsów na rynkach globalnych może sprzyjać relatywnie wysoko oprocentowanemu złotemu (wsparcie EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,7700). Z kolei z powodu końca tygodnia należy się liczyć z domykaniem pozycji w PLN (najbliższe punkty oporu: EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: 3,8200). Aktualne kursy: EUR/PLN 4,2898, USD/PLN 3,7835, GBP/PLN 4,9746, EUR/USD 1,1338.

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ...

Punkty wsparcia i oporu …

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasz Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Zimny prysznic FED osłabia dolara. Dziś polskie dane nt. produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej.

(czwartek, 18-08, 8:00)

W środę najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym dnia była wieczorna publikacja protokołu z lipcowego posiedzenia Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC). Oczekiwanie na informacje ws. kursu amerykańskiej polityki pieniężnej wpływało deprymująco na inwestorów ograniczając zmienność rynków walutowych. Zgodnie z ujawnionym protokołem członkowie Komitetu dostrzegli oznaki ożywienia w gospodarce Stanów Zjednoczonych, jednak zdaniem większości z nich podwyżka stóp procentowych FED będzie możliwa dopiero po upewnieniu się, że sytuacja na rynku pracy nie pogarsza się. Streszczenie przebiegu lipcowego posiedzenia FOMC ostudziło nadzieje na rychłe zaostrzenie polityki FED rozbudzone przez wtorkową wypowiedź Williama Dudley'a (więcej na ten temat w naszym wczorajszym Alercie FX), zwiększając podaż dolara. Narasta przekonanie inwestorów, że do czasu rozstrzygnięcia wyborów prezydenckich w USA Bank Rezerwy Federalnej nie zdecyduje się na zaostrzenie amerykańskiej polityki pieniężnej. Efektem tej zmiany nastrojów stał się wzrost kursu EUR/USD do maksymalnego pułapu 1,1329 (dziś o g. 03:50) oraz poprawa notowań walut rynków wschodzących. Złoty, który wcześniej stracił wobec dolara i euro (max. EUR/PLN: 4,3030 o g. 18:00, USD/PLN: 3,8193 o g. 18:00), wraz z publikacją protokołu FED odzyskał z nawiązką terytorium utracone wcześniej w stosunku do amerykańskiej waluty (USD/PLN min.: 3,7857). Mimo umocnienia złotego rynek GBP/PLN pozostał w przedziale od min. 4,9397 do max. 4,9709, gdzie wspiął się po wczorajszych zaskakująco dobrych danych z brytyjskiego rynku pracy. Dzisiejszy kierunek zmian na głównych rynkach walutowych będą wyznaczać wyniki dot. sprzedaży detalicznej w UK (o g. 10:30) oraz Indeks FED z z Filadelfii i cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA (g. 14:30). Warto także zwrócić uwagę na dzisiejsze publiczne wystąpienia przedstawicieli Banku Rezerwy Federalnej, Williama Dudley'a oraz Johna Williams'a, których ostatnie wypowiedzi wywołały sporo zamieszania na rynku walutowym. Zwiększoną czujność należy zachować o godzinie 16:00 kiedy rozpocznie się konferencja prasowa na tematy gospodarcze z udziałem wiceprzewodniczącego FOMC Dudley'a oraz o godzinie 22:00, gdy swoje wystąpienie rozpocznie prezes Williams z FED w San Francisco. Dziś również poznamy krajową produkcję przemysłową oraz sprzedaż detaliczną w lipcu. Dobre dane mogą zwiększyć atrakcyjność złotego i pomogą mu odzyskać wiatr w żagle (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,7700). Jeśli publikacje będą słabe złoty może stać się ofiarą realizacji zysków (punkty oporu EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: 3,8200). Aktualne kursy: EUR/PLN 4,2903, USD/PLN 3,7918, GBP/PLN 4,9566, EUR/USD 1,1314.

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ...

Punkty wsparcia i oporu …

Sprzeczne wypowiedzi polityków z FED i mieszane dane makro z USA zwiększają wahania dolara. Dziś fokus na protokół FED.

(środa, 17-08, 8:00)

We wtorek wydarzenia na rynkach finansowych rozgrywały się w rytmie sprzecznych sygnałów makroekonomicznych płynących zza oceanu. Zaczęło się od ostrożnej wypowiedzi Johna Williamsa, prezesa oddziału FED w San Francisco, który jeszcze w poniedziałek późnym wieczorem powiedział, że Bank Rezerwy Federalnej powinien rozważyć podwyższenie celu inflacyjnego dla amerykańskiej polityki pieniężnej (obecnie 2 procent) i skupić się na wspieraniu długoterminowego wzrostu gospodarczego. Jego wypowiedź nabrała jeszcze bardziej gołębiego charakteru po publikacji najnowszych wyników inflacji CPI z USA, która w lipcu spadła do najniższego poziomu od lutego br. Odpowiedzią inwestorów z rynku walutowego na zmniejszenie szans FED na realizację jego misji inflacyjnej i podwyżki stóp procentowych była dalsza wyprzedaż dolara. Amerykańska waluta traciła na wszystkich frontach, od rynków globalnych po rynki wschodzące. W apogeum przeceny kurs EUR/USD wzrósł do 1,1323 (o g. 14:30), a rynek USD/JPY spadł poniżej silnej bariery 100,00, osiągając najniższy poziom od 7 tygodni (min. 99,54 o g. 14:30). Zyskiwał także funt (GBP/USD max. 1,3071, dziś o g. 00:40), którego dodatkowo napędzały zaskakująco wysokie wyniki inflacji na Wyspach Brytyjskich (najwyższe od listopada 2014 roku). Los dolara odwróciła ostra wypowiedź prezesa oddziału FED w Nowym Jorku Williama Dudley'a, uważanego za zwolennika ekspansywnej polityki pieniężnej. W wywiadzie dla telewizji Fox Business Dudley powiedział, że podwyżka stóp FED jest możliwa już we wrześniu, co uzasadnił bardzo dobrą sytuacją na amerykańskim rynku pracy. Słowa wiceprzewodniczącego FOMC wsparte lepszymi od prognoz danymi z USA nt. liczby rozpoczętych budów domów (najwyższa od 5 miesięcy) i produkcji przemysłowej podbiły rynkową wycenę szans na normalizację stóp do końca roku z 42% do 55%. W ślad za nimi spadł również kurs EUR/USD (min.: 1,1246 o g. 15:30). Pozycję dolara poprawiła najnowsza prognoza oddziału FED w Atlancie, która przewiduje, że PKB USA ma szansę wzrosnąć w III kwartale o 3,6%. Na rynku EUR/USD najbliższym wsparciem jest teraz punkt 1,1035, a oporem 1,1340. Złoty podąża za rozwojem sytuacji na rynku EUR/USD oraz rosnącymi cenami ropy (Brent: +1,64 % do 48,89 USD/bbl; Crude: +1,53 % do 46,37 USD/bbl). W rezultacie wczorajsza sesja przyniosła dalsze umocnienie PLN w stosunku do dolara (min.: 3,7696 o g. 14:30) oraz utrzymanie statusu quo w relacji do euro ( min.: 4,2558, max.: 4,2818). Niewątpliwie najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym będzie dziś publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC (o g. 20:00), w którym jak zawsze inwestorzy będą doszukiwać się wskazówek dotyczących dalszych planów Komitetu w sprawie zmiany poziomu stóp procentowych za oceanem. Treść protokołu FED wspierająca tegoroczną podwyżkę stóp będzie przemawiać za słabszym złotym (punkty oporu EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: 3,8200). W przeciwnym wypadku umocnienie polskiej waluty będą limitować bariery 4,2500 dla EUR/PLN i 3,7700 dla USD/PLN. Aktualne kursy: EUR/PLN 4,2734, USD/PLN 3,7921, GBP/PLN 4,9481, EUR/USD 1,1268.

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ...

Punkty wsparcia i oporu …

Dolar w odwrocie po gorszych od prognoz wynikach amerykańskiej sprzedaży detalicznej. Dziś dane nt. inflacji CPI i produkcji przemysłowej w USA oraz inflacji w UK.

(wtorek, 16-08, 8:00)

Kolejna seria słabszych danych z USA (np. sprzedaż detaliczna, inflacja cen producentów oraz indeks NY Empire State) jeszcze bardziej oddaliła perspektywę tegorocznej podwyżki stóp procentowych FED i osłabiła pozycję dolara. Prawdopodobieństwo zaostrzenia polityki pieniężnej za oceanem na grudniowym posiedzeniu mierzone cenami kontraktów terminowych spadło z 47% do 43%. Obniżenie atrakcyjności amerykańskiej waluty spowodowało wzrost kursu EUR/USD maksymalnie do poziomu 1,1231 (dziś o g. 8:30, najwyższego od 24 czerwca br.). Tani dolar wsparł notowania ropy, które rosły kolejny dzień niesione powracającymi spekulacjami ws. rychłego wznowienia rozmów pomiędzy krajami OPEC nt. stabilizacji cen. Kombinacja rosnącego kursu EUR/USD i drożejącej ropy okazała się tylko połowicznie korzystna dla złotego. Polska waluta jeszcze bardziej umocniła się wobec tracącego globalnie dolara (USD/PLN min. 3,8023 dziś o g. 08:05), tracąc jednocześnie w relacji do euro (EUR/PLN max. 4,2788 wczoraj o g. 16:00). Jedną z przyczyn inwestycyjnej wstrzemięźliwości wobec rynków wschodzących są m.in. gorsze od oczekiwań dane z Chin nt. produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej. Dziś zapowiada się bardzo ciekawy dzień z powodu licznych publikacji danych makro ze Stanów Zjednoczonych . O godzinie 14:30 poznamy wyniki amerykańskiej Inflacji CPI oraz produkcji przemysłowej (o g. 15:15). W przypadku wyników poniżej oczekiwań (szczegóły w naszym kalendarzu ekonomicznym) może dojść do kontynuacji trendu wzrostowego na rynku EUR/USD, który napotka na bariery techniczne: 1,1264, 1,1340. Wcześniej warto zwrócić uwagę na wyniki Inflacji CPI i PPI (o g. 10:30) z Wielkiej Brytanii, które będą obejmować pierwszy pełny miesiąc od czasu referendum ws. Brexitu. Kurs GBP/USD dyskontuje znaczne pogorszenie sytuacji gospodarczej na Wyspach (min.: 1,2866 wczoraj o g. 17:50). Najlepszą kombinacją dla złotego byłyby słabe dane zarówno z USA jak i z Wysp Brytyjskich (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8000). Przeciwny scenariusz będzie zachęcał do realizacji zysków (punkty oporu EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: ,38500). Aktualne kursy: EUR/PLN 4,2651, USD/PLN 3,7976, GBP/PLN 4,9044, EUR/USD 1,1230.

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ...

Punkty wsparcia i oporu …

GBP/PLN najniżej od grudnia 2013 roku. Inwestorzy czekają na dzisiejsze dane nt. sprzedaży detalicznej w USA.

(piątek, 12-08, 8:00)

W czwartek obyło się bez niespodzianek. Świąteczna nieobecność inwestorów z Japonii oraz nastrój wyczekiwania na dzisiejsze wyniki z USA ograniczyły zakres wahań na rynkach walutowych. Przez większość dnia kurs EUR/USD poruszał się w wąskim przedziale, ignorując zbliżone do oczekiwań dane dotyczące ilości nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (266 tys. vs prognoza 265 tys.), ale spadając po informacji o zaskakującym wzroście cen amerykańskiego importu (min.: 1,1131 o g. 23:00). Aprecjację dolara hamowały wydarzenia na rynku ropy, której ceny poszybowały w górę (Brent: +4,69 % do 45,95 USD/bbl; Crude: +4,62 % do 43,44 USD/bbl) po słowach ministra z Arabii Saudyjskiej na temat możliwych rozmów pomiędzy członkami OPEC w sprawie stabilizacji cen w trakcie nieformalnego spotkania kartelu pod koniec września w Algierii. Wypowiedź Saudyjczyka umniejszyła negatywny wydźwięk raportu agencji IEA przewidującej mniejszy od wcześniejszych prognoz wzrost popytu na ropę w 2017 roku. Znaczny wzrost cen paliw sprzyjał utrzymaniu pozytywnych nastrojów wokół walut rynków wschodzących. Na ich korzyść przemawiał także pesymistyczny raport stowarzyszenia brytyjskich księgowych, który prognozuje istotny spadek wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii. Po tej informacji kurs GBP/USD spadł do najniższej wartości od miesiąca 1,2936 (o g. 10:20). W tym czasie złoty pozostawał w przedziale EUR/PLN min.: 4,2554, max.: 4,2703, USD/PLN min.: 3,8095, max.: 3,8244. Notowania złotego obecnie limitują punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8000 oraz punkty oporu EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: 3,8500. Dzisiejsze dane makro z Polski (m.in. dotyczące inflacji i PKB) najprawdopodobniej niewiele zmienią w sytuacji polskiej waluty. O pozycji w większym stopniu zdecydują czynniki globalne takie jak rozwój sytuacji na rynku paliw oraz publikacja wyników sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych (o g. 14:30). Ta najbardziej oczekiwana informacja makroekonomiczna w tym tygodniu może pomóc inwestorom wyjaśnić niespójność ostatnich danych makroekonomicznych z USA. Zdaniem wielu analityków jeszcze większe znaczenie dla oczekiwań inwestorów ws. podwyżki stóp FED będzie miało wystąpienie Janet Yellen na konferencji w Jackson Hole (26 sierpnia) oraz raport NFP za sierpień (2 września). Najbliższe wsparcie EUR/USD to 1,1035, a opór 1,1220. Aktualne kursy: EUR/PLN 4,2607, USD/PLN 3,8241, GBP/PLN 4,9561, EUR/USD 1,1141.

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ...

Punkty wsparcia i oporu …

Mieszane dane z USA prowokują przecenę dolara i poprawiają notowania złotego.

(czwartek, 11-08, 8:00)

We wtorek wakacyjne nastroje na rynkach finansowych zakłóciły informacje z Wielkiej Brytanii. Słabsze od oczekiwań wyniki handlu zagranicznego Zjednoczonego Królestwa (trzecia najwyższa wartość deficytu na rachunkach towarowych od 50 lat) oraz gołębia wypowiedź Iana McCafferty z Banku Anglii (więcej na ten temat w naszym wczorajszym Alercie FX) stały się kolejnym impulsem do wyprzedaży funta. W kulminacyjnym momencie przeceny brytyjskiej waluty kurs GBP/USD spadł do poziomu 1,2956 (o g. 15:15). Niższa niż zazwyczaj aktywność inwestorów spowodowała ograniczenie wahań na rynku EUR/USD, gdzie kurs pozostawał w przedziale od min. 1,1071 (g. 09:00) do max. 1,1156( dziś o g. 4:00). Mniejszego kalibru informacja nt. znacznego spadku wydajności pracy w USA przeszła niezauważona, gdyż rynek pozostaje pod wrażeniem rewelacyjnych danych z amerykańskiego rynku pracy ogłoszonych w piątek. Według agencji Bloomberg dealerzy zakładają utrzymanie niewielkiej zmienności kursu EUR/USD do 26 sierpnia br., czyli do czasu wystąpienia prezes FED, Janet Yellen na corocznym sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole. To wydarzenie od lat przyciąga uwagę inwestorów. To właśnie tam cztery lata temu poprzednik Yelen, Ben Bernanke po raz pierwszy zapowiedział trzecią rundę skupu aktywów. W nieco krótszej perspektywie przed nami publikacja wyników sprzedaży detalicznej w USA (piątek). Oczekiwanie na to wydarzenie będzie także ograniczać wahania na rynku EUR/USD, podobnie jak bariery techniczne 1,1035 (wsparcie) i 1,1220 (opór). Rosnące oczekiwania na dalsze działania stymulujące Banku Anglii w połączeniu ze stabilizacją cen ropy (Brent: -0,40 % do 44,98 USD/bbl; Crude: -0,21 % do 42,74 USD/bbl) stanowią korzystną kombinację dla walut rynków wschodzących, a tym samym dla złotego. Wczoraj rano kurs EUR/PLN wystartował z maksymalnego pułapu 4, 2706 (o g. 8:50), by pod koniec sesji spaść do minimalnej wartości 4,2601 (o g. 17:00). Na rynku USD/PLN zmiany potęgowała korekta wzrostowa kursu EUR/USD, stąd umocnienie złotego było tam jeszcze bardziej widoczne (spadek z max. 3,8560 o g. 8:55 do min. 3,8213 dziś o g. 6:00). Jednak najbardziej spektakularny spadek zanotował kurs GBP/PLN, który w wyniku deprecjacji funta na świecie, pierwszy raz od marca 2014 roku zameldował się poniżej granicy 5 PLN (min. 4,9770 o g 15:45). Dziś warto zwrócić uwagę na kolejne dane o zmianie zapasów ropy i benzyny w USA (o g. 16:30). Jeśli amerykańskie rezerwy paliw nie wzrosną znacząco sytuację na rynkach wschodzących będzie stymulował utrzymujący się wysoki apetyt inwestycyjny na aktywa o podwyższonym profilu ryzyka. Ograniczeniem wahań złotego będą EUR/PLN wsparcie: 4,2500, opór: 4,3100; USD/PLN wsparcie: 3,8000, opór: 3,8500. Aktualne kursy: EUR/PLN 4,2639, USD/PLN 3,8263, GBP/PLN 4,9927, EUR/USD 1,1143.

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ...

Punkty wsparcia i oporu …

Funt poniżej granicy 5 PLN. Złotego wspiera wysoki apetyt na ryzyko inwestycyjne.

(środa, 10-08, 8:00)

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ...

Punkty wsparcia i oporu …