Suma wszystkich strachów funta

(środa, 10-07, 8:00)

★ Funt najtańszy wobec dolara od kwietnia 2017 (wyłączając „flash crash”).

★ Pekin żąda od Waszyngtonu anulowania transakcji na sprzedaż broni Tajwanowi.
★ Kurs EUR/PLN najwyżej od 7 czerwca br.
★ JOLTS: w maju spadła liczba wolnych wakatów w gospodarce USA.
★ Kalendarz Eko: produkcja przemysłowa w UK, wystąpienie prezesa FED przed Kongresem USA i protokół FOMC.

Za nami
Wczorajszy dzień dostarczył kolejnych argumentów za sprzedażą walut europejskich i kupnem dolara.   ● [GBP]   Największe straty na Starym Kontynencie poniósł funt (GBP/USD min. 1,2447 tj. najniżej od kwietnia 2017 wyłączając załamanie kursu tzw. flash crash w styczniu br.). Na jego wartość negatywnie oddziaływały rosnące oczekiwania na obniżki stóp Banku Anglii, wynikające z obaw o sytuację ekonomiczną na Wyspach w przypadku twardego Brexitu. Analitycy ankietowani przez agencję Bloomberga uważają, że brytyjska gospodarka skurczyła się w II kwartale 2019 o 0,1%. W przypadku zmaterializowania tych prognoz byłby to pierwszy ujemny wynik PKB UK od 2012.   ● [EUR]   W obozie przegranych znalazło się także euro (EUR/USD min. 1,1193 tj. najniżej od 19 czerwca), któremu szkodziła kolejna przecena akcji Deutsche Banku (-4,17%). Giełdowi gracze dyskontowali ogłoszenie przez DB w weekend, programu masowej restrukturyzacji oraz wycofania się z handlu i sprzedaży na globalnym rynku akcji.   ● [PLN]   Przecenie nie oparł się złoty (max.: EUR/PLN 4,2733 tj. najwyżej od 7 czerwca, USD/PLN 3,8143). Dodatkowym obciążeniem dla PLN i walut EM było oświadczenie Pekinu, który domaga się od Waszyngtonu anulowania transakcji na sprzedaż broni Tajwanowi za 2,2 mld USD. Zdaniem analityków ew. odmowa Białego Domu może położyć się cieniem na dalszych negocjacjach handlowych USA-Chiny.   ● [USD]   Wzrost atrakcyjności dolara szedł w parze z dalszą redukcją zakładów na obniżkę stóp FED w tym miesiącu o 50 pb (z 5,9% do 3,9%). Spadło także rynkowe prawdopodobieństwo obniżki stóp funduszy federalnych we wrześniu br. Zielonej walucie sprzyjał także optymizm prezesa FED dot. amerykańskiego sektora bankowego. Jerome Powell podczas konferencji poświęconej stress testom oznajmił, że "banki stały się dużo lepsze w ocenie stojących przed nimi ryzyk oraz w radzeniu sobie z nimi". Dolarowe zyski ograniczył raport JOLTS, który w maju pokazał spadek liczby wolnych wakatów w gospodarce USA. Ponadto zrewidowano w dół dane za kwiecień (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko).

Przed nami

   ● [FED]   Dzisiejsza sesja rynków finansowych będzie przebiegać pod hasłem "więcej FEDu". O godzinie 16:00 prezes Banku Rezerwy Federalnej Jerome Powell wystąpi przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, której przedstawi półroczny raport nt. amerykańskiej polityki pieniężnej oraz odpowie na pytania kongresmenów. Z kolei wieczorem opublikowany zostanie protokół z ostatniego posiedzenia FOMC, na którym Komitet otworzył furtkę do lipcowej obniżki stóp procentowych w USA. Zdaniem analityków obecnie na rynku gra toczy się nie o to czy FED dokona obniżki stóp o 25 pb pod koniec miesiąca, tylko czy będą kolejne.   ● [Scenariusze]   Przesłanki za jednorazowym cięciem dodadzą wiatru w żagle dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1190). Zdaniem niektórych ekonomistów za przeciwnym rozwojem sytuacji przemawia możliwa eskalacja konfliktu pomiędzy Powellem a prezydentem Trumpem, który w ostatnim czasie wielokrotnie krytykował go za prowadzoną politykę monetarną (punkt oporu EUR/USD: 1,1250). Bez względu na los dolara, waluty europejskie (w tym złoty) znajdą się na drugim końcu rynkowej huśtawki (EUR/PLN wsparcie: 4,2350, opór: 4,2800; USD/PLN wsparcie: 3,7400, opór: 3,8150).   ● [UK]   Pod kątem notowań naszej waluty warto także śledzić dzisiejsze publikacje z gospodarki Wielkiej Brytanii, czyli drugiego największego partnera handlowego Polski. Równocześnie tj. o godzinie 10:30 ogłoszone zostaną dane nt. bilansu handlu zagranicznego, miesięcznego PKB oraz produkcji przemysłowej.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Woda na młyn dolara

(wtorek, 09-07, 8:00)

Za nami ...
Przed nami ...


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).


Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Dolar wraca do gry

(poniedziałek, 08-07, 8:00)

★ USA: w maju zatrudnienie w sektorze pozarolniczym zwiększyło się najbardziej od 10 m-cy.

★ Rynek długu: Dochodowość 10-letnich obligacji amerykańskich powróciła powyżej granicy 2%.
★ Kurs USD/PLN zbliżył się do bariery oporu 3,8000.
★ Niemcy: produkcja przemysłowa spadła w maju.
★ Kalendarz Eko: indeks Sentix z EZ.

Za nami

   ● [Raport DP]   Piątek przyniósł pokaz siły amerykańskiego rynku pracy. Według raportu Departamentu Pracy USA zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w czerwcu najbardziej od dziesięciu miesięcy (224 tys. vs prognoza 160 tys.) udowadniając, że słaby wynik w maju miał charakter incydentalny. Co prawda, zdaniem analityków wysoki NFP nie zmienił oczekiwań ws. lipcowej obniżki stóp FED o 25 pb., ale znacząco zmniejszył szansę ich cięcia o 50 pb. Prawdopodobieństwo tego drugiego scenariusza mierzone cenami kontraktów terminowych spadło z ok 30% do zaledwie 4,9%. Jedną z konsekwencji zmiany optyki inwestorów był powrót rentowności dziesięcioletnich obligacji USA powyżej psychologicznego poziomu 2% (max. 2,068%).   ● [FX]   Innym skutkiem piątkowego raportu był gwałtowny wzrost wartości dolara, który zyskiwał we wszystkich szerokościach geograficznych (max. USD/JPY 108,64, min.: GBP/USD 1,2481, EUR/USD 1,1207). Przepływ kapitału do Stanów drenował jego zasoby w Polsce. W kulminacyjnym punkcie kurs EUR/PLN wzrósł do pułapu 4,2554, a rynek USD/PLN zbliżył się do granicy 3,8000 (max. 3,7966).   ● [DE]   Dodatkowym obciążeniem dla złotego i przede wszystkim dla euro była piątkowa informacja o znacznym spadku zamówień w niemieckim przemyśle w maju. Ministerstwo gospodarki DE ostrzegło, że sektor ten prawdopodobnie pozostanie słaby w nadchodzących miesiącach. Wg porannych danych Destatis produkcja przemysłowa u naszych zachodnich sąsiadów spadła w maju do 0,3% m/m (wobec oczekiwanych +0,4% m/m).

Przed nami

    ● [Kalendarz Eko]   Dziś inwestorzy czekają na publikację indeksu Sentix, który odzwierciedla oczekiwania i poziom zaufania wśród inwestorów EU. Ankietowani są pytani o ocenę bieżącej sytuacji w gospodarce EZ oraz oczekiwania w okresie najbliższych 6 miesięcy. Powtórzenie słabego wyniku z czerwca, kiedy wskaźnik nieoczekiwanie znalazł się na minusie, może zwiększyć presję na euro oraz waluty regionu CEE, w tym złotego (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1200; punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,8000). Przerwanie ostatniej serii słabszych wyników europejskiej gospodarki im pomoże (punkt oporu EUR/USD 1,1295; punkty wsparcia EUR/PLN 4,2350, USD/PLN 3,7200).   ● [Eko tydzień]   Wśród najważniejszych wydarzeń ekonomicznych przypadających w dalszej części tygodnia znajdą się prezentacja przez Jeromea Powella półrocznego raportu FED nt. polityki monetarnej przed Kongresem USA, publikacja protokołu FOMC oraz ogłoszenie czerwcowych wyników amerykańskiej inflacji CPI. Nie zabraknie także danych nt. zmian cen w Europie, warunkujących politykę Europejskiego Banku Centralnego. Według jednego z najbardziej cenionych analityków w Europie Marca - Andre Fongerna, ECB nie ma wyboru i musi rozważyć ponowne rozluźnienie polityki pieniężnej, aby złagodzić obecny trend spadkowy w gospodarce regionu. Ekonomista przewiduje dwa cięcia stóp po 10 pb w trakcie najbliższych 6 miesięcy.   ● [Geopolityka]   Nie można także zapominać o polityce globalnej. Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami do stołu negocjacyjnego powrócą w tym tygodniu przedstawiciele USA i Chin.



Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). 



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji. 



Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Europejskie obligacje nieoszczędnościowe

(piątek, 05-07, 8:00)
 

★ Rehn z ECB: spowolnienie w gospodarce Eurolandu nie powinno być dłużej uważane za tymczasowe.

★ Rynek długu Eurolandu: Rentowność 10-letnich obligacji DE po raz pierwszy w historii spadła poniżej stopy ECB.
★ Eurostat: w maju sprzedaż detaliczna w strefie euro wzrosła mniej niż wskazywały prognozy.
★ Destatis: zamówienia w niemieckim przemyśle spadły w maju najbardziej od września 2009.
★ Kalendarz Eko: raport Departamentu Pracy USA (w tym NFP, stopa bezrobocia, płaca godzinowa).

Za nami

   ● [Obligacje]   W czwartek inwestorzy podążali za rynkiem obligacji. Rentowności europejskich papierów skarbowych pozostały w trendzie spadkowym z powodu narastających oczekiwań na cięcie stóp procentowych w Eurolandzie. Członek Rady Prezesów ECB i jednocześnie prezes Banku Finlandii Olli Rehn powiedział wczoraj, że spowolnienie w gospodarce EZ nie powinno być dłużej uważane za „tymczasowe”, a Bank powinien przygotować się na wypadek pogorszenia sytuacji. W efekcie dochodowość dziesięcioletnich bundów (DE) po raz pierwszy w historii spadła poniżej stopy depozytowej Europejskiego Banku Centralnego (tj. -0,40%). Skłoniło to graczy z rynku długu do zakupu bardziej ryzykownych papierów: Grecji oraz Włoch (10 letnie: min. 1,561% tj. najniżej od 2016). Z kolei do "klubu <0%" dołączyły w ostatnim czasie dziesięciolatki Francji, Belgii oraz Holandii.   ● [FX]   Topniejąca rentowność europejskich obligacji utrzymała kurs EUR/USD w okolicach punktu wsparcia 1,1270, gdyż zabrakło chętnych do zakupów dolara podczas nieobecności inwestorów z USA świętujących Dzień Niepodległości. Dodatkowym obciążeniem dla wspólnej waluty były słabe dane o majowej sprzedaży detalicznej w strefie euro (1,3% r/r vs prognoza 1,6%). Na domiar złego dziś rano Destatis podał, że zamówienia w niemieckim przemyśle spadły w maju najbardziej od września 2009 (-8,6% r/r). Negatywne emocje związane z tymi publikacjami rozprzestrzeniły się poza strefę euro (EZ), zmniejszając apetyt na złotego (max. EUR/PLN 4,2447, USD/PLN 3,7645).   ● [Ropa]   Na wartość PLN oraz innych walut spod znaku EM niekorzystnie oddziaływały niższe ceny ropy (Brent: -0,81% do 63,30 USD/bbl; Crude: -0,94% do 56,80 USD/bbl), wynikające z mniejszego od oczekiwań spadku zapasów paliw w USA oraz obaw o sytuację ekonomiczną na świecie.

Przed nami

   ● [Raport DP]   Dziś kierunek na kompasie inwestycyjnym wyznaczy raport Departamentu Pracy USA. Zdaniem analityków jego czerwcowa odsłona przyniesie odpowiedź na pytanie czy zaskakujący spadek zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w maju miał charakter jednorazowy czy może zwiastował trwałe osłabienie rynku pracy w Stanach.   ● [Scenariusze]   Ewentualny wysoki NFP zmniejszyłby presję z FED ws. szybkiej obniżki stóp, co mogłoby zostać odczytane na korzyść dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1270). W tym scenariuszu rachunek za jego umocnienie zapłacą m.in. waluty rynków wschodzących (EM), w tym złoty (punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7700). W drugim wariancie niski wzrost zatrudnienia może postawić przysłowiową "kropkę nad i" ws. lipcowego cięcia FED oraz zwiększyć oczekiwania na kolejne obniżki w dalszej części roku. Taki rozwój wypadków będzie szkodzić amerykańskiej walucie (punkt oporu EUR/USD: 1,1320) i sprzyjać jego rywalom z G10 i EM, wliczając złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2350, USD/PLN: 3,7200). Oprócz NFP na reakcję inwestorów mogą mieć wpływ inne dane z raportu amerykańskiego Departamentu Pracy. Należą do nich stopa bezrobocia i średnia płaca godzinowa.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).


Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.


Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Prezes BoE: Gospodarka brytyjska może potrzebować pomocy

(czwartek, 04-07, 8:00)

★ Funt najtańszy wobec złotego od 2 stycznia 2019.

★ Rynek długu USA: rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła najniższy poziom od listopada 2016.
★ Bilans HZ Stanów Zjednoczonych: w maju import wzrósł najbardziej od 2015.
★ ISM: aktywność w amerykańskim sektorze usług była w czerwcu najniższa od lipca 2017.
★ Trump: Chiny i Europa manipulują walutami i pompują pieniądze w swój system, aby konkurować z USA.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna z EZ oraz wystąpienie wiceprezesa ECB.

Za nami

   ● [Polityka monetarna]   W środę nadal dominowała strategia inwestycyjna nastawiona na obniżki stóp procentowych przez największe banki centralne. Gołębie nastroje uzasadniał wybór Christine Lagarde na nowego prezesa ECB (od X' 2019), zapowiedź nominacji Christophera Wallera i Judy Shelton do zarządu FED oraz ostrożna wypowiedź prezesa Banku Anglii. Polityczne kandydatury Francuzki i Amerykanów (postrzeganych jako zwolenników luźnej polityki monetarnej w Eurolandzie i USA) zrównoważyły się wzajemnie na rynku EUR/USD, natomiast słowa Marka Carney’a, doprowadziły do wyprzedaży funta (min. GBP/USD 1,2558, GBP/PLN 4,7157 tj. najniżej od 2 stycznia 2019). Presja na szterlinga była skutkiem wzrostu oczekiwań rynkowych na monetarne działania Banku Anglii, stymulujące gospodarkę brytyjską, zdaniem prezesa BoE, zagrożoną globalną wojną handlową oraz ryzykiem twardego Brexitu.   ● [Obligacje]   Przewidywania inwestorów odzwierciedlał brytyjski rynek obligacji. Topniejąca rentowność giltów wywołała efekt domina na pozostałych rynkach długu np. w Niemczech oraz USA. Dochodowość amerykańskich dziesięciolatków osiągnęła wczoraj najniższy poziom od listopada 2016 (min. 1,941%).   ● [Makro]   Do zakupu bezpiecznych papierów skarbowych zza oceanu zachęcały dodatkowo kolejne gorsze wyniki makro z największej gospodarki świata. Źródłem pesymizmu był niski wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym w czerwcu (ADP: 103 tys. vs prognoza 140 tys.), który zwiększył obawy o kondycję amerykańskiego rynku pracy (i oczekiwania na obniżki stóp FED). Dodatkowych powodów do zmartwień dostarczyła wiadomość o największym od 2015 wzroście importu, który zinterpretowano jako negatywny wpływ protekcjonistycznej polityki Białego Domu na gospodarkę USA. Na domiar złego okazało się, że w czerwcu aktywność w sektorze usług wg ISM była najniższa od lipca 2017 (55,1 pkt. vs prognoza 55,9%). Pocieszeniem mógł być analogiczny wskaźnik obrazowany przez Instytut IHS Markit, który w czerwcu osiągnął wynik wyższy od prognoz. Pozytywnie zaskoczyły także usługowe PMI dla Europy (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko).   ● [PLN]   Rosnące oczekiwania na bliskie obniżki stóp po obu stronach Atlantyku (EUR/USD min. 1,1268 - max. 1,1312) oraz lepsze niż zakładano dane z EZ poprawiły położenie złotego (min. EUR/PLN 4,2382, USD/PLN 3,7469).

Przed nami

   ● [Kalendarz Eko]   W związku z Dniem Niepodległości w USA, nastroje na rynkach finansowych będą dziś kształtować wiadomości z Europy. O godzinie 11:00 Eurostat opublikuje majową wartość sprzedaży detalicznej. Analitycy spodziewają się wzrostu jej dynamiki z 1,5% r/r do 1,6% r/r. Z kolei 10 minut później poznamy aktualne poglądy wiceprezesa Europejskiego Banku Centralnego Luisa De Guindos.   ● [Scenariusze dla EUR]   Ew. wzrost sprzedaży > 1,6% oraz neutralna narracja Guindosa poprawiłyby pozycję wyjściową euro przed jutrzejszą arcyważną publikacją raportu Departamentu Pracy USA (punkt oporu EUR/USD: 1,1360) i na odwrót (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1275).   ● [Scenariusze dla PLN]   Dla złotego najbardziej korzystne byłoby dziś powtórzenie wczorajszego scenariusza z dobrymi danymi z Eurolandu oraz z ostrożnym nastawieniem w ECB, zwiększającym oczekiwania ws. obniżki stóp w Eurolandzie (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2350, USD/PLN: 3,7200) . Przeciwna kombinacja będzie mu szkodzić (punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7800).   ● [Trump]   Amerykańskie święto może być okazją do kolejnych komentarzy ze strony Donalda Trumpa. Wczoraj amerykański prezydent oskarżył "Chiny i Europę o manipulację walutami". Jego zdaniem Pekin i Bruksela "pompują pieniądze w swój system, aby konkurować z USA. Powinniśmy robić to samo, albo nadal będziemy głupkami, którzy siedzą cicho i grzecznie obserwują, jak inne kraje od wielu lat grają w tą grę".

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).


Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.


Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Polityka wkracza do ECB i FED

(środa, 03-07, 8:00)

★ Trump: nie może być porozumienia z Chinami na zasadzie 50/50.

★ Biały Dom zapowiada wprowadzenie ceł na unijne produkty warte 4 mld USD.
★ Bloomberg: politykom ECB nie śpieszno z obniżką stóp na lipcowym posiedzeniu.
★ Christine Lagarde została wybrana nowym prezesem ECB (od X’19).
★ Trump: zamierza nominować Christophera Wallera i Judy Shelton do zarządu FED. Shelton: chcę obniżyć stopy do 0% w ciągu 1-2 lat.
★ Kalendarz Eko: PMI i ISM dla usług w EU i USA, decyzja RPP, amerykański Raport ADP oraz bilans handlu zagranicznego Stanów Zjednoczonych.

Za nami

   ● [Trump–Xi cd.]   Po początkowej fali optymizmu wywołanej konstruktywnym spotkaniem prezydentów USA i Chin, wczoraj inwestorzy stali się bardziej ostrożni. Czerwoną lampkę ostrzegawczą zapalił sam Trump, który przyznał, że nowa umowa handlowa powinna faworyzować jego kraj. "Oni [Chińczycy] od wielu lat mają nad nami dużą przewagę w handlu. Dlatego umowa musi stanowić dla nas korzyść. Nie może być porozumienia na zasadzie 50/50". Oprócz tego Biały Dom zapowiedział wprowadzenie nowych ceł na produkty wyprodukowane w Unii Europejskiej o wartości ok 4 mld USD, co ma być elementem rozgrywki w wieloletnim sporze pomiędzy Waszyngtonem a Brukselą, zarzucającymi sobie nieuczciwe subsydiowanie konkurentów Boeinga i Airbusa. Większymi stawkami mogą zostać objęte m.in.: oliwki, włoskie sery i szkocka whisky.   ● [EUR]   Z kolei pozytywne sygnały nadeszły z wewnętrznego frontu unijnego na linii KE-Włochy. Chcąc uniknąć sankcji za naruszenie unijnych zasad dot. publicznych finansów, Rzym obniżył cel deficytu budżetowego na 2019 rok z 2,4% PKB do 2,04%, wspierając notowania euro (EUR/USD max. 1,1321). Na jego wartość korzystnie oddziaływały również przecieki Bloomberga z ECB. Wg źródeł agencji, politykom Banku nie śpieszno z obniżką stóp procentowych na lipcowym posiedzeniu. Jednak na drodze do większych zwyżek wspólnej waluty stanął wybór Christine Lagarde (dotychczasowa dyrektor MFW, ex minister finansów Francji) na nowego prezesa ECB (kadencja Draghi'ego wygasa w X' 2019). Zdaniem ekonomistów Bank of America Merrill Lynch ew. nominacja Lagarde nie napawa optymizmem gdyż za sterami Banku znajdą się politycy a nie ekonomiści (obecny wiceprezes ECB Luis de Guindos jest byłym ministrem gospodarki Hiszpanii).   ● [USD]   Jednocześnie pozycji dolara wobec euro (i jego sprzymierzeńców) broniła prezes oddziału FED z Cleveland. Loretta Mester zasugerowała, że rynek terminowy nie zawsze ma rację (odnosząc się do wysokiej wyceny obniżki stóp funduszy federalnych). Dla zielonej waluty pomocna okazała się także zniżkująca ropa (Brent: -4,09%; Crude: -4,81%). Zgodnie z zasadą "kupuj plotki, sprzedawaj fakty" ceny czarnego złota topniały po ogłoszeniu decyzji OPEC o przedłużeniu porozumienia ws. limitu dziennego wydobycia ropy do marca przyszłego roku tj. na kolejne 9 miesięcy (uprzedzaliśmy o tym w naszym wczorajszym Alercie FX 24). Poza tym inwestorzy wciąż obawiają się, że spowolnienie gospodarcze na świecie może zmniejszyć zapotrzebowanie na ropę. Do większych inwestycji dolarowych (min. EUR/USD 1,1278) nie zachęcał tweet Trumpa, w którym napisał, że zamierza nominować Christophera Wallera i Judy Shelton do zarządu Banku Rezerwy Federalnej. Shelton powiedziała, że jeśli zostanie wybrana, obniży stopy procentowe do 0% w terminie "od jednego do dwóch lat".   ● [PLN]   Globalny spadek apetytu na ryzyko i brak jednoznacznego kierunku z rynku bazowego trzymały w szachu waluty EM, a wśród nich także złotego. W związku z tym kursy EUR/PLN oraz USD/PLN poruszały się w trendzie bocznym, a zakres ich wahań nie przekraczał odpowiednio 1 grosza (4,2403-4,2465) i 1,5 grosza (min. 3,7470 - max. 3,7616).

Przed nami

Ze względu na bogaty kalendarz ekonomiczny dzisiejszy dzień zapowiada się bardzo ciekawie.   ● [EZ]   Już za chwilę instytut IHS Markit rozpocznie publikacje indeksów PMI dla sektora usług Hiszpanii, Włoch, Francji, Niemiec oraz całego Eurolandu. Wstępne wyniki (z DE, FR i EZ) pokazały wzrost aktywności w tym sektorze. W przypadku powtórki poniedziałkowej sytuacji w przemyśle, gdzie zamiast spodziewanej poprawy koniunktury, odnotowano jej dalsze pogorszenie, należy się liczyć z kolejną falą wyprzedaży euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1275) .   ● [USA]   Z uwagi na krótszy tydzień pracy w USA (dziś skrócony dzień roboczy, a jutro Dzień Niepodległości), popołudniu czeka nas wysyp informacji ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych. Oprócz wskaźników PMI / ISM dla amerykańskiego sektora usług poznamy raport Challengera, bilans handlu zagranicznego, dane dotyczące zamówień na dobra trwałego użytku, cotygodniową liczbę osób po raz pierwszy ubiegających się o zasiłek dla bezrobotnych oraz informację o zmianie zapasów paliw. Przysłowiowym gwoździem amerykańskiego programu makro będzie publikacja raportu ADP, który poinformuje nas o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym w czerwcu. Jego ostatnia odsłona pokazała, że jest solidnym prognostykiem dla arcyważnego, oficjalnego raportu Departamentu Pracy USA, który poznamy w piątek. Wg analityków niski NFP przypieczętowałby lipcową obniżkę stóp FED. Można więc założyć, że ADP < 100 tyś będzie szkodził dolarowi (punkt oporu EUR/USD: 1,1360).   ● [Scenariusze PLN]   Jeżeli chodzi o złotego to można w ostatnim czasie zauważyć jego zależność od oczekiwań ws. zmiany stóp w EZ i USA. Wzrost szans na obniżenie oprocentowania euro czy dolara (w obu przypadkach będą to słabe dane makro) będzie faworyzować złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2350, USD/PLN: 3,7200) i na odwrót (punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7800).   ● [RPP]   Dziś przed nami również posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Co prawda wszyscy ekonomiści spodziewają się pozostawienia głównej stopy referencyjnej NBP na poziomie 1,50%, to jednak warto tradycyjnie zwrócić uwagę na konferencję Adama Glapińskiego (o g. 16:00). Przewodniczący RPP może zostać poproszony o komentarz ws. przyspieszenia dynamiki inflacji, która w czerwcu po raz pierwszy od 2012 przekroczyła cel NBP.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).


Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.


Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Czarne chmury PMI nad strefą euro

(wtorek, 02-07, 8:00)

★ Hiszpania: indeks PMI dla przemysłu najniżej od kwietnia 2013.

★ Polska: aktywność w sektorze przemysłu spadła w czerwcu ósmy miesiąc z rzędu.
★ Główny ekonomista ECB: w razie potrzeby można zrobić więcej dla stymulacji gospodarki EZ.
★ ISM: w czerwcu aktywność w przemyśle USA wzrosła bardziej niż oczekiwano.
★ Kalendarz Eko: wystąpienie przewodniczącego FOMC oraz szczyt OPEC.

Za nami
Druga połowa roku rozpoczęła się po myśli importerów oraz inwestorów polujących na tanie zakupy euro za złotego. Taki układ sił był konsekwencją splotu niekorzystnych informacji dla EUR i mieszanych dla PLN.   ● [Euro]   Kolejne czarne chmury zawisły nad sektorem przemysłu strefy euro, gdzie zamiast spodziewanej poprawy koniunktury, odnotowano jej dalsze pogorszenie. Indeks PMI dla całego Eurolandu spadł w czerwcu z 47,7 pkt do 47,6 pkt (choć wstępny wynik pokazywał wcześniej jego wzrost do 47,8 pkt). Z założeniami analityków rozminęły się m.in. wskaźniki dla czterech największych gospodarek EZ: Niemiec (45 pkt vs prognoza 45,4), Francji (51,9 vs 52), Włoch (48,4 vs 48,8) oraz Hiszpanii (47,9 tj. najmniej od kwietnia 2013 vs 49,5).   ● [Złoty]   Pesymistyczne wiadomości nie ominęły Polski. Raport IHS Markit wskazał, że aktywność w krajowym przemyśle spadła w czerwcu ósmy miesiąc rzędu (48,4 pkt. - tj. najniżej od 4 miesięcy). Mimo pierwszej negatywnej reakcji rynku (max. EUR/PLN 4,2474), złoty szybko się otrząsnął. Nieoczekiwanym wsparciem dla naszej waluty okazał się wzrost oczekiwań na szybką obniżkę stóp w strefie euro, rozbudzonych nie tylko niskimi wynikami PMI ale także ostrożnymi wypowiedziami polityków ECB. Główny ekonomista Banku Philip Lane (zastąpił w czerwcu na stanowisku Petera Praeta) stwierdził, że poprzednie środki stymulujące gospodarkę regionu były skuteczne, ale w razie potrzeby można zrobić więcej. Z kolei członek Rady Prezesów ECB i prezes Banku Holandii Klaas Knot (dotychczasowy zwolennik restrykcyjnej polityki monetarnej w EZ) przyznał, "że inflacja jest niezaprzeczalnie zbyt niska". Poza tym przyjaznym echem, na rynku PLN odbijał się (min. EUR/PLN 4,2372) kompromisowy wynik spotkania Trump-Xi (więcej na ten temat w naszym wczorajszym Alercie FX24).   ● [Ropa, giełdy, dolar]   Geopolityczny optymizm udzielił się zwłaszcza kupującym akcje (DAX: +0,99%, S&P 500: +0,77%), ropę (Crude: +1,06%), a także juana i zieloną walutę (EUR/USD min. 1,1275; USD/PLN max. 3,7626). Dodatkowymi argumentami działającymi na plus dla dolara były wyższe od oczekiwań najnowsze wyniki indeksów PMI, ISM dla amerykańskiego sektora przemysłu (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko) oraz wypowiedź prezesa oddziału FED z Richmond. Tom Barkin uważa, że jest jeszcze za wcześnie aby stwierdzić czy gospodarka wymaga obniżki stóp na lipcowym posiedzeniu Banku.
Przed nami
Dziś uwaga inwestorów skupi się na wydarzeniach w Szwajcarii oraz w Austrii.   ● [FED]   W Zurichu John Williams, prezes oddziału FED z Nowego Jorku (pełniący zarazem wpływową funkcję wiceprzewodniczącego FOMC) weźmie udział w panelu dyskusyjnym dotyczącym gospodarki globalnej i polityki monetarnej. Rynek będzie z pewnością analizował jego słowa pod kątem ew. lipcowej podwyżki stóp w USA. Wątpliwości w tej sprawie zasiały ostatnie [mało ostrożne] wypowiedzi polityków Rezerwy Federalnej (Powella, Bullarda, Kaplana i Barkina) oraz konstruktywny przebieg spotkania Trump-Xi, stymulujący wzrost zaufania przedsiębiorców, inwestorów i konsumentów. Neutralne stanowisko Williamsa może zmniejszyć prawdopodobieństwo realizacji scenariusza obniżenia oprocentowania dolara w tym miesiącu. Taki rozwój wypadków znacznie poprawiłby atrakcyjność inwestycyjną amerykańskiej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1275), kosztem jej rywali z G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7800) .   ● [OPEC]   Z kolei w Wiedniu odbędzie się szczyt Organizacji Krajów Eksportujących Ropę Naftową. Analitycy spodziewają się, że OPEC i jego sojusznicy przedłużą ograniczenia produkcyjne do końca roku. Według Bloomberga Arabia Saudyjska i Rosja naciskają pozostałe kraje kartelu na ich prolongatę o 9 miesięcy, czyli do marca 2020. Sukces Rijadu i Moskwy oraz zawieszenie broni między Waszyngtonem i Pekinem mogą podkręcać ceny ropy, surowców przemysłowych i walut rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2350, USD/PLN: 3,7200), obniżając przy tym wartość dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1400).   ● [EU]   W międzyczasie należy nasłuchiwać wiadomości z Brukseli, gdzie odbywa się szczyt przywódców krajów EU, którzy próbują dojść do porozumienia ws. obsady kluczowych stanowisk w Unii (w tym fotela prezesa ECB). 

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).


Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.


Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.