Seria ostrzegawcza dla inwestorów

(poniedziałek, 12-08, 8:00) 

★ Chiny: w lipcu ceny producentów obniżyły się po raz pierwszy od 3 lat.
★ W II kw. Wielka Brytania zanotowała pierwszy spadek PKB od 2012.

★ IEA zmniejszyła swoje prognozy dot. światowego zapotrzebowania na ropę.
★ Trump: Stany Zjednoczone nie będą robić interesów z Huawei’em.
★ Bloomberg: w ciągu następnych 12 miesięcy ryzyko wystąpienia recesji w USA wzrosło do 35%.

Za nami

W piątek niemal na każdym kroku inwestorzy napotykali na negatywne informacje.   ● [ChRL]   Zaczęło się od wiadomości o pierwszym od 3 lat, spadku cen producentów w Chinach (-0,3% r/r). Według analityków deflacja wynika z obaw związanych z wojną handlową z USA, które ograniczyły popyt. Ze względu na rozbieżne trajektorie indeksów CPI (2,8% r/r tj. najwyżej od lutego 2018) i PPI, Ludowy Bank Chin znajduje się między młotem a kowadłem, zaś niedawna deprecjacja juana jeszcze bardziej komplikuje wprowadzenie nowych bodźców monetarnych.   ● [UK]   Kolejnym zmartwieniem dla uczestników rynków finansowych okazały się dane brytyjskiego urzędu statystycznego, które pokazały, że gospodarka UK skurczyła się II kw. po raz pierwszy od ponad sześciu lat (-0,2% k/k). Za sprawą tej publikacji silnie tracił funt (GBP/PLN min. 4,6373 tj. najniżej od września 2017). Popularny „kabel” (GBP/USD) osiągnął najniższy poziom od 1985 roku, wyłączając przypadkowe załamanie kursu (tzw. flash crash) w październiku 2016.   ● [IT]   Na pokaźnym minusie piątkową sesję zakończył także główny indeks włoskiej giełdy (FTSE MIB: -2,48%), który stopniał po tym, jak lider włoskiej Ligi Północnej Matteo Salvini zerwał koalicję rządową z Ruchem Pięciu Gwiazd. W obliczu przedterminowych wyborów w Italii wzrosły obawy o skomplikowane negocjacje budżetowe Rzymu z Brukselą.   ● [Trump]   Coraz bardziej defetystyczne nastroje inwestycyjne podgrzewał jeszcze Trump, który zapowiedział, że Stany Zjednoczone nie będą robić interesów z Huawei’em. Dodał, że jak na razie umowa handlowa z Chinami nie będzie podpisana. Chłopcem do bicia i przedmiotem krytyki dla amerykańskiego prezydenta stały się również FED i jego polityka pieniężna. Trump chciałby zobaczyć obniżkę stóp funduszy federalnych o cały punkt procentowy. Dodał, że dolar jest "najbezpieczniejszą walutą na świecie", ale jest tak silny, że działa na szkodę przemysłu USA. Niepokój wśród inwestorów wzbudziła też prognoza Międzynarodowej Agencja Energetycznej, która obniżyła swoje przewidywania dotyczące światowego zapotrzebowania na ropę w tym roku o 100 tys baryłek dziennie do 1,1 mln.   ● [FX, giełdy]   Seria złych informacji ograniczyła wybór graczy walutowych do japońskiego jena i szwajcarskiego franka uchodzących za bezpieczne aktywa. Spadające kursy USD/JPY (min. 105,31) i USD/CHF (min. 0,9713) przełożyły się na wzrost kursu popularnego eurodolara do max. 1,1223 W odwrocie znalazły się akcje (DAX: -1,28%, WIG20: -1,45%, DJIA: -0,34%). Złoty pozostał w środku stawki kończąc piątkową sesję na nieznacznym minusie wobec euro (EUR/PLN max. 4,3263) i dolara (USD/PLN max. 3,8655).

Przed nami

   ● [Kalendarz Eko]   Pomimo krótszego tygodnia pracy w Polsce, dynamiczna sytuacja na froncie handlowym USA-Chiny oraz bogaty Kalendarz Eko, nakazują czujność na rynku PLN. Już jutro poznamy sierpniową wartość niemieckiego indeksu ZEW oraz lipcowy wynik amerykańskiej inflacji cen konsumentów. Środa przyniesie chińskie wyniki sprzedaży detalicznej oraz produkcji przemysłowej w lipcu. W czwartek poznamy analogiczne dane ze Stanów Zjednoczonych.   ● [Prognoza Bloomberga]   Według ekonomistów ankietowanych przez agencję Bloomberga, ryzyko wystąpienia recesji w ciągu następnych 12 miesięcy w USA wzrosło do 35% w sierpniu, z 31% odnotowanych w lipcu. Ich zdaniem gospodarka amerykańska urośnie w tym roku o 2,3% (wobec 2,5% przewidywanych w miesiąc temu).   ● [Scenariusze dla USD]   Obecna sytuacja wokół dolara do złudzenia przypomina wydarzenia z lipca. Rynek terminowy w pełni wycenia kolejną obniżkę stóp funduszy federalnych (we wrześniu), tylko dylemat dotyczy jej skali. Można więc zakładać, że gorsze dane zza Atlantyku zwiększą oczekiwania na cięcie o 50 pb, natomiast lepsze będą przemawiać za redukcją o 25 pb. W pierwszym przypadku dolar straci (punkt oporu EUR/USD: 1,1250), zaś w drugim powinien zyskać (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1170).   ● [Scenariusze dla PLN]   W międzyczasie dowiemy się także o ile urosła polska gospodarka w II kwartale. Nasi importerzy będą trzymać kciuki za: dobre wyniki z Niemiec, Chin i Polski oraz gorsze z USA, a także za zmniejszeniem napięcia handlowego pomiędzy Waszyngtonem a Pekinem (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8400). Odwrotna kombinacja ucieszyłaby polskich eksporterów (punkty oporu EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 3,9000).   ● [Aktualne średnie kursy]   EUR/PLN 4,3234, USD/PLN 3,8597, GBP/PLN 4,6510, CHF/PLN 3,9664, EUR/USD 1,1199.


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).




Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.




Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku. 



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Kolejne makro-niespodzianki z Chin i Niemiec

(czwartek, 08-08, 8:00) 

★ Ludowy Bank Chin ustalił kurs referencyjny USD/CNY na najwyższym poziomie od 2008. 

★ Niemcy: produkcja przemysłowa spadła w czerwcu najbardziej od listopada 2009.
★ Banki centralne Nowej Zelandii, Indii oraz Tajlandii obniżyły stopy procentowe.
★ Evans z FED: rozwój sytuacji od ubiegłotygodniowej obniżki stóp uzasadnia większe złagodzenie polityki pieniężnej.
★ Kalendarz Eko: wnioski o zasiłek w USA oraz inflacja w Chinach. 

Za nami

   ● [ChRL, DE]   Środowa sesja rozgrywała się podobnie jak we wtorek z Ludowym Bankiem Chin oraz niemieckim urzędem statystycznym w rolach głównych, ale według odwrotnego scenariusza. Zasadniczą różnicą było to, że PBoC podwyższył wczoraj średni kurs referencyjny USD/CNY (osłabiając juana, max. 7,0637), a Destatis poinformował o największym od listopada 2009 spadku produkcji przemysłowej w czerwcu (-5,1% r/r ). W ocenie ekonomistów agencji Bloomberga słabość niemieckiego przemysłu prawdopodobnie utrzyma się w trzecim kwartale, co stwarza ryzyko głębszego spowolnienia w największej gospodarce europejskiej.   ● [Obligacje]   Obawy przed oskarżeniami Chińczyków o manipulację kursem renminbi i eskalacją konfliktu handlowego USA-Chiny oraz przed recesją za Odrą, obniżyły rentowność dziesięcioletnich bundów do nowego historycznego minimum (-0,605%). Podobny kierunek obrały dziesięciolatki amerykańskie (min. 1,611% tj. najniżej od 4 października 2016). Negatywną ocenę globalnych perspektyw ekonomicznych potwierdziły „gołębie niespodzianki” od banków centralnych Nowej Zelandii, Indii oraz Tajlandii, które obniżyły stopy procentowe odpowiednio o 50 pb (rynek wyceniał cięcie o 25 pn), o 35 pb (wobec oczekiwanych 25 pb) i 25 pb (rynek spodziewał się utrzymania statusu quo). W komunikatach Banki solidarnie uzasadniały swoje posunięcia niepewnością w światowym handlu oraz obawami o wzrost gospodarczy.   ● [FX]   Ich zdanie podzielili wczoraj gracze, w większości wyprzedający ropę (Brent: -4,60% do 56,23 USD/bbl; Crude: -4,74% do 51,09 USD/bbl), kupujący metale szlachetne (złoto: +2,39%) oraz bezpiecznego japońskiego jena (USD/JPY 105,60) i szwajcarskiego franka (USD/CHF min. 0,9700, CHF/PLN max. 3,9673). Jednocześnie tracił dolar gdyż w ślad za decyzjami monetarnymi RBNZ, RBI, BOT wzrosły rynkowe oczekiwania, że na głębsze luzowanie zdecyduje się wkrótce FED. Prawdopodobieństwo wrześniowego cięcia stóp funduszy federalnych o 50 pb, mierzone cenami kontraktów terminowych, wzrosło wczoraj do 35% (z 11,9% jeszcze we wtorek). Prezes oddziału FED z Chicago Charles Evans przyznał, że rozwój sytuacji od ubiegłotygodniowej obniżki stóp może stanowić przeszkodę dla gospodarki, która uzasadnia większe złagodzenie polityki pieniężnej. Zmiany na rynku bazowym EUR/USD (max. 1,1242) przełożyły się 1:1 na wycenę złotego (EUR/PLN max. 4,3247, USD/PLN min. 3,8442).

Przed nami

   ● [PBoC]   Dziś zobaczymy czy i jak inwestorzy zareagują na poranną decyzje Ludowego Banku Chin o ustaleniu najwyższego od 2008 kursu referencyjnego USD/CNY (tj. 7,0039).   ● [Scenariusze] Zważywszy na niedawne oskarżenie Chin przez USA o manipulacje walutowe, posunięcie PBoC może zwiększyć obawy przed eskalacją wojny handlowej pomiędzy Amerykanami a Chińczykami. Zgodnie z dotychczasową logiką rynkową można się spodziewać dalszego przepływu kapitału w stronę bezpiecznych aktywów. Należą do nich: złoto, obligacje skarbowe, japoński jen, szwajcarski frank czy dolar (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1190). Na atrakcyjności stracą akcje, paliwa i waluty rynków wschodzących, w tym złoty (punkty oporu EUR/PLN: 4,3250, USD/PLN: 3,9000). Układ sił na rynkach finansowych mogą zrównoważyć lipcowe dane nt. handlu zagranicznego Chin, które pokazały zaskakujący wzrost eksportu (3,3% r/r vs prognoza -2%) i mniejszy, niż zakładano spadek importu (-5,6% r/r vs prognoza -8,3%). W tym scenariuszu zyska złoty (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8400), a bezpieczny dolar straci (punkt oporu EUR/USD: 1,1250).   ● [Makro]   Po południu w Kalendarzu Eko znajdziemy także informacje o liczbie nowych osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek w Stanach Zjednoczonych. Na horyzoncie makro widać już jutrzejszą publikację danych nt. inflacji w Chinach (w lipcu) oraz bilansu handlu zagranicznego Niemiec (za czerwiec). Oczekiwania na kolejne słabe wyniki z drugiej i czwartej gospodarki świata będą wyzwaniem dla walut EM oraz EU.  




Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).




Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.




Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku. 



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Ludowa waluta na krawędzi

(środa, 07-08, 8:00) 

★ Ludowy Bank Chin obniżył wczoraj kurs referencyjny juana wobec dolara.
★ Niemcy: w czerwcu nowe zamówienia w przemyśle znacznie wzrosły, a produkcja przemysłowa spadła.
★ Bullard z FED: stopy funduszy federalnych są obecnie we właściwym przedziale.
★ Kudlow z Białego Domu: Trump jest otwarty na modyfikację zapowiedzianych ceł jeśli negocjacje będą zmierzać w dobrą stronę.
★ Kalendarz Eko: wystąpienie publiczne Evansa z FED, raport amerykańskiej agencji EIA o zmianie zapasów paliw oraz bilans HZ Chin.

Za nami

   ● [PBoC]   Wtorek upłynął pod znakiem zmniejszenia awersji do ryzyka. Nastoje na rynkach poprawił Ludowy Bank Chin, który podjął działania hamujące deprecjację juana. W poniedziałek renminbi, kontrolowany przez chiński bank centralny, przekroczył kluczowy poziom 7,00 USD. Amerykański Departament Skarbu oficjalnie uznał Chiny za manipulatora walutowego, co zwiększyło obawy inwestorów przed eskalacją wojny handlowej ChRL-USA. PBoC próbując załagodzić sytuację ustalił wczoraj kurs referencyjny USD/CNY, na rynku wewnętrznym Państwa Środka na poziomie 6,9683 (wobec oczekiwanych 6,9871), przy okazji umacniając swoją walutę na rynku zewnętrznym (USD/CNH min. 7,0457). Ponadto Chińczycy poinformowali o sprzedaży denominowanych w juanach bonów skarbowych na rynku w Hongkongu, co zdaniem analityków ograniczyło krótką sprzedaż „ludowej waluty”. Dodatkową ulgę przyniosły inwestorom dane z Niemiec, które pokazały dużo większy niż zakładano wzrost nowych zamówień w przemyśle (2,5% m/m w czerwcu vs prognoza 0,4%).   ● [Giełdy, FX]   Uspokojenie obaw sprzyjało względnej stabilizacji rynków akcji (DJIA: +1,21%), obligacji oraz walut EM, w tym złotego (EUR/PLN min. 4,3080 - max. 4,3186, USD/PLN min. 3,8435 – max. 3,8622). Na rynku G10 do formy powrócił dolar (min. EUR/USD 1,1167), któremu pomogła wypowiedź prezesa oddziału FED z St. Louis Jamesa Bullarda (z prawem głosu w FOMC do końca roku). Polityk oznajmił, że stopy funduszy federalnych są obecnie we "właściwym przedziale", czym zwiększył wątpliwości ws. wycenianego już przez rynek kolejnego cięcia oprocentowania zielonej waluty o 25 pb we wrześniu br.

Przed nami

   ● [Kalendarz Eko]   Podczas najbliższej doby inwestorzy wezmą pod lupę wystąpienie prezesa oddziału FED z Chicago oraz bilans handlu zagranicznego Chin. Wypowiedź Charlesa Evansa będzie analizowana pod kątem ewentualnej obniżki stóp we wrześniu br. (aktualnie rynek terminowy wycenia taki scenariusz z 100% prawdopodobieństwem). Z kolei z raportu chińskiego urzędu statystycznego uzyskamy aktualne informacje nt. kondycji drugiej co do wielkości gospodarki świata, będącej w stanie wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.   ● [Scenariusze]   Analitycy ankietowani przez agencję Reutersa spodziewają się w lipcu dalszego spadku eksportu oraz importu w Państwie Środka. Realizacja tych przewidywań zwiększy obawy przed dalszymi negatywnymi reperkusjami konfliktu z USA za chińskim murem, co może wywołać kolejną falę wyprzedaży na rynkach akcji, surowców oraz walut rynków wschodzących, w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3250, USD/PLN: 3,9000). W tej sytuacji kapitał będzie się kierował w stronę bezpiecznych aktywów, takich jak złoto, obligacje skarbowe, japoński jen, szwajcarski frank czy dolar (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1080). Z drugiej strony pozytywna niespodzianka makro z Chin może odwrócić uwagę od ostatniej "wymiany ognia" pomiędzy Waszyngtonem a Pekinem, pobudzając apetyt na ryzko inwestycyjne (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8400, punkt oporu EUR/USD: 1,1250).   ● [Ropa]   Zanim poznamy dane z Azji, warto także śledzić popołudniowy raport agencji EIA, który zawierać będzie wiadomości dotyczące zmiany zapasów paliw w USA. Gorącym tematem pozostają relacje handlowe USA-Chiny. Wczoraj Larry Kudlow (główny doradca ekonomiczny Białego Domu) przyznał, że Trump jest otwarty na modyfikację zapowiedzianych ceł jeśli negocjacje będą zmierzać w dobrą stronę. Niepokoić może poranna decyzja Ludowego Banku Chin o ustaleniu wyższego od oczekiwań kursu referencyjnego USD/CNY na rynku wewnętrznym (tj. 6,9996).  


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).




Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.




Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku. 



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Chińskie oko, amerykański ząb

(wtorek, 06-08, 8:00) 

★ Bloomberg: władze w Pekinie wstrzymały zakupy amerykańskich produktów rolnych.
★ Trump: Chiny manipulują swoją walutą.

★ Złoto najdroższe od maja 2013.
★ Sentix: zaufanie inwestorów w strefie euro najniższe od października 2014.
★ Wall Street: indeks Dow Jones Industrial ma za sobą najgorszą sesję w tym roku.
★ Kalendarz Eko: wystąpienia Patricka Harkera i Jamesa Bullarda (FED).

Za nami

   ● [USA-ChRL]   Poniedziałek przyniósł dalsze pogorszenie klimatu inwestycyjnego. Na czwartkową zapowiedź Trumpa o nałożeniu dodatkowych ceł na chińskie towary, Pekin odpowiedział wstrzymaniem zakupów amerykańskich produktów rolnych, a niektórzy sądzą, że także osłabieniem juana. Jego wycena spadła wczoraj zarówno na rynku wewnętrznym, ściśle kontrolowanym przez Ludowy Bank Chin (USD/CNY max. 7,0555), jak również na rynku zagranicznym w Hongkongu (USD/CNH max. 7,1329). Taki rozwój wypadków nie przeszedł niezauważony przez amerykańskiego prezydenta, który oskarżył wczoraj Pekin o „manipulację walutą”, czemu zaprzeczył prezes PBoC Yi Gang. Zdaniem analityków Financial Times, władze Państwa Środka wykorzystują deprecjację swojej waluty do złagodzenia negatywnych skutków wojny handlowej ze Stanami, zatrzymując kapitał w Chinach. W ich ocenie słabszy juan ma zrekompensować chińskim eksporterom ograniczenie ich konkurencyjności za sprawą amerykańskich ceł. Według FT przekroczenie kluczowej dla juana granicy 7,0000 USD wskazuje, że Pekin nie ma obecnie nadziei na osiągnięcie, w krótkim terminie, porozumienia handlowego z USA.    ● [Giełdy, FX, obligacje]   Do podobnych wniosków doszli uczestnicy rynków finansowych. W obawie przed eskalacją sporu kapitał uciekał z rynku akcji (DAX: -1,80%, WIG20:-2,36%, DJIA: -2,90%) oraz EM płynąc szerokim strumieniem w stronę bezpiecznych aktywów. Tradycyjnie największym powodzeniem cieszyły się: japoński jen (USD/JPY min. 105,57), szwajcarski frank (EUR/CHF min. 1,0867), złoto (max. 1486,05 USD za uncję tj. najdrożej od maja 2013) i obligacje skarbowe. Topniejąca rentowność dziesięcioletnich papierów dłużnych USA (min. 1,676% - najmniej od listopada 2016) oraz najniższy od prawie 3 lat wynik indeksu ISM dla amerykańskiego sektora usług (53,7 pkt vs prognoza 55,5 pkt) dały się we znaki dolarowi (EUR/USD max. 1,1250, USD/PLN min. 3,8410).   ● [EU]   Zwyżka popularnego eurodolara mogła być jeszcze większa gdyby nie wiadomość o dalszym spadku zaufania inwestorów w EU, zniechęcająca do wspólnej waluty i jej peryferyjnych sąsiadów (EUR/PLN max. 4,3221). W sierpniu indeks Sentix spadł z -5,8 pkt do -13,7 pkt, osiągając najniższą wartość od października 2014 roku. Jeszcze gorzej wypadł sub-indeks dot. oczekiwań, który zanurkował do najniższego poziomu od sierpnia 2012 (z -13 pkt do -20 pkt). Niepokoić mogła także wczorajsza publikacja indeksu PMI dla niemieckiego sektora usług, w którym odnotowano najniższą aktywność od 6 miesięcy (54,5 pkt vs prognoza 55,4). W efekcie łączony wynik wskaźnika PMI dla sektorów przemysłu i usług w DE osiągnął w lipcu najniższą wartość od ponad 6 lat (50,9 pkt).

Przed nami

   ● [FED]   Wobec rosnących oczekiwań na kolejną obniżkę amerykańskich stóp procentowych warto śledzić dzisiejsze wystąpienia polityków Banku Rezerwy Federalnej. Po południu swoje wypowiedzi zaplanowane mają: prezes oddziału FED z Filadelfii Patrick Harker oraz prezes oddziału z St. Louis James Bullard (z prawem głosu w FOMC do końca roku).   ● [Scenariusze]   Narracja potwierdzająca przekaz z ostatniego posiedzenia Banku o korekcyjnej obniżce stóp, będzie stanowić zimny prysznic na inwestorów obstawiających cięcie we wrześniu. W tej sytuacji należy się liczyć z wzrostem wartości dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1080). Jego zakupy będą finansowane ze sprzedaży euro czy złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3250, USD/PLN: 3,9000). W przypadku gołębich komentarzy, wskazujących lub sugerujących potrzebę dodatkowych działań łagodzących amerykańską politykę pieniężną, dolar znajdzie się w opałach (punkt oporu EUR/USD: 1,1250). Na takim scenariuszu skorzystać mogą waluty rynków wschodzących w tym złoty (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,8400).   ● [Geopolityka]   Największym czynnikiem ryzyka dla walut spod znaku EM pozostają napięte stosunki handlowe pomiędzy Waszyngtonem a Pekinem.  

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Amerykańskie karty

(poniedziałek, 05-08, 8:00) 

★ W Hongkongu juan jest najtańszy wobec dolara od 11 lat.

★ Wall Street ma za sobą najgorszy tydzień w tym roku.
★ USA i EU porozumiały się w sprawie eksportu amerykańskiej wołowiny do Europy.
★ Rynek pracy USA: w lipcu spadła dynamika wzrostu zatrudnienia w sektorze pozarolniczym.
★ Kalendarz Eko: PMI i ISM dla usług w EU i USA oraz indeks Sentix z EZ. 

Za nami 

W piątek na rynkach finansowych karty rozdawał Donald Trump. Gra toczyła się wokół jego decyzji dotyczących Chin, Unii Europejskiej oraz Rosji.   ● [ChRL]   Pod wpływem czwartkowej zapowiedzi nałożenia 10% ceł na importowane chińskie towary o wartości 300 mld USD, inwestorzy w dalszym ciągu wyprzedawali juana (USD/CNH max. 7,1086 tj. najwyżej od 11 lat) oraz akcje (DAX: -3,11%, Nasdaq: -1,32%). Statystycznie indeksy Wall Street mają za sobą najgorszy tydzień w tym roku. Uwolniony kapitał został zainwestowany w bezpieczne aktywa, do których należą: japoński jen (USD/JPY min. 105,84 tj. najniżej od października 2016), szwajcarski frank (EUR/CHF min. 108,90 tj. najniżej od 2017), złoto (+1,40%) i obligacje skarbowe.   ● [EU]   W orbicie rynkowego zainteresowania znalazły się także waluty EU (EUR/USD max. 1,1133), gdyż część analityków uznała, że dopóki Trump wojuje na froncie chińskim, Europa może czuć się bezpieczniej. Potwierdzeniem tej tezy było ogłoszenie w piątek przez prezydenta USA porozumienia o częściowym otwarciu unijnego rynku dla amerykańskiej wołowiny. Innym skutkiem handlowego uderzenia prezydenta USA w ChRL (korzystnym dla EUR i CEE) był wzrost rynkowej wyceny obniżki stóp FED we wrześniu (z 85% w czwartek do 100%) napędzany dodatkowo spadkiem dynamiki wzrostu zatrudnienia w sektorze pozarolniczym USA w lipcu (do 164 tys.). Na dodatek zrewidowano znacząco w dól wynik z czerwca (z 224 tys. do 193 tys.). Wg wyliczeń Reutersa trzymiesięczna średnia NFP wynosi 140 tys., co jest najniższym rezultatem od 2 lat. Na perspektywach niższego oprocentowania dolara skorzystał także złoty, który odrobił część strat poniesionych w ostatnich dniach (min. EUR/PLN 4,2981, USD/PLN 3,8700).   ● [RU]   Pomocne dla PLN były też przetasowania w portfelach inwestycyjnych CEE, wynikające z masowanej wyprzedaży rubla (USD/RUB max. 65,3858). Była ona pokłosiem podpisania przez Trumpa rozporządzenia nakładającego na Moskwę nowe sankcje amerykańskie za próbę otrucia zakazanym gazem bojowym byłego podwójnego agenta Siergieja Skripala.   

Przed nami
      ● [Kalendarz Eko]   Nowy tydzień na rynkach finansowych rozpocznie się od ogłoszenia przez IHS Markit finalnych wartości lipcowych wskaźników PMI dla sektora usług Francji, Niemiec, całej strefy euro, a także Hiszpanii, Włoch i Wielkiej Brytanii. Następnie grupa badawcza Sentix opublikuje indeks, który pokaże nam oczekiwania i poziom zaufania wśród inwestorów europejskich w sierpniu. ● [Scenariusz A] Gorsze wyniki z Eurolandu zwiększą obawy, że kulejący przemysł pogrąży inne gałęzie gospodarki EU, przywracając presję na euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1025) oraz waluty regionu CEE (punkty oporu EUR/PLN: 4,3200, USD/PLN: 3,9000). Z kolei po południu dowiemy się jak sobie radzi sektor usług w USA. Źródłem informacji na ten temat będą wskaźniki PMI oraz ISM. W tym miejscu warto zaznaczyć że w kontekście Stanów inwestorzy większą wagę przywiązują do indeksu przygotowywanego przez amerykański Instytut Zarządzania Podażą (ISM).   ● [Scenariusz B]   Powtórzenie negatywnego scenariusza z poprzedniego miesiąca, kiedy aktywność była najniższa od lipca 2017 roku, może jeszcze bardziej zniechęcić inwestorów do dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1160, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7500).   ● [Geopolityka]   Z powodu ostatnich gróźb handlowych Trumpa wobec Chin z pola widzenia nie znikają stosunki gospodarcze pomiędzy Waszyngtonem a Pekinem. Kolejne agresywne gesty amerykańskiego prezydenta mogą spowodować ponowny wzrost globalnej awersji do ryzyka. 

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Wojowniczy Trump i kiepskie PMI chodzą parami

(piątek 02-08, 8:00)

★ Trump zapowiedział, że od 1 września nałoży dodatkowe 10% cła na chińskie produkty o wartości 300 mld USD.

★ Polska: indeks PMI dla przemysłu najniżej od kwietnia 2013.
★ Kurs EUR/PLN pokonał punkt oporu 4,3000.
★ Ceny ropy spadły wczoraj najbardziej od 3 lat.
★ ISM: aktywność w przemyśle USA osiągnęła w lipcu najniższy poziom od prawie 3 lat.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna i inflacja PPI w strefie euro oraz raport Departamentu Pracy i bilans HZ z USA.

Za nami

   ● [PMI]   Wczorajsze publikacje indeksów PMI w krajach Starego Kontynentu wskazują, że spowolnienie przemysłu objęło już prawie cały region. Z wyjątkiem Grecji i Holandii, regres aktywności w tym sektorze odnotowano we wszystkich krajach Starego Kontynentu, dla których IHS Markit oblicza swoje wskaźniki wyprzedzające koniunktury. Kolejne miejsca od najwyższego do najniższego wyniku PMI zajęły: Francja, Rosja, Irlandia, Włochy, Hiszpania, Wielka Brytania, Polska, Austria, Turcja, cały Euroland, Niemcy i Czechy. Rezultat Polski, choć uplasował ją w środku stawki (47,4 pkt), jest najniższy od kwietnia 2013 roku. W komentarzu dot. naszego wyniku indeksu instytut napisał, że „lipcowe wyniki badań wróżą dalsze kłopoty dla polskiego sektora wytwórczego. Produkcja przemysłowa znów się zmniejszyła na skutek gwałtownego osłabienia napływu nowych zamówień. (…). Optymizm biznesowy również osłabł, rejestrując niemal najniższy poziom w historii badań.”   ● [PLN]   Pesymistyczna ocena perspektyw polskiego przemysłu zaszkodziła złotemu. Kurs EUR/PLN pokonał barierę 4,3000 (max. 4,3099), a rynek USD/PLN wystrzelił do najwyższego pułapu od kwietnia 2017 (max. 3,9006). Równie dużym [jak nie większym] ciężarem dla złotego była "korekcyjna" obniżka stóp FED, po której inwestorzy uznali, że długi cykl łagodzenia polityki monetarnej USA jest mało prawdopodobny.   ● [Obligacje USA, dolar]   Na przekór tej logice rentowności amerykańskich obligacji dziesięcioletnich spadły poniżej granicy 2% (min. 1,878%). Powodem jednoczesnego wzrostu cen długu USA była wiadomość o najmniejszej od 3 lat aktywności w sektorze przemysłu USA wg indeksu ISM (51,2 pkt vs prognoza 52 pkt), która zmniejszyła popyt na dolara (EUR/USD max. 1,1096).   ● [Trump vs Chiny]   Dodatkowych powodów do kupna bezpiecznych papierów skarbowych USA (i sprzedaży walut EM) dostarczyło zaskakujące posunięcie Trumpa wymierzone w Państwo Środka. Prezydent napisał na Twitterze, że od 1 września nałoży dodatkowe 10% cła na chińskie produkty o wartości 300 mld USD. Swoją decyzję uzasadnił niewywiązaniem się przez Pekin z kupna amerykańskich produktów rolnych, zadeklarowanych podczas ostatniego szczytu G20. Niespodziewana zagrywka Trumpa znokautowała juana (USD/CNH max. 6,9742 tj. najwyżej od listopada 2018) oraz znacząco uszczupliła ceny paliw (Brent: -6,99% do 60,50 USD/bbl; Crude: -7,90% do 53,95 USD/bbl), które spadły wczoraj najbardziej od 3 lat.  

Przed nami
   ● [Raport DP]   Finalnym akordem tygodnia będzie dzisiejsza publikacja raportu Departamentu Pracy USA, zawierającego m.in. informacje na temat zmian zatrudnienia w sektorze pozarolniczym oraz płacy godzinowej. Mediana prognoz rynkowych zakłada spadek NFP z 224 tys. do 160 tys. i utrzymanie dynamiki stawki godzinowej na poziomie 0,2% m/m.   ● [Scenariusze]   Dane lepsze od oczekiwań mogą zachęcić inwestorów do dalszej redukcji zakładów na kolejne obniżki stóp FED, co będzie skutkować droższym dolarem (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1025) i tańszym złotym (punkty oporu EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: 3,9000). Z kolei dane gorsze od prognoz, byłyby dobrym pretekstem do głębszej realizacji zysków przed zbliżającym się weekendem (punkt oporu EUR/USD: 1,1160, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,8500).   ● [Inne wydarzenia]   Spośród pozostałych informacji z największej gospodarki świata nie można przegapić ogłoszenia bilansu handlu zagranicznego oraz finalnych danych nt. zamówień na dobra trwałe i nastrojów konsumentów (indeks Uniwersytetu Michigan). Nie zabraknie także danych Eurostatu o sprzedaży detalicznej i inflacji PPI w strefie euro.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.



Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).




Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.




Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.



Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.