Blog FX - Wspólny Rynek

Rada kroczy za rynkiem

(czwartek, 9-12, 8:50)

★ Polska Rada Polityki Pieniężnej dokonała trzeciej w tym roku podwyżki stóp.
★ Koronawirus: trzecia dawka korona-szczepionki Pfizera zneutralizowała Omikrona w testach laboratoryjnych.
★ USA: w październiku liczba wakatów zbliżyła się do historycznego rekordu.
★ FT: brytyjski rząd przygotowuje się do wprowadzenia nowych korona-restrykcji.
★ Kalendarz Eko: wnioski o zasiłek w USA oraz wystąpienie publiczne prezesa NBP.

Za nami
● [RPP] W środę uwaga wszystkich inwestorów z rynku PLN była zwrócona na Radę Polityki Pieniężnej, której wczorajsze posiedzenie zakończyło się trzecią w tym roku podwyżką stóp NBP. Tym razem Rada zdecydowała się podnieść stopę referencyjną o 50 punktów bazowych (do 1,75% tj. najwyżej od 2015), czyli dokładnie tak, jak wskazywały uśrednione prognozy agencji Reutersa. Mimo tej podwyżki złoty się osłabił, gdyż jej skala została już przez rynek zdyskontowana. Część inwestorów liczyła na bardziej odważny ruch w górę (o 75-100 pb). Poza tym w komunikacie RPP napisano, że kolejne decyzje będą zależne od napływających danych. ● [Omikron] Straty naszej waluty byłyby zapewne większe (EUR/PLN max. 4,6202, USD/PLN max. 4,0773) gdyby nie dobre, globalne nastroje inwestycyjne spotęgowane wiadomością, że trzy dawki szczepionek Pfizera zneutralizowały Omikrona w badaniach laboratoryjnych. ● [USD, GBP] Światowy wzrost apetytu na ryzyko zaszkodził bezpiecznemu dolarowi (EUR/USD max. 1,1355). Jego pozycji broniła druga najwyższa w historii liczba wakatów w gospodarce USA (JOLTS: 11,033 mln w X vs prognoza 10,369 mln; poprzednio 10,602 mln). Wśród walut G10 najgorzej radził sobie funt (GBP/USD min. 1,3162), któremu zaszkodziły przecieki Financial Times z Londynu, że brytyjski rząd przygotowuje się do wprowadzenia nowych korona-restrykcji. Rewelacje FT potwierdził wieczorem premier UK Boris Johnson, który nota bene jest teraz pod ostrzałem mediów i opinii publicznej w związku ze skandalem związanym z lekceważeniem korona-obostrzeń przez niego samego i członków jego gabinetu.

Przed nami
● [RPP] Dziś posłuchamy co ma do powiedzenia prezes NBP Adam Glapiński, który postara się wyjaśnić przyczyny wczorajszej decyzji RPP oraz ujawnić plany Rady na przyszły rok. Zapowiedź dalszych podwyżek stóp będzie paliwem rakietowym dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5700, USD/PLN: 4,0000), natomiast sygnalizacja pauzy w obecnym cyklu sprowadzi go na ziemię (punkty oporu EUR/PLN: 4,6300, USD/PLN: 4,1000). ● [USA] Kierunek zmian na rynku bazowym EUR/USD wskaże amerykański raport jobless claims. Znajdziemy w nim liczbę osób, które w poprzednim tygodniu ubiegały się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach. Ich ewentualny spadek (t/t) będzie przemawiał na korzyść dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1265), a wzrost przeciwko niemu (punkt oporu EUR/USD: 1,1355). ● [UK] Na ekonomicznym horyzoncie inwestorów widać już jutrzejsze dane nt. PKB Wielkiej Brytanii w III kwartale, które na nowo zdefiniują oczekiwania rynku związane z rozpoczęciem normalizacji stóp Banku Anglii.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Leczenie Omikrona

(środa, 1-12, 8:50)

★ USA: w październiku deficyt handlowy był najmniejszy od grudnia 2020.
★ Niemcy: indeks nastrojów ekonomicznych ZEW spadł w grudniu dużo mniej, niż wskazywały na to prognozy.
★ Dombrovskis (KE): jest mało prawdopodobne, aby polski plan odbudowy został zatwierdzony w tym roku
★ Kalendarz Eko: decyzja RPP ws. stóp procentowych oraz raport JOLTS z amerykańskiego rynku pracy.

Za nami
Wczorajsza sesja walutowa upłynęła pod znakiem umiarkowanej aprecjacji dolara. ● [HZ USA] Jej katalizatorem była wiadomość o najmniejszym od grudnia 2020 roku deficycie handlowym USA w październiku (-67,1 mld USD vs prognoza -67,0 mld USD; poprzednio -81,4 mld USD). Hamulcem umocnienia amerykańskiego pieniądza stał się jednak największy od 1960 roku spadek wydajności pracy za Atlantykiem w III kw. (-5,2% k/k vs prognoza -4,9%; poprzednio 2,4%). ● [ZEW] Zniżkę kursu EUR/USD (min. 1,1228) limitował też mniejszy, niż zakładano spadek indeksu nastrojów ekonomicznych w Niemczech. W grudniu wskaźnik ZEW spadł z 31,7 pkt w listopadzie do 29,9 pkt, podczas gdy spodziewano się wyniku na poziomie 25,3 pkt. ● [PLN] Czekając na dzisiejszą decyzje RPP (więcej na ten temat w części Przed nami) złoty podążał za rynkiem bazowym (EUR/PLN min. 4,5793; USD/PLN max. 4,0920). Na naszą walutę paraliżująco podziałały słowa wiceprzewodniczącego Komisji Europejskiej Valdisa Dombrovskisa, że jest mało prawdopodobne, aby polski plan odbudowy został zatwierdzony w tym roku. ● [GPW] Dużo większym optymizmem od inwestorów z rynku PLN wykazali się gracze z warszawskiej giełdy (WIG20: +1,85%), którzy zainspirowali się zwyżkami na rynkach akcji w Europie (DAX: +2,82%) i w USA (DJIA: +1,40%), gdzie wzrostom przewodziły spółki technologiczne. Pro-inwestycyjne nastroje podtrzymały wstępne wyniki badań firm farmaceutycznych: GlaxoSmithKline (GSK) i Vir Biotechnology, które pokazały, że ich lek sotrovimab jest skuteczny w walce przeciwko wszystkim mutacjom Omikrona.

Przed nami
● [RPP] Dziś wydarzeniem numer jeden na rynku PLN jest posiedzenie krajowej Rady Polityki Pieniężnej. Choć praktycznie wszyscy analitycy uważają, że RPP dokona trzeciej w tym roku podwyżki stóp NBP, to są podzieleni ws. jej skali. Mediana prognoz zakłada wzrost stopy referencyjnej o 50 punktów bazowych (do 1,75%). Większy ruch (75-100 pb.) będzie pozytywną niespodzianką dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5700, USD/PLN: 4,0000), a mniejszy (25 pb) negatywnie go zaskoczy (punkty oporu EUR/PLN: 4,6300, USD/PLN: 4,1000). Za ostrożną podwyżką może przemawiać niedawne pogorszenie perspektyw gospodarczych na świecie przez koronawirusa Omikron. Natomiast do bardziej zdecydowanego działania może zachęcać listopadowy skok inflacji CPI w naszym kraju. ● [JOLTS] Inwestorzy globalni czekają na publikacje danych o liczbie wakatów w gospodarce USA (JOLTS). Ich spadek przyniesie dolarowi kolejne rozczarowanie (punkt oporu EUR/USD: 1,1300). Ewentualne dobre dane mogłyby nieco zatrzeć negatywne wrażenia po piątkowych payrolls'ach i umocnić zieloną walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1225).

Bardzo, bardzo trudna wojna lub pokój

(wtorek, 7-12, 8:00)

★ Ludowy Bank Chin obniżył stopy rezerw obowiązkowych.
★ Sentix: w grudniu nastroje inwestorów w Eurolandzie są najgorsze od kwietnia br.
★ CFTC: liczba otwartych zakładów na umocnienie USD jest najwyższa od czerwca 2019.
★ Kalendarz Eko: niemiecki indeks ZEW, bilans handlu zagranicznego USA oraz wideo-rozmowa Biden-Putin.

Za nami
Początek tygodnia przyniósł wznowienie trendu wzrostowego złotego. ● [Omikron] PLNowi pomogły optymistyczne informacje ws. koronawirusa Omikron (DJIA: +1,87%, ropa Brent: +4,58%). Wstępne dane z głównych szpitali z RPA pokazały, że osoby zakażone tą mutacją przechodzą chorobę łagodnie. ● [PBoC] Poprawie globalnych nastrojów inwestycyjnych sprzyjała również decyzja Ludowego Banku Chin o obniżeniu stopy rezerw obowiązkowych, jakie banki komercyjne muszą utrzymywać w PBoC. Spowodowało to wstrzyknięcie około 1,2 bln juanów do chińskiego systemu bankowego. ● [Sentix] Zyski PLNa (EUR/PLN min. 4,5847, USD/PLN min. 4,0554) oraz innych walut EU ograniczyła wiadomość o najgorszych od kwietnia br. nastrojach inwestorów ze strefy euro (Sentix: 13,5 pkt w XII vs prognoza 16 pkt; poprzednio 18,3 pkt). ● [USD] Jednocześnie wsparciem dla konkurencyjnego dolara (EUR/USD min. 1,1266) stały się zwyżkujące rentowności amerykańskich obligacji (10-letnie max. 1,455%). Według statystyk agencji CFTC (Commodity Futures Trading Commission) liczba otwartych zakładów na umocnienie zielonej waluty wzrosła w poprzednim tygodniu do najwyższego poziomu od czerwca 2019 roku.

Przed nami
● [Eko-agenda] Dziś poznamy aktualną wartość indeksu nastrojów ekonomicznych w Niemczech oraz październikowy bilans handlu zagranicznego USA. Analitycy spodziewają się spadku wskaźnika ZEW (z 31,7 pkt do 25,3 pkt) oraz zmniejszenia deficytu handlowego Stanów Zjednoczonych (z -80,9 mld USD do -67 mld USD). ● [Scenariusze] Materializacja tych prognoz zaszkodziłaby walutom EU i sprzyjałaby dolarowi (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1260; punkty oporu EUR/PLN: 4,6300, USD/PLN: 4,1000). Natomiast przeciwny splot wydarzeń może wywołać odwrotną reakcję rynku (punkt oporu EUR/USD: 1,1310; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5800, USD/PLN: 4,0000). ● [Biden-Putin] Potencjalne zyski walut EU ograniczy oczekiwanie na konkluzję z dzisiejszej wideo-rozmowy Joe Bidena i Władimira Putina nt. sytuacji na rosyjsko-ukraińskiej granicy. Prezydent USA poinformował w piątek, że przygotowuje pakiet "inicjatyw" (czytaj sankcji), które mają sprawić, że ewentualna ponowna inwazja Rosji na Ukrainę będzie "bardzo, bardzo trudna".

Omikron i Rosja straszą

(poniedziałek, 6-12, 8:50)

★ Rynek pracy w USA: w listopadzie wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym był najmniejszy od grudnia 2020, natomiast stopa bezrobocia osiągnęła najniższy poziom od 21 m-cy.
★ Georgieva (MFW): ostatnie prognozy dot. wzrostu gospodarczego na świecie zostaną prawdopodobnie obniżone z powodu pojawienia się koronawirusa Omikron.
★ ISM: w listopadzie aktywność w amerykańskim sektorze usług była najwyższa w historii badania (tj. od 1997).
★ Bild: Rosja planuje zająć około dwóch trzecich terytorium Ukrainy.
★ Kalendarz Eko: indeks nastrojów inwestorów ze strefy euro (Sentix).

Za nami
● [Raport DP] Piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy okazały się mieszane i niewiele wniosły do rynkowej układanki. Z jednej strony wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym był najmniejszy od grudnia 2020 (210 tys. vs prognoza 550 tys.), a z drugiej stopa bezrobocia osiągnęła najniższy poziom od 21 miesięcy (4,2% vs prognoza 4,5%). Mimo pierwszej negatywnej reakcji dolara (EUR/USD max. 1,1334) inwestorzy uznali, że listopadowy raport Departamentu Pracy nie zniechęci polityków Fed do zwiększenia tempa taperingu na grudniowym posiedzeniu. Dodatkowym makro-wsparciem dla zielonej waluty stał się najwyższy w historii badania (tj. od 1997) wynik indeksu ISM dla sektora usług USA w listopadzie (69,1 pkt vs prognoza 65 pkt). ● [MFW] Amerykańskiej walucie pomógł też (EUR/USD min. 1,1266) jej status bezpiecznej przystani po tym jak dyrektor MFW Kristalina Georgieva powiedziała, że ostatnie prognozy Funduszu dot. wzrostu gospodarczego na świecie zostaną prawdopodobnie obniżone z powodu pojawienia się koronawirusa Omikron. Globalny wzrost awersji do ryzyka (DAX: -0,61%, S&P500: -0,84%) zatrzymał odbicie złotego (EUR/PLN max. 4,6049, USD/PLN max. 4,0804). ● [GBP] Antybohaterem piątkowej sesji walutowej stał się funt (GBP/USD min. 1,3215, GBB/PLN min. 5,3764). Notowania szterlinga podkopała wypowiedź Michaela Saundersa z Banku Anglii (który na ostatnim posiedzeniu BoE głosował za podniesieniem stóp), że potrzebuje więcej informacji nt. nowej mutacji wirusa zanim ponownie poprze wniosek o podwyżkę stóp. ● [BTC] Nerwowy weekend mają za sobą posiadacze kryptowalut. Cena Bitcoina spadła o ponad 20% do min. 44 582 USD. Wyprzedaż nastąpiła, gdy inwestorzy uciekali z ryzykownych aktywów w obawie, że koronawirus Omikron wyhamuje ożywienie gospodarcze na świecie.

Przed nami
● [Sentix, scenariusze] W dzisiejszym Kalendarzu Eko, jedyna warta odnotowania publikacja to indeks Sentix. Poinformuje on nas o aktualnych nastrojach i poziomie zaufania inwestorów europejskich. Ich prognozowane pogorszenie mogłoby zdeprymować euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1265) oraz jego sąsiadów z CEE (punkty oporu EUR/PLN: 4,6300, USD/PLN: 4,1000). W przypadku pozytywnego makro-zaskoczenia waluty EU powinny stanąć na nogi (punkt oporu EUR/USD: 1,1335; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5800, USD/PLN: 4,0000). ● [Eko-tydzień] Z punktu widzenia złotego kluczowym wydarzeniem rozpoczynającego się tygodnia będzie środowe posiedzenie RPP. Obecnie na rynku gra toczy się nie o to, czy Rada dokona kolejnej podwyżki stóp, tylko o ile je podniesie. Analitycy wahają się między 50 a 75 pb. Na rynkach globalnych największe makro-emocje budzi piątkowa publikacja amerykańskiej inflacji CPI, która może przesądzić o zwiększeniu tempa redukcji skupu aktywów na przyszłotygodniowym posiedzeniu Fed. Niezależnie od tych wydarzeń inwestorzy pozostają zakładnikami nowych informacji nt. koronawirusa Omikron. Dodatkowym zmartwieniem dla walut CEE, w tym złotego jest sobotni news niemieckiego dziennika Bild, że Rosja planuje zająć około dwóch trzecich terytorium Ukrainy.

Oddalające się unijne miliardy złotego

(piątek, 3-12, 8:50)

★ Glapiński (RPP): inflacja nie jest przejściowa, inflacja jest uciążliwa.
★ Hardt (RPP): w grudniu potrzebna jest podwyżka stóp NBP o co najmniej 50 pb.
★ Narodowy Bank Węgier dokonał kolejnej podwyżki tygodniowej stopy depozytowej.
★ Rzecznik generalny TSUE: Trybunał powinien oddalić skargi Węgier i Polski na mechanizm warunkowości.
★ Kartel OPEC i jego sojusznicy postanowili od stycznia zwiększyć wydobycie ropy o 400 tys. baryłek dziennie.
★ Kalendarz Eko: indeksy PMI, ISM dla sektora usług Eurolandu i USA, sprzedaż detaliczna w strefie euro oraz amerykański raport Departamentu Pracy.

Za nami
● [PLN] Czwartek przyniósł dalsze umocnienie złotego i spadek kursu EUR/PLN poniżej granicy 4,6000 (min. 4,5875). Nasza waluta podążała za nową retoryką prezesa NBP ws. inflacji. Wg Glapińskiego nie jest już ona przejściowa, ale uciążliwa. Zapewnił, że Bank będzie starał się sprowadzić ją do minimalnych poziomów. Łukasz Hardt z RPP sądzi, że w walce z inflacją pomógłby silniejszy złoty. Jego zdaniem w grudniu potrzebna jest podwyżka stóp NBP o co najmniej 50 pb. ● [Omikron] Dobry klimat wokół PLNa podtrzymały też optymistyczne informacje z globalnego frontu epidemiologicznego. Naukowcy z RPA, gdzie w zeszłym miesiącu wykryto wariant Omikron, uważają, że istniejące korona-szczepionki powinny chronić przed ciężkimi przebiegami choroby i śmiercią. Z kolei wszystkie zidentyfikowane dotychczas przypadki Omikronu w USA (3) miały łagodne objawy. ● [MNB] W stronę regionu Europy Środkowo-Wschodniej (CEE) popłynął kapitał zwabiony wczorajszą decyzją Narodowego Banku Węgier o kolejnej podwyżce tygodniowej stopy depozytowej (tym razem o 20 pb. do 3,1%). ● [TSUE] Zyski forinta (EUR/HUF min. 361,065) oraz złotego (USD/PLN min. 4,0476) ukróciła opinia rzecznika generalnego Trybunału Sprawiedliwości Uni Europejskiej. Campos Sánchez-Bordona uważa, że Trybunał powinien oddalić skargi Węgier i Polski na mechanizm warunkowości, który uzależnia wypłaty unijnych pieniędzy od przestrzegania zasad praworządności. ● [USD] Szyki złotego psuł również dolar (EUR/USD min. 1,1281), który zyskiwał po tym jak trzech polityków Fed (Raphael Bostic, Randal Quarles i Mary Daly) opowiedziało się za przyspieszeniem taperingu. Źródłem makro-optymizmu zielonej waluty była również niższa od oczekiwań liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA (222 tys. vs prognoza 240 tys.).

Przed nami
● [Payrolls'y] Dziś kierunek na kompasie inwestycyjnym wyznaczy listopadowy raport Departamentu Pracy USA. Jak zwykle największe zainteresowanie budzi informacja nt. zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. Wysoki NFP (> 550 tys.) zwiększy oczekiwania ws. przyspieszenia redukcji skupu aktywów w grudniu, co byłoby pozytywne dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1280) i negatywne dla złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,6300, USD/PLN: 4,1000). Natomiast niski wynik byłby argumentem za utrzymaniem dotychczasowego tempa taperingu oraz za tańszym USD (punkt oporu EUR/USD: 1,1350). W tym scenariuszu należy się liczyć z dalszą aprecjacją PLNa (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5800, USD/PLN: 4,0000). ● [Pozostałe wydarzenia] Oprócz payrollsów z amerykańskiego raportu Departamentu Pracy jeszcze dziś dowiemy się o wynikach stopy bezrobocia oraz płacy godzinowej. Poza tym w dzisiejszym Kalendarzu Eko zaplanowano ogłoszenie indeksów PMI, ISM dla sektora usług po obu stronach Atlantyku oraz sprzedaży detalicznej w Eurolandzie.

Odmrożenie złotego?

(czwartek, 25-11, 8:50)

★ Glapiński (RPP): istnieje jeszcze przestrzeń do wzrostu stóp procentowych.
★ Polska: w listopadzie indeks PMI dla przemysłu wzrósł bardziej od prognoz.
★ FT: Polska jest bliżej odmrożenia środków z unijnego Funduszu Odbudowy.
★ Agencja ratingowa S&P zrewidowała w dół swoje prognozy dla Polski dot. przyszłorocznego wzrostu gospodarczego.
★ Koronawirus w Polsce: wczoraj odnotowano najwyższą liczbę nowych zachorowań i zgonów w 4-fali pandemii.
★ W USA wykryto pierwszy przypadek koronawirusa Omikron.
★ Kalendarz Eko: inflacja PPI w Eurolandzie, amerykańskie raporty Challengera i jobless claims, wystąpienia publiczne trzech polityków Fed oraz spotkanie OPEC.

Za nami
Początek grudnia przyniósł kontynuację korekty wzrostowej złotego. ● [NBP] Na korzyść naszej waluty przemówił prezes NBP - Adam Glapiński twierdząc, że „jest przestrzeń do wzrostu stóp procentowych” w Polsce, a „złoty ma tendencję do wzrostu”. Jego słowom towarzyszyły działania Narodowego Banku Polskiego, który przeprowadził wczoraj pierwszą od maja 2020 operację dostrajającą otwartego rynku, aby zmniejszyć nadpłynność sektora bankowego. ● [PMI, PL-EU] Odbicie PLNa wzmocnił wyższy od oczekiwań wynik indeksu PMI polskiego sektora przemysłu w listopadzie (54,4 pkt vs prognoza 54 pkt; poprzednio 53,8 pkt). Wskaźnik zasygnalizował przyspieszenie tempa wzrostu, któremu towarzyszyły wyzwania dotyczące: silnej presji cenowej oraz problemów z rekrutacją pracowników. Naszej walucie sprzyjał także artykuł w Financial Times, który zasugerował, że Polska jest bliżej odmrożenia środków z unijnego Funduszu Odbudowy. ● [Covid-19, S&P] Hamulcem umocnienia naszego pieniądza (EUR/PLN min. 4,6075, USD/PLN min. 4,0641) były rekordowe liczby nowych zachorowań (29 064) oraz zgonów (570), w czwartej fali pandemii w Polsce. Obciążeniem dla złotego była również spadkowa rewizja prognoz dotyczących przyszłorocznego wzrostu gospodarczego w naszym kraju, dokonana przez agencję ratingową Standard & Poor's (z 5,3% do 5%). ● [USA] Nastroje wokół PLNa oraz innych ryzykownych aktywów pogorszyła wiadomość o wykryciu pierwszego przypadku koronawirusa Omikron w USA (DJIA: -1,34%), co wspierało bezpiecznego dolara (EUR/USD min. 1,1302). Źródłem makro-optymizmu zielonej waluty były też lepsze od prognoz dane z USA nt. zatrudnienia w sektorze prywatnym wg ADP oraz aktywności w przemyśle wg ISM (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko).

Przed nami
● [USA] Apetizerem przed jutrzejszymi payrolls'ami będzie dzisiejszy zestaw danych nt. planowanych zwolnień pracowników amerykańskich firm oraz nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach. Lepsze raporty Challengera i jobless claims poprawią pozycje wyjściową dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1300), a słabsze ją pogorszą (punkt oporu: 1,1360) . Tak czy siak złoty i pozostałe waluty rynków wschodzących znajdą się na przeciwnym biegunie wobec rywala z USA (EUR/PLN punkt wsparcia: 4,6000, punkt oporu: 4,7000; USD/PLN punkt wsparcia: 4,0500, punkt oporu: 4,1500). Oprócz wyników z amerykańskiego rynku pracy w dzisiejszym Kalendarzu Eko znajdują się jeszcze dane o inflacji PPI w strefie euro oraz wystąpienia trzech polityków Fed (Bostica, Quarlesa i Daly). ● [OPEC] Inwestorzy czekają także na ustalenia z dzisiejszego spotkania OPEC+, na którym zapadną decyzje dot. celów produkcji ropy w styczniu. Wobec ostatniej zniżki cen ropy (-15% w ostatnich 5 dniach) oraz groźby spadku popytu na ten surowiec, analitycy spodziewają się, że kartel i jego sojusznicy wstrzymają się ze zwiększeniem wydobycia.

Wcześniej przejściowa, teraz uporczywie wysoka

(środa, 1-12, 8:50)

★ Polska: w październiku br. ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły najbardziej od grudnia 2000 roku.
★ Gatnar (RPP): w grudniu i styczniu Rada powinna podwyższyć stopy NBP po 50 pb.
★ Sura (RPP): w świetle najnowszych danych o inflacji podwyżka stóp w grudniu jest konieczna.
★ Bancel (CEO Moderny): dotychczasowe korona-szczepionki będą miały znacznie niższą efektywność wobec Omikronu.
★ Powell (Fed): Rezerwa Federalna może w grudniu przyspieszyć redukcje skupu aktywów.
★ Kalendarz Eko: indeksy PMI, ISM dla przemysłu EU i USA, amerykański raport ADP oraz cd. przesłuchań prezesa Fed w Kongresie.

Za nami
● [PL] Wczorajsza wiadomość o najwyższej od prawie 21 lat inflacji CPI w Polsce (7,7% r/r w XI vs prognoza 7,4%; poprzednio 6,8%) utwierdziła inwestorów w przekonaniu, że w grudniu RPP dokona kolejnej podwyżki stóp NBP. Za takim scenariuszem optował wczoraj członek Rady Polityki Pieniężnej Eurgeniusz Gatnar. Uważa on, że w tym jak również w przyszłym miesiącu RPP powinna podwyższyć stopy po 50 pb, gdyż wewnętrzna presja inflacyjna w Polsce jest silna, a dodatkowo podbija ją słaby złoty. Za koniecznością grudniowej podwyżki stóp opowiedział się także inny członek Rady Rafał Sura. Wg analityków Goldman Sachs „podczas przyszłotygodniowego posiedzenia RPP może dojść do mocniejszej podwyżki stóp w porównaniu do bazowego scenariusza GS zakładającego ich wzrost o 50 pb”. Perspektywa wyższego oprocentowania naszej waluty obniżyła kursy EUR/PLN i USD/PLN odpowiednio do min. poziomu 4,6434 i 4,0969. Makroekonomicznym atutem dla PLNa była wzrostowa rewizja finalnych danych nt. polskiego PKB w III kw. (z 5,1% r/r do 5,3%). ● [Omikron] Zyski złotego limitowały jednak słowa dyrektora generalnego Moderny Stephana Bancela o tym, że dotychczasowe korona-szczepionki będą miały znacznie niższą efektywność wobec Omikronu. ● [Powell] Dorobek PLNa zmniejszył też jastrzębi komentarz prezesa Fed, który wywołał skokowe umocnienie konkurencyjnego dolara (EUR/USD min. 1,1235). Jerome Powell zasygnalizował wczoraj, że Rezerwa Federalna może w grudniu przyspieszyć redukcję skupu aktywów z powodu uporczywego utrzymywania się wysokiej inflacji. Powiedział również, że czas przestać używać słowa „przejściowa” do opisania obecnej presji inflacyjnej. Wypowiedzi przewodniczącego FOMC oraz CEO Moderny stanowiły zabójczą kombinację dla amerykańskich indeksów giełdowych (DJIA: -1,86%, S&P500: -1,90%, NASDAQ: -1,55%).

Przed nami
● [PLN] Dziś przekonamy się jak czwarta fala pandemii wpływa na aktywność firm w naszym kraju. Informacji w tej sprawie dostarczy nam indeks PMI dla polskiego sektora przemysłu. Jego prognozowany wzrost (drugi miesiąc z rzędu) może zachęcić inwestorów do kupna złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6300, USD/PLN: 4,0900), a spadek przywrócić jego podaż (punkty oporu EUR/PLN: 4,7000, USD/PLN: 4,1500). ● [Rynek bazowy] Próbując określić możliwy rozwój sytuacji na rynkach globalnych warto skupić się na publikacjach danych ze Stanów Zjednoczonych, dotyczących zmiany zatrudnienia w sektorze prywatnym oraz aktywności w przemyśle. Wyższe od prognoz wyniki ADP oraz ISM zapunktują dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1235), a niższe przeciwko niemu (punkt oporu: 1,1350). Spośród pozostałych wydarzeń ekonomicznych zaplanowanych na dziś poznamy jeszcze finalne wyniki indeksów PMI dla przemysłu Eurolandu, raport agencji EIA nt. zmiany zapasów paliw w USA oraz Beżową Księgę Fed.