Rynki
w Europie i USA
(16-12-2015)
W środę centralnym wydarzeniem dnia i tygodnia, a zdaniem wielu analityków nawet całego roku 2015, była decyzja Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) o podniesieniu przedziału stopy funduszy federalnych z 0,00-0,25% do 0,25-0,50%. Jednocześnie amerykańska stopa dyskontowa została podniesiona z 0,75% do 1,00%. W ten sposób po ponad trzech latach zmaterializowały się zapowiedzi przedstawicieli Banku Rezerwy Federalnej (FED) o zerwaniu z polityką zerowych stóp procentowych. Ostatni raz FOMC podniósł stopę funduszy federalnych ponad 9 lat temu, w czerwcu 2006 roku (do 5,25%). Z najnowszej projekcji stóp funduszy federalnych 17 członków FOMC przedstawionej na konferencji prasowej prezes FED Janet Yellen wynika, że ścieżka normalizacji amerykańskich stóp procentowych będzie łagodna. Średnia stopa FED na koniec 2016 roku wynikająca z opinii 14 najbardziej jastrzębich reprezentantów Komitetu wyniosła 1,375%, co wskazuje na możliwość 4 podwyżek po 25 pb w nadchodzącym roku (podczas gdy inwestorzy dyskontowali wczoraj tylko nieco ponad 2 takie podwyżki). W poprzednich cyklach zaostrzania polityki monetarnej FED podnosił swoje stopy średnio o 2,25% na rok, a więc ponad dwukrotnie szybciej niż w obecnej projekcji, co pokazuje ostrożne podejście amerykańskich decydentów. Taką ocenę potwierdza również docelowy średni poziom stóp Banku Rezerwy Federalnej oczekiwany przez członków FOMC na koniec 2018 roku (3,25-3,50%), który jest znacznie niższy od średniej historycznej. Zdaniem Yellen kolejne podwyżki stóp funduszy federalnych będą stopniowe (ale nie mechaniczne) oraz dostosowane do tempa wzrostu amerykańskiej gospodarki i ścieżki powrotu inflacji do dwuprocentowego celu. Z prognoz FED wynika, że takie podejście pozwoli na dalsze zacieśnianie rynku pracy za oceanem. Waga wczorajszego wydarzenia wynika z tego, że FED jest obecnie jedynym spośród dużych banków centralnych na świecie, który zaostrza swoją politykę pieniężną. W zderzeniu z luźną polityką PBOC, BoJ, ECB i BoE daje to przewagę dolarowi, który od dłuższego czasu przyciąga do Stanów Zjednoczonych kapitał z innych części świata. Nie inaczej było wczoraj po ogłoszeniu decyzji FOMC i konferencji prasowej Yellen. Po wcześniejszym osłabieniu wobec euro i jena spowodowanym najsłabszymi od 3,5 roku wynikami produkcji przemysłowej (szczegóły w naszym kalendarzu ekonomicznym) dolar umocnił się dyskontując szybszą od oczekiwań rynkowych ścieżkę normalizacji stóp FED w roku 2016 zapowiadaną przez członków FOMC. Rynek hurtowy w Nowym Jorku zamknął się w środę o godzinie 22:00 na poziomie EUR/USD 1,0915 (-0,29 % od 8:00), GBP/USD 1,5007 (-0,29 % od 8:00), USD/JPY 122,14 (+0,25 % od 8:00). Amerykańskiej walucie sprzyjało odwrócenie dwudniowej korekty wzrostowej na rynku ropy naftowej spowodowane zaskakującym przyrostem zapasów tego surowca w USA. Według oficjalnych informacji agencji rządowej EIA amerykańskie zapasy ropy wzrosły w ubiegłym tygodniu o 4,8 mln baryłek podczas gdy analitycy ankietowani przez Reutersa spodziewali się ich spadku o 1,4 mln baryłek. W rezultacie ceny ropy zanotowały dużą przecenę powracając do trendu spadkowego (Brent: -2,24 % do 37,57 USD/bbl; Crude: -2,75 % do 35,73 USD/bbl). Taniejąca ropa nie przeszkodziła we wczorajszych wzrostach cen akcji w Europie oraz za oceanem wspieranych przeświadczeniem inwestorów o tym, że amerykańskie stopy pozostaną na relatywnie niskich poziomach. Główne indeksy europejskie zamknęły się jeszcze przed decyzją FOMC nad kreską (DAX: +0,18 % do 10469,26 pkt; CAC40: +0,22 % do 4624,67 pkt; FTSE100: +0,72 % do 6061,19 pkt), w czym pomogła rosnąca wycena spółek górniczych. Akcje Glencore, Anglo American i BHP Billiton rosły o ponad 2% wbrew rekomendacjom maklerskim podążając za odbijającymi wczoraj cenami metali przemysłowych (np. miedzi: +1,17 %). W USA inwestorzy wzięli decyzje FOMC za dobrą monetę przyjmując za "jak zwykle" przesadzone zapowiedzi łagodnych podwyżek stóp FED w 2016. W związku z tym ceny akcji na Wall Street rosły we wszystkich segmentach z wyjątkiem spółek naftowych (DJI: +1,27 % do 17747,68 pkt; S&P500: +1,45 % do 2073,07 pkt; NASDAQ: +1,52 % do 5071,13 pkt). Największym wygranym wśród dużych spółek był bank Goldman Sachs, któremu sprzyjały rosnące stopy amerykańskie, a jedynymi przegranymi wczorajszej sesji były Exxon Mobile i DuPont. Wyższa od oczekiwań projekcja podwyżek stóp funduszy federalnych pogorszyła wycenę amerykańskiego długu. Spadające ceny podbiły amerykańską krzywą dochodowości papierów skarbowych na całej jej długości (roczne: +1,00 pb do 0,6850 %; 2-letnie: +3,60 pb do 1,0040 %; 5-letnie: +5,30 pb do 1,7490 %; 10-letnie: +3,00 pb do 2,2980 %).
W środę centralnym wydarzeniem dnia i tygodnia, a zdaniem wielu analityków nawet całego roku 2015, była decyzja Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) o podniesieniu przedziału stopy funduszy federalnych z 0,00-0,25% do 0,25-0,50%. Jednocześnie amerykańska stopa dyskontowa została podniesiona z 0,75% do 1,00%. W ten sposób po ponad trzech latach zmaterializowały się zapowiedzi przedstawicieli Banku Rezerwy Federalnej (FED) o zerwaniu z polityką zerowych stóp procentowych. Ostatni raz FOMC podniósł stopę funduszy federalnych ponad 9 lat temu, w czerwcu 2006 roku (do 5,25%). Z najnowszej projekcji stóp funduszy federalnych 17 członków FOMC przedstawionej na konferencji prasowej prezes FED Janet Yellen wynika, że ścieżka normalizacji amerykańskich stóp procentowych będzie łagodna. Średnia stopa FED na koniec 2016 roku wynikająca z opinii 14 najbardziej jastrzębich reprezentantów Komitetu wyniosła 1,375%, co wskazuje na możliwość 4 podwyżek po 25 pb w nadchodzącym roku (podczas gdy inwestorzy dyskontowali wczoraj tylko nieco ponad 2 takie podwyżki). W poprzednich cyklach zaostrzania polityki monetarnej FED podnosił swoje stopy średnio o 2,25% na rok, a więc ponad dwukrotnie szybciej niż w obecnej projekcji, co pokazuje ostrożne podejście amerykańskich decydentów. Taką ocenę potwierdza również docelowy średni poziom stóp Banku Rezerwy Federalnej oczekiwany przez członków FOMC na koniec 2018 roku (3,25-3,50%), który jest znacznie niższy od średniej historycznej. Zdaniem Yellen kolejne podwyżki stóp funduszy federalnych będą stopniowe (ale nie mechaniczne) oraz dostosowane do tempa wzrostu amerykańskiej gospodarki i ścieżki powrotu inflacji do dwuprocentowego celu. Z prognoz FED wynika, że takie podejście pozwoli na dalsze zacieśnianie rynku pracy za oceanem. Waga wczorajszego wydarzenia wynika z tego, że FED jest obecnie jedynym spośród dużych banków centralnych na świecie, który zaostrza swoją politykę pieniężną. W zderzeniu z luźną polityką PBOC, BoJ, ECB i BoE daje to przewagę dolarowi, który od dłuższego czasu przyciąga do Stanów Zjednoczonych kapitał z innych części świata. Nie inaczej było wczoraj po ogłoszeniu decyzji FOMC i konferencji prasowej Yellen. Po wcześniejszym osłabieniu wobec euro i jena spowodowanym najsłabszymi od 3,5 roku wynikami produkcji przemysłowej (szczegóły w naszym kalendarzu ekonomicznym) dolar umocnił się dyskontując szybszą od oczekiwań rynkowych ścieżkę normalizacji stóp FED w roku 2016 zapowiadaną przez członków FOMC. Rynek hurtowy w Nowym Jorku zamknął się w środę o godzinie 22:00 na poziomie EUR/USD 1,0915 (-0,29 % od 8:00), GBP/USD 1,5007 (-0,29 % od 8:00), USD/JPY 122,14 (+0,25 % od 8:00). Amerykańskiej walucie sprzyjało odwrócenie dwudniowej korekty wzrostowej na rynku ropy naftowej spowodowane zaskakującym przyrostem zapasów tego surowca w USA. Według oficjalnych informacji agencji rządowej EIA amerykańskie zapasy ropy wzrosły w ubiegłym tygodniu o 4,8 mln baryłek podczas gdy analitycy ankietowani przez Reutersa spodziewali się ich spadku o 1,4 mln baryłek. W rezultacie ceny ropy zanotowały dużą przecenę powracając do trendu spadkowego (Brent: -2,24 % do 37,57 USD/bbl; Crude: -2,75 % do 35,73 USD/bbl). Taniejąca ropa nie przeszkodziła we wczorajszych wzrostach cen akcji w Europie oraz za oceanem wspieranych przeświadczeniem inwestorów o tym, że amerykańskie stopy pozostaną na relatywnie niskich poziomach. Główne indeksy europejskie zamknęły się jeszcze przed decyzją FOMC nad kreską (DAX: +0,18 % do 10469,26 pkt; CAC40: +0,22 % do 4624,67 pkt; FTSE100: +0,72 % do 6061,19 pkt), w czym pomogła rosnąca wycena spółek górniczych. Akcje Glencore, Anglo American i BHP Billiton rosły o ponad 2% wbrew rekomendacjom maklerskim podążając za odbijającymi wczoraj cenami metali przemysłowych (np. miedzi: +1,17 %). W USA inwestorzy wzięli decyzje FOMC za dobrą monetę przyjmując za "jak zwykle" przesadzone zapowiedzi łagodnych podwyżek stóp FED w 2016. W związku z tym ceny akcji na Wall Street rosły we wszystkich segmentach z wyjątkiem spółek naftowych (DJI: +1,27 % do 17747,68 pkt; S&P500: +1,45 % do 2073,07 pkt; NASDAQ: +1,52 % do 5071,13 pkt). Największym wygranym wśród dużych spółek był bank Goldman Sachs, któremu sprzyjały rosnące stopy amerykańskie, a jedynymi przegranymi wczorajszej sesji były Exxon Mobile i DuPont. Wyższa od oczekiwań projekcja podwyżek stóp funduszy federalnych pogorszyła wycenę amerykańskiego długu. Spadające ceny podbiły amerykańską krzywą dochodowości papierów skarbowych na całej jej długości (roczne: +1,00 pb do 0,6850 %; 2-letnie: +3,60 pb do 1,0040 %; 5-letnie: +5,30 pb do 1,7490 %; 10-letnie: +3,00 pb do 2,2980 %).
Rynek
PLN ...
Rynki
w Azji ...
Kalendarz
ekonomiczny ...
Komentarze
i prognozy ...
Punkty
wsparcia i oporu …
Więcej
bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring
FX.
Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).
Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.
Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.
Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).
Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.
Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.
Nasz
Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim
przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani
doradztwa.Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna
lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz
Uwaga: tylko uczestnik tego bloga może przesyłać komentarze.