Trump i Xi.

(piątek, 30-11, 8:00)

★ FED obawia się negatywnego wpływu napięć handlowych i rosnącego zadłużenia.

★ KE: indeks nastrojów w gospodarce EZ najniżej od maja 2017.
★ Akcje Deutsche Banku najtańsze w historii.
★ Szwajcaria: w III kw. pierwszy ujemny wynik PKB od 2016.
★ USA: inflacja PCE core najniższa od 8 m-cy.
★ Cena ropy Crude spadła poniżej psychologicznej granicy 50 USD za baryłkę.
★ Rosja rozważa poparcie propozycji OPEC ws. ograniczenia produkcji ropy.
★ Kalendarz Eko: PKB i inflacja z PL (piątek) oraz spotkanie Trump-Xi (sobota).

Za nami
   ● [G20]   Wczorajsza sesja przyniosła wyhamowanie spadkowego trendu dolara, wywołanego zaskakującą zmianą poglądów prezesa FED na amerykańską politykę monetarną (więcej na ten temat we wczorajszym Alercie FX24). Czynnikiem amortyzującym straty zielonej waluty stał się jej status bezpiecznej przystani w kontekście zbliżającego się szczytu G20 w Buenos Aires, gdzie dojdzie do spotkania Trump-Xi, kluczowego dla dalszego przebiegu wojny handlowej USA-Chiny (więcej na ten temat w części Przed nami). Korekcie wzrostowej dolara sprzyjały także kłopoty jego głównych konkurentów w Europie, czyli euro (EUR/USD min. 1,1348), funta (GBP/USD min. 1,1362) i franka (USD/CHF max. 0,9974).   ● [Euro]   Czynnikami obciążającymi wspólną walutę były: najniższy od maja 2017 wynik indeksu KE dot. nastrojów w gospodarce EZ (109,5 pkt), większy od oczekiwań spadek dynamiki niemieckiej inflacji HICP (2,2% vs prognoza 2,3%) oraz wyprzedaż akcji Deutsche Banku (-3,40%). Walory największego banku w Niemczech osiągnęły najniższą wartość w historii, po tym jak przedstawiciele prokuratury i policji DE wkroczyli do siedziby firmy we Frankfurcie w związku z tzw. aferą Panama Papers. Następne słabe wyniki gospodarki europejskiej doprowadziły w rezultacie do spadku oczekiwań rynkowych na pierwszą podwyżkę stóp ECB w 2019. Jej prawdopodobieństwo spadło w tym tygodniu ze 100% do 70%.   ● [Funt i frank]   Z kolei na wartość szterlinga niekorzystnie oddziaływał niepewny wynik głosowania w brytyjskim parlamencie (11 XII) nad umową ws. warunków Brexitu. Natomiast frankowi zaszkodziły dane Federalnego Sekretariatu ds. Gospodarczych, który poinformował, że w III kwartale szwajcarska gospodarka skurczyła się o 0,2% (co jest pierwszym ujemnym wynikiem PKB tego kraju od 2016 roku).   ● [Makro USA, protokół FED]   Zakres odbicia dolara mógł być większy, gdyby nie: najniższy od 8 miesięcy wynik amerykańskiej inflacji PCE core (1,8% vs prognoza 1,9%), najwyższa od maja'18 liczba nowych, tygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych za oceanem (234 tys.) oraz protokół z ostatniego posiedzenia FED (został opublikowany wczoraj, a nie w środę jak omyłkowo napisaliśmy w naszym wczorajszym Alercie FX24). Z zapisu listopadowego spotkania wynika, że członkowie FOMC obawiają się negatywnych skutków napiętych relacji handlowych USA oraz rosnącego zadłużenia w gospodarce amerykańskiej. O ile grudniowe podniesienie stóp FED wydaje się przesądzone, to oczekiwania Komitetu dotyczące dalszych stopniowych podwyżek mogą zostać zmodyfikowane. Negatywny wydźwięk tych informacji wytłumiła nieco informacja o największym od 7 miesięcy wzroście wydatków amerykańskich konsumentów w październiku (+0,6% m/m).   ● [Złoty, EM]   Odbicie USD oraz pesymistyczne sygnały z gospodarek europejskich uszczupliły środowe zyski złotego (max.: EUR/PLN 4,2977, USD/PLN 3,7859). Dużo lepiej radziły sobie inne waluty rynków wschodzących (np. meksykańskie peso, południowoafrykański rand czy turecka lira), które dyskontowały spadek oczekiwań ws. liczby podwyżek stóp FED w przyszłym roku z trzech do jednej. Mniej szczęścia miał rosyjski rubel, który negatywnie zareagował na odwołanie przez Donalda Trumpa spotkania z Vladimirem Putinem, podczas rozpoczynającego się dziś szczytu G20 (więcej o tym wydarzeniu w części "Przed nami").   ● [Ropa]   Wsparciem dla pozostałych petro walut i rynków wschodzących stał się zwrot akcji na rynku naftowym. Po 10-tym z rzędu tygodniowym wzroście komercyjnych zapasów ropy w USA, cena amerykańskiej odmiany Crude spadła wczoraj poniżej psychologicznej granicy 50 USD za baryłkę (min. 49,61). Sytuację na tym rynku zmieniła informacja o możliwym poparciu przez Rosję propozycji OPEC wspólnego ograniczenia produkcji o 1-1,4 mln baryłek dziennie (Brent: +1,39% do 59,91 USD/bbl; Crude: +2,31% do 51,45 USD/bbl). Mimo to, w listopadzie wartość tego surowca stopniała już 24%, co na ten moment daje największy miesięczny spadek od ponad 10 lat.

Przed nami
   ● [Trump - Xi]   Uwaga inwestorów przenosi się teraz na informacje z Buenos Aires (w Argentynie), gdzie rozpoczyna się dwudniowy szczyt G20. Najbardziej oczekiwanym punktem tego wydarzenia jest jutrzejsze spotkanie prezydenta USA Donalda Trumpa z przywódcą Chin Xi Jinpingiem, którego głównym tematem będzie polityka handlowa. W trakcie wtorkowego briefingu prasowego, dyrektor Narodowej Rady Ekonomicznej Białego Domu Larry Kudlow powiedział, że prezydent ma nadzieję na przełom, ale jest gotów do nałożenia dodatkowych ceł jeśli rozmowy nie przyniosą postępów. Natomiast wczoraj, dziennik „South China Morning Post” podał do wiadomości, że chiński przywódca zaoferuje tylko jednorazową propozycję (z ang. only a one-shot deal).   ● [Scenariusze]   Ze względu na trudny do przewidzenia wynik rozmów, analitycy uważają, że ryzyko związane z tym wydarzeniem ma rozkład symetryczny, co oznacza, że każdy wynik może wywołać daleko idące zmiany na rynku walutowym. Utrzymanie protekcjonistycznego stanowiska Trumpa i brak ustępstw Xi spowodują odpływ kapitału z rynków wschodzących (punkty oporu EUR/PLN: 4,3050, USD/PLN: 3,8150) w stronę bezpiecznego dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1260). Pojednawcze gesty i wzrost szans na porozumienie przyniosą odwrotny skutek (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,3,7600.   ● [GUS]   Na rynku PLN dodatkowych impulsów mogą dostarczyć inwestorom dzisiejsze dane GUS, dotyczące wzrostu gospodarczego w III kwartale (finalne) oraz inflacji CPI w listopadzie (wstępne).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.