Trump łagodzi ton, dolar traci grunt

  (poniedziałek, 20-09, 8:50)

★ Fed: Waller, Miran i Barkin podtrzymują scenariusz obniżek.
★ Japonia: głosowanie nad nowym premierem w poniedziałek – Takaichi faworytką.
★ Ropa i złoto w korekcie po geopolitycznych gestach Trumpa.
★ Polska: dziś dane z przemysłu i rynku pracy – oczekiwana stabilizacja płac i produkcji.
★ Kalendarz Eko (20-10): Chiny – PKB i dane o produkcji (04:00), Niemcy – inflacja producentów (08:00), Polska – wynagrodzenia, zatrudnienie i produkcja przemysłowa (10:00), Strefa euro – rachunek bieżący (10:00), USA – indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board (16:00). 

Za nami

Dolar pozostawał pod presją po serii łagodniejszych wypowiedzi z Białego Domu i z Fed.   ● [USA–Chiny]   Donald Trump przyznał, że 100-procentowe taryfy „nie są do utrzymania”, co rynki odczytały jako próbę deeskalacji konfliktu przed zaplanowanym spotkaniem z Xi Jinpingiem w Korei Południowej. Mimo to Pekin oskarżył USA o „szerzenie paniki” wokół eksportu metali ziem rzadkich. ● [Fed] Członkowie Rezerwy Federalnej Christopher Waller i Stephen Miran powtórzyli, że są „gotowi poprzeć kolejne cięcie stóp procentowych”, wskazując na mieszane dane z rynku pracy i rosnącą liczbę zwolnień. Tom Barkin z oddziału Fed w Richmond ocenił, że „ryzyka dla wzrostu są wyraźnie większe niż dla inflacji”. Rynek w pełni wycenia dwie obniżki do końca roku, a zakończenie programu redukcji bilansu (quantitative tightening) jest postrzegane jako dodatkowy czynnik łagodzący dla dolara.   ● [USD]   W efekcie ww. wydarzeń indeks dolara (DXY) spadł do minimum 98,46 pkt, tj. najniżej od trzech tygodni, ale poprawił nieco swoją pozycję wobec euro (EUR/USD min. 1,1652).   ● [PLN]   Rynek PLN dyskontował czwartkową publikację danych o inflacji bazowej (z wyłączeniem cen żywności i energii) we wrześniu, która wyniosła 3,2% r/r, tj. zgodnie z oczekiwaniami. To potwierdziło stabilizację dynamiki cen, dzięki czemu złoty utrzymał mocną pozycję wobec dolara i euro (USD/PLN min. 3,6261, EUR/PLN min. 4,2395).   ● [Wall Street]   Po czwartkowym tąpnięciu banków regionalnych piątkowa sesja przyniosła odbicie na amerykańskiej giełdzie. Dow Jones +0,52%, S&P500 +0,53%, Nasdaq +0,52%. W centrum uwagi znalazły się Zions Bancorp (+6%) i Western Alliance (+5%), które odrobiły część strat po wcześniejszych raportach o problematycznych kredytach. Lepsze od oczekiwań wyniki Fifth Third Bancorp wsparły sektor finansowy.   ● [Surowce]   W piątek złoto straciło 2%, spadając z rekordowego poziomu max. 4379 USD/oz do min. 4187 USD po tym, jak Trump zakwestionował zasadność utrzymania pełnych ceł na Chiny. Pomimo korekty, w ujęciu tygodniowym kruszec nadal zyskał 5%. Z kolei na rynku ropy obserwowano lekką korektę po zapowiedzi spotkania Trump–Putin w Budapeszcie. Brent spadła do min. 60,42 USD/bbl, a WTI (Crude) do min. 56,97 USD/bbl.

Przed nami

   ● [Kalendarz Eko]   Dane z Chin opublikowane nad ranem, potwierdziły spowolnienie gospodarcze – wzrost PKB w III kwartale wyniósł 4,8% r/r wobec 5,2% poprzednio. Pozytywnie zaskoczyła produkcja przemysłowa (6,5% r/r vs prognoza 5%; poprzednio 5,2%), co wsparło juana oraz poprawiło nastroje na rynkach azjatyckich. W Polsce o 10:00 GUS opublikuje dane o płacach, zatrudnieniu i produkcji przemysłowej, a z Niemiec poznamy indeks cen producentów (PPI). W Stanach Zjednoczonych o 16:00 ogłoszony będzie indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board, który odzwierciedla oczekiwania wobec aktywności gospodarczej w nadchodzących miesiącach.   ● [Scenariusze FX]   Gorsze dane z Polski i lepsze zza oceanu mogą chwilowo osłabić złotego (EUR/PLN opór 4,2800, USD/PLN opór 3,7000), natomiast odwrotna kombinacja może mu dodać animuszu (EUR/PLN wsparcie 4,2300, USD/PLN wsparcie 3,6000). Na rynku globalnym mimo piątkowej korekty, kurs EUR/USD pozostaje w trendzie wzrostowym (opór 1,1730, wsparcie 1,1530).   ● [Geopolityka]   Uwaga inwestorów przesunie się na zapowiedziane spotkania Trump–Xi oraz Trump–Putin. Szczyt w Korei Południowej może przynieść przełom w rozmowach handlowych oraz wpłynąć na ceny ropy i surowców strategicznych. 

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.