⚫ ECB, Turcja, OPEC, Trump, czyli siła złego na złotego. Max. EUR/PLN 4,3191, USD/PLN 3,6902.

(piątek, 25-05, 8:00)

Za nami

⚫ Przebieg czwartkowej sesji na rynku PLN można podzielić na dwie części. ⚫ [Część I] Pierwsza przyniosła poprawę klimatu inwestycyjnego wokół polskiej waluty. Na korzyść złotego oraz walut regionu CEE zagrały doniesienia z Włoch. Lokalne media (powołując się na anonimowe źródło w gabinecie Sergio Mattarelli) poinformowały, że prezydent, który ma prawo weta w sprawie nominacji ministrów, nie zgadza się z wyborem eurosceptycznego Paolo Savony na ministra gospodarki. Rynek długu zareagował na tę informację zmniejszeniem spreadu pomiędzy rentownościami obligacji Włoch i Niemiec, a gracze z rynku walutowego natychmiast przystąpili do zakupów euro oraz złotego (min.: EUR/PLN 4,2895 o g. 11:40, USD/PLN 3,6541 o g. 10:40). ⚫ Obok PLN, jedną z najmocniejszych walut EM, był w tym czasie rosyjski rubel (EUR/RUB min. 71,8418). Pomogła mu gubernator Banku Rosji Elvira Nabiullina, która w wywiadzie dla CNBC powiedziała, że choć prezydent Putin wyznaczył ambitne cele wzrostu dla rosyjskiej gospodarki, to kraj nie może poświęcić stabilności makroekonomicznej, aby tam dotrzeć. ⚫ [Część II] W drugiej części dnia sytuacja polskiej waluty uległa zmianie o 180 stopni. Katalizatorem, który wywołał negatywną reakcję inwestorów, była publikacja zapisu ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. Protokół ujawnił, że w Radzie Prezesów ECB "wyraźnie wzrosła" niepewność ws. perspektyw gospodarczych strefy euro. Obawy ECB spowodowały przypływ pesymizmu na peryferyjnych rynkach Eurolandu. ⚫ Położenie złotego (oraz innych walut EM) dodatkowo pogorszyła kolejna fala odpływu kapitału z Turcji (USD/TRY: +4,12%). W ocenie ekonomistów agencji Bloomberga środowa podwyżka stóp BoT, która przyniosła lirze krótkoterminową ulgę, nie rozwiązała podstawowego problemu jakim jest potencjalne zwiększenie autorytarnej władzy prezydenta Erdogana nad gospodarką turecką. ⚫ Jeszcze bardziej destrukcyjnym wydarzeniem dla rynków wschodzących okazało się odwołanie przez Donalda Trumpa czerwcowego spotkania z Kim Jong Unem (przywódcą Korei Płn.). Prezydent USA uzasadnił swoją decyzję "ogromnym gniewem i otwartą wrogością" Pjongjangu. Komunikat Białego Domu natychmiast zwiększył globalną awersję do ryzyka. Zdrożały bezpieczne aktywa: japoński jen (USD/JPY min. 108,95), szwajcarski frank (EUR/CHF min. 1,1597), obligacje USA (np. 10-letnie: min. 2,955%) oraz złoto (+1,15%). Na drugim biegunie, oprócz walut EM, znalazły się akcje (DAX: -0,94% do 12855,09 pkt; FTSE100: -0,92% do 7716,74 pkt; DJI: -0,30% do 24811,76 pkt) oraz dolar (EUR/USD max. 1,1750 o g. 16:10), któremu rzecz jasna ciążyło zaangażowanie Amerykanów w koreański konflikt. ⚫ Jakby złych wiadomości było mało przewodniczący włoskiej Ligi Północnej Matteo Salvini potwierdził wczoraj, że nadal chce, aby odrzucony przez prezydenta kandydat Paolo Savona został ministrem gospodarki Włoch. ⚫ W wyniku splotu tak wielu niekorzystnych czynników kurs EUR/PLN zameldował się na najwyższym poziomie od 4 października (max. 4,3191 o g. 17:30), natomiast rynek USD/PLN wzrósł maksymalnie do pułapu 3,6902 (dziś o g. 8:25). ⚫ Do trendu spadkowego dołączył rosyjski rubel (EUR/RUB max. 72,2981), dla którego dodatkowym obciążeniem była zniżkująca ropa (Brent: -1,27% do 78,79 USD/bbl; Crude: -1,57% do 70,71 USD/bbl). Ceny czarnego złoty obniżyły rewelacje agencji Reutersa, która podała, że OPEC może zdecydować o zwiększeniu produkcji, aby uzupełnić zmniejszoną podaż z Iranu i Wenezueli.

Przed nami

⚫ [Najważniejsze wydarzenie] W dzisiejszym kalendarzu ekonomicznym największą uwagę inwestorów przyciąga wystąpienie prezesa Banku Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella. W jego wypowiedzi inwestorzy będą doszukiwać się wskazówek dotyczących dalszych zamierzeń Banku w sprawie zmiany poziomu stóp procentowych za Atlantykiem. ⚫ [Scenariusz A] Jeżeli przewodniczący FOMC zasugeruje możliwość jeszcze trzech podwyżek stóp FED w tym roku, zielona waluta powróci do ofensywy (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1670), a jej ew. zakupy mogą być ponownie finansowane ze sprzedaży EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3200, USD/PLN: 3,7000). [Scenariusz B] Zdaniem analityków warto także śledzić opinie Powella nt. inflacji. Jeśli podzieli asekuracyjne poglądy wielu członków FOMC, ujawnione w środowym protokole FED (nt. tymczasowego tolerowania przez Komitet wzrostu inflacji powyżej dwuprocentowego celu Banku), dolar może znaleźć się pod presją (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1750). Realizacja takiego scenariusza z dużą dozą prawdopodobieństwa będzie pozytywnie oddziaływać na wycenę walut rynków wschodzących, w tym złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,6500). ⚫ [Pozostałe wydarzenia] Spośród innych wydarzeń ekonomicznych zaplanowanych na dziś warto zwrócić uwagę na publikacje: niemieckiego indeksu IFO, PKB Wielkiej Brytanii w I kw, kwietniowych danych dot. zamówień na dobra trwałe w USA oraz finalnego wyniku indeksu Uniwersytetu Michigan w maju.

Kalendarz ekonomiczny ... 
Punkty wsparcia i oporu ... 

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.