⚫ Złoty najsłabszym ogniwem CEE i rynków wschodzących. Max. EUR/PLN 4,3176, USD/PLN 3,6953.

(czwartek, 24-05, 8:00)

Za nami

⚫ Środowa sesja przebiegała pod dyktando inwestorów grających na osłabienie euro i złotego oraz wzrost wartości dolara. ⚫ [Euro, złoty] Pesymistyczną atmosferę wokół wspólnej waluty i peryferyjnych rynków Starego Kontynentu, podtrzymały niższe od prognoz wyniki indeksów PMI z Niemiec oraz z całego Eurolandu szczegóły w naszym kalendarzu ekonomicznym). Na domiar złego aktywność w sektorach usług Francji i Niemiec znalazła się na najniższym poziomie od 16 i 20 miesięcy. Z uwagi na dużą korelację niemieckiej gospodarki z koniunkturą gospodarczą w naszym kraju, polska waluta była wczoraj najsłabszym ogniwem w regionie CEE i na rynkach wschodzących. Niemały udział miał w tym również najniższy od sierpnia 2016 roku, wynik polskiej sprzedaży detalicznej (4,6% r/r vs prognoza 8,1% r/r). Analitycy jako przyczynę takiego stanu rzeczy wskazują wczesny termin Świąt Wielkanocnych oraz cztery niedziele, podczas których obowiązywał zakaz handlu. W apogeum przeceny złotego kurs EUR/PLN wystrzelił do pułapu 4,3176 (o g. 20:20), a rynek USD/PLN wzrósł do poziomu 3,6953 (o g. 20:00), nienotowanego od 6 października. ⚫ [Frank, jen] Inwestowaniu na rynkach wschodzących i w Polsce nie sprzyjał globalny wzrost awersji do ryzyka. Niepokój wśród uczestników rynków finansowych wzbudziły pesymistyczne wypowiedzi Donalda Trumpa z wtorku, ws. nikłych szans na szybkie rozwiązanie konfliktu handlowego USA-Chiny oraz oddalającej się perspektywy spotkania z Kim Jong Unem. Podobne odczucia towarzyszyły nominacji niedoświadczonego politycznie Giuseppe Conte na premiera nowego rządu we Włoszech, z populistycznym programem gospodarczym. W tej sytuacji drożały bezpieczne aktywa, do których należą: szwajcarski frank (EUR/CHF min. 1,1587 tj. najniżej od 2 miesięcy) i japoński jen (USD/JPY min. 109,40). ⚫ [Ropa] Walutom spod znaku EM zaszkodził również spadek cen ropy (min.: Brent: 79,65 USD/bbl; Crude: 71,74 USD/bbl). Wartość tego surowca podkopała informacja amerykańskiej agencji EIA o niespodziewanym wzroście komercyjnych zapasów ropy (+5,78 mln baryłek vs prognoza -1,6 mln) i benzyny (+1,9 mln vs prognoza -1,4 mln) w USA w ubiegłym tygodniu. ⚫ [Lira] Pozytywnym wyjątkiem w koszyku EM była turecka lira (USD/TRY: -2,63%). Na ratunek swojej walucie przyszedł Bank Turcji, który na nadzwyczajnym posiedzeniu podniósł stopy procentowe nad Bosforem do 16,5%. ⚫ [Dolar, protokół FED] W odróżnieniu do euro lista argumentów przemawiających za dolarem wydłużyła się wczoraj po publikacji wyższego od oczekiwań wzrostu aktywności w amerykańskich sektorach przemysłu (56,6 pkt vs prognoza 56,5 pkt) i usług (55,7, pkt vs prognoza 54,9 pkt). Pro-dolarowe nastroje podtrzymała wieczorna publikacja protokołu z majowego posiedzenia Banku Rezerwy Federalnej. Większość członków FOMC uważa, że "kolejne podwyżki stóp FED są gwarantowane, jeśli prognozy dla gospodarki USA pozostaną niezmienione". Spodziewany jastrzębi ton protokołu zakłóciła informacja o braku pewności wszystkich członków Komitetu ws. dalszego wzrostu inflacji oraz o tym, że Bank będzie skłonny tymczasowo tolerować inflację powyżej poziomu 2%, który traktuje jako cel symetryczny. W reakcji na ten zapis ceny amerykańskich obligacji wzrosły, a rentowność papierów dziesięcioletnich spadła poniżej psychologicznego poziomu 3% (min. 2,979%). ⚫ [EUR/USD] Rozbieżne sygnały płynące z obu stron Atlantyku sprawiły, że kurs EUR/USD po raz pierwszy od 14 listopada zameldował się wczoraj poniżej granicy 1,1700 (min. 1,1676 o g. 20:00). ⚫ [Funt] Z korzyścią dla zielonej waluty wypadł również bilans wydarzeń rynku GBP/USD (min. 1,3305, tj. najniżej od 15 grudnia). Sporym obciążeniem dla szterlinga okazał się najniższy od 13 miesięcy wynik brytyjskiej inflacji CPI (2,4% vs prognoza 2,5), który oddalił perspektywę podwyżek stóp BoE w tym roku. ⚫ Zyski dolara ograniczała wypowiedź prezydenta Trumpa, który rozważa wprowadzenie nowych ceł na import aut.

Przed nami

⚫ [Euro] Z uwagi na dzisiejsze wystąpienie głównego ekonomisty ECB Petera Praeta oraz publikację protokołu z ostatniego posiedzenia Banku, na agendę inwestorów powraca temat europejskiej polityki monetarnej. Ostrożna ocena sytuacji gospodarczej na Starym Kontynencie oraz spadek szans na wzrost inflacji w Eurolandzie zmniejszy prawdopodobieństwo zakończenia programu QE we wrześniu i zaszkodzi wspólnej walucie (punkt wsparcia EUR/USD: 4,1670). ⚫ [Złoty] Perspektywa utrzymania ultra luźnej polityki ECB będzie sprzyjać walutom peryferyjnym Eurolandu, w tym złotemu (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2700, USD/PLN: 3,6400) . Czynnikami ryzyka dla walut regionu CEE i EM są m.in.: rozpoczynające się dziś spotkanie Eurogrupy z Grecją ws. redukcji planu zadłużenia Hellady, sytuacja na rynku TRY oraz drożejący dolar (punkty oporu EUR/PLN: 4,3200, USD/PLN: 3,7000). ⚫ [Dolar] Pod kątem zmiany notowań zielonej waluty warto dziś śledzić nowe publikacje makro z gospodarki amerykańskiej dot. liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz sprzedaży domów na rynku wtórnym. Ewentualne słabsze dane zza oceanu w połączeniu z zaskakująco zrównoważonym tonem wczorajszego protokołu FED mogą skłaniać do realizacji zysków i skierować rynek EUR/USD w stronę najbliższego punktu oporu: 1,1790⚫ [Funt] Gracze z rynku GBP powinni śledzić z uwagą dzisiejsze dane dot. sprzedaży detalicznej na Wyspach w kwietniu.
Kalendarz ekonomiczny ... 
Punkty wsparcia i oporu ... 

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.