⚫ Gra na wzrost rozbieżności w polityce pieniężnej USA i EZ zaszkodziła złotemu Max. EUR/PLN 4,2928, USD/PLN 3,5798.

(poniedziałek, 07-05, 8:00)

Za nami

⚫ [USD] W lepszych nastrojach "majówkę" spędzili inwestorzy, którzy liczyli na wzrost wartości dolara oraz spadek notowań euro, funta i złotego. Jednym z powodów aprecjacji zielonej waluty był środowy komunikat Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC), z cyklicznego posiedzenia poświęconego amerykańskiej polityce pieniężnej. Podsumowanie spotkania ujawniło rosnący optymizm panujący wśród członków Komitetu ws. możliwości wzrostu inflacji za oceanem. W ich ocenie "inflacja zbliżyła się do 2% celu FED i w średnim terminie pozostanie w pobliżu tego poziomu". Takie sformułowanie oznacza istotną zmianę w porównaniu z komunikatem z marca, kiedy Komitet odnotował, że inflacja "nadal utrzymuje się poniżej 2%". Zdaniem analityków banku JP Morgan, jastrzębi komunikat FOMC zwiększa szanse na podwyżkę stóp funduszy federalnych w czerwcu. Potwierdzają to kontrakty terminowe, które zasygnalizowały wzrost prawdopodobieństwa takiego scenariusza do 95%. Zaostrzenie polityki FED wydatnie wspierają ostatnie publikacje makroekonomiczne z USA. Należy do nich zaliczyć piątkowy raport Departamentu Pracy, który pokazał spadek stopy bezrobocia w Stanach Zjednoczonych do najniższego poziomu od blisko 18 lat (3,9% vs prognoza 4%). W pierwszej chwili pozytywny wydźwięk tej informacji tłumiły gorsze od oczekiwań dane nt. wzrostu zatrudnienia w amerykańskim sektorze pozarolniczym (164 tys. vs prognoza 192 tys.) oraz średniej płacy godzinowej (0,1% m/m vs prognoza 0,2% m/m). Mimo to indeks amerykańskiej waluty zameldował się w piątek po południu na najwyższym poziomie od 28 grudnia 2017 roku (tj. 92,908 pkt). ⚫ [EUR] Do umocnienia dolara przyczyniły się także kłopoty wspólnej waluty, których źródłem były kolejne pesymistyczne sygnały makro z Eurolandu. Na minus zaskoczyła m.in. mniejsza niż zakładano dynamika wzrostu gospodarczego w I kwartale (2,5% r/r vs prognoza 2,6%) oraz niższy od oczekiwań wynik inflacji HICP w kwietniu (1,2% r/r vs prognoza 1,3%). W opinii ekonomistów, kontrastujące wiadomości z obu stron Atlantyku zachęcają inwestorów do "gry" na wzrost rozbieżności w polityce pieniężnej FED i ECB. Tę tezę potwierdzają statystyki agencji Commodity Futures Trading Commission (CFTC), według której w ostatnich 5 dniach liczba otwartych kontraktów na zakup euro spadła o 8% (z 130 594 do 120 568) tj. do najniższego poziomu od grudnia ub.r. Konsekwencją tych wydarzeń był dalszy spadek kursu EUR/USD (min. 1,1911 w piątek o g. 15:20). ⚫ [GBP] Korzystnie dla zielonej waluty wypadł także tygodniowy bilans na rynku GBP/USD (min. 1,3486 w piątek o g. 15:30). Obciążeniem dla funta był najniższy od listopada 2016 roku wynik indeksu PMI dla brytyjskiego sektora przemysłu w kwietniu (53,9 pkt), który doprowadził do kolejnego spadku rynkowej wyceny podwyżki stóp Banku Anglii w maju (z 17% do 9%). ⚫ [RUB, CNH, PLN] Z powodu wzrostu atrakcyjności dolara trudny tydzień mają też za sobą waluty rynków wchodzących m.in. rosyjski rubel (USD/RUB max. 64,0726 w środę), chiński juan (USD/CNH max. 6,3767 w czwartek) oraz złoty. Apogeum przeceny polskiej waluty przypadło na wtorek, kiedy przy mniejszej płynności rynku, kurs EUR/PLN zbliżył się do psychologicznej granicy 4,3000 (max. 4,2928 tj. o prawie 9 groszy wyżej niż w poniedziałek rano). Jeszcze większy skok miał miejsce na rynku USD/PLN, gdzie w kulminacyjnym momencie umocnienia dolara i osłabienia złotego (w środę), kurs wspiął się do max. 3,5798, tj. o ponad 10 gorszy wyżej, niż znajdował się jeszcze na początku tygodnia. Straty naszej waluty amortyzowały: większy niż się spodziewano wzrost aktywności w polskim sektorze przemysłu w kwietniu (53,9 pkt vs prognoza 53,2 pkt) oraz wyższy od oczekiwań wynik wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (1,6% r/r vs prognoza 1,5%). W piątek sytuację walut spod znaku EM poprawiły rosnące ceny ropy oraz optymistyczne doniesienia z Pekinu, zmniejszające ryzyko eskalacji wojny handlowej USA-ChRL. Chińska agencja "Xinhua" poinformowała, że podczas rozmów prowadzonych przez delegację USA oraz urzędników z Państwa Środka osiągnięto porozumienie ws. stworzenia platformy do negocjacji handlowych. Według agencji spotkanie było "szczere, owocne i pełne konstruktywnych dyskusji". Po korekcie rynek hurtowy w Nowym Jorku zamknął się w piątek o godzinie 22:00 na poziomie EUR/PLN 4,2454, USD/PLN 3,5506, GBP/PLN 4,8058, EUR/USD 1,1957, USD/CNH 6,3572, EUR/RUB 74,7800.

Przed nami

⚫ [Kalendarz] Dziś w kalendarzu ekonomicznym nie zaplanowano publikacji żadnych ważnych danych makro, co będzie sprzyjać spokojnej aklimatyzacji polskich inwestorów, powracających z długiego majowego weekendu. Jedynym wartym odnotowania wydarzeniem (obok wystąpień polityków FED i ECB), będzie publikacja indeksu Sentix (o g. 11:00), który odzwierciedla oczekiwania i poziom zaufania wśród europejskich inwestorów. ⚫ [Scenariusze] Ewentualny, czwarty z rzędu miesięczny spadek tego wskaźnika będzie szkodzić euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1900) oraz walutom CEE (punkty oporu EUR/PLN: 4,2930, USD/PLN: 3,5800). W przypadku przerwania tej serii należy się liczyć z odwrotną reakcją rynków walutowych (punkt oporu EUR/USD: 1,2000; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,5350). W rozpoczynającym się tygodniu najwięcej emocji budzą: czwartkowa decyzja Banku Anglii ws. stóp procentowych oraz publikacja amerykańskiej inflacji cen konsumpcyjnych w kwietniu (również w czwartek).
Kalendarz ekonomiczny ... 
Punkty wsparcia i oporu ... 

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.