⚫ Ropa i amerykańska inflacja PPI powodują odreagowanie złotego i EM. Min. EUR/PLN 4,2522, USD/PLN 3,5812.

(czwartek, 10-05, 8:00)

Za nami

⚫ Po pierwszej, nieudanej połowie tygodnia dla polskiej waluty, w środę nastąpiło odreagowanie. W sukurs złotemu (oraz pozostałym walutom EM) przyszły wczoraj solidne zwyżki cen ropy (Brent: +3,15% do 77,21 USD/bbl; Crude: +3,01% do 71,14 USD/bbl). Inwestorzy z rynku naftowego dyskontowali wtorkową decyzję Donalda Trumpa, który wycofał USA z porozumienia nuklearnego z Iranem (więcej na ten temat w naszym wczorajszym Alercie FX 24). Posunięcie amerykańskiego prezydenta zwiększyło ryzyko konfliktu na Bliskim Wschodzie, skąd pochodzi znaczna część światowych dostaw, co dodatkowo podbiło cenową premię za ryzyko. Na wartość czarnego złota korzystnie oddziaływał także raport amerykańskiej agencji EIA, który pokazał większy niż się spodziewano spadek zapasów paliw za oceanem w ubiegłym tygodniu (szczegóły w naszym kalendarzu ekonomicznym). [rubel, rand] Największymi beneficjentami tych wiadomości były waluty powiązane z cenami ropy, do których należą m.in. rosyjski rubel (USD/RUB: -0,49%, EUR/RUB: 0,46%) oraz południowoafrykański rand (USD/ZAR: -0,30%). [złoty] W czołówce najbardziej docenionych walut rynków wchodzących znalazła się także złotówka. Atrakcyjność inwestycyjną naszej waluty podniosła dodatnia rewizja prognozy wzrostu PKB Polski w 2018 roku z 3,4% do 4%, dokonana przez Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOiR). Kurs USD/PLN powrócił poniżej psychologicznej granicy 3,6000 (min. 3,5812 dziś o g. 8:55), natomiast rynek EUR/PLN spadł do minimalnego poziomu 4,2522 (dziś o g. 8:55). [juan] Wśród wygranych znalazł się także chiński juan (USD/CNH min. 6,3569). ⚫ [dolar] Zgoła odmienne nastroje towarzyszyły wczoraj notowaniom dolara, którego trzytygodniowy rajd został zatrzymany. Realizacji zysków sprzyjała relatywnie wysoka wartość zielonej waluty (najwyższa w tym roku) oraz większy od oczekiwań spadek dynamiki amerykańskiej inflacji cen producentów w kwietniu (2,6% r/r vs prognoza 2,9), spowodowany zaskakującym zmniejszeniem hurtowych cen żywności. W skutek tych czynników kurs EUR/USD powoli dryfował w górę, osiągając na zamknięciu rynku hurtowego w Nowym Jorku (o g. 22:00) poziom 1,1849. Skalę korekty notowań dolara ograniczył zgodny z oczekiwaniami wzrost inflacji bazowej PPI (0,2% m/m), która w okresie ostatnich 12 miesięcy wyniosła 2,3% oraz rosnące rentowności amerykańskich obligacji. Dziesięcioletnie papiery skarbowe USA ponownie znalazły się wczoraj powyżej granicy 3% (max. 3,0140%), dyskontując spadek popytu, na wczorajszej aukcji Departamentu Skarbu. Dochodowość dwulatków osiągnęła najwyższy poziom od 2008 roku (max. 2,5380%). ⚫ [Wall Street] Podobny pro-dolarowy skutek odniosła wzrostowa sesja na giełdzie w Nowym Jorku (DJI: +0,75% do 24542,54 pkt; S&P500: +0,97% do 2697,79 pkt; NASDAQ: +1,00% do 7339,90 pkt), gdzie kierunek wyznaczyły spółki z sektora energetycznego (np. blue chipy Chevron i Exxon Mobil: +1,5%). Prym wiódł Marathon Oil, którego akcje zyskały wczoraj na wartości aż 4,2%. Na przeciwnym biegunie znalazły się akcje spółek z segmentu infrastruktury (-0,7%), którym zaszkodził wzrost amerykańskich stóp procentowych.

Przed nami

⚫ [Kalendarz] Najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym dzisiejszego dnia i całego tygodnia będzie publikacja kwietniowych wyników amerykańskiej inflacji cen konsumpcyjnych (o g. 14:30). Analitycy ankietowani przez agencję Reutersa spodziewają się spadku wskaźnika bazowego CPI w ujęciu rocznym z 2,1% (w marcu) do 1,8%. ⚫ [Scenariusze] Z uwagi na wysokie przekonanie inwestorów ws. podwyżki stóp FED w czerwcu (aktualnie rynek terminowy wycenia taką decyzję ze 100% prawdopodobieństwem), najwięcej zamieszania wywołałby rozczarowujący wynik. Taki obrót spraw wprowadził wątpliwość wśród graczy, którzy już częściowo zdyskontowali kolejne podwyżki FED we wrześniu i w grudniu, co wywołałoby przecenę dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1930). Konsekwencją tego rozwoju wydarzeń może być odbudowa pozycji inwestycyjnych na rynkach wschodzących, w tym w Polsce (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,5800). Z drugiej strony CPI wyższy od prognoz może dać nowy impuls do ponownych zakupów zielonej waluty w zamian za waluty G10 w tym euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1820) oraz za EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,2950, USD/PLN: 3,6340). Za takim scenariuszem przemawiają ceny paliw rosnące od kilku tygodni. Zanim poznamy dane zza oceanu należy skierować radary na Londyn, gdzie swoje posiedzenie zakończy dziś Bank Anglii. Choć większość ekonomistów spodziewa się utrzymania statusu quo w brytyjskiej polityce monetarnej, niepokój budzi ostatnia seria rozczarowujących danych makro z Wysp Brytyjskich, która wywołała spekulacje nt. ostrożnego komunikatu BoE. Jeśli dziś popłyną pesymistyczne sygnały z RPP Banku Anglii, należy być przygotowanym na kolejną falę wyprzedaży funta.
Kalendarz ekonomiczny ... 
Punkty wsparcia i oporu ... 

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.