Wracają problemy zadłużenia Włoch i inflacji w EZ.

(poniedziałek, 01-10, 8:00)

★ Reuters: inwestorzy obawiają się, że rząd w Rzymie lekceważy problem zadłużenia Włoch.

★ Strefa euro: inflacja bazowa rośnie wolniej od oczekiwań.
★ USA: wskaźnik cen PCE core czwarty miesiąc z rzędu utrzymuje się na poziomie celu FED.
★ Udany III kwartał w wykonaniu złotego.
★ USA i Kanada osiągają porozumienie ws. NAFTA.
★ Kalendarz Eko: wyniki przemysłowych indeksów PMI / ISM z Polski, Niemiec, całego Eurolandu i USA.

 

Za nami

    ● [Włochy]   W piątek na rynkach finansowych głośnym echem odbijała się jeszcze czwartkowa decyzja włoskiego rządu o ustaleniu przyszłorocznego deficytu finansów publicznych na poziomie 2,4% PKB. Populistyczna koalicja uzgodniła główne założenia budżetu na 2019 rok, a wśród nich trzykrotnie wyższy deficyt niż było to za czasów poprzedniej administracji. Zdaniem agencji Reutersa mimo, że deficyt mieści się w trzyprocentowym limicie UE, to jego wysokość zwiększyła obawy inwestorów, że rząd Giuseppe Conte nie interesuje się problemem zadłużenia kraju, które obok Grecji jest największe w całej Wspólnocie. W opinii wielu analityków w przyszłym miesiącu Komisja Europejska odrzuci propozycję włoskiego budżetu (co może zwiększyć napięcie na linii Bruksela-Rzym), a agencje ratingowe prawdopodobnie obniżą ocenę papierów skarbowych Italii. Ryzyko z tym związane wywołało wyprzedaż włoskich obligacji (10-letnie max. 3,262%%) oraz akcji (FTSE MIB: -3,7%) na Półwyspie Apenińskim. Indeks banków zanotował największą dzienną stratę od 2 lat (-7,3%).   ● [Makro]   Dodatkowym powodem do zmartwień na Starym Kontynencie był większy od oczekiwań miesięczny spadek inflacji CPI we Włoszech (-0,4% m/m vs prognoza -0,2%), który przyczynił się do mniejszej niż zakładano dynamiki inflacji bazowej HICP w strefie euro (0,9% r/r vs prognoza 1%). Wskaźnik ten jest postrzegany jako miernik długoterminowych oczekiwań dot. wzrostu cen w EZ. Jego publikacja zbiła z tropu inwestorów, którzy wcześniej uwierzyli w niedawne słowa prezesa ECB nt. "dynamicznej inflacji". Niepokojące dane Eurostatu oraz rosnąca niepewność polityczna w trzeciej co do wielkości gospodarce strefy euro, uderzyły w notowania wspólnej waluty. W apogeum przeceny euro, jego wartość w stosunku do dolara spadła do 1,1570. Spadkowy trend kursu EUR/USD wsparły dodatkowo pozytywne wyniki amerykańskiej gospodarki. Miara inflacji bazowej, bacznie obserwowana przez FED, już czwarty miesiąc z rzędu utrzymała się na poziomie 2% (czyli dokładnie tyle ile wynosi cel Banku).   ● [PLN]   Negatywne nastroje inwestycyjne w Europie udzieliły się także polskiej walucie (max.: EUR/PLN 4,2881, USD/PLN 3,6992). Warto jednak wspomnieć, że mimo nie najlepszej końcówki tygodnia dla złotego, ma on za sobą bardzo udany kwartał, podczas którego może się pochwalić największym wzrostem wartości wobec dolara spośród walut europejskich. W okresie od 1 lipca do 31 września kurs USD/PLN stopniał prawie 3%. Korzystnie dla polskiej waluty wypadł także bilans rynku EUR/PLN (-2,11%).

Przed nami

   ● [Geopolityka]   W najbliższych dniach oczy wszystkich inwestorów będą skierowane na Birmingham (w Wielkiej Brytanii), gdzie wczoraj rozpoczął się coroczny zjazd Partii Konserwatywnej, który potrwa do środy. Jeszcze niedawno telewizja BBC informowała o spotkaniu, podczas którego ok. 50 Torysów miało omawiać plan odsunięcia od władzy premier Theresy May. Według regulaminu wniosek o wotum zaufania może być zgłoszony przez grupę minimum 15% członków, czyli co najmniej 48.   ● [Scenariusze UK]   Obawy o realizację czarnego scenariusza (zwiększającego ryzyko twardego Brexitu) będą ciążyć notowaniom funta, euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1570) i walut CEE, w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3050, USD/PLN: 3,7000). Uspokajające doniesienia ze zjazdu Partii Konserwatywnej będą z pewnością wspierać waluty EU.   ● [Gospodarka]   Jeżeli chodzi o makroekonomię najważniejsze będą dziś publikacje danych dotyczących aktywności w sektorze przemysłu (PMI / ISM) w Niemczech, w całej strefie euro, w USA, a także w Polsce.   ● [Scenariusze makro]   Ze względu na niedawne rozczarowujące wstępne wyniki z Eurolandu, w przypadku pozytywnej niespodzianki, w kręgu zainteresowania inwestorów ponownie znajdą się wspólna waluta (punkt oporu EUR/USD: 1,1650) oraz złoty (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2600, USD/PLN: 3,6500).   ● [USA-Kanada]   Pozytywnie na wartość bardziej ryzykownych aktywów (w tym PLN) może dodatkowo oddziaływać porozumienie USA i Kanady ws. NAFTA, które dziś w nocy wywindowało notowania kanadyjskiego dolara do najwyższego poziomu od 4 miesięcy (USD/CAD min. 1,2820). Według agencji Reutersa, Ottawa zwiększy amerykańskim rolnikom dostęp do swojego chronionego rynku mlecznego. W zamian Waszyngton zniesie cła na import stali i aluminium oraz nie nałoży ceł na kanadyjskie samochody.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.