Blog FX - Wspólny Rynek

USD: jaka jest rzeczywista stopa bezrobocia?

(czwartek, 11-02, 8:00)

★ USA: w styczniu ceny konsumpcyjne wzrosły mniej, niż prognozowano.
★ Powell (FED): rzeczywistej stopie bezrobocia było w styczniu bliżej do 10%.
★ Brazylia: w grudniu sprzedaż detaliczna spadła najbardziej w historii tego miesiąca.
★ Kalendarz Eko: prognozy gospodarcze KE i amerykański raport jobless claims.

Za nami

Po udanej pierwszej połowie tygodnia w wykonaniu złotego, w środę przyszedł czas na korektę (max. EUR/PLN 4,4968, USD/PLN 3,7109). Jej zakres ograniczyła jednak utrzymująca się niechęć inwestorów do konkurencyjnego dolara (EUR/USD max. 1,2144), wynikająca z ich zwątpienia w siłę ożywienia gospodarczego w USA. ● [CPI USA] Te nastroje wzmocniła wczorajsza wiadomość o mniejszym, niż zakładano wzroście amerykańskich cen konsumpcyjnych w styczniu (1,4% r/r wobec prognozowanych 1,5%). ● [Powell] Niepokój ws. makroekonomicznych fundamentów i perspektyw zielonej waluty spotęgował jeszcze prezes FED, który powiedział, że rzeczywistej stopie bezrobocia było w styczniu bliżej do 10%, podczas gdy ostatni raport Departamentu Pracy pokazał poziom 6,3%. Powell przyznał, że wielu bezrobotnych zostało błędnie sklasyfikowanych. Ponadto oznajmił, że „stopy procentowe pozostaną na niskim poziomie przez jakiś czas”. ● [BRL] Na rynkach wschodzących trudne chwile przeżywał brazylijski real (USD/BRL max. 5,4328). Waluta Kraju Kawy była wyprzedawana po publikacji danych o sprzedaży detalicznej w Brazylii, która w grudniu spadła najbardziej w historii tego miesiąca (-6,1% vs prognoza -0,5%). ● [Krypto] Na krypto-scenie główne role znów zagrali Dogecoin i Elon Musk. Popularny Doge zyskał 16% po tym jak CEO Tesli poinformował na Twitterze, że kupił go dla swojego niedawno narodzonego syna.

Przed nami

● [USA, scenariusze] Dziś czwartek, czyli termin publikacji cotygodniowych danych jobless claims z USA (o g. 14:30). Analitycy ankietowani przez agencję Reutersa spodziewają się średnio 757 tys. osób, które po raz pierwszy złożyły wniosek o zasiłek dla bezrobotnych. Wyższy wynik zwiększy obawy przed ponownym pogorszeniem sytuacji na amerykańskim rynku pracy i pogłębi straty dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,2170) wobec jego rywali z G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 3,6900). W przypadku spadku liczby wniosków (t/t) zielona waluta może wrócić na wzrostową ścieżkę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,2070). W tym scenariuszu złoty znów znajdzie się na minusie (punkty oporu EUR/PLN: 4,5050, USD/PLN: 3,7400). ● [KE] Potencjalnym czynnikiem ryzyka mogącym osłabić PLNa i inne waluty EU jest obniżenie prognoz gospodarczych przez Komisję Europejską (raport KE poznamy o godzinie 11:00). ● [UK] Na horyzoncie makro widać już jutrzejsze publikacje danych z Wielkiej Brytanii nt. produkcji przemysłowej w grudniu oraz PKB za IV kw. 2020. Analitycy spodziewają się, że w ostatnich trzech miesiącach poprzedniego roku brytyjska gospodarka wzrosła o 0,5% k/k. Ew. wyższy wynik może pobudzić inwestorów do większych zakupów funta. Jednak patrząc w przód warto wziąć pod uwagę, że na początku tego roku gospodarka Zjednoczonego Królestwa została ponownie zamknięta z powodu nasilającej się pandemii koronawirusa.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Zwątpienie dolara

(środa, 10-02, 8:00)

★ Kurs USD/PLN pokonał punkt wsparcia 3,7000.
★ GPW: CD Projekt został zaatakowany przez hakerów.
★ JOLTs: w grudniu odnotowano wzrost liczby wakatów w gospodarce USA.
★ Kalendarz Eko: inflacja CPI w USA oraz wystąpienie publiczne prezesa FED.

Za nami
● [USD] Wczorajsza sesja walutowa upłynęła pod znakiem słabszego dolara (EUR/USD max. 1,2134). Główną przyczyną jego deprecjacji był spadek rentowności amerykańskich obligacji USA (np. 10-letnie do: min. 1,140%), który wynikał z rosnących wątpliwości co do wysokiej dynamiki ożywienia ekonomicznego w USA oraz rozpoczęcia procesu impeachmentu Trumpa. Analitycy uważają, że postępowanie ws. byłego prezydenta może opóźnić pracę nad przyjęciem nowego programu fiskalnego i finalnie będzie on mniejszy, niż proponuje Biden (tj. 1,9 bln USD). ● [PLN, WIG20] Kłopoty dolara wykorzystał złoty (min. EUR/PLN 4,4713, USD/PLN 3,6855). Natomiast główny indeks warszawskiej giełdy WIG20 zakończył wczorajszą sesję na minusie (-0,54%). Czarną owcą w stadzie polskich blue chipów był CD Projekt, którego akcje straciły ponad 5% po tym jak firma poinformowała, że została zaatakowana przez hakerów. Cyber-przestępcy grożą ujawnieniem lub sprzedażą na czarnym rynku wszystkich wrażliwych danych, w tym kodów źródłowych do Cyberpunka czy Wiedźmina. ● [JOLTs] Straty amerykańskiej waluty zamortyzowała wiadomość o wzroście liczby wakatów w gospodarce USA w grudniu (JOLTs: 6,646 mln vs prognoza 6,5 mln; poprzednio 6,572 mln).

Przed nami
Dziś uczestnicy rynków finansowych czekają na dwa bardzo ważne wydarzenia ekonomiczne za oceanem. ● [CPI] Pierwszym (chronologicznie) będzie ogłoszenie danych o amerykańskiej inflacji CPI, które wg Financial Times pomogą ocenić jak wzrost nowych zachorowań na Covid-19 i ponowne wprowadzenie korona-blokad wpłynęły na ożywienie gospodarcze za oceanem. Rynek spodziewa się wzrostu dynamiki cen konsumpcyjnych w styczniu z 1,4% r/r do 1,5%. Wyższy wynik mógłby przywrócić popyt na dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1970), kosztem jego rywali z G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,5050, USD/PLN: 3,7400). ● [Powell] Wyzwaniem dla zielonej waluty będzie wieczorne wystąpienie prezesa FED. Jeżeli Powell powtórzy opinię Lagarde (ECB), że mimo wzrostu inflacji Bank musi utrzymać luźną politykę pieniężną, to może zachęcić inwestorów do dalszej redukcji pozycji dolarowych (punkt oporu EUR/USD: 1,2160). W tym scenariuszu część kapitału mogłaby trafić na rynki wschodzące, w tym do Polski (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 3,6800).

Luz blues w wykonaniu ECB

(wtorek, 09-02, 8:00)

★ Sentix: w lutym nastroje inwestorów w strefie euro pogorszyły się.
★ Lagarde (ECB): mimo gwałtownego wzrostu inflacji Bank musi utrzymać luźną politykę pieniężną w Eurolandzie.
★ Łon (RPP): w tym roku nie będzie już potrzeby cięcia stóp NBP.
★ Cena Bitcoina osiągnęła najwyższy poziom w historii.
★ Kalendarz EKO: raport JOLTS z amerykańskiego rynku pracy.

Za nami
● [Sentix] Wczorajsza wiadomość o pogorszeniu nastrojów inwestorów w Eurolandzie dowiodła, że wprowadzone blokady mające powstrzymać rozprzestrzenianie się koronawirusa odcisnęły swoje negatywne piętno na europejskiej gospodarce. W lutym indeks Sentix spadł do -0,2 pkt (z 1,3 pkt w styczniu), co wobec oczekiwanego wzrostu do 1,9 pkt. stanowiło zimny prysznic dla inwestorów. W komentarzu do danych napisano, że strefa euro traci kontakt z innymi gospodarkami świata, które w tym miesiącu kontynuują ożywienie. Taki stan rzeczy ciążył wspólnej walucie (EUR/USD min. 1,2019). Dodatkowym obciążeniem stała się dla niej wypowiedź prezes ECB Christine Lagarde o tym, że mimo gwałtownego wzrostu inflacji Bank musi utrzymać luźną politykę pieniężną w Eurolandzie. ● [PLN] Taka perspektywa pomogła walutom regionu CEE, w tym złotemu (min. EUR/PLN 4,4734, USD/PLN 3,7058). Natomiast lokalnym wsparciem dla PLNa była opinia Eryka Łona z RPP, który uważa, że w tym roku prawdopodobnie nie będzie potrzeby dalszego cięcia stóp NBP. Sprzymierzeńcem naszej waluty stały się także dobre nastroje inwestycyjne na świecie. Źródłem rynkowego optymizmu były zapewnienia nowej sekretarz skarbu USA Janet Yellen o tym, że amerykańska gospodarka może powrócić do stanu pełnego zatrudnienia w 2022 jeśli Kongres zaaprobuje pakiet fiskalny Bidena. W nadziei na taki scenariusz główne indeksy z Wall Street ustanowiły nowe rekordy wszech-czasów. ● [BTC] Nie-małe powody do radości mieli również posiadacze bitcoinów. Cena BTC osiągnęła najwyższy poziom w historii (max. 48 192,90 USD) po tym jak Tesla poinformowała, że w styczniu przeznaczyła 1,5 mld USD na zakup bitcoinów i przygotowuje się do przyjmowania w nich płatności.

Przed nami
● [JOLTs, scenariusze] Dziś dowiemy się ile wakatów było w gospodarce USA w grudniu. Wiedzy w tej sprawie dostarczy nam raport JOLTs. Kolejne rozczarowujące wyniki z amerykańskiego rynku pracy wyhamują na dobre zwyżkową korektę dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,2090), sprzyjając jego rywalom z G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 3,7000). Ewentualne dobre dane mogłyby nieco zatrzeć negatywne wrażenia po piątkowych payrollsach i zwiększyć apetyt na zieloną walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1970). W tym scenariuszu należałoby się liczyć z osłabieniem złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,5050, USD/PLN: 3,7400). ● [Polityka] Inwestorzy mogą także podążać za sygnałami z areny politycznej. W amerykańskim Senacie rozpocznie się dziś proces impeachmentu Donalda Trumpa, który uniemożliwiłby mu możliwość powrotu do Białego Domu. Natomiast we Włoszech zakończy się druga runda rozmów ws. powołania nowego rządu, podczas której Mario Draghi'ego spotka się z liderami ugrupowań parlamentarnych. W przypadku ich fiaska trzeba się przygotować na wyprzedaż euro i walut CEE.

Mniej różowy obraz prymusa

(poniedziałek, 08-02, 8:00)

★ Rynek pracy USA: w styczniu odnotowano mniejszy od prognoz wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym oraz niespodziewany spadek stopy bezrobocia.
★ W grudniu deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych był największy od 2008 roku.
★ Prezes NBP: kolejne interwencje walutowe Banku są wciąż możliwe, a ich termin i skala uzależnione będą od warunków rynkowych.
★ Kalendarz Eko: indeks Sentix dla Eurolandu oraz wystąpienia publiczne Lagarde (ECB) i Mester (FED).

Za nami
● [NFP] Wbrew nadziejom niektórych analityków i inwestorów piątkowe payrollsy nie wykazały oznak ożywienia na amerykańskim rynku pracy. Według raportu Departamentu Pracy USA zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w styczniu o 49 tys., podczas gdy uśredniona prognoza agencji Reutersa zakładała +50 tys., a Bloomberga nawet +105 tys. Na domiar złego znacząco w dół zrewidowano wyniki NFP za grudzień i listopad (łącznie mniej o 159 tys.). Z wyliczeń analityków wynika, że amerykańska gospodarka od października ubiegłego roku praktycznie nie utworzyła żadnych nowych miejsc pracy. Prezydent Biden przyznał, że w obecnym tempie zajmie to 10 lat aby doprowadzić gospodarkę do stanu pełnego zatrudnienia. ● [FX] Taki obraz ekonomiczny zaniepokoił posiadaczy dolara (EUR/USD max. 1,2056). Z co najwyżej mieszanymi uczuciami przyjęli też wiadomość o największym od 2008 roku deficycie handlowym Stanów Zjednoczonych (-66,6 mld USD). Pogorszenie perspektyw gospodarczych za oceanem przekierowało kapitał z powrotem do Europy, w tym do Polski. ● [RPP] Zyski złotego (min. EUR/PLN 4,4821, USD/PLN 3,7199) ograniczyły jednak słowa prezesa NBP Adama Glapińskiego o tym, że kolejne interwencje walutowe Banku są wciąż możliwe, a ich termin i skala uzależnione będą od warunków rynkowych. Z kolei straty dolara amortyzował niespodziewany spadek stopy bezrobocia w Stanach (6,3% w I vs prognoza 6,7%; poprzednio 6,7%).

Przed nami
● [Sentix, scenariusze] Nowy tydzień rozpocznie się od publikacji indeksu Sentix, który odzwierciedla nastroje i poziom zaufania inwestorów w strefie euro. Zmartwieniem dla ankietowanych może być ostatnia seria słabszych danych makro z Niemiec i Hiszpanii oraz powolne tempo szczepień w Eurolandzie. Wobec tego należy się spodziewać, że po jednym miesiącu przerwy wskaźnik powróci na ujemne terytorium, co może przełożyć na tańsze euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1950) oraz złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,5050, USD/PLN: 3,7700). Gdyby jednak ten scenariusz nie wypalił, waluty EU dostałyby zastrzyk pozytywnej energii (punkt oporu EUR/USD: 1,2060, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 3,7100). Po zamknięciu rynku walutowego w Londynie swoje wystąpienia zaplanowali: prezes ECB Christine Lagarde oraz prezes oddziału FED z Cleveland Loretta Mester. Warto posłuchać co nowego będą miały do powiedzenia. ● [Kolejne dni] W rozpoczynającym się tygodniu najważniejszym wydarzeniem makroekonomicznym jest środowa publikacja danych o inflacji CPI w USA. Rynki pozostaną też wyczulone na wiadomości dot. koronawirusa oraz włoskiej polityki.

Zielona ofensywa

(piątek, 05-02, 8:00)

★ Kurs EUR/USD spadł poniżej granicy 1,2000.
★ USA: w poprzednim tygodniu liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych była najniższa od listopada 2020.
★ Strefa euro: w grudniu sprzedaż detaliczna wzrosła bardziej od prognoz.
★ Kalendarz Eko: wystąpienie prezesa NBP oraz raport Departamentu Pracy USA (w tym NFP i stopa bezrobocia).

Za nami

● [EUR/USD] Podczas wczorajszej sesji kurs EUR/USD sforsował barierę 1,2000. Makro-słabość euro wykorzystał dolar, wspierany przez rosnące oczekiwania inflacyjne w USA oraz zwyżkujące rentowności amerykańskich obligacji. Ofensywę amerykańskiej waluty nakręca ostatnia seria dobrych wyników makro zza Atlantyku, która wskazuje na poprawę perspektyw gospodarczych Stanów Zjednoczonych. Wczoraj w ten obraz wpisał się m.in. raport Jobless Claims, który pokazał najniższą od listopada liczbę osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek za oceanem (779 tys. vs prognoza 830 tys.). Pozytywnie zaskoczyły także finalne dane nt. zamówień na dobra trwałe w USA (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko). ● [PLN] Na fali transatlantyckiego odpływu kapitału tracił także złoty (max. EUR/PLN 4,5046, USD/PLN 3,7651). Dodatkowym zmartwieniem dla PLNa oraz jego przyjaciół z EM (zwłaszcza juana) były słowa nowej sekretarz handlu USA Giny Raimondo o tym, że nie ma powodów aby usunąć Huawei'a, ZTE i inne chińskie firmy z tzw. czarnej listy. Straty euro (EUR/USD min. 1,1952) i walut CEE amortyzowała wiadomość o nadspodziewanym wzroście sprzedaży detalicznej w Eurolandzie (2% m/m w XII vs prognoza 1,6). ● [Krypto] Krypto-gwiazdą wczorajszej sesji był dogecoin, który zyskał ponad 60% po tym jak Elon Musk (CEO Tesli) zamieścił na Twitterze zdjęcie rakiety zmierzającej w kierunku księżyca z nazwą wspominanej kryptowaluty. W dalszych wpisach zareklamował ją słowami: „Doge waluta ludu” oraz „żadnych szczytów i dołków, tylko doge”.

Przed nami
● [Raport DP] Dziś inwestorzy koncentrują się głównie na wynikach raportu Departamentu Pracy USA. Wśród nich największe zainteresowanie tradycyjnie budzą informacje nt. zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (NFP) oraz stopa bezrobocia. Zdaniem analityków Financial Times dane te pokażą, które gałęzie gospodarki amerykańskiej wykazują oznaki ożywienia. Dobrym prognostykiem dla NFP jest środowy raport ADP, który ujawnił dużo większy od oczekiwań wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym. Powtórzenie tego wyniku przez NFP zwiększy makro-przewagę USA (i dolara) nad konkurentami z Europy (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1950). W przypadku payrolls'ów < 50 tys. eurodolar może powrócić powyżej granicy 1,2000. ● [RPP] Dodatkowym wzywaniem dla złotego będzie dzisiejsza konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego. Z powodu spadku kursu EUR/PLN poniżej granicy 4,5000 rosną spekulacje nt. wznowienia interwencji walutowych Banku wymierzonych w złotego. Potwierdzenie tych przypuszczeń może wystraszyć złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,5050, USD/PLN: 3,7700), a neutralny komentarz prezesa go ośmielić (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 3,7100).

Outsiderzy chwieją strefą euro

(czwartek, 04-02, 8:00)

★ W styczniu aktywność w hiszpańskim sektorze usług była znacznie niższa, niż wskazywały na to prognozy.
★ ADP: zatrudnienie w amerykańskim sektorze prywatnym wzrosło w styczniu dużo bardziej od oczekiwań.
★ USA: indeks ISM dla usług osiągnął w poprzednim miesiącu najwyższy poziom od prawie 2 lat.
★ Euroland: w styczniu ceny konsumpcyjne wzrosły najbardziej od dekady.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna z EZ, decyzje monetarne CNB i BoE oraz amerykańskie raporty: Challengera i jobless claims.

Za nami
Po czterodniowej serii wzrostów dobra passa złotego została wczoraj przerwana. ● [PMI] Nastroje wokół PLNa (max. EUR/PLN 4,4960, USD/PLN 3,7436) oraz EUR pogorszyła wiadomość o znacznym spadku aktywności w hiszpańskim sektorze usług w styczniu (PMI: 41,7 pkt vs prognoza 45,3; poprzednio 48). ● [USA] Negatywne makro-informacje dla walut EU kontrastowały z pozytywnymi dla dolara wynikami amerykańskich raportów ADP i ISM. Pierwszy z nich pokazał dużo większy, niż zakładano wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym USA (174 tys. w I vs prognoza 45 tys.; poprzednio -123 tys.), a drugi najwyższą od prawie 2 lat aktywność w sektorze usług za oceanem (58,7 pkt w I vs prognoza 56,8). ● [HICP, IT] Pozycji wspólnej waluty (EUR/USD min. 1,2030) bronił największy od ponad dekady wzrost inflacji HICP w Eurolandzie (z -0,3% r/r w XII do +0,9% w I, przy prognozie +0,5%). Euro z ulgą przyjęło też wiadomość o tym, że Mario Draghi zaakceptował propozycję prezydenta Sergio Mattarella dot. utworzenia nowego rządu na Półwyspie Apenińskim. Wg analityków były prezes ECB daje gwarancję dobrego wykorzystania dotacji z funduszu odbudowy dla Włoch (trzeciej największej gospodarki Eurolandu). ● [RPP] Z kolei straty złotego amortyzowała publikacja komunikatu z zakończonego wczoraj posiedzenia RPP, w którym zabrakło nowych wzmianek nt. potencjalnej interwencji walutowej. Spekulacje w tej sprawie wzrosły we wtorek, po tym jak kurs EUR/PLN powrócił do poziomu z przed ostatniej wyprzedaży krajowej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Przed nami

● [EZ] W kontekście trwającej przeceny euro, zapoczątkowanej wiadomością o tąpnięciu niemieckiej sprzedaży detalicznej w grudniu, dziś na szczególną uwagę zasługują analogiczne dane dla całej strefy euro. Mimo prawie 10%-go spadku za Odrą prognoza dla wspólnego bloku walutowego wynosi +1,6 % m/m. Jej materializacja podbuduje euro (punkt oporu EUR/USD: 1,2060) i jego sąsiadów z CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 3,7100) . W przypadku powtórzenia niemieckiego scenariusza (nawet w nieco mniejszej skali) waluty EU pozostaną na równi pochyłej (punkt wsparcia EUR/USD: 1,2000; punkty oporu EUR/PLN: 4,5000, USD/PLN: 3,7500). ● [USA] Ze względu na jutrzejsze ogłoszenie raportu Departamentu Pracy USA duże zainteresowanie inwestorów budzą także dzisiejsze publikacje: raportu Challengera (informującego m.in. o planowanych zwolnieniach pracowników amerykańskich firm) oraz cotygodniowej liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach. ● [CNB, BoE] W międzyczasie poznamy jeszcze decyzje monetarne banków centralnych Czech (CNB) oraz Anglii (BoE). Gracze z rynku CZK czekają na wskazówki dot. podwyżki stóp. Z kolei GBP wyczekuje na wynik konsultacji BoE z bankami komercyjnymi nt. wpływu ujemnych stóp na ich działalność. Większość ekonomistów ankietowanych przez agencję Reutersa nie spodziewa się wprowadzenia ujemnych stawek w Zjednoczonym Królestwie gdyż szybkie wprowadzenie brytyjskiego programu szczepień poprawiło szanse ożywienia gospodarczego.

Strefa spadkowa

(środa, 03-02, 8:00)

★ Kurs EUR/PLN najniżej w tym roku.
★ Eurostat: w IV kw. ' 20 gospodarka strefy euro skurczyła się o 5,1% r/r.
★ Cena ropy Brent osiągnęła najwyższą wartość od lutego 2020.
★ Kalendarz Eko: indeksy PMI, ISM dla usług w Eurolandzie i w USA, dane Eurostatu o inflacji, decyzja RPP ws. stóp procentowych oraz amerykański raport ADP.

Za nami
● [EUR/PLN] Wczorajsza sesja walutowa przyniosła znaczny spadek kursu EUR/PLN (min. 4,4735 tj. najniżej od 21 grudnia 2020). Taki stan rzeczy wynikał z wzrostu awersji inwestorów do euro oraz z pozytywnego klimatu wokół walut CEE i EM. Niechęć do wspólnej waluty (EUR/USD min. 1,2011 tj. najniżej od 2 miesięcy) przybrała na sile po tym jak Eurostat opublikował wstępne dane nt. PKB Eurolandu w IV kw. 2020 (-0,7% k/k vs prognoza -1%; -5,1% r/r vs prognoza -5,4% r/r). Mimo łagodniejszego spadku inwestorzy otrzymali kolejny dowód na to, że gospodarka strefy euro odbudowuje się wolniej niż jej światowi konkurenci (np. USA: +4,0% p.a tj. +1,0% k/k, Chiny: +2,6% k/k). ● [CZK] Lepiej od Eurolandu radzą sobie także kraje Europy Środkowo-Wschodniej (CEE). Na przykład Czechy zaraportowały wczoraj, że w analogicznym okresie ich wzrost gospodarczy wyniósł +0,3% k/k, podczas gdy rynek oczekiwał spadku o 2,5% k/k. Naturalnie największym wygranym tej informacji była korona czeska (EUR/CZK min. 25,8625). ● [RUB, ropa, giełdy] Poza głównym nurtem błyszczały petro-waluty (np. rubel), dla których paliwem były najwyższe od lutego 2020 ceny ropy (Brent: +1,97%). Wartość czarnego złota wzrosła po tym jak Reuters podał, że najwięksi producenci z OPEC+ przestrzegają ustalonych dla nich limitów wydobycia. Polskiej walucie przysłużyły się także (USD/PLN min. 3,7175) dobre nastroje na globalnych giełdach (DAX: +1,56%, DJIA: +1,57%). Wieczorem straty euro zmniejszył news, że prezydent Włoch powierzył byłemu prezesowi ECB Mario Draghi’emu misję utworzenia nowego rządu.

Przed nami
W dzisiejszym Kalendarzu Eko znajdują się indeksy PMI, ISM dla sektora usług krajów Eurolandu i USA, dane Eurostatu o inflacji, amerykański raport ADP oraz posiedzenie RPP. ● [PMI] W kontekście poniedziałkowej deprecjacji euro, wywołanej wiadomością o niespodziewanym spadku aktywności w hiszpańskim przemyśle i znanych już wstępnych danych IHS Markit z Niemiec i Francji, na szczególną uwagę zasługują wskaźniki opisujące koniunkturę w usługach Hiszpanii i Włoch. Znaczne pogorszenie perspektyw tych outsiderów może zaszkodzić wspólnej walucie (punkt wsparcia EUR/USD: 1,2000) i jej peryferyjnym sąsiadom (punkty oporu EUR/PLN: 4,5000, USD/PLN: 3,7500). ● [HICP] Szansą dla wspólnej waluty jest materializacja prognoz zakładających znaczny wzrost cen konsumpcyjnych w Eurolandzie w styczniu (punkt oporu EUR/USD: 1,2090). ● [NBP] Natomiast zwolennicy droższego złotego powinni mieć nadzieje, że w komunikacie z kończącego się dziś posiedzenia RPP Bank nie odniesie się do ostatniej aprecjacji naszej waluty (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 3,7100). ● [ADP] Z kolei wyzwaniem dla dolara będzie popołudniowy raport firmy Automatic Data Processing (ADP), który poinformuje nas o zmianie zatrudnienia w amerykańskim sektorze prywatnym. Niektórzy ekonomiści i inwestorzy postrzegają go jako prognostyk oficjalnych danych Departamentu Pracy USA, które poznamy w najbliższy piątek.