Optymistyczne wiadomości z Niemiec i Waszyngtonu zwiększają globalny apetyt na ryzyko i popyt na złotego. Min. EUR/PLN 4,2045, USD/PLN 3,5695.

(poniedziałek, 18-12, 8:00)

Za nami

W piątek uwagę inwestorów na całym świecie przyciągała zapowiadana prezentacja kompromisowej wersji amerykańskiej ustawy podatkowej, uzgodnionej przez przedstawicieli obu izb Kongresu. Jak pisaliśmy w naszym piątkowym Alercie FX24, nerwową atmosferę wokół tego wydarzenia podsycał brak niezbędnego poparcia projektu przez dwóch senatorów republikańskich, Marca Rubio i Mike'a Lee. Tę sytuację, w pierwszej części sesji wykorzystała wspólna waluta wspierana przez optymistyczne prognozy dla gospodarki niemieckiej. Według instytutu IFO w przyszłym roku wzrost gospodarczy w Niemczech wyniesie 2,6% (wobec oczekiwanych wcześniej 2,0%). Pozytywnie zaskoczyła także wzrostowa rewizja niemieckiego PKB dokonana przez Bundesbank (z 1,7% do 2,5% w 2018). Dzięki informacjom z Waszyngtonu i z Niemiec, w południe kurs EUR/USD znalazł się powyżej granicy 1,1800 (max. 1,1812). Jednak w sukurs zielonej walucie przyszedł wkrótce senator Rubio, który zapowiedział swoje poparcie dla amerykańskiej ustawy podatkowej, po tym jak znalazły się w niej zapisy o postulowanym przez niego zwiększeniu ulgi na dzieci. Swój głos na "tak" zadeklarował również inny dotychczasowy oponent projektu, republikanin Bob Corker. Senator powiedział, że chociaż projekt jest daleki od doskonałości to jednak stanowi "szansę jedną na pokolenie i wart jest podjęcia ryzyka". Wzrost szans na to, że ustawa trafi na biurko prezydenta Trumpa jeszcze przed Świętami Bożego Narodzenia wywindował wszystkie trzy główne indeksy Wall Street na historyczne szczyty (DJI:+0,58% do 24651,74 pkt; S&P500: +0,90% do 2675,81 pkt; NASDAQ: +1,17% do 6936,58 pkt) oraz umocnił dolara (EUR/USD min. 1,1737). Analitycy liczą, że reforma podatkowa podbije przychody amerykańskich firm o co najmniej 11,4% w przyszłym roku i o 10,1% w roku 2019. Piątkowe zyski zielonej waluty ograniczyły gorsze od oczekiwań dane makroekonomiczne zza Atlantyku. Rozczarował zarówno wynik indeksu NY Empire State (18 pkt vs prognoza 18,6 pkt), jak również wzrost produkcji przemysłowej (0,2% vs zakładane 0,3%). Te potknięcie makro szybko odeszło w zapomnienie, kiedy już po zamknięciu sesji w Nowym Jorku, Republikanie z obu izb Kongresu USA przedstawili wspólny projekt największej od 1986 roku reformy systemu podatkowego za oceanem. Dokument zakłada m.in. obniżenie podatku dla amerykańskich firm z 35% do 21% począwszy od 1 stycznia 2018 roku. Na przeciwnym biegunie w stosunku do rosnącego w siłę dolara znalazł się funt, który w piątek był zdecydowanie najsłabszą walutą G10 (max. EUR/GBP 0,8852, min.: GBP/USD 1,3307, GBP/PLN 4,7578). Wartość szterlinga stopniała w wyniku wypowiedzi przewodniczącego Komisji Europejskiej (KE). Zdaniem Junckera "kolejna runda rozmów ws. Brexitu będzie znacznie trudniejsza od pierwszej". Pozytywne sygnały z Niemiec i globalny wzrost apetytu na ryzyko wsparły waluty krajów regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Swoją szansę wykorzystał także złoty, który odrobił większość strat poniesionych ostatnio w relacji do euro (EUR/PLN min. 4,2045 o g. 21:45) oraz wobec dolara (USD/PLN min. 3,5695 o g. 12:00). Umocnienie naszej waluty mogło być jeszcze większe, gdyby nie niepokojące sygnały z Brukseli. Unijny komisarz ds. budżetu Guenther Oettinger zakomunikował w piątek, że wiele przemawia za tym, by z powodu jednoznacznego niebezpieczeństwa poważnego naruszenia praworządności, KE wdrożyła przeciwko Polsce procedurę przewidzianą w artykule 7 traktatu o UE. Taki scenariusz nie wiąże się jeszcze z sankcjami, ale jest krokiem w ich kierunku i może podważyć wiarygodność naszego kraju w oczach inwestorów zagranicznych.

Przed nami

Ostatni tydzień przed Świętami Bożego Narodzenia zapowiada się bardzo ciekawie. Już dziś (tj. o g. 11:00) poznamy wartość inflacji HICP ze strefy euro. Analitycy spodziewają się jej wzrostu w stosunku do poprzedniego miesiąca (z 1,4% do 1,5%) co może pozytywnie oddziaływać na wartość wspólnej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1825). Ewentualny pesymistyczny wynik może zwiększyć popyt na dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1715), dla którego głównym paliwem wzrostowym będzie progres legislacyjny amerykańskiej ustawy podatkowej. Na dziś zaplanowano glosowanie w tej sprawie w Izbie Reprezentantów, natomiast jutro projekt trafi do Senatu. Amerykańską walutę będzie premiował świąteczny spadek płynności, który winduje rosnący koszt utrzymania długich pozycji w euro na rynku swapów EUR/USD. Dla polskich eksporterów najlepszy wariant to dobre dane z Eurolandu oraz zgodne poparcie reformy podatkowej przez Republikanów w obu izbach Kongresu (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000). Przeciwna kombinacja zagra na korzyść importerów (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1900, USD/PLN: 3,5500). W kolejnych dniach, obok losów amerykańskiej ustawy podatkowej, warto śledzić: publikacje indeksu niemieckiego Instytutu Ifo, dane nt. polskiej produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej (jutro) oraz finalny wynik PKB USA w III kw. (czwartek). Tydzień zakończy publikacja amerykańskiej inflacji PCE core, która jest jednym z najważniejszych wyznaczników polityki pieniężnej Banku Rezerwy Federalnej.

Kalendarz ekonomiczny ...    
Punkty wsparcia i oporu ...

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.