Słabe wyniki produkcji i sprzedaży z USA zwiększyły atrakcyjność wysoko oprocentowanych walut EM i PLN. Uwaga na domykanie pozycji.

(piątek, 16-09, 8:00)

Ósma rocznica upadku banku Lehman Brothers przeszła niemal niezauważona ale inwestorzy nie mogli narzekać na brak rutynowych emocji. O ile decyzja Banku Anglii o pozostawieniu bez zmian swojej polityki pieniężnej była zgodna z konsensusem rynkowym i przeszła bez echa, to seria nowych danych makro ze Stanów Zjednoczonych wprowadziła jeszcze więcej niepewności w szeregach walutowych graczy. Zarówno amerykańska produkcja przemysłowa, jak i sprzedaż detaliczna spadły w sierpniu, a do tego okazały się gorsze od prognoz. Wartość sprzedaży liczona rok do roku wzrosła "zaledwie" o 2,8%, co jest najniższym wynikiem od marca br. Z kolei inflacja cen producentów pozostała, zgodnie z oczekiwaniami, bez zmian. Pierwszą reakcją inwestorów na publikację tych danych z USA był wzrost kursu EUR/USD z poziomu 1,1256 do maksymalnego pułapu 1,1284 (o g. 14:31), nienotowanego od ubiegłego piątku. Jednak początkowy przypływ pesymizmu został szybko wykorzystany przez część inwestorów do domknięcia krótkich pozycji dolarowych w obawie przed zbliżającą się niepewną decyzją FED w przyszłym tygodniu. Dzięki realizacji zysków kurs EUR/USD powrócił do punktu wyjścia, gdzie ustabilizował się. Po publikacji wczorajszych danych rynkowa wycena szans na podwyżkę stóp FED we wrześniu spadła do 13%, a w grudniu do 46,2%. Zdaniem wielu analityków, FED znajduje się w niewesołej sytuacji, gdyż cokolwiek zrobi na najbliższym posiedzeniu będzie to odczytywane przez rynek jako jego porażka. Jeśli podwyższy amerykańskie stopy procentowe zaskoczy rynek i nie będzie spójny z ostatnimi wynikami gospodarki USA, a gdy nie zrobi nic, to w kontekście wszystkich ostatnich ostrych wypowiedzi członków FOMC, postawi swoją politykę komunikacyjną pod znakiem zapytania. Niepewność towarzyszy także najbliższemu posiedzeniu Banku Japonii powodując kolejne przetasowania na rynku jena. Tym razem wahadło rynku USD/JPY przesunęło się na korzyść japońskiej waluty (min.: 101,75 dziś o g. 2:30), co wynikało ze zmniejszenia przekonania inwestorów do skuteczności japońskiej polityki pieniężnej. Utrzymująca się niepewność dotycząca zbliżających się decyzji FED i BoJ nadal sprzyja rynkom wschodzącym i relatywnie wysoko oprocentowanym walutom, do których zalicza się także nasz złoty. Dzięki rosnącemu popytowi i zmniejszonym obrotom rynkowym polska waluta systematycznie zyskiwała w relacji do wszystkich walut z głównego koszyka. W najniższym punkcie wczorajszej sesji kurs EUR/PLN osiągnął wartość 4,3160 (o g. 16:15), a USD/PLN 3,8318 (o g. 14:30). Dziś w centrum uwagi inwestorów będą kolejne publikacje danych makro z USA. Najważniejszy będzie wynik inflacji cen konsumpcyjnych w sierpniu (o g. 14:30). Brak wzrostu inflacji da kolejny argument przeciwnikom szybkiej podwyżki stóp FED, przez co osłabi dolara wobec walut G-10 (punkt oporu EUR/USD:1,1280) i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8300). Z kolei dobre wyniki mogą rozbudzić uśpione nadzieje inwestorów na rychłą podwyżkę stóp FED powodując odpływ kapitału z rynków wschodzących (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,9000) za ocean (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1200). Zbliżający się weekend oraz posiedzenia BoJ i FED będą dziś tłumić duże zmiany na rynkach walutowych.

 

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ... 

Punkty wsparcia i oporu …

              

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)

lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,

Zespół Wspólnego Rynku.

Nasz Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.