Zaskakująca wypowiedź Rosengrena z FED powoduje odpływ kapitału w stronę dolara. Dziś kierunek wskaże Brainard.

(poniedziałek, 12-09, 8:00)

Piątek przyniósł kolejne przetasowania na rynkach walutowych. Do niedawna inwestorzy byli niemal przekonani, że czarna seria rozczarowujących informacji z gospodarki USA (sierpniowe dane z rynku pracy oraz wyniki indeksów ISM dla przemysłu i usług) wyklucza podwyżkę stóp FED we wrześniu i stawia ją pod dużym znakiem zapytania w grudniu. Jednak kolejne wypowiedzi polityków z Banku Rezerwy Federalnej sugerują coś zupełnie odwrotnego. Największe zaskoczenie wywołał w piątek prezes oddziału FED w Bostonie Eric Rosengren, który przestrzegł przed zbyt długim utrzymywaniem niskich stóp funduszy federalnych, które zwiększają ryzyko przegrzania gospodarki amerykańskiej. Zdaniem Rosengrena stopniowe podnoszenie stóp FED daje Stanom Zjednoczonym większe szanse na zachowanie stanu "pełnego zatrudnienia", tym bardziej, że spodziewa się on wzrostu PKB USA powyżej 2% w ciągu najbliższych dwóch kwartałów. Takie słowa w ustach jednego z kluczowych członków FOMC opowiadających się do tej pory za utrzymaniem luźnej polityki pieniężnej FED i to po publikacji serii słabych danych zza oceanu, nie mogły zostać niezauważone przez rynek. Już w trakcie jego wystąpienia kurs EUR/USD spadł z pułapu 1,1277 (o g. 13:30) do poziomu 1,1233 (o g. 14:55), by po zamknięciu rynku w Londynie zameldować się poniżej granicy 1,1200 (1,1198 o g. 18:05). Efekt wystąpienia Rosengrena wzmocniła zarówno wypowiedź prezesa FED z Dallas Roberta Kaplana (który zauważył w ostatnich miesiącach rosnącą liczbę argumentów za podniesieniem amerykańskich stóp), jak i zaskakująca zapowiedź dzisiejszego wystąpienia dotychczasowej przeciwniczki podwyżek Lael Brainard, członka zarządu FED. Duża część inwestorów uznała, że ten zbieg okoliczności to nie jest przypadek i mogło dojść do porozumienia między członkami FOMC ws. zaostrzenia polityki pieniężnej FED w najbliższych miesiącach. W piątek prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp amerykańskiego banku centralnego mierzone cenami kontraktów terminowych wzrosło do 33% (z 18% dzień wcześniej). Dalszy wzrost nastrojów prodolarowych powstrzymała wypowiedź Daniela Tarullo, innego członka zarządu FED, który ostudził nieco oczekiwania inwestorów stwierdzeniem, że chciałby zobaczyć więcej dowodów na wzrost inflacji w stronę 2% celu przed kolejną decyzją o podwyżce (której nie wyklucza w tym roku). Pokłosiem rosnącego przekonania inwestorów o nieuchronności dalszej normalizacji amerykańskich stóp procentowych była realizacja zysków na rynku ropy (Brent: -3,72 % do 47,86 USD/bbl, Crude: -3,40 % do 45,72 USD/bbl) oraz przecena na Wall Street (DJI: -2,11 % do 18088,29 pkt; S&P500: -2,45 % do 2127,81 pkt; NASDAQ: -2,54 % do 5125,91 pkt). Jednocześnie przeciw euro przemawiały kolejne niepokojące informacje z gospodarki niemieckiej (spadek eksportu w lipcu). Wzrost atrakcyjności dolara spowodował zmniejszenie pozycji nastawionych na różnice stóp procentowych, co najbardziej uderzyło w dolara australijskiego i jego nowozelandzkiego krewnego. Wśród poszkodowanych znalazł się również złoty, któremu dodatkowo szkodziły obawy przed obniżeniem ratingu kredytowego Polski przez agencję Moody's. Najlepsze notowania polska waluta osiągnęła w piątek podczas otwarcia sesji europejskiej, kiedy kurs EUR/PLN wyniósł 4,3237, a rynek USD/PLN znalazł się na poziomie 3,8318. Wzrost napięcia wokół złotego i umocnienie dolara na rynkach globalnych spowodowały wzrost kursów USD/PLN do 3,8795 (o g.16:10) i EUR/PLN do 4,3462 (o g. 16:10). Po nieco zaskakującej decyzji Moody's o braku aktualizacji oceny wiarygodności kredytowej inwestorzy uzyskali argument za zwiększeniem pozycji w złotym (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8000), ale na przeszkodzie do umocnienia polskiej waluty mogą stanąć rosnące oczekiwania na podwyżkę stóp funduszy federalnych w najbliższych miesiącach (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 3,9000). Wskazówką dla uczestników rynków walutowych będzie dzisiejsze niespodziewane wystąpienie Lael Brainard, członka zarządu FED i dotychczasowej orędowniczki luźnej polityki pieniężnej USA. Zmiana jej nastawienia ws. tegorocznej podwyżki będzie sygnałem do umocnienia dolara kosztem innych walut G-10 i rynków wschodzących (punkty wsparcia EUR/USD: 1,1220, 1,1200).

 

Kalendarz ekonomiczny ...

Komentarze i prognozy ... 

Punkty wsparcia i oporu …

             

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasz Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.