Agresywny Fed i prezes sieją postrach

  (wtorek, 27-09, 8:50)

★ Niemcy: we wrześniu nastroje przedsiębiorców są najgorsze od maja 2020.
★ Kaczyński (PiS): nie wydaje mi się żebyśmy teraz mogli otrzymać środki z KPO.
★ GPW: indeks WIG20 osiągnął najniższą wartość od marca 2020.
★ Rynek długu w Europie: spread pomiędzy dochodowością dziesięciolatków brytyjskich i niemieckich wzrósł do najwyższego poziomu od 1992.
★ Mester (Fed): „kiedy jest niepewność, lepiej jest działać bardziej agresywnie”.
★ Collins (Fed): potrzeba wyraźnych i przekonujących znaków że inflacja spada, zanim Bank zmniejszy tempo podwyżek stóp.
★ Rynek długu w USA: rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od kwietnia 2010, a dwuletnich od sierpnia 2007.
★ Wall Street: indeks Down Jones Industrial zamknął się wczoraj na najniższym poziomie od 2020.
★ Ropa jest najtańsza od początku stycznia.
★ Kalendarz Eko: wystąpienia publiczne polityków Fed (Evansa, Powella i Bullarda), a także dane z USA nt. zamówień na dobra trwałego użytku, sprzedaży nowych domów oraz zaufania konsumentów. 

Za nami
   ● [GBP]   W poniedziałek na rynku walutowym było bardzo nerwowo z powodu kolejnej, drastycznej przeceny brytyjskiego funta, który wobec dolara był najtańszy w historii. Inwestorzy wyprzedawali szterlinga, gdyż ogłoszony w piątek przez ministra finansów UK plan obniżenia podatków nagina do granic możliwości finanse Wielkiej Brytanii (zwiększając znacząco jej zadłużenie). Ekonomiści stwierdzili, że rząd premier Liz Truss, sprawujący władzę od niecałych trzech tygodni, stracił wiarygodność finansową, ujawniając taki pomysł (pompujący do gospodarki brytyjskiej bardzo dużo gotówki) zaledwie dzień po tym, jak Bank Anglii podniósł stopy procentowe, aby powstrzymać rosnącą inflację. Ich obawy podzielił rynek długu. W efekcie spread pomiędzy dochodowością dziesięciolatków brytyjskich i niemieckich wzrósł wczoraj do najwyższego poziomu od 1992 roku, kiedy to George Soros pokonał BoE.   ● [Włochy]   Defetystyczne odczucia towarzyszyły także notowaniom euro oraz walutom Regionu CEE, dla których zmartwieniem stał się wynik przedterminowych wyborów parlamentarnych, który doprowadzi do utworzenia pierwszego od II wojny światowej skrajnie-prawicowego rządu we Włoszech (trzeciej największej gospodarki Unii Europejskiej).   ● [IFO]   Z kolei makroekonomicznym obciążeniem dla walut EU była wiadomość o najgorszych od maja 2020 nastrojach niemieckich przedsiębiorców. We wrześniu indeks instytutu IFO stopniał z 88,6 pkt do 84,3 pkt, podczas gdy rynek spodziewał się jego spadku do 87 pkt.   ● [PL]   Lokalnym balastem dla złotego (EUR/PLN max. 4,7683, USD/PLN max. 4,9643) stały się: niedzielny komentarz prezesa PiS Jarosława Kaczyńskiego dot. środków z KPO, że nie wydaje mu się, żebyśmy mogli je teraz otrzymać oraz poniedziałkowa zapowiedź wicepremiera RP Jacka Sasina wprowadzenia jednorazowego 50-procentowego podatku od nadzwyczajnych zysków niektórych spółek państwowych i prywatnych. Na te newsy negatywnie zareagowali także inwestorzy z warszawskiej giełdy. Pod wpływem tych czynników indeks WIG20 spadł do najniższego poziomu od marca 2020. Kolor czerwony dominował także na innych europejskich parkietach (DAX: -0,46%) oraz na Wall Street (DJIA: -1,11%). W Stanach głośnym echem odbiły się najnowsze jastrzębie wypowiedzi polityków Fed (Mester i Collins), zwiastujące dalsze agresywne i wyprzedzające działania monetarne Banku zapobiegające wzrostowi i utrwaleniu wysokiej inflacji.   ● [Obligacje USA, dolar, ropa]   Coraz większym wyzwaniem dla rynków akcji i ropy są rosnące oczekiwania stóp Fed (aktualnie max. 4,85%) rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, które nakręcają wartość dolara (EUR/USD min. 0,9584). Indeks zielonej waluty wzrósł wczoraj do max. 114,527 tj. najwyżej od 2002. Dochodowość 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o prawie 23 punkty bazowe do max. 3,926 tj. najwyżej od kwietnia 2010. Z kolei wrażliwe na politykę monetarną dwulatki wzrosły do max. 4,351% tj. najwyżej od sierpnia 2007. Inwestorzy bacznie obserwują spread pomiędzy 2-letnimi i 10-letnimi papierami skarbowymi USA, gdyż odwrócona krzywa i rosnąca różnica ich rentowności są odczytywane jako zapowiedź recesji. Ponadto drożejący wciąż dolar powoduje od kilku miesięcy erozję cen ropy, które osiągnęły najniższy poziom od początku stycznia i zmusza państwa OPEC+ do rozważania cięcia produkcji surowca.

Przed nami
   ● [USA]   W dzisiejszym Kalendarzu Eko dominują wydarzenia amerykańskie. Wśród nich znajdują się wystąpienia publiczne polityków Fed (Evansa, samego Powella i Bullarda), a także dane nt. zamówień na dobra trwałego użytku, sprzedaży nowych domów oraz zaufania konsumentów (indeks Conference Board).   ● [Scenariusze]   Głosy za kolejną 75-podwyżką stóp Fed w listopadzie i lepsze od prognoz wyniki będą wodą na młyn dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 0,9580) i solą w oku walut EM, w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,7700, USD/PLN: 4,9700). Natomiast przeciwny splot mógłby zastopować zieloną walutę (punkt oporu EUR/USD: 0,9680), co sprzyjałby odbiciu PLNa (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,7200, USD/PLN: 4,8800).  ● [MNB]   Dociekliwi eko-obserwatorzy powinni zwrócić uwagę na dzisiejszą decyzję Narodowego Banku Węgier ws. poziomu stóp procentowych. Analitycy spodziewają się kolejnej podwyżki o 100 punktów bazowych (z 11,75% do 12,75%). Realizacja tych przewidywań, może doprowadzić do przemeblowania na rynku walut CEE (ze szkodą dla złotego).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.