Kaplan (FED): jest za wcześnie na cięcie

(czwartek, 06-06, 8:00)

★ Raport ADP (USA): miesięczny przyrost zatrudnienia w maju był najniższy od 2010 roku.

★ Kaplan (FED): jest za wcześnie na cięcie amerykańskich stóp.
★ Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe NBP bez zmian.
★ Negocjacje handlowe USA i Meksyku nie przyniosły porozumienia.
★ Kalendarz Eko: finalny PKB EZ w I kw., posiedzenie ECB, bilans HZ USA i wnioski o zasiłek za oceanem. 
 

Za nami

   ● [ADP]   W środę na rynku zdecydowanie największe wrażenie zrobił amerykański raport ADP. Tak zły nie był od 2010 roku. Majowy przyrost zatrudnienia w sektorze prywatnym wyniósł zaledwie 27 tys., podczas gdy analitycy oczekiwali średnio 183 tys. Fatalny wynik zaraz podkręcił spekulacje wokół tematu tegorocznego cięcia stóp Banku Rezerwy Federalnej. Wśród analityków znaleźli się nawet tacy, którzy uwierzyli, że będzie ich więcej niż jedna. Być może bardziej od innych zasugerowali się wtorkowymi wystąpieniami prezesa FED i jego zastępcy (którzy wyrazili gotowość do działania na wypadek negatywnych reperkusji gospodarczych amerykańskiego globalnego konfliktu handlowego) i uznali wynik ADP za wystarczający pretekst.   ● [USD, Wall Street, dług USA]   Rozpalone emocje wywindowały kurs EUR/USD do max. 1,1307, jednocześnie przytłaczając kurs USD/JPY do min. poziomu 107,92, nienotowanego od początku stycznia br. Na przeciwnym biegunie wobec zielonej waluty znalazły się amerykańskie rynki akcji (DJI: +0,82% do 25539,57 pkt; S&P500: +0,82% do 2826,15 pkt; NASDAQ: +0,64% do 7575,48 pkt) i obligacji (rentowność dwulatków spadła do min. 1,779%, a dziesięciolatków do min. 2,081%), gdzie inwestorzy kupili plotki o zbliżającym się obniżeniu stóp FED. Antydolarowa euforia nie trwała jednak długo. Korektę uruchomiły głosy sceptycznych ekonomistów zwracających uwagę, że ostatnie wyniki makro z USA są wciąż powyżej trendu, a politycy FED niejednokrotnie akcentowali swój fokus na trendach, a nie wyrywkowych danych. Do sprawy wmieszał się prezes oddziału Rezerwy Federalnej w Dallas Robert Kaplan, który powiedział, że zbyt wcześnie aby decydować się na cięcie (mając zapewne na myśli posiedzenie FOMC w przyszłym tygodniu).   ● [EUR, CEE]   Do realizacji euro-zysków podłączyli się ci gracze, którzy chcieli czekać na dzisiejsze decyzje ECB z czystym kontem. Za domykaniem pozycji przemawiały także mieszane publikacje wczorajszych danych z Eurolandu, z jednej strony lepsze od prognoz wyniki PMI z sektora usług, z drugiej gorsze jak inflacja PPI. Na rynku panuje konsensus, że Europejski Bank Centralny ogłosi kolejny program taniego finansowania działalności kredytowej banków w strefie euro, co spowodowało spadek rentowności na europejskim rynku długu do rekordowo niskiego pułapu (np. dziesięcioletnich bundów niemieckich do -0,23%). Perspektywa dodruku taniego euro zwiększyła apetyt na aktywa CEE oferujące wyższe oprocentowanie, do których należy polski złoty, dzięki czemu kurs EUR/PLN obniżył się do min. 4,2730.   ● [USD cd., ropa]   Jednocześnie rynek USD/PLN wszedł na wyższy pułap (max. 3,8131) po globalnym odbiciu dolara (EUR/USD min. 1,1220), wspieranym przez dobry wynik amerykańskiego ISM z sektora usług oraz niepomyślne informacje ze stołu rozmów handlowych między USA i Meksykiem, zwiększającymi popyt na bezpiecznego dolara. Amerykańską walutę pośrednio umacniała gwałtowna przecena na rynku czarnego złota (Brent: -2,16% do 60,63 USD/bbl; Crude: -3,37% do 51,68 USD/bbl) wywołana bardzo dużym i zaskakującym wzrostem komercyjnych zapasów ropy w USA w ubiegłym tygodniu (+6,77 mln baryłek vs prognoza -2,0 mln).

Przed nami

   ● [ECB]   Zainteresowanie inwestorów przesuwa się teraz w stronę Europejskiego Banku Centralnego, który dziś zakończy swoje posiedzenie poświęcone polityce pieniężnej Eurolandu. Analitycy oczekują, że ECB przedstawi plany kolejnej rundy długoterminowych pożyczek dla banków komercyjnych (TLTRO III), podczas gdy obawy o wzrost gospodarczy i inflację w EZ mogą przyspieszyć jego działanie. Warto śledzić konferencję Mario Draghi'ego (o g. 16:00) oraz publikację projekcji makroekonomicznych, opartych na opiniach polityków ECB dot. przyszłych poziomów cen i PKB.   ● [Scenariusze]   Spadkowa rewizja prognoz będzie szkodzić walutom EU (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1200; punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8500), a utrzymanie statusu quo im pomoże (punkt oporu EUR/USD: 1,1310; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2700, USD/PLN: 3,7800).   ● [Makro USA]   Niemal w tym samym czasie poznamy także kolejne informacje z gospodarki amerykańskiej. Wśród nich znajdą się dane dotyczące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz bilansu handu zagranicznego. Ze względu na coraz bardziej agresywną politykę handlową Trumpa inwestorzy mogą nerwowo zareagować na ew. wzrost deficytu w wymianie handlowej Amerykanów.

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.