(CZW, 19-03, 9:30) Blog FX - USD odrabia straty po "wyprzedaży po pożarze" spowodowanym przez FOMC. PLN podąża za EUR/USD.

ŚRODOWE NAJWAŻNIEJSZE DANE MAKROEKONOMICZNE
GODZINA	KRAJ	WSKAŹNIK / WYDARZENIE	OKRES	MIARA	POPRZEDNIO	PROGNOZA RYNKU	REALIZACJA	KOMENTARZ
10:30;	UK	Protokół z posiedzenia BoE	III	-	-	-	-	-
10:30;	UK	Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych	II	Tys.	-39,4	-30	-31	Realizacja niższa od oczekiwań (-1 tys)
10:30;	UK	Stopa bezrobocia	I	%	5,7	5,6	5,7	Realizacja gorsza od oczekiwań (+0,1 %)
14:00;	PL	Produkcja przemysłowa	II	% r/r	1,7	4	4,9	Realizacja lepsza od oczekiwań (+0,9 % r/r)
14:00;	PL	Sprzedaż detaliczna	II	% r/r	0,1	0	-1,3	Realizacja gorsza od oczekiwań (-1,3 % r/r)
14:00;	PL	Inflacja PPI	II	% r/r	-2,9	-2,7	-2,7	Realizacja zgodna z oczekiwaniami
15:30;	US	Zmiana zapasów ropy	tydzień	Mln brk	4,5	4	9,6	Realizacja wyższa od oczekiwań (+5,6 mln brk)
19:00;	US	Decyzja FOMC ws. stóp procentowych	III	%	0-0,25	0-0,25	0-0,25	Realizacja zgodna z oczekiwaniami

Rynki w Europie

Wczorajsza sesja europejska upłynęła w atmosferze oczekiwania na wieczorny komunikat FOMC i konferencję Janet Yellen, szefowej FED (szczegóły w dalszej części naszego bloga). Względny spokój inwestorów był zakłócany przez negatywne doniesienia w sprawie Grecji. Pierwszą niepokojącą informacją była publikacja Reutersa, według której na wtorkowej telekonferencji ministrów finansów strefy euro, Grecy nie byli w stanie powiedzieć niczego na temat stanu zaawansowania reform, które powinni wprowadzić jeśli chcą dostać finansową pomoc od wierzycieli. Następnie Pierre Moscovici, unijny komisarz do spraw finansowych, powiedział, że Unia Europejska nie jest przygotowana na to, aby utrzymać Grecję w strefie euro za wszelką cenę. Oliwy do ognia dodał premier Grecji mówiąc, że tzw. "piąty przegląd" w ramach dotychczasowego programu pomocowego (proces, po którym można przelać kolejną część zapowiedzianej wcześniej pomocy finansowej), został odwołany. Na rynku walutowym trwało przegrupowanie przed wieczornymi decyzjami i prognozami FOMC. Dolar stopniowo tracił wobec euro w wyniku domykania długich pozycji przez ostrożnych inwestorów. Negatywne nastroje widoczne były przede wszystkim w Atenach (ATH: -4 %) i we Frankfurcie (DAX: -0,48 %), gdzie wczoraj miały miejsce zamieszki przed siedzibą ECB (więcej w dalszej części naszego bloga). Na pozostałych parkietach nastroje były co najmniej neutralne (CAC40: +0,09 %; FTSE100: +1,57 %). Na tym tle najbardziej zadowoleni byli inwestorzy w Londynie, gdzie paradoksalnie gorsze od oczekiwań dane dotyczące rynku pracy zadziałały pozytywnie na rynek akcji, oddalając ewentualne podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii.

Rynek EUR/USD otworzył się w Londynie na poziomie 1,0593. Mimo negatywnych doniesień w sprawie Grecji i utrzymującej się presji na ceny ropy, podczas sesji europejskiej rosła niepewność inwestorów co do wpływu FOMC na "wykupionego" dolara, stąd kurs euro wobec dolara dryfował w górę. Rynek zamknął się o godzinie 17:00 na poziomie 1,0642 (od g. 8:00 +0,46 %).

Rynek PLN otworzył się w Warszawie o godzinie 8:00 EUR/PLN 4,1408, USD/PLN 3,9087, GBP/PLN 5,7679 oraz CHF/PLN 3,8849. W związku z oczekiwaniem na wieczorne zakończenie posiedzenia FOMC, złoty był podczas wczorajszej sesji europejskiej dość stabilny, podążając jedynie za zmianami kursów na rynkach bazowych. Powolny wzrost wartości euro wobec dolara spowodował zwyżkę kursu EUR/PLN i spadek USD/PLN. Na rynku GBP/PLN, po publikacji słabszych danych z brytyjskiego rynku pracy, funt tracił na wartości w stosunku do naszej waluty. Natomiast wartość franka szwajcarskiego przez cała sesję rosła w stosunku do złotego w ślad za umocnieniem CHF na rynkach globalnych wywołanych napływem kapitału do Szwajcarii. Wczorajsze mieszane w stosunku do oczekiwań wyniki z polskiej gospodarki (wyższa produkcja przemysłowa, niższa sprzedaż detaliczna, inflacja na spodziewanym poziomie) nie wpłynęły na wartość złotego natomiast zostały dobrze przyjęte na polskiej giełdzie, która wspierana dobrym informacjom ze spółek, zakończyła swoje wczorajsze notowania na plusie (WIG20: +0,60 %). Rynek PLN zamknął się w Warszawie o godzinie 17:00 na poziomie EUR/PLN 4,1438 (+0,07 %), USD/PLN 3,8934 (-0,39 %), GBP/PLN 5,7168 (-0,89 %) oraz CHF/PLN 3,9115 (+0,68 %).

Rynki w USA

Amerykańscy inwestorzy bardzo nerwowo zareagowali na wczorajsze decyzje i prognozy FOMC (szczegóły decyzji w dalszej części naszego bloga). Obniżone projekcje stóp procentowych i prognozy ekonomiczne FOMC zostały przez rynek zinterpretowane gołębio, przez co dolar gwałtownie stracił na wartości, a na Wall Street wrócił optymizm (DJI: +1,27 %; S&P500: +1,22 %; NASDAQ: +0,92 %). W szczytowym punkcie pod koniec sesji amerykańskiej kurs EUR/USD sięgnął granicy 1,1000, tracąc tym samym ponad 3,5% swojej wartości w jeden dzień. Dramatycznie spadły rentowności amerykańskich obligacji skarbowych na całej krzywej. Na przykład rentowność obligacji dziesięcioletnich obniżyła się o 14 p.b. Z 2,0577 % do 1,9113 %. Wynik posiedzenia FOMC istotnie wpłynął na wartość złotego. Gwałtowne osłabienie amerykańskiego dolara wpłynęło na przepływ kapitału w kierunku rynków wschodzących, co umocniło polską walutę. W najniższym punkcie kursy spadły do poziomu EUR/PLN 4,1250, USD/PLN 3,8165, GBP/PLN 5,6950 oraz CHF/PLN 3,8902.

Rynki w Azji

Inwestorzy azjatyccy ze spokojem przyjęli informacje z FOMC. Kurs USD/JPY, po dramatycznym spadku poniżej granicy 120,00 odbił się do góry, kończąc dzisiejszą poranną sesję na poziomie 120,50. Dolar odrobił także dużą część strat z poprzedniego dnia, gdyż inwestorzy potraktowali wczorajsze wydarzenia jako okazję do tanich zakupów. Poza giełdą australijską, rynki akcji w Azji zakończyły dzień dość neutralnie (HSI: +1,45 %; SHC: +0,14 %; NIKKEI: -0,35 %). Rynek ropy nadal pozostaje pod wpływem presji podażowej, a obniżone perspektywy gospodarcze USA nie poprawiają prognoz dla tego surowca.

Kalendarz ekonomiczny

Dziś o godzinie 9:30 poznamy decyzje SNB w sprawie stóp procentowych Szwajcarii, a już pół godziny później będzie miało miejsce wystąpienie szefa Banku, Thomasa Jordana. W dalszej części dnia opublikowane zostaną ważne dane z USA, tj. ilość wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, saldo rachunku bieżącego i wartość Indeksu Philly Fed. O godzinie 14:00, poznamy protokół z ostatniego posiedzenia RPP.

FOMC

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) zdecydował wczoraj o pozostawieniu stóp procentowych w dotychczasowym przedziale 0-0,25%. Zgodnie z konsensusem rynkowym, z komunikatu usunięta została fraza mówiąca o tym, że Rezerwa Federalna będzie „cierpliwa” w normalizowaniu polityki monetarnej. To zdanie zostało zastąpione stwierdzeniem, że podwyżka stopy funduszy federalnych pozostaje mało prawdopodobna podczas kwietniowego posiedzenia FOMC. W nowej prognozie ekonomicznej FED zrewidował w dół swoje oczekiwania dotyczące wzrostu gospodarczego, stopy bezrobocia i inflacji w USA. Pod komunikatem podpisali się wszyscy członkowie Komitetu. W swoim wystąpieniu, po ogłoszeniu decyzji, Yellen zaznaczyła, że podniesienie stóp będzie odpowiednie, gdy komitet zaobserwuje dalszą poprawę na rynku pracy i będzie pewny, że inflacja powróci do 2% celu w średnim terminie. Szefowa FED nie wykluczyła pierwszej podwyżki stóp w czerwcu br. Według prognoz FOMC, 15 z 17 przedstawicieli FED (także tych bez prawa głosu w tym roku) jest skłonna dokonać pierwszej podwyżki stóp procentowych w 2015 roku. Mediana zaprezentowanej nowej projekcji zakłada wzrost stopy funduszy federalnych do 0,625% na koniec 2015 roku, 1,625% w 2016, 3,125% w 2017 oraz przynajmniej 3,50% w „długim terminie”. Są to wartości niższe niż przedstawione w grudniowej projekcji.

Szwecja

Szwedzki bank centralny obciął wczoraj stopę procentową z -0,1 procent do -0,25 procent i zapowiedział skup obligacji za 30 mld koron szwedzkich.

Rynek	Spot 8:00	Zmiana 24h	Punkty wsparcia	Punkty oporu
EUR/PLN	4,1378;	-0,07 %;	4,1260; 4,1150; 4,0880;	4,1500; 4,1650; 4,1820;
USD/PLN	3,8362;	-1,85 %;	3,8150; 3,7750;	3,8750; 3,9200; 3,9500;
EUR/USD	1,0787;	+1,83 %;	1,0600; 1,0525; 1,0461;	1,0800; 1,0900;
GBP/PLN	5,7174;	-0,88 %;
CHF/PLN	3,8674;	-0,45 %;

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku