(PN, 30-03, 08:40) - EUR pod presją po odrzuceniu listy reform greckich przez KE. Yellen: podwyżka stóp w USA uzasadniona w 2015.

PIĄTKOWE NAJWAŻNIEJSZE DANE MAKROEKONOMICZNE
GODZINA	KRAJ	WSKAŹNIK / WYDARZENIE	OKRES	MIARA	POPRZEDNIO	PROGNOZA RYNKU	REALIZACJA	KOMENTARZ
11:30;	US	Wystąpienie publiczne wiceprezesa Fed (Stanley Fischer)	-	-	-	-	-	-
13:30;	US	Deflator PKB - finalnie	IV kw.	% kw/kw	1,4	0,1	0,2	Realizacja lepsza od oczekiwań (+ 0,1 % kw/kw)
13:30;	US	PCE core - finalnie	IV kw.	% kw/kw	1,4	1,1	1,1	Realizacja zgodna z oczekiwaniami
13:30;	US	PKB (annualizowany) – finalnie	IV kw.	%	5	2,4	2,2	Realizacja gorsza od oczekiwań (-0,2 %)
14:55;	US	Indeks Uniwersytetu Michigan - finalnie	III	pkt	95,4	92,2
20:45;	US	Wystąpienie publiczne prezes FED (Janet L. Yellen)	-	-	-	-	-	-

Rynki w Europie

Podczas piątkowej sesji na rynkach finansowych uwaga inwestorów znów była zwrócona na wydarzenia ekonomiczne za oceanem. Po bardzo dobrych czwartkowych informacjach z gospodarki amerykańskiej (wnioski o zasiłek, PMI dla sektora usług), tym razem nowe dane okazały się mieszane. Opublikowany w piątek finalny wynik PKB USA w IV kwartale był niższy od oczekiwań, natomiast deflator PKB i indeks Uniwersytetu Michigan były wyższe od prognoz. Brak jednoznacznych danych makro i spodziewane kolejne gołębie wystąpienie Janet Yellen, planowane na piątkowy wieczór, zaszkodziły dolarowi, który podczas sesji europejskiej osłabił się w stosunku do euro powyżej granicy 1,0900. Wspólna waluta była wspierana uspokajającymi informacjami w sprawie Grecji, która potwierdziła zamiar przesłania do Komisji Europejskiej obiecanej propozycji reform najpóźniej do poniedziałku. Giełdy w Europie nadal pozostawały pod wpływem negatywnych doniesień geopolitycznych z Zatoki Perskiej, jednak pod koniec sesji, kiedy ogłoszono lepsze od oczekiwań dane na temat nastrojów konsumentów w USA, a ceny ropy znów zaczęły spadać, na rynkach akcji powiało optymizmem. W rezultacie europejskie indeksy giełdowe zamknęły się w sposób mieszany (DAX: +0,21 %; CAC40: +0,55 %; FTSE100: -0,48 %), a na rynku długu miała miejsce korekta spadkowa cen obligacji największych krajów Eurolandu.

Rynek EUR/USD otworzył się w piątek w Londynie na poziomie EUR/PLN 1,0873. Na początku sesji inwestorzy zajmowali długie pozycje dolarowe w nadziei na kontynuację dobrej czwartkowej serii wyników makro z USA. Kurs szybko spadł do poziomu 1,0815 jednak tu zapał kupujących się wyczerpał. Jeszcze przed południem dobre nastroje dla zakupów dolara popsuły się. W efekcie wzrostu nerwowości przed publikacją amerykańskich danych obserwowaliśmy wzrost wartości wspólnej waluty do dolara. Tuż przed wynikami (o g.13.30) kurs EUR/USD wyhamował na poziomie 1,0870. Dane na temat PKB w IV kwartale w USA (2,2%) okazały się gorsze od prognozy (2,4%) przez co wsparły dalsze wzrosty euro w stosunku do dolara. Kurs EUR/USD szybko osiągnął wartość 1,0895 pokonując wsparcie 1,0885  po czym ponownie wrócił na poziom 1,0865 EUR/USD. Po publikacji finalnego wyniku Indeksu Uniwersytetu Michigan (93 pkt), lepszego od prognozy (91 pkt) i gorszego od wyniku z lutego (95,4 pkt) kurs EUR/USD zaczął ponownie rosnąć w obawie przed kolejnym gołębim wystąpieniem Janet Yellen (zaplanowanym na g. 20:45) osiągając na zamknięciu sesji europejskiej wartość 1,0890. 

Rynek PLN otworzył się w piątek w Warszawie na poziomie EUR/PLN 4,0839, USD/PLN 3,7560, GBP/PLN 5,5742 oraz CHF/PLN 3,8890. W reakcji na poranne umocnienie dolara wobec euro złoty stracił na wartości w stosunku do głównych walut bazowych. W dalszej części piątkowej sesji PLN podążał za rynkami globalnymi zyskując w relacji do dolara i funta oraz tracąc w stosunku do euro i franka. Mimo nieco słabszego złotego na warszawskiej giełdzie i na polskim rynku długu w piątek przeważał popyt na polskie aktywa. Indeks WIG20 spadł o -0,14 % z 2379 pkt do 2374 pkt, a rentowność dziesięcioletnich polskich obligacji wzrosła o +0,39 % z 2,317 do 2,325 punktów bazowych. W oczekiwaniu na wieczorne wystąpienie szefowej FED rynek PLN zamknął się w piątek w Warszawie na poziomie EUR/PLN 4,0984, USD/PLN 3,7633, GBP/PLN 3,5992 oraz CHF/PLN 3,9252.

Rynki w USA 

Piątkowa sesja amerykańska miała nerwowy przebieg w związku z oczekiwaniem na wieczorne wystąpienie Janet Yellen. Po nauczce z 18 marca br. inwestorzy mieli spore obawy związane z tym wystąpieniem. W wyniku nerwowej atmosfery kurs EUR/USD wzrósł do poziomu 1,0930. Samo wystąpienie nie rozwiało wątpliwości dotyczących szybkości i skali podwyżek amerykańskich stóp procentowych. Zdaniem szefowej FED pierwsza podwyżka może być uzasadniona w 2015 roku i nie zależy wprost od wyników inflacji bazowej, jednak proces normalizacji będzie stopniowy i uzależniony w znacznej mierze od wyników gospodarczych, a w szczególności od sytuacji rynku pracy i wzrostu płac. Rynki finansowe nie zdążyły co prawda w pełni zdyskontować wypowiedzi Yellen jednak główny przekaz wystarczył aby na zamknięciu piątkowej sesji wzrosła wartość dolara w relacji do euro (do poziomu 1,0890), podobnie jak ceny amerykańskich akcji (DJI: +0,19 %; S&P500: +0,24 %; NASDAQ: +0,57 %). Podczas sesji amerykańskiej miało miejsce uspokojenie sytuacji na rynkach ropy, które sprzyjało odrobieniu strat spowodowanych wydarzeniami w Zatoce Perskiej oraz powrotowi cen tego surowca do trendu spadkowego. 

Rynki w Azji

Inwestorzy azjatyccy w dobrych nastrojach rozpoczęli nowy tydzień pozostając pod wpływem pozytywnych sygnałów z USA oraz wypowiedzi Zhou Xiaochuan, który zwrócił uwagę na ryzyko deflacji oraz zapowiedział kontynuację reform chińskiej gospodarki. Podczas porannej sesji rosła wartość dolara w stosunku do euro i spadały skorelowanego z nim ceny ropy, a kurs USD/JPY pozostawał powyżej granicy 119,00. Niemal wszystkie giełdy w regionie zakończyły dzień na dużym plusie (NIKKEI: +0,65% ;HSI;+1,74%; SHC +2,26%), a indeks giełdy w Szanghaju wspiął się na najwyższy poziom od siedmiu lat.

Kalendarz ekonomiczny

 Dziś o 9:00 poznamy wartość Indeksu instytutu KOF w Szwajcarii, w marcu. W dalszej części dnia o 14:00, opublikowane zostaną dane z Niemiec, dotyczące wstępnych wartości Inflacji CPI i Inflacji HICP za marzec. O 14.30 poznamy ważne dane z USA – wartość inflacji PCE core za luty, Dochody Amerykanów i Wydatki Amerykanów. Analitycy uważają, że dwie pierwsze dane pozostaną na niezmienionym poziomie, natomiast Wydatki Amerykanów wzrosną (0,2). Jako ostatni poznamy Indeks podpisanych umów kupna domów w USA(g. 16:00). 

Grecja

Plan greckich reform został odrzucony przez kredytodawców. Według niemieckiej agencji DPA Grecka lista jest „niejasna i niewiarygodna”. Warunkiem do wypłacenia kolejnej transzy pomocy dla Aten (7,2 mld euro), jest przedstawienie konkretnych, gruntownych reform oraz późniejsze ich wdrożenie. Komisja Europejska oczekuje, że Grecy przedstawią ostateczną listę reform na początku tego tygodnia – taką informację przedstawił wiceprzewodniczący Komisji Europejskiej Validis Dombrovskis w niedzielę w wypowiedzi dla gazety „Die Welt”. Jeżeli Grecy nie spełnią warunków to już pod koniec kwietnia ich kraj może stać się niewypłacalny.

Rynek	Spot 8:00	Zmiana 24h	Punkty wsparcia	Punkty oporu
EUR/PLN	4,1003;	+0,40 %;	4,0830; 4,0785; 4,0542;	4,1100; 4,1150; 4,1416;
USD/PLN	3,7715;	+0,41 %;	3,7160; 3,7000; 3,6500;	3,7900; 3,8000; 3,8125;
EUR/USD	1,0872;	-0,01 %;	1,0780; 1,0580; 1,0461;	1,0885; 1,1000; 1,1040;
GBP/PLN	5,6037;	+0,53 %;
CHF/PLN	3,9239;	+0,90 %;

Nasz Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.