(WT, 17-03, 9:35) Blog FX - Obawy przed środową decyzją FOMC i realizacja zysków pomagają złotemu. Dziś niemiecki ZEW.

PONIEDZIAŁKOWE NAJWAŻNIEJSZE DANE MAKROEKONOMICZNE
GODZINA	KRAJ	WSKAŹNIK / WYDARZENIE	OKRES	MIARA	POPRZEDNIO	PROGNOZA RYNKU	REALIZACJA	KOMENTARZ
9:15;	CH	Ceny producentów i importu	II	% r/r	-2,7	-	-3,6	Realizacja niższa niż poprzednio (-0,9 % r/r)
9:15;	CH	Sprzedaż detaliczna	I	% r/r	2,2	2,6	-0,3	Realizacja gorsza od oczekiwań (-2,9 % m/m)
13:30;	US	Indeks NY Empire State	III	% r/r	7,78	7,25	6,9	Realizacja gorsza od oczekiwań (-0,35 % r/r)
14:00;	PL	Saldo obrotów bieżących	I	Mln EUR	-1005	-920	56	Realizacja wyższa od oczekiwań (+976 mln EUR)
14:00;	PL	Inflacja bazowa	II	% r/r	0,6	0,6	0,4	Realizacja niższa od oczekiwań (-0,2 pkt)
14:15;	US	Produkcja przemysłowa	II	% m/m	-0,3	0,2	0,1	Realizacja gorsza od oczekiwań (-0,1 % m/m)
19:45;	EZ	Wystąpienie szefa ECB (Mario Draghi)	-	-	-	-	-	-

Rynki w Europie

Wczorajsza sesja europejska przebiegała pod znakiem umocnienia euro w stosunku do dolara z rekordowo niskiego poziomu (1,0457) i poprawy nastrojów giełdowych wywołanej przede wszystkim realnym dodrukiem pieniądza przez ECB. Tylko od poniedziałku do środy w ubiegłym tygodniu bank centralny skupił europejskie obligacje rządowe za 9,75 mld EUR. Na rynku walutowym wzrosła nerwowość związana z rozpoczynającym się dziś posiedzeniem FOMC. Dolarowi zaszkodziła wczoraj obawa, że zbyt jego szybka aprecjacja może oddalić decyzję Komitetu o podniesieniu stóp w USA. Euforia widoczna była na większości parkietów w Europie (DAX: +2,24 %; CAC40: +1,01 %; +0,94 %), a niemiecki DAX po raz pierwszy w historii przekroczył poziom 12000 pkt. Na rynku coraz bardziej popularna jest opinia, że tak samo jak skup obligacji w USA napędził hossę na Wall Street, tak samo skup obligacji w strefie euro napędzi hossę właśnie na giełdzie we Frankfurcie. DAX osiągnął 11 tysięcy punktów 13 lutego, a więc pokonanie kolejnego tysiąca punktów zajęło mu zaledwie miesiąc i trzy dni. 
 

Rynek EUR/USD otworzył się w poniedziałek Londynie na poziomie 1,0520. Przez pierwsze godziny sesji europejskiej kurs EUR/USD poruszał się w trendzie bocznym. Po rekordowym piątku, kiedy kurs osiągnął dwunastoletnie minimum, dolarowi zaczęła ciążyć niepewność inwestorów związana z wynikiem dwudniowego posiedzenia FOMC, które zakończy się w środę. Sytuacja nabrała dynamiki po gorszych od oczekiwań publikacjach z USA (Indeks NY Empire State i produkcja przemysłowa), co stało się katalizatorem częściowej realizacji zysków. W efekcie dolar stracił na wartości, a jego kurs w relacji do euro wzrósł powyżej granicy 1,0600. Po nieznacznej korekcie rynek EUR/USD zamknął się na poziomie 1,0575 (od g. 8:00 + 0,52 %).

Rynek PLN otworzył się w Warszawie na poziomie EUR/PLN 4,1478, USD/PLN 3,9429, GBP/PLN 5,8244 oraz CHF/PLN 3,9158. Początek tygodnia przyniósł wyraźne odreagowanie złotego po ostatnim osłabieniu. Jest to efekt zatrzymania odpływu kapitału w stronę dolara i pozytywnych nastrojów w Europie, co skutecznie zwiększa atrakcyjność peryferyjnych walut regionu. Złotemu, który umocnił się wczoraj do wszystkich najważniejszych walut bazowych, pomagała niepewność inwestorów co do wydźwięku środowego komunikatu FOMC. Atrakcyjność europejskich aktywów miała również pozytywny wpływ na przebieg sesji GPW. Jej notowania (WIG20: +0,33 %) poprawiły się także dzięki wzrostom cen akcji PZU i PKO BP po dobrze przyjętych informacjach z tych spółek. Rynki złotego bez wyjątku zakończyły wczorajsze notowania wyraźnie poniżej poziomów otwarcia, tj. na poziomie EUR/PLN 4,1260 (-0,53 %), USD/PLN 3,9019 (-1,04 %), GBP/PLN 5,7759 (-0,83 %) oraz CHF/PLN 3,8734 (-1,08 %).

Rynki w USA

Inwestorzy amerykańscy pozytywnie przyjęli jednodniowe osłabienie dolara spowodowane gorszymi wynikami z gospodarki USA i realizacją zysków. Wzrost obaw związanych z możliwą reakcją FOMC na rekordową aprecjację amerykańskiej waluty w ostatnich tygodniach, który spowodował większą nerwowość na rynku walutowym, na Wall Street wywołał pozytywną reakcję. Dzięki wzrostowi nadziei inwestorów giełdowych na dłuższe utrzymanie niskich stóp w USA, wczorajsze notowania amerykańskich akcji znacznie poprawiły się (DJI: +1,29 %; S&P500: +1,35 %; NASDAQ: +1,19 %). Co ciekawe, wbrew dotychczasowym korelacjom, tym razem dolarowi nie pomogła, a amerykańskiemu rynkowi akcji nie zaszkodziła kolejna fala wyprzedaży ropy. Ceny tego surowca spadły wczoraj do poziomów nienotowanych od 6 lat (ropa brent do poziomu 52,66 USD za baryłkę; ropa crude do poziomu 45,16 USD za baryłkę). Była to reakcja na potwierdzenie doniesień o wyczerpującym się miejscu do magazynowania ropy w USA, co może w krótkim terminie wywołać jej zwiększoną podaż. 
 

Rynki w Azji

Inwestorzy w regionie Azji i Pacyfiku byli dziś skoncentrowani na doniesieniach z USA oraz z Banku Japonii (BoJ), który po zakończeniu swojego posiedzenia ogłosił utrzymanie bez zmian swojej polityki monetarnej i programu luzowania ilościowego. Rynek walutowy właściwie nie zareagował na te informacje, a kurs USD/JPY pozostaje powyżej granicy 121,00. Natomiast większość giełd w regionie poprawiła dziś swoje notowania pod wpływem decyzji BoJ i korzystnego zamknięcia na Wall Street (HSI: -0,18 %; SHC: +1,55 %; NIKKEI: +0,99 %). Inwestorzy czekają teraz na wynik konferencji Haruhiko Kuroda, prezesa BoJ. 
 

Kalendarz ekonomiczny

Dziś o godzinie 11:00 poznamy dane dotyczące inflacji HICP w strefie euro (w lutym) oraz Indeksu Instytutu ZEW, którego oczekiwana wartość w marcu wynosi 59,2 pkt (wzrost o 6,2 pkt w stosunku do lutego). O godzinie 13:30 opublikowana będzie ilość rozpoczętych budów domów i ilość wydanych pozwoleń na budowę w USA (w lutym), a o godzinie 14:00 wartość wynagrodzeń i płac w Polsce.
 

Zadłużenie USA

W poniedziałek zaczął ponownie obowiązywać zakaz dalszego zadłużenia kraju powyżej limitu 18 bln dolarów, czyli tylu ile dług wynosi obecnie. Według ekspertów, rezerwy resortu finansowego wystarczą do jesieni. W lutym ubiegłego roku, by zapobiec niewypłacalności USA, Kongres zgodził się na zniesienie limitu długu, ale tylko na 13 miesięcy, tj. do 15 marca tego roku. To oznacza, że od poniedziałku ministerstwo finansów straciło możliwość emitowania obligacji do regulowania rządowych rachunków. Republikanie, którzy posiadają większość w kongresie, nie spieszą się z głosowaniem nad podniesieniem limitu długu, ale lider tego ugrupowania zapewnił, że nie dopuści do niewypłacalności kraju i do wstrzymania pracy przez rząd (tzw. shutdown).

Rynek	Spot 8:00	Zmiana 24h	Punkty wsparcia	Punkty oporu
EUR/PLN	4,1268;	-0,51 %;	4,1260; 4,1150; 4,0880;	4,1500; 4,1650; 4,1820;
USD/PLN	3,8995;	-1,10 %;	3,8750; 3,8150; 3,7750;	3,9200; 3,9500; 3,9900;
EUR/USD	1,0582;	+0,59 %;	1,0524; 1,0461; 1,0258;	1,0647; 1,0760; 1,0800;
GBP/PLN	5,7853;	-0,67 %;
CHF/PLN	3,8715;	-1,13 %;

Życzymy udanych transakcji,

Zespół Wspólnego Rynku