Wbrew geopolityce złoty utrzymuje się na fali wznoszącej. Min. EUR/PLN 4,1812, USD/PLN 3,3775.

(czwartek, 12-04, 8:00)

Za nami

W środę świat finansów kręcił się wokół informacji ze Stanów Zjednoczonych i Bliskiego Wschodu. Zaczęło się od werbalnej ofensywy Donalda Trumpa na Twitterze. Prezydent USA przestrzegł Rosję przed zbliżającą się amerykańską akcją militarną w Syrii. Stosunki z Moskwą ocenił jako najgorsze w historii. Rosja odpowiedziała, że zestrzeli każdy amerykański pocisk rakietowy wymierzony w Syrię. Inwestorzy z rynku walutowego zareagowali na te słowa kolejną wyprzedażą rosyjskiego rubla (USD/RUB: +2,00%, max. 64,96 tj. najwyżej od 2016 roku). Rosyjska waluta straciła już w tym tygodniu ponad 10%. Według agencji Reutersa rubel jest na drodze do zanotowania największej tygodniowej straty od czasu kryzysu finansowego w Rosji pod koniec lat 90-tych. Przecena nie ominęła tureckiej liry (USD/TRY +0,64%), która w relacji do dolara znalazła się wczoraj na najniższym poziomie w historii. Wzrost ryzyka konfliktu militarnego w Syrii zaszkodził także dolarowi (EUR/USD max. 1,2397 o g. 14:30) oraz spowodował przepływ kapitału w stronę bezpiecznych aktywów, do których należą japoński jen (USD/JPY min. 106,65 o g. 17:00), złoto (+1,05%), czy amerykańskie obligacje (np. 10-letnie: do min. 2,7570%) . Rekordy biły wczoraj ceny ropy (Brent: +1,44% do 72,06 USD/bbl; Crude: +2,00% do 66,82 USD/bbl). Informację agencji EIA o zaskakującym wzroście zapasów ropy za oceanem w ubiegłym tygodniu (+3,3 mln baryłek vs prognoza -0,2 mln), przyćmiły: wzrost napięcia na linii Waszyngton-Moskwa, rosnące prawdopodobieństwo odnowienia embarga na eksport ropy z Iranu (wspierającego reżim w Damaszku) oraz ataki rakietowe jemeńskich partyzantów Houthi na saudyjskie ministerstwo obrony i instalacje naftowe Aramco. Oprócz geopolityki, na wycenę zielonej waluty niekorzystnie oddziaływał pierwszy od maja 2017 roku spadek indeksu cen konsumpcyjnych w marcu (-0,1% m/m vs prognoza 0,2%), który zwiększył obawy dotyczące utrzymania szybkiej ścieżki podwyżek stóp FED w tym roku. Negatywny dla dolara wydźwięk tej wiadomości, zneutralizował zgodny z prognozą wzrost inflacji bazowej CPI o 2,1% r/r (najwyższy od lutego 2017). Wieczorem straty zielonej waluty zmniejszyła jeszcze publikacja optymistycznego protokołu z ostatniego posiedzenia Banku Rezerwy Federalnej. Dokument ujawnił, że wszyscy członkowie Komitetu FOMC spodziewają się zwiększenia dynamiki wzrostu gospodarczego i odbicia inflacji w USA oraz kolejnych podwyżek stóp funduszy federalnych. Na spotkaniu dyskutowano także zmianę nastawienia Banku w amerykańskiej polityce pieniężnej z akomodacyjnego na neutralne, co oznaczałoby zmianę celu ze wspierania wzrostu gospodarczego do jego większej kontroli. Paradoksalnie mimo globalnego wzrostu awersji do ryzyka, złoty nadal utrzymywał się na fali wzrostowej, poprawiając swoje notowania zarówno w relacji do euro (EUR/PLN min. 4,1812 dziś o g. 09:20), jak również wobec dolara (USD/PLN min. 3,3775 o g. 18:00). Na taki obrót spraw złożyło się kilka czynników. Jednym z nich była wzrostowa rewizja prognozy dynamiki polskiego PKB w 2018 roku z 3,8% do 4,5 % dokonana przez S&P, która zwiększyła oczekiwania ws. podwyższenia perspektywy naszego ratingu (agencja ma dokonać przeglądu oceny wiarygodności kredytowej Polski jutro). Do zwiększenia ekspozycji w złotym zachęcały także rewelacje "Polskiego Radia". Według źródeł stacji wiceprzewodniczący KE Frans Timmermans, na zamkniętym posiedzeniu Komisji powiedział unijnym komisarzom, że możliwe jest osiągnięcie porozumienia z Warszawą ws. praworządności do połowy maja br. Obok czynników lokalnych polską walutę wspierały rynki surowców naturalnych, gdzie w ślad za ropą rosły ceny gazu (+0,72%), etanolu (+1,5%) i węgla (+1,38%). Zyski złotego ograniczyła kolejna gołębia wypowiedź prezesa NBP. Na konferencji prasowej towarzyszącej wczorajszemu posiedzeniu RPP Adam Glapiński, powiedział że niewykluczone, iż następnym ruchem Rady może być obniżka stóp. Ostrożne sygnały z NBP obniżyły rentowności polskich obligacji. Dochodowość krajowych dziesięciolatków po raz pierwszy od października 2016 roku spadła poniżej granicy 3% (min. 2,9810%).

Przed nami

W kontekście ostatnich optymistycznych wypowiedzi polityków ECB (Draghi'ego i Nowotnego) należy zwrócić uwagę na dzisiejszą publikację protokołu z ostatniego posiedzenia Banku (o g. 13:00). Kolejne informacje z Europejskiego Banku Centralnego, sygnalizujące gotowość do zaostrzenia polityki pieniężnej w tym roku, będą wspierać wzrost zainteresowania wspólną walutą (punkt oporu EUR/USD: 1,2400). Godzinę później poznamy ilość wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA. Publikacja ta nabiera większego niż zwykle znaczenia, ze względu na niski wzrost zatrudnienia w amerykańskim sektorze pozarolniczym w marcu. Analitycy spodziewają się mniejszej liczby Amerykanów, ubiegających się o zasiłek w minionym tygodniu. Realizacja tej optymistycznej prognozy będzie wspierać dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,2300). Dziś najbardziej korzystny dla polskich importerów wariant zakłada ostrożny protokół ECB oraz gorsze dane z USA (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,1800, USD/PLN: 3,3700). Odwrotny splot wydarzeń będzie sprzyjał eksporterom (punkty oporu EUR/PLN: 4,2050, USD/PLN: 3,4250). Oprócz ww. czynników zewnętrznych kierunek na rynku PLN wyznaczyć może finalna wartość krajowego wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w marcu (o g. 10:00). Gracze z krajowego podwórka powinni mieć również na uwadze jutrzejszy przegląd oceny wiarygodności kredytowej Polski przez agencję Standard & Poors. Ekonomiści spodziewają się zmiany perspektywy naszego ratingu z „stabilnej” na „pozytywną”. Wzrost optymizmu w tej sprawie będzie faworyzował złotego. Globalnym czynnikiem ryzyka pozostaje geopolityka, a w szczególności sytuacja w Syrii.

Kalendarz ekonomiczny ... 

Punkty wsparcia i oporu ... 

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.