USD silny dzięki rosnącej różnicy rentowności obligacji z USA i EU. PLN słabszy przez odpływ kapitału spekulacyjnego.

(piątek, 10-04, 8:45)

Najważniejsze czwartkowe dane ekonomiczne:

Godzina	Kraj	Wskaźnik / Wydarzenie	Okres	Miara	Poprzednio	Prognoza rynku	Realizacja	Komentarz
08:00;	DE	Produkcja przemysłowa s.a.	II	% m/m	-0,4	0,1	0,2	Realizacja lepsza od oczekiwań (+ 0,1 % m/m)
10:30;	UK	Bilans handlu zagranicznego	II	mld GBP	-9,17	-9,1	-10,34	Realizacja gorsza od oczekiwań (- 1,24 mld GBP)
13:00;	UK	Decyzja ws. stóp procentowych	IV	%	0,5	0,5	0,5	Realizacja zgodna z oczekiwaniami
14:30;	US	Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych	tydzień	tys.	268	285	281	Realizacja lepsza od oczekiwań (- 4 tys.)

Rynki w Europie
W czwartek inwestorzy dużo uwagi poświęcili środowej publikacji protokołu z posiedzenia FOMC analizując zapis jego dyskusji. Na pierwszym planie wydarzeń były także wyniki produkcji przemysłowej i handlu zagranicznego w Niemczech oraz wnioski o zasiłek dla bezrobotnych i sprzedaż samochodów w USA. Z ostatniego protokołu FOMC wynika, że „kilku członków ocenia, iż bieżące dane oraz prognozy, prawdopodobnie będą dawać podstawy do rozpoczęcia normalizacji na czerwcowym posiedzeniu”. W nomenklaturze FED „kilku” oznacza zwykle od 4 do 6 osób. Można stąd wywnioskować, że około dziesięciu pozostałych członków uważa, że podniesienie stóp procentowych w czerwcu to niedobre posunięcie. W tej sytuacji oczekiwania większości inwestorów co do pierwszej podwyżki stop w USA, przesunęły się na wcześniejszy termin (wrzesień). Taka interpretacja wspiera dolara, który wczoraj zyskiwał także dzięki publikacji lepszych od oczekiwań danych o liczbie zasiłków dla bezrobotnych w USA. Mimo informacji o uregulowaniu przez Grecję przypadającej na wczoraj raty kredytu wobec MFW w wysokości 450 mln EUR, rosnące ryzyko jej bankructwa nadal ciągnie w dół notowania euro. Kluczowe decyzje w tej sprawie mogą zapaść podczas spotkania Eurogrupy, już 24 kwietnia w Rydze, na którym będzie dyskutowana kwestia ewentualnej dalszej pomocy finansowej dla Grecji. Rynki akcji w Europie były wczoraj pod wpływem danych z Niemiec i USA. Na zamknięciu sesji najważniejsze indeksy wzrosły w stosunku do poprzedniego dnia (DAX: +1,08 %; CAC40: +1,40 %). Ich zwyżka wynikała między innymi z bardzo dobrych danych o sprzedaży samochodów przez europejskich producentów. Liderami wzrostów były Renault i BMW. Pozytywny wpływ na rynek europejski wywarły lepsze od oczekiwań dane na temat produkcji przemysłowej i eksportu z Niemiec. Dobre niemieckie dane spowodowały także wzrost notowań ropy (+1,16%). Z kolei informacje o wzroście produkcji tego surowca przez Arabię Saudyjską zostały zrównoważone przez doniesienia o oczekiwaniach Iranu w sprawie zniesienia wszystkich sankcji wobec tego państwa (w tym dotyczących eksportu ropy) w momencie podpisania porozumienia w sprawie ograniczenia irańskiego programu nuklearnego. Bank Anglii zgodnie z oczekiwaniami inwestorów pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie.

Rynek EUR/USD otworzył się w czwartek w Londynie na poziomie 1,0753. Aprecjacja dolara w wyniku publikacji protokołu z marcowego posiedzenia FOMC stała się okazją dla niektórych inwestorów do kupna tańszego euro. Wzrostową korektę wspierały lepsze od prognoz dane na temat produkcji przemysłowej i eksportu z Niemiec. W rezultacie kurs EUR/USD zbliżył się do poziomu oporu 1,0785 i w oczekiwaniu na amerykańskie dane pozostawał w przedziale wahań od 1,0730 do 1,0775. O godzinie 14.30 poznaliśmy dane dotyczące ilości wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, które okazały się nieco lepsze od prognoz ale słabsze od wyniku z poprzedniego tygodnia. W pierwszej chwili inwestorzy kupowali euro, ale niedługo potem odwrócili swoje pozycje i kontynuowali zakupy dolara co w konsekwencji spowodowało zbliżenie się kursu do silnego poziomu wsparcia 1,0715 i jego przełamanie. Dolara wspierały także dobre dane na temat sprzedaży samochodów . Kurs EUR/USD w momencie zamknięcia sesji w Londynie wyniósł 1,0675.

Rynek PLN otworzył się wczoraj w Warszawie na poziomie EUR/PLN 4,0055, USD/PLN 3,7246, GBP/PLN 5,5351 oraz CHF/PLN 3,8444. Trwająca od kilku dni aprecjacja złotego została wczoraj przerwana z powodu realizacji zysków oraz odpływu kapitału spekulacyjnego. Apogeum wyprzedaży polskiej waluty zbiegło się z publikacją danych na temat wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA. W szczytowym punkcie popołudniu kurs EUR/PLN wzrósł do 4,0309 a USD/PLN  do 3,7833 Notowania akcji na warszawskim parkiecie pozostawały skorelowane z wydarzeniami na giełdach europejskich. Wczorajsza sesja zakończyła się na niewielkim plusie (WIG20 + 0,70%). Na polskim rynku długu dał się odczuć odpływ kapitału. Rentowność obligacji dziesięcioletnich wzrosła o 32 punkty bazowe z 2,275% do 2,307%. Rynek PLN zamknął się wczoraj w Warszawie na poziomie EUR/PLN 4,0266, USD/PLN 3,7716, GBP/PLN 5,5594 oraz CHF/PLN 3,8664.

Rynki w USA
Podczas sesji za oceanem dolar pozostawał silny, wspierany spadającymi cenami amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowność dziesięcioletnich obligacji USA wzrosła wczoraj o 65 punktów bazowych z 1,8995 % do 1,9645%, a różnica ich rentowności w stosunku do analogicznych niemieckich papierów dłużnych, urosła do 354 punktów bazowych. Na korzyść dolara przemawiały także dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, która co prawda była niewiele lepsza od oczekiwań, ale ich średnia z ostatniego miesiąca jest najniższa od 2000 roku. Na Wall Street ceny amerykańskich akcji rosły (DJI: +0,31 %; S&P500: +0,45 %; NASDAQ: +0,48%) pod wpływem korekty zwyżkowej cen ropy i dobrych wyników sprzedaży samochodów. 

Rynki w Azji
Dziś rano z powodu realizacji zysków jen umocnił się do dolara, przez co kurs USD/JPY spadł do wartości 120,47. Aprecjacja jena negatywnie odbiła się na notowaniach akcji na giełdzie w Tokio. Indeks Nikkei (-0,15%) zamknął się poniżej psychologicznej granicy 20 000 pkt (19907,63). Dziś (o g. 3:30) opublikowano dane dotyczące inflacji w Chinach w lutym, które okazały się lepsze od prognoz (szczegóły w kalendarzu ekonomicznym).  Spadek presji deflacyjnej w gospodarce chińskiej, pomógł azjatyckim rynkom akcji. Indeksy giełd w Szanghaju i Hongkongu zamknęły dziś swoje notowania na plusie (HSI: +0,69 %; SHC: +1,95 %).

Kalendarz ekonomiczny
Dziś (o g. 7:45) poznaliśmy już dane o stopie bezrobocia w Szwajcarii, która okazała się zgodna z oczekiwaniami. O godzinie 10:30 planowana jest publikacja produkcji przemysłowej i wartości przetwórstwa przemysłowego z Wielkiej Brytanii. Analitycy spodziewają się niższych danych niż poprzednio opublikowane wartości. O 14:30 poznamy ceny importu z USA. 

Rynek obligacji
Według Bank of America Merrill Lynch w marcu blisko 60 % emisji obligacji korporacyjnych w euro przeprowadziły przedsiębiorstwa z USA. Firmy amerykańskie sięgają po finansowanie ze Starego Kontynentu z powodu zdecydowanie niższych kosztów oprocentowania, które wynosi blisko dwa punkty procentowe. Dodatkowo firmy biorą pod uwagę rozbieżne polityki monetarne banków centralnych ze Stanów Zjednoczonych oraz z Europy. FED przygotowuje się do podwyżki stóp procentowych w USA, natomiast EBC kontynuuje program luzowania polityki pieniężnej (dodruku taniego euro).

Barometr FX: Informacja negatywna dla EUR.

Rynek	Spot 8:00	Zmiana 24h	Punkty wsparcia	Punkty oporu
EUR/PLN	4,0270;	+0,54 %;	4,0260: 4,0000; 3,9760; 3,9600;	4,0500; 4,0542; 4,0785; 4,0830;
USD/PLN	3,7735;	+1,31 %;	3,7630; 3,7500; 3,7180; 3,6850;	3,7900; 3,8000; 3,8140; 3,8440;
EUR/USD	1,0670;	-0,77 %;	1,0630; 1,0560; 1,0461; 1,0000;	1,0715; 1,0780; 1,0805; 1,0885;
GBP/PLN	5,5508;	+0,28 %;
CHF/PLN	3,8639;	+0,51 %;

Życzymy udanych transakcji.

Zespół Wspólnego Rynku

Nasz Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.