Bullard z FED podważa sens szybkich podwyżek stóp w USA przechylając szalę na niekorzyść USD.


  • (poniedziałek 22-05,8:00)


    Za nami
    Statystyki pokazują, że dolar ma za sobą najgorszy tydzień od ponad roku. Wartość amerykańskiej waluty w ostatnich dniach podkopał narastający kryzys polityczny związany z podejrzeniem o wpływ Rosji na wynik listopadowych wyborów prezydenckich w USA (zapoczątkowany w poprzednim tygodniu zdymisjonowaniem przez prezydenta dyrektora FBI Jamesa Comey'a prowadzącego śledztwo w tej sprawie) oraz spadek wiary inwestorów w realizację reform gospodarczych obiecanych przez Trumpa w kampanii wyborczej. W rezultacie na przestrzeni minionego tygodnia indeks mierzący zmianę wartości dolara wobec koszyka sześciu najpopularniejszych walut globalnych (euro 57,6%, jena 13,6%, funta 11,9%, dolara kanadyjskiego 9,1%, korony szwedzkiej 4,2% oraz franka szwajcarskiego 3,6%) stopniał o ok. 2%. Znaczny wzrost amerykańskiego ryzyka obrazuje rownież rynek USD/CHF, który w tym czasie zanotował największy tygodniowy spadek od lutego 2016 roku. Ubiegły tydzień przyniósł jednocześnie wzrost kursu EUR/USD o 2,52%. Od czasu wygranej proeuropejskiego Macrona we francuskich wyborach prezydenckich trend wzrostowy wspólnej waluty w stosunku do dolara nakręcają spekulacje nt. zbliżającego się zaostrzenia polityki monetarnej ECB, wspierane dobrymi wynikami makro ze strefy euro. W piątek w ten schemat wpisały się kolejne dane z Niemiec, gdzie ceny produkcji wzrosły do najwyższego poziomu od ponad 5 lat (tj. 3,4%). Choć dobre informacje gospodarcze z Eurolandu przynajmniej częściowo równoważyła niedawna nominacja byłego dyrektora FBI Roberta Muellera do nadzoru nad "rosyjskim" śledztwem, w piątek rynkową szalę przeważyła na niekorzyść dolara bardzo ostrożna wypowiedź Jamesa Bullarda z Banku Rezerwy Federalnej. Prezes oddziału FED w St. Louis wyraził obawę, że plany dalszego szybkiego podnoszenia stóp funduszy federalnych mogą być przesadzone w świetle pogorszenia danych nt. inflacji i zatrudnienia od czasu ostatniej podwyżki w marcu br. Ostatecznie tuż przed zamknięciem piątkowej sesji w Nowym Jorku wartość euro w stosunku do dolara wzrosła maksymalnie do pułapu 1,1212. Stabilizacja sytuacji w Waszyngtonie oraz kryzys polityczny w Brazylii (więcej na ten temat w naszym Alercie FX z 19 maja) w połączeniu ze wzrostem cen ropy spowodowały przetasowania w koszyku rynków wschodzących. Największymi wygranymi okazały się petro-waluty takie jak meksykańskie peso (USD/MXN: -0,74%) czy rosyjski rubel (USD/RUB: -0,86%) oraz waluty CEE, które dodatkowo pozytywnie zdyskontowały decyzję parlamentu w Atenach o przyjęciu kolejnego pakietu reform odblokowującego porozumienie Grecji z wierzycielami ws. jej zadłużenia. W punkcie kulminacyjnym piątkowego umocnienia złotego kurs EUR/PLN osiągnął wartość 4,1911 (o g. 19:00), a rynek USD/PLN spadł do poziomu 3,7393 (o g. 19:30). Jeszcze większe zyski złotego uniemożliwiły jednak rozczarowujące wyniki polskiej produkcji przemysłowej (-0,6% vs. prognoza 2,35% ) i sprzedaży detalicznej (8,1% vs. 8,9%) w kwietniu. W regionie obok złotego najbardziej umocnił się jego bratanek, forint (EUR/HUF: -0,40%), którego wspierał najwyższy od 9 lat wzrost płac na Węgrzech.

    Przed nami
    W rozpoczynającym się tygodniu tematem numer jeden pozostanie amerykańska polityka. Na pierwszym planie znajduje się środowe przesłuchanie zdymisjonowanego przez Trumpa byłego szefa FBI Jamesa Comneya. Warto przypomnieć, że jednym z głównych powodów ostatniej burzy w Waszyngtonie były doniesienia o tym, że jeszcze przed zwolnieniem Comey napisał notatkę służbową ze spotkania z Trumpem, na którym prezydent rzekomo poprosił go o zakończenie śledztwa ws. powiązań z Rosją jego byłego doradcy ds. bezpieczeństwa Michaela Flynna. Potwierdzenie próby wywierania przez Trampa wpływu na prace FBI zwiększy prawdopodobieństwo wszczęcia procedury impeachmentu oraz osłabi dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1250). Realizacja takiego scenariusza spowodowałaby globalny wzrost ryzyka i wyprzedaż na rynkach wschodzących, która zapewne nie ominęłaby Polski (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,8000). Z kolei wyciszenie zamieszania wokół amerykańskiego prezydenta będzie sprzyjać zielonej walucie (wsparcie EUR/USD: 1,1100). Taki obrót spraw w połączeniu ze stabilizacją sytuacji w pogrążonej w kryzysie politycznym Brazylii zagra na korzyść EM (wsparcie EUR/PLN: 4,1600, USD/PLN: 3,7300). Spośród pozostałych wydarzeń zaplanowanych w najbliższych daniach bardzo ciekawie zapowiada się środowa publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Banku Rezerwy Federalnej, która może rzucić więcej światła na terminarz dalszego zacieśniania polityki pieniężnej w USA. Aktualnie rynek wycenia prawdopodobieństwo czerwcowej podwyżki FED na 78,5%. W tym kontekście warto zwrócić uwagę na dzisiejsze wystąpienia dwóch polityków Banku, które mogą pomóc zobrazować nastroje jakie panują obecnie w FOMC. O godzinie 16:05 głos zabierze Patrick Harker, prezes FED z Filadelfii, zaś 25 min. później prezes FED z Minneapolis Neel Kashkari. Należy pamiętać, że obaj posiadają prawo do udziału w głosowaniach dotyczących amerykańskiej polityki pieniężnej do końca roku. Na ekonomicznym horyzoncie widać też jutrzejsze publikacje wstępnych wyników indeksów PMI/ISM dla przemysłu i usług z Niemiec, Eurolandu i USA. Ze względu na silną korelację ropy z walutami rynków wschodzących nie można zapomnieć o czwartku, kiedy w Wiedniu odbędzie się szczyt OPEC, na którym może zapaść decyzja o przedłużeniu obowiązujących ograniczeń produkcji. Aktualne kursy: EUR/PLN 4,1955, USD/PLN 3,7495, GBP/PLN 4,8705, EUR/USD 1,1187.


    Kalendarz ekonomiczny …
    Punkty wsparcia i oporu …


                  
    Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

    Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
    lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

    Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

    Życzymy udanych transakcji,
    Zespół Wspólnego Rynku.

    Nasz Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa.
    Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Brak komentarzy:

Publikowanie komentarza

Uwaga: tylko uczestnik tego bloga może przesyłać komentarze.