Dzień sądu dla polskich banków

(czwartek, 03-10, 8:00) 
 

★ ADP: dynamika wzrostu zatrudnienia w sektorze prywatnym w USA spadła we wrześniu bardziej od prognoz.

★ Premier Irlandii: propozycja Johnsona (UK) ws. Brexitu nie wydaje się być podstawą porozumienia.
★ WTO: subwencje unijne dla Airbusa były nielegalne i w związku ze stratami Boeinga, USA mogą nałożyć na EU cła odwetowe.
★ Kalendarz Eko: Wyrok TSUE ws. polskiego kredytu frankowego oraz indeksy PMI, ISM dla usług w EU i USA.

Za nami
   ● [ADP]   Wczorajsza sesja przyniosła kolejne niepokojące informacje z gospodarki amerykańskiej. Do obaw związanych z sytuacją w sektorze przemysłu (najniższy ISM od 2009) dołączył lęk o stan rynku pracy. Źródłem niepewności była publikacja raportu ADP, który pokazał większy niż się spodziewano spadek dynamiki zatrudnienia w sektorze prywatnym we wrześniu (135 tys vs prognoza 140 tys). Na dodatek znacząco zrewidowano w dół wynik z sierpnia (z 195 tys. do 157 tys.). Pod wpływem tej publikacji prawdopodobieństwo cięcia stóp FED w październiku mierzone cenami kontraktów terminowych wzrosło wczoraj do 72%, co podbiło kurs EUR/USD do max 1,0965.   ● [SNB]   Gołębie sygnały nadeszły także ze Szwajcarii. Członek zarządu SNB Andrea Maechler powiedziała, że ekspansywna polityka pieniężna ma kluczowe znaczenie dla przeciwdziałania globalnej niepewności. Za sprawą jej słów kurs CHF/PLN powrócił poniżej psychologicznej granicy 4,0000 (min. 3,9755).   ● [PLN, EM]   Rosnące oczekiwania na obniżki stóp FED i SNB poprawiły także notowania złotego wobec euro (min. EUR/PLN 4,3558 tj. najniżej od 20 września) oraz rzecz jasna do dolara (USD/PLN min. 3,9743). Atrakcyjność naszej waluty rosła też dzięki prezesowi NBP Adamowi Glapińskiemu, który wczoraj powiedział m.in.: „jesteśmy [Rada] bardzo daleko od działań na rzecz stymulowania czy luzowania, dlatego, że sytuacja jest dobra (...)”. Dodatkowym źródłem optymizmu dla PLN i innych walut z koszyka EM były słowa prezydenta Iranu Hassana Rouhani'ego o otwartej drodze do rozmów w sprawie programu nuklearnego.   ● [GBP]   Podwyższona zmienność towarzyszyła wczoraj notowaniom funta (GBP/USD min. 1,2228- max. 1,2717), który był targany wątpliwościami ws. reakcji Brukseli na propozycję Brexitu złożoną wczoraj przez Borisa Johnsona. Plan "dwóch granic na cztery lata" zakłada, że wraz z końcem okresu przejściowego (tj. 31 grudnia 2020), całe Zjednoczone Królestwo, czyli zarówno Wielka Brytania wraz z Irlandią Północną, wyjdzie z unii celnej, ale Irlandia Północna pozostanie w unijnym wspólnym rynku w zakresie obrotu produktami rolnymi i przemysłowymi. Propozycja spotkała się z szybkim komentarzem premiera Irlandii Leo Varadkara, który oznajmił, że „to, co zostało przedstawione, nie jest obiecujące i nie wydaje się być podstawą porozumienia”. Niepewność dot. warunków rozwodu UK z EU ciążyła brytyjskim blue chipom notowanym na londyńskiej giełdzie (FTSE100: -3,23%).   ● [Akcje, ropa]   Podobnie zareagowały rynki akcji w Paryżu (CAC40: -3,12%), Frankfurcie (DAX: -2,76%) oraz Warszawie (WIG20: -2,52%). Statystycznie europejskie giełdy zanotowały najsłabszy początek października od 2014 r. Na wycenę akcji na Starym Kontynencie negatywnie wpływa także decyzja Światowej Organizacji Handlu, która uznała, że subwencje unijne dla Airbusa były nielegalne i w związku ze stratami Boeinga, USA mogą nałożyć na EU cła odwetowe na towary o wartości 7,5 mld USD. W trendzie spadkowym znalazły się także ceny ropy (Brent: -2,04% do 57,69 USD/bbl; Crude: -1,83% do 52,64 USD/bbl), które obniżyła informacja agencji EIA o dużo większym niż zakładano wzroście zapasów tego surowca w Stanach (3,1 mln brk vs prognoza 1,6 mln brk).

Przed nami

   ● [TSUE]   Dziś sądny dzień dla polskiego sektora finansowego, który czeka na wyrok Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej ws. kredytu hipotecznego nominowanego w CHF. W tym miejscu warto wspomnieć, że chodzi o sprawę państwa Dziubaków, którym w 2008 roku bank udzielił kredytu w złotówkach, ale indeksowanego do franka szwajcarskiego. Kredytobiorcy wnieśli sprawę do Sądu Okręgowego w Warszawie o unieważnienie umowy z uwagi na nieuczciwe postanowienia dotyczące mechanizmu indeksowania, które umożliwiały bankowi jednostronne i dowolne określanie kursu walut. Jak wskazuje małżeństwo bank jednostronnie określa saldo kredytu, a także wynik przeliczenia raty kredytu z waluty obcej na kwotę w walucie polskiej. Warszawski sąd skierował do TSUE pytanie ws. wykładni dyrektywy dot. nieuczciwych warunków w umowach konsumenckich. W maju 2019 roku rzecznik generalny TSUE wydał opinię korzystną dla skarżących. Z przedstawionej wtedy wykładni wynika, że jeśli polskie sądy znajdą niedozwoloną klauzulę w umowie kredytowej mogą ją unieważnić bądź utrzymać w mocy na warunkach korzystnych dla pożyczkobiorcy, co może oznaczać przekształcenie pożyczek CHF na PLN po kursie z dnia podpisania umowy przy zachowaniu oprocentowania opartego o frankową stawkę oprocentowania LIBOR. Zdaniem analityków podtrzymanie oceny rzecznika w wyroku TSUE stworzy precedens prawny, który może kosztować polskie banki nawet 60 mld złotych. Obawom o bezpieczeństwo polskiego sektora finansowego może towarzyszyć wyprzedaż złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 4,0300). W przypadku decyzji przychylnej dla krajowych banków polska waluta odczuje ulgę i poprawi swoje notowania (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,9700).   ● [ISM, PMI]   Na rynkach globalnych największe zainteresowanie budzi dziś publikacja indeksu ISM dla amerykańskiego sektora usług. Powtórzenie anty-rekordu przemysłowego wskaźnika z wtorku zwiększy oczekiwania na październikowa obniżkę stóp FED, co będzie skutkować tańszym dolarem (punkt oporu EUR/USD 1,0970). Zanim poznamy dane z USA warto prześledzić dzisiejsze wyniki indeksów PMI dla usług w krajach Unii Europejskiej. Część analityków zwraca uwagę na możliwy negatywny wpływ niedawnego upadku biura podróży Thomas Cook na sektor turystyczny w Hiszpanii i Grecji. Potwierdzenie tej tezy zaszkodzi euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0880).


Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.