Rynek długu wyręcza Fed

  (środa, 11-10, 8:50)

★ Chiny planują emisję długu o wartości 137,1 mld USD, aby wesprzeć swoją gospodarkę.
★ Giełdy EU: we wtorek paneuropejski indeks Stoxx 600 zyskał na wartości 2%.
★ Philip Jefferson (Fed): przy tak szybkim wzroście rentowności obligacji skarbowych należy postępować ostrożnie [w polityce pieniężnej].
★ Raphael Bostic (Fed): Bank nie musi już podnosić stóp procentowych.
★ Międzynarodowy Fundusz Walutowy podniósł prognozę wzrostu gospodarczego USA w 2023 roku do 2,1%.
★ Wg IMF inflacja w Polsce będzie problemem znacznie dłużej, niż wynikałoby to z sugestii szefa NBP.
★ Kalendarz Eko: inflacja PPI w USA, protokół z posiedzenia Fed, wystąpienia publiczne polityków Fed (Michelle Bowman, Raphael Bostic, Christopher Waller).

Za nami
   ● [Fed]   We wtorek rynki finansowe podążały za głosami polityków Banku Rezerwy Federalnej. Członek zarządu Fed Philip Jefferson stwierdził, że przy tak szybkim wzroście rentowności obligacji skarbowych w polityce pieniężnej należy postępować ostrożnie. W podobnym tonie wypowiedzieli się prezes oddziału Fed w Dallas Lorie Logan oraz prezes oddziału w Atlancie Raphael Bostic, wyrażając opinie, że w tej sytuacji nie ma potrzeby dalszego podnoszenia stóp procentowych, a polityka Banku jest wystarczająco restrykcyjna. Ten ostatni zauważył również, że mimo ograniczenia wzrostu gospodarczego i inflacji przez podwyżki stóp Fed nie widać ryzyka recesji.   ● [Obligacje USA]   Ten gołębi chór decydentów Banku pogłębił tylko spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spowodowany (opóźnioną przez poniedziałkowe święto Columbus Day) reakcją rynku na niedzielny atak Hamasu na Izrael. Wzrost ryzyka geopolitycznego w połączeniu z sygnalizacją możliwego zakończenia cyklu zaostrzania polityki monetarnej Fed doprowadził do znacznego spadku rentowności obligacji USA (10-letnie z 4,887% do min. 4,618%).   ● [Obligacje ChRL]   Na wschodzie równie duże wrażenie na rynkach finansowych zrobiła informacja o tym, że Chiny planują emisję długu o wartości 137,1 mld USD, aby sfinansować wydatki wspierające swoją gospodarkę.   ● [USD, Wall Street]   Spadek amerykańskich rentowności odebrał argumenty dolarowi, który stracił na wartości do konkurentów z koszyka G10, w tym euro, funta i jena (max. EUR/USD: 1,0620, max. GBP/USD: 1,2304, min. USD/JPY: 148,48). Amerykańskiemu pieniądzowi nie pomógł Międzynarodowy Fundusz Walutowy, który podniósł prognozę wzrostu gospodarczego dla USA w 2023 roku do 2,1% (+0,3%). Przewidywania IMF tylko podkręciły indeksy giełdowe na Wall Street, które już wcześniej dyskontowały zmniejszenie prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed (DJIA +0,40%, S&P 500 +0,52%, Nasdaq: +0,56%). ● [PLN] Globalne wydarzenia na rynkach długu i akcji sprzyjały aktywom z rynków wschodzących, włączając naszą walutę (EUR/PLN min. 4,5289, USD/PLN min. 4,2670). Łyżką dziegciu w beczce złotego miodu była opinia wyrażona przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy, że inflacja w Polsce będzie problemem znacznie dłużej, niż wynikałoby to z sugestii szefa NBP.

Przed nami
   ● [Kalendarz Eko]   Dziś głównym punktem programu ekonomicznego będzie publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Banku Rezerwy Federalnej. Nie zabraknie też wystąpień publicznych polityków Fed. W kolejności chronologicznej wystąpią członek zarządu Banku Michelle Bowman (o g. 10:15), członek zarządu Banku Christopher Waller (o g. 16:15) oraz prezes oddziału w Atlancie Raphael Bostic (o g. 18:15). Z informacji makroekonomicznych na uwagę zasługuje publikacja inflacji cen amerykańskich producentów.   ● [Scenariusze]   Zapis ostatniego spotkania FOMC i opinie decydentów Fed sugerujące zakończenie cyklu zaostrzania polityki pieniężnej będą zachęcać do redukcji rekordowo dużych pozycji w USD i realizacji sporych zysków dolara z ostatnich miesięcy (punkt oporu EUR/USD: 1,0650, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5200, USD/PLN: 4,2600). Z kolei mniej prawdopodobny, jastrzębi przekaz z Rezerwy Federalnej i ewentualny wzrost inflacji PPI mogą stać się atutami zielonej waluty vs jego konkurenci z koszyków G10 i EM (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0450, punkty oporu EUR/PLN: 4,6500, USD/PLN: 4,4000)

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.


Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).



Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.


Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.