Blog FX - Wspólny Rynek: lipca 2024

Wysokie napięcie blisko

(wtorek, 30-07, 8:50)

★ Prawdopodobieństwo sierpniowej obniżki stóp Banku Anglii o 25 pb. wzrosło z 51% do 58%.
★ Cena Bitcoina osiągnęła najwyższy poziom od połowy czerwca br.
★ Kalendarz Eko: PKB strefy euro w II kw., amerykański wskaźnik zaufania konsumentów oraz raport JOLTS z USA.

Za nami
W poniedziałek na rynku walutowym panował nastrój wyczekiwania na konkluzje z rozpoczynającego się dzisiaj dwudniowego posiedzenia amerykańskiego banku centralnego (najbardziej prawdopodobne scenariusze opiszemy w naszym jutrzejszym Alercie FX24). ● [GBP] Wśród walut z głównego koszyka negatywnie wyróżnił się funt, który traci z powodu wzrostu oczekiwań na czwartkową obniżkę stóp Banku Anglii o 25 pb. Prawdopodobieństwo takiego ruchu wzrosło wczoraj do 58% (z 51% w piątek), po wiadomości o nadspodziewanym spadku zaakceptowanych wniosków o kredyt hipoteczny w Wielkiej Brytanii w czerwcu (58,98 tys. vs prognoza 60,4 tys.; poprzednio 60,13 tys.). ● [EM] Traciły także waluty rynków wschodzących (w tym złoty), którym szkodził wzrost napięcia geopolitycznego pomiędzy Izraelem, Libanem i Turcją (EUR/PLN max. 4,2982, USD/PLN max. 3,9786). W niedzielę turecki prezydent Recep Erdogan zagroził atakiem na Izrael, aby zakończyć wojnę, którą ten kraj prowadzi przeciwko Palestyńczykom w Strefie Gazy. ● [BTC] Udany początek tygodnia mają za sobą posiadacze krypto-walut. Cena Bitcoina wzrosła wczoraj do najwyższego poziomu od czerwca (max. 70020,60 USD) po tym jak w weekend republikański kandydat na prezydenta USA Donald Trump zapowiedział utworzenie strategicznej rezerwy BTC, zwolnienie przewodniczącego SEC Garry'ego Genslera oraz uczynienie z jego kraju światowego centrum kryptowalut.

Przed nami
W dzisiejszym Kalendarzu Eko znajdują się ważne dane z Eurolandu oraz z USA. ● [€Z] W pierwszej części dnia Eurostat poda wstępny wynik PKB strefy euro w II kwartale. Prognozowany spadek dynamiki wzrostu gospodarczego w unijnym bloku może położyć się cieniem na notowaniach euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800) oraz jego walutowych sąsiadów z Europy Środkowo-Wschodniej (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0000). ● [USA] Z kolei wyzwaniem dla dolara będzie ogłoszenie raportu JOLTS oraz indeksu Conference Board. Oczekiwany spadek wakatów w gospodarce USA i pogorszenie zaufania amerykańskich konsumentów będą szkodzić zielonej walucie (punkt oporu EUR/USD: 1,0900), na czym skorzystać mogą jego rywale z EU (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8500).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Z dużej chmury duży PCE

(poniedziałek, 29-07, 8:50)

★ USA: w czerwcu inflacja PCE core niespodziewanie utrzymała się na poziomie z maja.
★ Wall Street: indeksy S&P 500 i Nasdaq mają za sobą pierwszy spadkowy tydzień od kwietnia br.
★ Kalendarz Eko: indeks Dallas Fed dla przemysłu.

Za nami
● [PCE] Piątkową publikacje danych o amerykańskiej inflacji PCE core można w skrócie opisać słowami: z dużej chmury mały deszcz. Mimo, że w czerwcu wskaźnik utrzymał się na poziomie z maja tj. 2,6% r/r (rynek spodziewał się jego spadku do 2,5%), inwestorzy w większości pozostali przy swoich przekonaniach, że we wrześniu Fed rozpocznie cykl obniżek stóp. Takie myślenie szkodziło dolarowi (EUR/USD max. 1,0870) oraz sprzyjało walutom rynków wschodzących, w tym złotemu (EUR/PLN min. 4,2672, USD/PLN min. 3,9282). ● [Wall Street] PLNowi oraz innym ryzykownym aktywom pomogła również korekta wzrostowa na Wall Street. Pomimo pierwszego od kwietnia br., spadkowego tygodnia indeksów S&P 500 i Nasdaq, w piątek oba wskaźniki odbiły odpowiednio o 1,11% i 1,0%. Straty dolara (i zarazem zyski złotego) limitowa informacja o wyższych niż zakładano długoterminowych oczekiwaniach inflacyjnych amerykańskich konsumentów wg Uniwersytetu Michigan w lipcu (3% vs prognoza 2,9%; poprzednio 3%).

Przed nami
● [USA] Dziś jedynym wartym odnotowania wydarzeniem stricte makroekonomicznym jest publikacja indeksu Dallas Fed, który pokaże nam, jak w sierpniu zmieniła się aktywność przemysłu w Teksasie i w dwóch przyległych stanach USA (tj. w jedenastym okręgu Rezerwy Federalnej). Dalszy regres wskaźnika może osłabić pozycję wyjściową amerykańskiej waluty przed rozpoczynającym się jutro, dwudniowym posiedzeniem FOMC (punkt oporu EUR/USD: 1,0900), natomiast wzrost mógłby ją poprawić (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800). W każdym z tych dolarowych scenariuszy, złoty oraz waluty rynków wschodzących powinny znaleźć się na drugim biegunie (EUR/PLN wsparcie: 4,2500, opór: 4,3500, USD/PLN wsparcie: 3,8500, opór: 4,0000). ● [Eko- tydzień] Oprócz decyzji Fed w kolejnych dnich poznamy wstępny PKB Eurolandu w II kw., amerykański raport JOLTS (wtorek), polską inlację CPI (środa), finalne wyniki indeksów PMI, ISM (czwatrek) oraz raport Departamentu Pracy USA (piątek).

Niemcy zwijają, a Amerykanie rozwijają

(piątek, 26-07, 8:50)

★ Niemcy: w lipcu nastroje biznesowe wg IFO nieoczekiwanie się pogorszyły.
★ USA: w II kwartale gospodarka urosła bardziej od prognoz.
★ Kalendarz Eko: inflacja PCE core w USA oraz nastroje i oczekiwania inflacyjne amerykańskich konsumentów.

Za nami
W czwartek złoty lizał rany po środowej wyprzedaży ryzykownych aktywów, spowodowanej m.in. przeceną akcji spółek technologicznych na Wall Street (Nasdaq zanotował najgorszą sesję od 2022) oraz rozczarowującymi wynikami indeksów koniunktury wg PMI (więcej na ten temat w naszym czwartkowym Alercie FX24). ● [DE] Wczoraj nowych powodów do makro-niepokoju na Starym Kontynencie dostarczył wskaźnik IFO, który pokazał, że w lipcu nastroje biznesowe w Niemczech niespodziewanie pogorszyły się (87 pkt vs prognoza: 88,9 pkt; poprzednio 88,6 pkt). Prezes Instytutu Clemens Fuest powiedział że „niemiecka gospodarka utknęła w kryzysie”. Pesymistyczne IFOrmacje ciążyły euro oraz jego sąsiadom z CEE (EUR/PLN max. 4,3045, USD/PLN max. 3,9734). ● [USA] Za to wsparciem dla dolara (EUR/USD min. stała się wiadomość o nadspodziewanym wzroście amerykańskiego PKB w II kwartale (2,8% p.a vs prognoza 2%; poprzednio 1,4%). Dodatkowym atutem makroekonomicznym zielonej waluty stała się wiadomość o większym, niż zakładano spadku nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych za oceanem w poprzednim tygodniu (235 tys. vs prognoza 239 tys; poprzednio 245 tys.).

Przed nami
● [PCE] Koniec tygodnia przyniesie publikacje amerykańskiej inflacji PCE core, która jest miernikiem zmiany cen konsumpcyjnych, uważnie obserwowanym przez polityków Baku Rezerwy Federalnej. Jej prognozowany spadek zwiększy przekonanie inwestorów do pierwszej obniżki stóp Fed we wrześniu, co będzie negatywne dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,0900), a zarazem pozytywne dla jego rywali z rynków G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8500). Ewentualny wzrost wskaźnika PCE mógłby utemperować gołębie oczekiwania rynku, co z kolei byłoby z korzyścią dla zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800) oraz ze szkodą dla jej konkurentów (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0000). ● [Inne] Spośród pozostałych informacji z gospodarki USA po południu poznamy jeszcze ważne czerwcowe dane nt. wydatków i dochodów Amerykanów oraz finalną wartość indeksu nastrojów konsumentów w lipcu (indeks Uniwersytetu Michigan). ● [Aktualne ceny ropy] Brent 82,48 USD/bbl, Crude 78,37 USD/bbl.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Pełzające ożywienie

(czwartek, 25-07, 8:50)

★ Strefa euro: w lipcu łączny indeks PMI dla sektora przemysłu i usług nieoczekiwanie spadł.
★ USA: w tym miesiącu odnotowano niespodziewany spadek aktywności w przemyśle wg PMI.
★ Kalendarz Eko: PKB USA w II kw. oraz amerykański raport jobless claims.

Za nami
● [€Z] Wczorajsze publikacje wstępnych, lipcowych wyników wskaźników PMI pokazały, że aktywność biznesowa stanęła w miejscu, gdyż nieznaczna ekspansja w dominującej branży usługowej nie zrównoważyła znacznie głębszego pogorszenia koniunktury wśród przemysłowców. Łączny indeks dla sektorów przemysłu i usług Eurolandu niespodziewanie spadł z 50,9 pkt do 50,1 pkt, wobec prognozowanego wzrostu do 51,1 pkt. Sugeruje to że ożywienie gospodarcze w strefie euro słabnie. Podobną diagnozę postawił rynek walutowy. W efekcie na wartości straciło euro (EUR/USD min. 1,0826) oraz jego sąsiedzi z CEE (EUR/PLN max. 4,3045, USD/PLN max. 3,9729). ● [UK] Na Starym Kontynencie dobrze radził sobie funt. Kurs GBP/USD podskoczył do max. 1,2937 po wiadomości o nadspodziewanym wzroście aktywności firm w Wielkiej Brytanii (PMI Composite: 52,7 pkt vs prognoza 52,6 pkt; poprzednio 52,3 pkt), któremu wtórował najszybszy od dwóch lat wzrost produkcji i największy od kwietnia 2023 napływ nowych zamówień. ● [USA] Zwyżce popularnego kabla sprzyjała anty-dolarowa informacja o niespodziewanym regresie amerykańskiego sektora przemysłu wg PMI w lipcu (49,5 pkt vs prognoza 51,7 pkt; poprzednio 51,6 pkt). Dodatkowym obciążeniem makroekonomicznym dla zielonej waluty stały się dane nt. sprzedaży nowych domów w USA, która w czerwcu nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od listopada 2023.

Przed nami
● [PKB USA] Dziś otrzymamy kluczową odpowiedź na powracające pytanie dotyczące kondycji amerykańskiej gospodarki. Wiedzy w tej sprawie dostarczą nam wstępne dane nt. Produktu Krajowego Brutto USA w II kwartale. Analitycy spodziewają się wzrostu gospodarczego o 2% p.a. (wobec 1,4% kwartał wcześniej). ● [Scenariusze] Materializacja tej prognozy (lub rzecz jasna wyższy wynik) mogłaby ostudzić oczekiwania inwestorów na wrześniową obniżkę stóp Fed, co byłoby korzystne dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800) oraz szkodliwe dla jego rywali z G10 i z rynków wschodzących (punkty oporu: EUR/PLN 4,3500, USD/PLN 4,0000). Natomiast niższy PKB mógłby zwiększyć presję na Fed ws. szybkiego cięcia, co z kolei byłoby negatywne dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,0900), a więc pozytywne dla jego konkurentów m.in. dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8500). Spośród pozostałych publikacji zza oceanu warto też śledzić ogłoszenie danych dot. nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu oraz zamówień na dobra trwałego użytku w czerwcu (szczególnie tych bez samochodów).

Zapracowani Polacy i MNB

(środa, 24-07, 8:50)

★ USA: w czerwcu sprzedaż domów na rynku wtórnym nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od grudnia 2023.
★ Narodowy Bank Węgier dokonał kolejnej, dziesiątej z rzędu, obniżki stóp procentowych MNB.
★ Polska: w czerwcu stopa bezrobocia spadła zgodnie z oczekiwaniami.
★ Kalendarz Eko: wstępne wyniki indeksów PMI dla Eurolandu oraz USA.

Za nami
● [JPY] Wczorajsza sesja walutowa przyniosła wzrost wartości japońskiego jena, który wobec dolara zanotował drugą wzrostową sesję z rzędu (USD/JPY min. 154,36). Walucie Kraju Kwitnącej Wiśni pomógł komentarz wysokiego szczebla polityka z japońskiej partii rządzącej Toshimitsu Motegi. Powiedział on, że Bank Japonii powinien bardziej dosadnie sygnalizować swoją determinację ws. normalizacji polityki pieniężnej poprzez częste podwyżki stóp BoJ. ● [USD] Jednocześnie obciążeniem dla zielonej waluty stała się wiadomość o nadspodziewanym spadku sprzedaży domów na rynku wtórnym w USA, do najniższego poziomu od grudnia 2023 (3,89 w VI vs prognoza 3,99 mln; poprzednio 4,11 mln). ● [MNB] W regionie Europy Środkowo-Wschodniej negatywnie wyróżnił się węgierski forint. Kurs EUR/HUF wzrósł do max. 390,88 po tym, jak Narodowy Bank Węgier dokonał kolejnej, dziesiątej z rzędu, obniżki stóp procentowych MNB (z 7% do 6,75%). ● [PLN] Po słabych poniedziałkowych wynikach sprzedaży i produkcji budowlano-montażowej, pozycji złotego (EUR/PLN max. 4,2865, USD/PLN max. 3,9508) broniła informacja o spadku krajowej stopy bezrobocia w czerwcu (4,9% vs prognoza 4,9%; poprzednio 5%).

Przed nami
● [PMI] Dziś na pierwszym planie wydarzeń ekonomicznych znajdą się dane nt. koniunktury gospodarczej w sektorach przemysłu i usług po obu stronach Atlantyku. Rano poznamy wstępne wyniki indeksów PMI dotyczące Francji, Niemiec i całego Eurolandu, a po południu wartość tych wskaźników dla Stanów Zjednoczonych. ● [Scenariusze] W większości przypadków analitycy spodziewają się wyższych wartości niż w czerwcu. Wyjątkiem jest amerykański sektor usług, co (gdyby potwierdziły się prognozy) może położyć się cieniem na notowaniach dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,0900; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8500). W przypadku wyższych wskaźników z USA zielona waluta mogłaby jeszcze odzyskać utracone terytorium od swoich rywali (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800; punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0000.

Leniwa sprzedaż, nierychliwa Duda

(wtorek, 23-07, 8:50)

★ Ludowy Bank Chin dokonał niespodziewanej obniżki stóp procentowych PBoC.
★ Polska: w czerwcu dynamika sprzedaży detalicznej nieoczekiwanie spadła.
★ Iwona Duda (RPP): dopiero druga połowa 2025 będzie czasem na rozpoczęcie dyskusji o obniżkach stóp NBP.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż domów na rynku wtórnym USA oraz wyniki finansowe Alphabetu i Tesli za II kwartał.

Za nami
● [USA] W poniedziałek inwestorzy odreagowali niedzielną decyzję prezydenta USA Joe Bidena o rezygnacji z ubiegania się o drugą kadencję. Wzrost niepewności politycznej w Stanach Zjednoczonych nieznacznie osłabił dolara (EUR/USD max. 1,0902). ● [ChRL] Na rynkach wschodzących tracił juan. Atrakcyjność renminbi zmniejszył Ludowy Bank Chin, który dokonał niespodziewanej obniżki stóp procentowych PBoC. ● [PL] Na tym tle dobrze radził sobie złoty, wspierany opinią Iwony Dudy z RPP, która uważa, że dopiero druga połowa przyszłego roku będzie odpowiednim czasem do rozpoczęcia dyskusji o obniżkach stóp NBP. Zyski PLNa (EUR/PLN min. 4,2749, USD/PLN min. 3,9253) limitowała wiadomość o niespodziewanym spadku dynamiki polskiej sprzedaży detalicznej w czerwcu (5,4% r/r vs prognoza 5,8%; poprzednio 4,7%). Z oczekiwaniami analityków minęły się także krajowe dane nt. produkcji budowlano-montażowej (-8,9% r/r w VI vs prognoza -4,5%; poprzednio -6,5%).

Przed nami
● [USA] Dziś inwestorzy czekają na publikacje danych nt. sprzedaży domów na rynku wtórnym USA oraz na ogłoszenie raportów finansowych Alphabetu (holdingu Googla) i Tesli za II kwartał. Lepsze wyniki makro i mikro mogłyby przywrócić nadwątloną ostatnio wiarę w dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0850), a gorsze znów ją nadszarpną (punkt oporu EUR/USD: 1,0950). Bez względu na kierunek jaki obiorą gracze z rynku USD, waluty EM (w tym złoty) znajdą się na drugim końcu rynkowej huśtawki (EUR/PLN punkt wsparcia: 4,2500, punkt oporu: 4,3500; USD/PLN punkt wsparcia: 3,8500, punkt oporu: 4,0000). ● [MNB] Inwestorzy z rynku PLN powinni także skierować radary na Budapeszt, gdzie odbędzie się posiedzenie Narodowego Banku Węgier. Analitycy spodziewają się kolejnej obniżki stóp MNB o 25 pb. co może jeszcze zmniejszyć atrakcyjność forinta, na czym skorzystałby złoty.

Biden nominuje dolara

(poniedziałek, 22-07, 8:50)

★ Japonia: w czerwcu ceny konsumpcyjne wzrosły drugi miesiąc z rzędu.
★ Wielka Brytania: w poprzednim miesiącu sprzedaż detaliczna nadspodziewanie spadła.
★ USA: prezydent Joe Biden zrezygnował z ubiegania się o drugą kadencję.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna i produkcja budowlano-montażowa w Polsce

Za nami
Piątkowa sesja na rynkach finansowych upłynęła w cieniu globalnej awarii systemów informatycznych. Wadliwa aktualizacja oprogramowania firmy CrowdStrike, która wywołała problemy z systemem Windows, doprowadziła do zatrzymania pracy wielu lotnisk, banków i instytucji finansowych, paraliżując działania inwestorów. ● [USD, JPY] W tej sytuacji dobrze radziły sobie bezpieczne waluty, do których należą dolar (EUR/USD min. 1,0881) oraz jen (USD/JPY min. 156,48). Dodatkowym atutem waluty Kraju Kwitnącej Wiśni stała się informacja o tym, że w czerwcu japońskie ceny konsumpcyjne wzrosły drugi miesiąc z rzędu, co zwiększyło oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp BoJ w lipcu. Aktualnie rynek kontaktów terminowych wycenia 41% szans na taki ruch. ● [GBP] Na drugim biegunie w G10 znalazł się funt, którego zmartwiła wiadomość o nadspodziewanym spadku brytyjskiej sprzedaży detalicznej w czerwcu, co zwiększyło presję na BoE ws. cięcia stopy referencyjnej. ● [PLN] Wobec braku krajowych impulsów złoty podążał za rynkami globalnymi, przez co stracił do dolara (USD /PLN max. 3,9472) oraz zyskał wobec funta (GBP/PLN min. 5,0807) i euro (EUR/PLN min. 4,2811).

Przed nami
● [PL] Początek tygodnia przyniesie publikacje krajowych danych nt. sprzedaży detalicznej oraz produkcji budowlano-montażowej w czerwcu. W przypadku kolejnych optymistycznych wyników, w stylu ubiegłotygodniowej produkcji przemysłowej, złoty mógłby powrócić do łask inwestorów (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8500). W razie niepokojących sygnałów makroekonomicznych nasz pieniądz będzie narażony na kolejną wyprzedaż (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0000). ● [EUR/USD] Gracze globalni czekają na środowe wyniki indeksów PMI, czwartkowe dane nt. PKB USA w II kwartale oraz na piątkowe ogłoszenie amerykańskiej inflacji PCE core, a także na decyzje Partii Demokratycznej ws. kandydata na prezydenta Stanów Zjednoczonych. Do tego czasu na rynku bazowym EUR/USD należy się spodziewać konsolidacji, której przedział wyznaczać będą aktualne bariery techniczne (punkt wsparcia 1,0850; punkt oporu 1,0950). ● [Aktualne ceny ropy] Brent 83,02 USD/bbl, Crude 78,94 USD/bbl.

Stand by ECB

(piątek, 19-07, 8:50)

★ Europejski Bank Centralny utrzymał stopy procentowe ECB bez zmian.
★ Polska: w czerwcu produkcja przemysłowa nieoczekiwanie wzrosła.
★ USA: w poprzednim tygodniu liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych niespodziewanie wzrosła do najwyższego poziomu od sierpnia 2023.
★ Kalendarz Eko: wystąpienia publiczne Willamsa i Bostica z Fed.

Za nami
● [ECB] W czwartek uwaga inwestorów była zwrócona na Frankfurt nad Menem, gdzie zakończyło się posiedzenie Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego, poświęcone polityce pieniężnej Eurolandu. Po czerwcowej obniżce stóp, w lipcu ECB postanowił utrzymać parametry swojej polityki bez zmian, co wsparło notowania euro. ● [USA] Zwyżce kursu EUR/USD (max. 1,0939) sprzyjała informacja o nadspodziewanym wzroście nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych do najwyższego poziomu od sierpnia 2023 (243 tys. vs prognoza 230 tys.; poprzednio 223 tys.). Straty dolara przycięła publikacja indeksu Fed w Filadelfii, która pokazała, że aktywność biznesowa w regionie środkowo-atlantyckim USA wzrosła w lipcu dużo bardziej, niż oczekiwano (13,9 pkt vs prognoza 2,9 pkt; poprzednio 1,3 pkt). ● [PL] Z kolei pozycji złotego (EUR/PLN max. 4,2997) broniła wiadomość o nieoczekiwanym wzroście polskiej produkcji przemysłowej w czerwcu (0,3% r/r vs prognoza -1,3%; poprzednio -1,6%).

Przed nami
● [Fed] Wobec rosnącego przekonania inwestorów o wrześniowej obniżce stóp Fed, dziś warto posłuchać dwóch wystąpień publicznych polityków amerykańskiego banku centralnego. W pierwszej kolejności (tj. o g. 16:40) głos zabierze prezes oddziału Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku John Willams, a w drugiej (tj. o g. 19:00) wypowie się prezes oddziału w Atlancie Raphael Bostic. ● [Scenariusze] Gołębie komentarze mogą zachęcać do zwiększenia zakładów na cięcie stóp we wrześniu, co byłoby ze szkodą dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,0950) oraz z korzyścią dla jego rywali spod znaku G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8500). Z kolei jastrzębie wypowiedzi byłyby zimnym prysznicem na głowy uczestników rynków finansowych, grających na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp zaraz po wakacjach. W tym scenariuszu należy się liczyć z umocnieniem zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0850) i dalszą deprecjacją złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0000).