Projekcja stóp FED powoduje przepływ kapitału w stronę dolara. USD/PLN max. 3,6079.

(czwartek, 21-09, 8:00) 

Za nami 

Bezsprzecznie najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym bieżącego tygodnia była wczorajsza decyzja Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) o pozostawieniu przedziału oprocentowania funduszy federalnych na dotychczasowym poziomie (1,00% -1,25%) oraz o rozpoczęciu procesu redukcji bilansu Banku (obecnie 4,2 tryliona USD). Politycy Rezerwy Federalnej poparli plan stopniowego zmniejszania sumy posiadanych przez Bank obligacji skarbowych USA i obligacji zabezpieczonych hipotekami skupionych przez FED w kolejnych transzach programu QE od 2008 roku (co ma doprowadzić do ograniczenia ilości pieniądza w obiegu). Wartość portfela ma spadać o 10 mld USD miesięcznie począwszy od października, a w kolejnych kwartałach o 10 mld USD więcej. Technicznie rzecz ujmując Bank Rezerwy Federalnej nie będzie kupował nowych obligacji na miejsce papierów przypadających do wykupu. Decyzja FOMC nie była zaskoczeniem, dlatego największe zainteresowanie inwestorów skupiało się na wskazówkach dotyczących ewentualnego podniesienia oprocentowania dolara w grudniu br. Z ujawnionej wczoraj projekcji stóp funduszy federalnych uwzględniającej opinie wszystkich 16 członków FOMC wynika, że 12 z nich spodziewa się jeszcze jednej podwyżki do końca roku. Osoby zasiadające w Komitecie średnio oczekują jak dotychczas trzech podwyżek do końca 2018 roku, jednak zredukowały swoje przewidywania na lata 2019-2020 do odpowiednio dwóch i jednej podwyżki. Negatywną niespodzianką okazała się spadkowa rewizja prognozy amerykańskiej inflacji: do 1,5% w tym roku (z 1,7%) oraz do 1,9% w 2018 (z 2%). Prezes Janet Yellen podczas konferencji prasowej powiedziała, że oczekuje iż inflacja wzrośnie oraz ustabilizuje się w okolicach dwuprocentowego celu FED, a czynniki wpływające na spadek cen powinny być przejściowe. Odpowiedzią rynku na te informacje był m.in. wzrost wyceny grudniowej podwyżki stóp FED (do 65,8%) i globalny skok wartości dolara (np. EUR/USD do min. 1,1861 o g. 20:40, USD/JPY do max. 1,1265 dziś o g. 2:00). Pozytywny odbiór sygnałów z FED przez rynek USD potwierdzają statystyki. Indeks dolara mierzący zmianę jego wartości wobec koszyka sześciu najpopularniejszych walut globalnych ma za sobą najlepszy dzień od 8 miesięcy. Oprócz zielonej waluty, wczoraj dobrze wypadł także funt szterling (min. EUR/GBP 0,8797 o g. 20:00; max.: GBP/USD 1,3658 o g. 20:00, GBP/PLN 4,8635 dziś o g. 2:00). Mocy dodały mu rewelacyjne wyniki brytyjskiej sprzedaży detalicznej (2,4% vs. prognoza 1,1%) w sierpniu. Optymistyczne nastawienie do brytyjskiej waluty to także efekt dalszego wzrostu oczekiwań inwestorów na podniesienie jej oprocentowania. Według najnowszej ankiety agencji Reutersa 62% analityków uważa, że Bank Anglii podniesie stopy procentowe na Wyspach w trakcie swojego listopadowego posiedzenia (o 0,25 pb do 0,50%). Wzrost atrakcyjności dolara i funta spowodował również odpływ kapitału z rynków EM oraz CEE, w tym z Polski. Kurs USD/PLN zameldował się wieczorem powyżej granicy 3,6000 (max. 3,6079 o g. 20:40), natomiast kombinacja osłabienia euro i złotego utrzymała chwiejne status quo na rynku EUR/PLN (min. 4,2699, max. 4,2821). Dziś rano zainteresowanie inwestorów przeniosło się do Tokio, gdzie swoje posiedzenie zakończył Bank Japonii. Zgodnie z oczekiwaniami BoJ pozostawił swoją politykę monetarną bez zmian. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami i nie zaskoczyła żadnego z analityków, stąd jej wpływ na rynek walutowy był niewielki.

Przed nami

Choć najważniejsze wydarzenie ekonomiczne tygodnia jest już za nami to w jego dalszej części inwestorzy nie będą mogli narzekać na brak emocji. Na dziś swoje wystąpienia zaplanowali: prezes ECB Mario Draghi oraz główny ekonomista Banku Peter Praet. W ich trakcie inwestorzy będą doszukiwać się wskazówek dotyczących losu europejskiego programu QE. Zaniepokojenie inwestorów wywołały wtorkowe rewelacje Reutersa nt. ew. odłożenia do grudnia decyzji ECB ws. ograniczenia QE, stąd ich potwierdzenie może jeszcze bardziej osłabić wspólną walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1860). Beneficjentem dłuższego utrzymania ultra luźnej polityki pieniężnej w strefie euro będą waluty regionu Europy Środkowo-Wschodniej, a wśród nich złoty (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,5500). W przypadku dementi ze strony polityków ECB należy być przygotowanym na odwrotną reakcję rynku walutowego (punkt oporu EUR/USD: 1,2020, EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,6100). Spośród pozostałych wydarzeń ekonomicznych zaplanowanych na dziś warto pamiętać o publikacji protokołu z ostatniego posiedzenia RPP oraz o nowej porcji danych makro z USA (m.in. indeks FED z Filadelfii i wnioski o zasiłek dla bezrobotnych). W kontekście ostatnich nerwowych wypowiedzi ministra Borisa Johnsona dla inwestorów z rynku GBP bardzo ciekawe będzie dzisiejsze wystąpienie premier Theresy May ws. Brexitu.  

Kalendarz ekonomiczny …
Punkty wsparcia i oporu …

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX i/lub Alertów FX przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00). Możesz je otrzymywać emailem lub SMSem.

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX mają wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nich przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowią oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.