Złoty zdyskontował spadek globalnego i krajowego ryzyka inwestycyjnego. W tym tygodniu fokus na przesłuchanie Yellen w Kongresie USA.

(poniedziałek, 13-02, 8:00)

Za nami

W piątek w centrum uwagi inwestorów pozostawał Donald Trump i jego agenda ekonomiczna. Po tym jak w czwartek amerykański prezydent zaskoczył rynki finansowe informacją, że w ciągu najbliższych 2-3 tygodni przedstawi "coś fenomenalnego ws. podatków", tym razem pierwsze strony mediów ekonomicznych zdominowało jego spotkanie z premierem Japonii Shinzo Abe. Oczekiwania konstruktywnego spotkania obu polityków zwiększone zapowiedzią wielomiliardowych japońskich inwestycji w USA przyniosły dalsze umocnienie dolara wobec euro (EUR/USD min. 1,0607 o g. 15:15) oraz jena (USD/JPY max.: 114,17 dziś o g. 1:00). Potwierdził je w niedzielę sam Donald Trump, który na swoim koncie na twiterze poinformował, że rozmowy były "bardzo produktywne". W tym dniu optymizmu nie zabrakło także inwestorom na Wall Street, którzy z powodu czwartkowej zamieci w Nowym Jorku w większości nie zdążyli jeszcze zdyskontować zachęcającej wypowiedzi prezydenta ws. bliskiego ogłoszenia niecierpliwie oczekiwanej reformy podatkowej. Indeksy Dow Jones Industrial Average oraz NASDAQ Composite zanotowały w piątek swoje nowe historyczne rekordy (DJI: +0,48% do 20269,37 pkt; NASDAQ: +0,31% do 5733,16 pkt), a pozytywny trend na nowojorskim parkiecie umocniły korzystne dane makro z Chin i optymistyczne sygnały z rynku naftowego. Na plus zaskoczyły nie tylko główne wskaźniki handlu zagranicznego Państwa Środka (eksport wzrósł o 7,9% r/r vs. prognoza 3,3%, a import o 16,7% r/r przy prognozie 10% r/r), ale także informacja o zaskakująco wysokim wzroście importu ropy (o 27,5% r/r). Te wiadomości zbiegły się w czasie z informacjami z OPEC i od 6 niezależnych audytorów, że uzgodnione w listopadzie i grudniu cięcia wydobycia ropy zostały już wdrożone w 92%. Nie bez znaczenia dla dobrych nastrojów nafciarzy i cen ropy  (Brent: +1,74% do 56,69 USD/bbl; Crude: +1,39% do 53,87 USD/bbl) była publikacja prognozy agencji IEA przewidującej wzrost światowego zapotrzebowania na ropę w 2017 roku o kolejne 100 tys. baryłek dziennie (do 1,4 mln). Spadek ryzyka inwestycyjnego i korzystny rozwój sytuacji na rynkach surowców naturalnych pozytywnie wpłynęły na waluty EM. Obok czynników zewnętrznych na rynku PLN dużym echem odbił się wywiad z prezesem PiS w radiowej Jedynce. Jarosław Kaczyński powiedział w nim m.in., że zainteresowani sprawą kredytów we frankach powinni sami dochodzić sprawiedliwości w sądach, gdyż rząd nie może podejmować działań, które doprowadzą do zachwiania systemu bankowego. Na reakcję inwestorów nie trzeba było długo czekać. Spadek ryzyka polskiego sektora finansowego szybko wsparł zarówno notowania giełdowe polskich banków jak i złotego, który był w tym dniu najsilniejszą walutą w regionie Europy Środowo-Wschodniej. W najniższym punkcie kurs EUR/PLN spadł do poziomu 4,2877 (o g. 15:30), a rynek USD/PLN do 4,0315 (o g. 19:00). Weekend przyniósł nowe sygnały z Banku Rezerwy Federalnej. Wiceprezes FED Stanley Fischer przemawiający w sobotę na konferencji Warwick Economics Summit, zwrócił uwagę, że istnieje duża niepewność ws. polityki fiskalnej nowej administracji w Waszyngtonie, dlatego Rezerwa Federalna będzie bardzo rygorystycznie podchodzić do realizacji swoich celów, dotyczących pełnego zatrudnienia oraz dwuprocentowej inflacji.

Przed nami

Najważniejszym wydarzeniem nadchodzącego tygodnia będzie prezentacja półrocznego raportu FED nt. polityki monetarnej przez Janet Yellen przed Komisją Bankową Senatu USA (wtorek) i Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów (środa). Ewentualne jastrzębie wypowiedzi szefowej Rezerwy Federalnej zapowiadające kolejne podwyżki amerykańskich stóp w 2017 roku będą sprzyjać kontynuacji trendu wzrostowego amerykańskiej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0600). Zdaniem analityków banku Morgan Stanley sytuację wspólnej waluty będą podkopywać obawy o nowe plany administracji z Waszyngtonu, dotyczące podniesienia ceł importowych. W ich opinii mogą one najbardziej uderzyć w niemiecką gospodarkę, która spośród wszystkich europejskich krajów posiada najbliższe relacje handlowe z USA. Z kolei neutralny lub gołębi wydźwięk jej raportu, wskazujący (podobnie jak Stanley Fischer) na czynniki ryzyka i niepewność dotyczącą polityki gospodarczej gabinetu Donalda Trumpa, mogą stanowić realną pokusę do realizacji zysków (punkt oporu EUR/USD: 1,0700).  W tych dniach poznamy również najnowsze dane z Niemiec: PKB w IV kw., Indeks Instytutu ZEW (wt.); z Wielkiej Brytanii: Inflacja CPI i PPI (wt.), sprzedaż detaliczna (pt.), z Eurolandu: PKB w IV kw. (wt.), z Chin: Inflacja CPI i PPI (wt.) oraz z USA: Inflacja PPI (wt.) i CPI (śr.), produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna (śr.), a także rozpoczęte budowy domów i pozwolenia na budowę domów (czw.). Jeśli chodzi o dane z polskiej gospodarki, to jeszcze dziś opublikowane będą wyniki dot. styczniowej inflacji CPI. Analitycy spodziewają się jej wzrostu w stosunku do poprzedniego miesiąca (1,7 % wobec 0,8% w grudniu). Publikacja wyższa od prognoz może dostarczyć inwestorom kolejnego impulsu do kupna złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2700, USD/PLN: 4,0000) i odwrotnie (punkty oporu EUR/PLN: 4,3250, USD/PLN: 4,0630). Warto także pamiętać, że na niekorzyść polskiej waluty w najbliższym czasie będzie przemawiać utrzymujące się wysokie ryzyko polityczne w UE oraz perspektywa zapowiedzi progospodarczych reform podatków przez Trumpa, które będą premiować dolara. W dalszej części tygodnia kierunek na rynku PLN będą wyznaczać dodatkowo dane nt. PKB PL w IV kw. (wt.) oraz wyniki polskiej produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej (pt.).

Kalendarz ekonomiczny ...

Punkty wsparcia i oporu …

              

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl)
lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji,
Zespół Wspólnego Rynku.

Nasz Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasz Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.