Blog FX - Wspólny Rynek: kwietnia 2022

Cenna korona

(piątek, 29-04, 8:50)

★ Indeks dolara osiągnął najwyższy poziom od 20 lat.
★ Riksbank (Bank centralny Szwecji) nieoczekiwanie podniósł główną stopę procentową.
★ Niemcy: w kwietniu ceny konsumpcyjne wzrosły najbardziej od października 1981 roku.
★ USA: w I kwartale gospodarka niespodziewanie się skurczyła.
★ Kalendarz Eko: inflacja w Polsce (CPI), w Eurolandzie (HICP) oraz w Stanach Zjednoczonych (PCE core).

Za nami
● [SEK] W czwartek na rynku walutowym prym wiodły dolar (indeks USD najwyżej od 20 lat) i korona szwedzka. Popularny SEK zyskał po tym jak Riksbank nieoczekiwanie podniósł główną stopę procentową (o 25 pb. do 0,25%) oraz zapowiedział dalsze zaostrzanie swojej polityki pieniężnej. ● [PLN, EUR] Umocnienie waluty Szwecji pozytywnie wpłynęło na inne waluty EU, w tym na złotego (EUR/PLN min. 4,6670, USD/PLN min. 4,4193) oraz euro (EUR/USD max. 1,0567). Niespodziewanym makro-atutem wspólnej waluty stał się zaskakujący wzrost dynamiki niemieckiej inflacji CPI w kwietniu (7,4% r/r vs prognoza 7,2%; poprzednio 7,3%), który zwiększył presję na Europejski Bank Centralny ws. szybszej normalizacji stóp w Eurolandzie. Już po ogłoszeniu danych przez Destatis rynek terminowy zaczął wyceniać, że do końca roku stopy ECB wzrosną łącznie o 85 pb. (vs 80 pb. przed publikacją). Zyski euro i walut CEE ograniczył rosyjski atak rakietowy na Kijów. ● [USD] Z kolei zdobycz dolara zmniejszyła wiadomość o zaskakującym spadku amerykańskiego PKB w I kwartale (-1,4% p.a vs prognoza +1,1%; poprzednio 6,9%).

Przed nami
Dziś zobaczymy jak kształtuje się inflacja w Polsce, w Eurolandzie i w USA. ● [PL] Jako pierwsze poznamy dane Głównego Urzędu Statystycznego, który o godzinie 10:00 opublikuje wstępny wynik wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w kwietniu. Jego dalszy wzrost zwiększy oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp NBP o 100 pb. w maju, co byłoby trampoliną do mocniejszego złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6600, USD/PLN: 4,4000). Natomiast spadek CPI (w stosunku do poprzedniego miesiąca) byłby argumentem za mniejszym ruchem Rady w następnym tygodniu (o 50-75 pb.) i słabszą naszą walutą (punkty oporu EUR/PLN: 4,7300, USD/PLN: 4,5000).● [EZ] Godzinę później (tj. o g. 11:00) Eurostat poinformuje o zmianach cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro. Dalszy wzrost ich dynamiki zwiększy szansę lipcowej podwyżki stóp ECB, co powinno zagrać na korzyść euro (punkt oporu EUR/USD: 1,0580). ● [USA] Z kolei w drugiej części dnia (o g. 14:30) amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych ogłosi marcową wartość wskaźnika PCE core, który jest miarą inflacji bacznie obserwowaną przez Bank Rezerwy Federalnej. Wynik powyżej 5,3% r/r podkręci oczekiwania na większe podwyżki stóp Fed, co mogłoby stać się nowym impulsem do umocnienia dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0480).

Więcej bieżących informacji w ramach bezpłatnej usługi Monitoring FX.

Zamów darmową subskrypcję Bloga FX (e-mail) i/lub Alertów FX (sms) przez email (kontakt@wspolnyrynek.pl) lub Infolinię WR (+48 22 790 79 00).

Aby na bieżąco wiedzieć, co dzieje się na rynkach walutowych, na jakie wydarzenia i dane oczekuje rynek oraz jak mogą one wpłynąć na kursy walut zostań aktywnym Uczestnikiem Wspólnego Rynku i korzystaj z bezpłatnej usługi Monitoring FX. Nasi eksperci stale monitorują sytuację na rynkach walutowych, tak aby znaleźć najlepszy dla Twojej firmy moment i kurs transakcji.

Życzymy udanych transakcji, Zespół Wspólnego Rynku.

Nasze Alerty FX i Blog FX ma wyłącznie charakter informacyjny. Informacje w nim przedstawione nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Nasze Alerty FX i Blog FX nie stanowi oferty zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Pytanie do NBP za 100 punktów

(czwartek, 28-04, 8:50)

★ Kochalski (RPP): nie można wykluczyć kolejnej podwyżki stóp NBP o 100 pb.
★ Kurs EUR/USD osiągnął najniższy poziom od stycznia 2017.
★ Gfk: zaufanie niemieckich konsumentów jest najmniejsze w historii badania.
★ Bank Japonii będzie chciał utrzymywać rentowność japońskich obligacji na 0%.
★ Kalendarz Eko: wskaźnik nastrojów w gospodarce Eurolandu, inflacja CPI w Niemczech, PKB USA w I kw. oraz amerykański raport jobless claims.

Za nami
● [EUR, PLN] W środę uczestnikami rynków finansowych targały obawy o bezpieczeństwo energetyczne i wzrost gospodarczy w Europie po tym, jak Rosja wstrzymała dostawy gazu do Polski i Bułgarii. Inwestorzy muszą liczyć się z tym, że zakręcenie kurka z niebieskim paliwem kolejnym krajom EU podbije inflację oraz wyhamuje gospodarkę europejską. Wymiernym skutkiem tego scenariusza był dalszy spadek wartości euro i złotego w stosunku do amerykańskiego dolara (EUR/USD min. 1,0482 tj. najniżej od stycznia 2017, USD/PLN max. 4,4938). ● [RPP] Bilans naszej waluty na rynku EUR/PLN poprawiła opinia Cezarego Kochalskiego z RPP o możliwej kolejnej podwyżce stopy referencyjnej NBP o 100 punktów bazowych (min. 4,6870). ● [Makro] Poza geopolityką obciążeniem dla wspólnej waluty stały się wiadomości makroekonomiczne o nadspodziewanym spadku zaufania konsumentów w Niemczech oraz we Francji, czyli dwóch największych gospodarkach strefy euro. Co gorsza niemiecki indeks Gfk osiągnął w maju najniższą wartość w historii badania (-26,5 pkt). ● [BoJ] Wśród walut G10 tracił także japoński jen. Kurs USD/JPY po raz pierwszy od 2020 przekroczył granicę 130,00 po tym, jak Bank Japonii zadeklarował, że będzie chciał utrzymywać rentowność japońskich obligacji na 0%.

Przed nami
● [KE] Dziś zobaczymy jak przedłużająca się wojna w Ukrainie oraz nawrót pandemii w Chinach wpływają na nastoje w gospodarce strefy euro. Informacji w tej sprawie dostarczą nam wskaźniki Komisji Europejskiej, które prognozują kierunek i tempo rozwoju gospodarczego Eurolandu. Ich dalszy spadek może mocniej deprymować euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0480) oraz jego sąsiadów z CEE (punkty oporu EUR/PLN: 4,7300, USD/PLN: 4,5000). ● [USA] Z kolei wyzwaniem dla konkurencyjnego dolara będą wstępne dane nt. PKB USA w I kw. Prognozowany znaczy spadek dynamiki wzrostu gospodarczego za oceanem może popsuć szyki zielonej walucie (punkt oporu EUR/USD: 1,0580), powodując odwrócenie strumienia kapitału w stronę Europy i Polski (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6700, USD/PLN: 4,4000). Spośród pozostałych wydarzeń ekonomicznych zaplanowanych na dziś na uwagę zasługują jeszcze: wstępny wynik niemieckiej inflacji CPI w kwietniu oraz cotygodniowy raport jobless claims z amerykańskiego rynku pracy.

Gaz łzawiący złotego

(środa, 27-04, 8:50)

★ Rosja wstrzymała dostawy gazu do Polski w ramach kontraktu jamalskiego.
★ Dolar jest na drodze do zanotowania najlepszego miesiąca od stycznia 2015 roku.
★ USA: w kwietniu zaufanie konsumentów niespodziewanie spadło.
★ Kalendarz Eko: wystąpienie publiczne prezes ECB.

Za nami
● [Gaz] Wczorajszy news o wstrzymaniu przez Rosję dostaw gazu do Polski wywołał błyskawiczną wyprzedaż złotego. Groźba kryzysu energetycznego i spowolnienia wzrostu gospodarczego w naszym kraju podbiła kursy EUR/PLN i USD/PLN odpowiednio do max. poziomu 4,7280 (tj. najwyżej od 28 marca) i 4,4424 (tj. najwyżej od 9 marca). ● [USD] Na dodatek polskiej walucie zaszkodził utrzymujący się wysoki popyt na konkurencyjnego dolara (EUR/USD min. 1,0621 tj. najniżej od kwietnia 2017), który jest na dobrej drodze do zanotowania najlepszego miesiąca od stycznia 2015 roku. Od początku kwietnia indeks mierzący wartość amerykańskiej waluty wobec koszyka jej sześciu największych rywali (euro, jena, funta, dolara kanadyjskiego, korony szwedzkiej oraz franka szwajcarskiego) wzrósł aż o 3,8%. Głównym powodem aprecjacji zielonej waluty są oczekiwania na większe podwyżki stóp Fed. Oprócz tego dolar czerpie korzyści ze swojego statusu bezpiecznej waluty rezerwowej, gdyż na rynku wzrosły obawy przed negatywnymi konsekwencjami korona-blokad w Chinach oraz przedłużającej się wojny w Ukrainie i wzajemnych sankcji. ● [Makro] Zyski USD mogły być nawet większe gdyby nie wczorajsza wiadomość o niespodziewanym spadku zaufania amerykańskich konsumentów w kwietniu (Conference Board: 107,3 pkt vs prognoza 108 pkt; poprzednio: 107,6 pkt). Innym makro-obciążeniem zielonej waluty był największy od kwietnia 2021 miesięczny spadek sprzedaży nowych domów w USA (-8,6% w marcu).

Przed nami
● [ECB] W kontekście zaostrzającej się retoryki wielu decydentów z ECB, która zwiększa prawdopodobieństwo podwyżki oprocentowania wspólnej waluty w lipcu, warto dziś poznać aktualne stanowisko samej prezes Banku. Jeżeli Lagarde podzieli poglądy jastrzębiego skrzydła Rady Prezesów będzie to z korzyścią dla euro (punkt oporu EUR/USD: 1,0700) i ze szkodą dla jego unijnych sąsiadów (punkty oporu EUR/PLN: 4,7300, USD/PLN: 4,4500). Natomiast jeśli Pani prezes powtórzy swoją dotychczasową sugestię, że stopy procentowe Eurolandu zostaną podniesione dopiero w końcu roku wówczas wspólna waluta straci na atrakcyjności (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0620), a odzyskają ją dużo wyżej oprocentowane waluty Regionu Europy Środkowo-Wschodniej (CEE), w tym nasz złoty (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6200, USD/PLN: 4,3000). ● [BoJ] Monetarnych emocji dostarczy również posiedzenie Banku Japonii. Podtrzymanie ultra-gołębiego stanowiska przez BoJ będzie wyzwaniem dla jena, który od początku roku stracił już ponad 10% wobec dolara. ● [Geopolityka] Na radarach inwestorów niezmiennie pozostają nowe wiadomości z frontu rosyjsko-ukraińskiego oraz z Chin, które mierzą się z nawrotem pandemii Covid-19.

Obrona Pekinu

(wtorek, 26-04, 8:50)

★ Reuters: Chiny mogą wprowadzić twardy lockdown Pekinu.
★ Niemcy: w kwietniu nastroje przedsiębiorców nieoczekiwanie się poprawiły.
★ Premier RP: rząd będzie dbał, aby złoty był wystarczająco mocny.
★ Kalendarz Eko: decyzja MNB ws. stóp procentowych HUF oraz dane z USA nt. zamówień na dobra trwałe, sprzedaży nowych domów i zaufania konsumentów.

Za nami
● [ChRL] Na rynkach finansowych nowy tydzień rozpoczął się w minorowych nastrojach. Inwestorów zmartwiły doniesienia agencji Reutersa, że chińskie władze mogą wprowadzić korona-blokadę Pekinu. Obawy przed spowolnieniem wzrostu w drugiej co do wielkości gospodarce świata, wywołały wyprzedaż walut rynków wschodzących oraz innych ryzykownych aktywów (w tym akcji DAX: -1,54%, WIG20: -2,72%). ● [FR, IFO] Straty złotego (EUR/PLN max. 4,6626, USD/PLN max. 4,3570) byłyby nieporównywalnie większe, gdyby nie wygrana pro-unijnego Macrona w wyborach prezydenckich we Francji. Dla PLNa i innych walut EU pomocna okazała się także wiadomość o niespodziewanej poprawie nastrojów niemieckich przedsiębiorców (EUR/USD max. 1,0758). W kwietniu indeksu IFO wzrósł z 90,8 pkt (w marcu) do 91,8 pkt, podczas gdy rynek spodziewał się jego spadku do 88,2 pkt. Jednocześnie wartość bezpiecznego dolara zredukował najniższy od lipca 2020 wynik indeksu Dallas Fed dla przemysłu w kwietniu (1,1 pkt vs prognoza 5 pkt; poprzednio 8,7 pkt). ● [PMM, RPP] Lokalnym wsparciem dla naszego pieniądza stała się deklaracja Mateusza Morawieckiego, że rząd będzie dbał, aby złoty był wystarczająco mocny. Ponadto premier RP zapowiedział, że wymusi na bankach komercyjnych zastąpienie w umowach kredytowych stawki Wibor niższą stawką overnight. Wg Ludwika Koteckiego z RPP proponowane zmiany mogą obniżyć efektywność mechanizmu transmisji polityki monetarnej, przez co konieczne będą dalsze podwyżki stóp NBP.

Przed nami
● [USA] W dzisiejszym Kalendarzu Eko dominują dane makro ze Stanów Zjednoczonych. Najbardziej wyczekiwana przez inwestorów jest publikacja indeksu zaufania konsumentów Conference Board. Jego wysoka ranga bierze się stąd, że zaufanie konsumentów wpływa na poziom konsumpcji, która w USA odpowiada za 2/3 amerykańskiego PKB. ● [Scenariusze] Ewentualny wzrost tego wskaźnika może znów podkręcić wycenę dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0700), osłabiając przy tym jego rywali z G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,6700, USD/PLN: 4,3600). Natomiast w przypadku jego spadku należy się liczyć z odwrotną roszadą na rynku walutowym (punkt oporu EUR/USD: 1,0760; punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6000, USD/PLN: 4,2800). Obok indeksu CB, poznamy dziś także dane zza oceanu nt. zamówień na dobra trwałe oraz sprzedaży nowych domów w marcu. ● [MNB] Inwestorzy z rynku CEE powinni także skierować radary na Budapeszt, gdzie odbędzie się posiedzenie Narodowego Banku Węgier. Rynek spodziewa się podwyżki stóp MNB aż o 100 pb. do 5,40%. ● [Geopolityka] Nie można także zapominać o geopolityce. Poza wojną w Ukrainie dużą niepewność inwestorów wzbudza perspektywa wprowadzenia korona-blokady Pekinu.

Fed wytoczy jeszcze większe działa?

(poniedziałek, 25-04, 8:50)

★ Wg analityków banku Nomura Fed dokona 75-punktowych podwyżek stóp w czerwcu i w lipcu.
★ Wall Street: indeks Dow Jones Industrial ma za sobą najgorszą sesję od października 2020.
★ Indeks dolara osiągnął najwyższy poziom od marca 2020.
★ Polska: w marcu sprzedaż detaliczna wzrosła najbardziej od roku.
★ Francja: Emmanuel Macron wygrał II turę wyborów prezydenckich (58,55% głosów).
★ Kalendarz Eko: indeks IFO z Niemiec.

Za nami
● [Fed] W piątek na rynkach finansowych głośnym echem odbijała się wciąż jeszcze czwartkowa wypowiedź prezesa amerykańskiego banku centralnego, który zakomunikował, że Fed przygotowuje się do 50-punktowej podwyżki stóp w maju. Wg Powella Bank powinien przyspieszyć swoje działania, aby zwalczyć inflację. Pod wpływem tych słów rynek terminowy zaczął wyceniać możliwość czterech podwyżek po 50 pb., co byłoby najszybszym zacieśnianiem polityki pieniężnej w USA od 1982 roku. Jeszcze bardziej jastrzębi w swoich przewidywaniach są analitycy banku Nomura, którzy spodziewają się 75-punktowych podwyżek stóp w czerwcu i w lipcu. Takie perspektywy uruchomiły wyprzedaż na Wall Street, przez co Dow Jones Industrial zaliczył w piątek najgorszą sesję od 28 października 2020 (-2,82%). ● [FX] Perspektywa wyższego oprocentowania dolara, podbiła jego indeks do najwyższego poziomu od marca 2020. Zielona waluta pozostawiła na przegranym polu rywali z G10 m.in. euro (EUR/USD min. 1,0707), funta (GBP/USD min. 1,2736 tj. najniżej od września 2020) oraz naszego złotego (EUR/PLN max. 4,6573, USD/PLN max. 4,3402). ● [GUS] Straty naszej waluty pomniejszył zaskakujący wzrost dynamiki krajowej produkcji budowlano-montażowej w marcu (27,6% r/r vs prognoza 15,2%; poprzednio 21,2%). Innym makro-wsparciem dla PLNa stał się najwyższy od roku, wynik polskiej sprzedaży detalicznej w poprzednim miesiącu (22% r/r vs prognoza 19,5%; poprzednio 16,5%).

Przed nami
● [Francja] Zdaniem analityków inwestorzy będą dziś likwidować pozycje zabezpieczające przed potencjalnym zwycięstwem pro-rosyjskiej Marine Le Pen we francuskich wyborach prezydenckich, co powinno prowadzić do odbudowy wartości euro (punkt oporu EUR/USD: 1,0840) oraz walut CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6000, USD/PLN: 4,2600). ● [IFO] Dobry humor walutom EU może ew. popsuć niski wynik indeksu nastrojów biznesowych w Niemczech (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0700; punkty oporu EUR/PLN: 4,6600, USD/PLN: 4,3500). ● [Eko-Tydzień] Jeżeli chodzi o eko-agendę na kolejne dni to już jutro poznamy kwietniową wartość amerykańskiego indeksu zaufania konsumentów - Conference Board, w czwartek wstępny wynik PKB USA w I kw. '22, a w piątek dane o inflacji z Polski (CPI), Eurolandu (HICP) i z USA (PCE core). ● [UKR-RUS] W międzyczasie trzeba obowiązkowo śledzić nowe informacje z frontu wojny rosyjsko-ukraińskiej i wyników tzw. Bitwy o Donbas. W weekend prezydent Zełenski poinformował, że jeśli Ukraińcy będą dalej mordowani w Mariupolu i ogłoszone zostanie pseudoreferendum w Chersoniu to Ukraina nie będzie uczestniczyła w negocjacjach pokojowych z Rosją.

Co leży na stole ECB i Fed

(piątek, 22-04, 8:50)

★ Wunsch i Guindos z ECB zasygnalizowali, że Bank może podnieść stopy już w lipcu br.
★ Polska: w marcu ceny producentów wzrosły aż o 20% (r/r).
★ USA: w poprzednim tygodniu liczba kontynuowanych wniosków o zasiłek spadła do najniższego poziomu od lutego 1970.
★ Powell (Fed): 50-punktowa podwyżka stóp „znajdzie się na stole podczas majowego posiedzenia Banku”.
★ Kalendarz Eko: dane z Polski o produkcji budowlano-montażowej i sprzedaży detalicznej oraz wstępne wyniki indeksów PMI dla Eurolandu oraz USA.

Za nami
● [ECB] W czwartek inwestorzy kontynuowali grę na szybsze tempo normalizacji stóp procentowych w strefie euro, w efekcie rynek terminowy zaczął wyceniać trzy podwyżki po 25 pb. do końca roku. Zachęciły ich do tego komentarze Wunscha i Guindosa z ECB, którzy zasygnalizowali, że Bank może zacząć podnosić stopy od lipca br. Perspektywa rychłego zaostrzenia polityki pieniężnej w Eurolandzie sprzyjała wspólnej walucie (EUR/USD max. 1,0937) na przekór sąsiadom z Regionu CEE, którzy dotychczas byli beneficjentami ulta-luźnej polityki monetarnej w Eurolandzie. ● [GUS] Straty złotego (EUR/PLN max. 4,6563, USD/PLN max. 4,2865) zmniejszyły lepsze od oczekiwań dane GUS o produkcji przemysłowej, przeciętnych wynagrodzeniach w krajowym sektorze przedsiębiorstw oraz o cenach producentów (wszystkie ww. wyniki znajdują się w naszym Kalendarzu Eko). Zdaniem analityków skok wskaźnika PPI o 20,0% w marcu może oznaczać dalszy wzrost inflacji konsumenckiej (CPI) i kolejne podwyżki stóp NBP. ● [USA] W tym czasie dolarowi pomogła najniższa od lutego 1970 roku liczba kontynuowanych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA (1,417 mln). Na jego korzyść wypowiedział się prezes Fed Jerome Powell, wg którego 50-punktowa podwyżka stóp „znajdzie się na stole podczas majowego posiedzenia Banku”.

Przed nami
● [GUS] Dzisiejszy dzień przyniesie publikacje kolejnych ważnych danych z Polski, które pokażą wpływ wojny w Ukrainie na krajową gospodarkę. Wyzwaniem dla złotego będzie ogłoszenie marcowego wyniku produkcji budowlano-montażowej, gdyż ok. 20-30% zatrudnionych w branży pracowników z Ukrainy, wróciło do swojego kraju aby walczyć z Rosją (punkty oporu EUR/PLN: 4,6600, USD/PLN: 4,3000). Z drugiej strony szansą dla PLNa jest ewentualny wzrost dynamiki sprzedaży detalicznej, spowodowany zwiększonymi zakupami produktów pierwszej potrzeby dla uchodźców z Ukrainy (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6000, USD/PLN: 4,2600). ● [EUR/USD] Na rynku EUR/USD kierunek notowań wyznaczą indeksy PMI dla sektorów przemysłu i usług w Eurolandzie i w USA. Wyższa aktywność firm ze strefy euro zagra na korzyść wspólnej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,0940), a lepsze dane ze Stanów na dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0820). ●[FR] W tym pierwszym scenariuszu zyski euro będą tłumione przez niepewny wynik niedzielnych wyborów prezydenckich we Francji (II tura). Ewentualne zwycięstwo skrajnie prawicowej i pro-rosyjskiej Le Pen mogłoby wywołać rynkowe trzęsienie ziemi, o podobnej skali co Brexit oraz wygrana wyścigu do Białego Domu przez Trumpa w 2016.

Euro w natarciu

(czwartek, 21-04, 8:50)

★ Kazaks (ECB): Bank może podnieść stopy procentowe już w lipcu.
★ USA: w marcu sprzedaż domów na rynku wtórnym była najniższa od czerwca 2020.
★ Kashkari (Fed): jeśli zakłócenia w globalnym łańcuchu dostaw utrzymają się, to Bank będzie musiał podjąć jeszcze bardziej agresywne działania, aby obniżyć inflację.
★ Kalendarz Eko: dane z Polski o inflacji PPI, produkcji przemysłowej i nastrojach konsumentów oraz wystąpienia publiczne prezesów ECB i Fed.

Za nami
● [EUR] Wczorajsza sesja walutowa należała do euro (EUR/USD max. 1,0899, EUR/PLN max. 4,6465). Korzystną dla wspólnej waluty reakcję inwestorów wywołały słowa Martinsa Kazaksa z ECB, że Bank może podnieść stopy procentowe już w lipcu. Jego opinię podzielił dziś rano wiceprezes ECB Luis de Guindos. Ponadto makro-atutem europejskiego pieniądza stała się wiadomość o nadspodziewanym wzroście produkcji przemysłowej w Eurolandzie (2% r/r vs prognoza 1,5%; poprzednio -1,5%). Politycznego wsparcia udzielił wspólnej walucie pro-unijny prezydent Francji Emmanuel Macron dobrze wypadając w starciu z Marine Le Pen podczas wczorajszej, jedynej debaty telewizyjnej przed zbliżającą się drugą turą wyborów prezydenckich we Francji. ● [USD] Jednocześnie konkurencyjnemu dolarowi zaszkodziła (USD/PLN min. 4,2554) najniższa od czerwca 2020 sprzedaż domów na rynków wtórnym w USA (5,77 mln w III vs prognoza 5,8 mln; poprzednio 5,93 mln). Jego straty ograniczył głos Kashkari'ego z Fed (dotychczas jednego z największych orędowników ultra luźniej polityki pieniężnej w USA), który powiedział, że Bank będzie musiał podjąć jeszcze bardziej agresywne działania, aby obniżyć inflację, jeśli zakłócenia w globalnym łańcuchu dostaw utrzymają się. ● [Netflix] Na Wall Street wiele emocji wzbudziły notowania Netflixa, którego akcje stopniały aż o 35%, po tym jak spółka zaraportowała, że w I kwartale utraciła aż 200 tys. subskrybentów.

Przed nami
● [MFW, BŚ] Dziś odbędzie się doroczne spotkanie Międzynarodowego Funduszu Walutowego i Banku Światowego, podczas którego będą przemawiać prezesi ECB i Fed. Jeżeli Powell nie wykluczy możliwości podwyżek stóp w USA po 75 pb. (o których mówił ostatnio Bullard), to zyska dolar (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800), a stracą jego rywale (punkty oporu EUR/PLN: 4,6600, USD/PLN: 4,3300). Natomiast jeśli przewodniczący FOMC odrzuci ten scenariusz wówczas zielona waluta straci na wartości (punkt oporu EUR/USD: 1,0900), a złoty umocni się (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6000, USD/PLN: 4,2600). ● [GUS] Makro-wyzwaniem dla PLNa będą dzisiejsze dane GUS nt. inflacji PPI, produkcji przemysłowej, nastrojów konsumentów oraz przeciętnego zatrudnienia i wynagrodzenia w krajowym sektorze przedsiębiorstw. ● [MF] Pod kątem wyceny złotego warto także śledzić dzisiejszy przetarg obligacji skarbowych. Ministerstwo Finansów RP zaplanowało sprzedaż papierów o wartości 3 do 8 mld PLN.